অভ্যন্তরীণ মানের নীচে বন্ধ করার বিকল্পগুলি কীভাবে এড়ানো যায়

ইন-দ্য মানি কল এবং পুটগুলি কখনও কখনও তাদের অন্তর্নিহিত পরিমাণের (স্টক এবং স্ট্রাইকের দামের মধ্যে পার্থক্য) এর চেয়ে কম দামে বাণিজ্য করতে পারে, আপনি যখন মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার দিনটিতে পৌঁছে যান তখন অর্থের মধ্যে গভীর বিকল্পগুলির জন্য আরও সাধারণ ঘটনা ঘটে। মেয়াদোত্তীর্ণের দিন, অর্থের মধ্যে গভীর বিকল্পগুলির মধ্যে খুব কম সময় প্রিমিয়াম বাকী থাকে এবং তাদের প্রায় পুরো মান অন্তর্নিহিত মান। অপশন প্রাইসিং থিয়োরিটি জোর দিতে পারে যে কোনও বিকল্প তার অভ্যন্তরীণ মানের (কম কমিশন) এর চেয়ে কম দামের জন্য বাণিজ্য করা উচিত নয়, বাস্তব জীবনের ট্রেডিং খুব কমই খুব সহজ।

অনেক বিনিয়োগকারী এটিকে স্বীকৃতি হিসাবে স্বীকৃতি দেয় এবং অভ্যন্তরীণ মানের নীচের অবস্থানগুলি বন্ধ করে দেয় তবে অর্থ-ইন-মান বিকল্পের জন্য আপনার কী পাওয়া উচিত তা নির্ধারণ করার আরও ভাল উপায় রয়েছে। তাত্ত্বিকভাবে, কোনও বিকল্পের অভ্যন্তরীণ মানের চেয়ে কম দামের জন্য বাণিজ্য করা উচিত নয় কারণ এটি সালিসিরা একযোগে বিকল্প লাভ করতে এবং গ্যারান্টিযুক্ত লাভের জন্য অন্তর্নিহিত স্টককে বাণিজ্য করতে দেয়, সেই লেনদেন অভ্যন্তরীণ মান পুনরুদ্ধার না হওয়া পর্যন্ত অব্যাহত থাকে। এটি মনে রেখে, আসুন দেখুন কীভাবে আপনি আপনার বিকল্পের জন্য আরও ভাল দাম পেতে পারেন এবং লাভ বাড়িয়ে তুলতে পারেন।

দীর্ঘ কল অবস্থানগুলি বন্ধ করা হচ্ছে

ধরা যাক যে ডিসেম্বরের মেয়াদ শেষের দিন, এক্সওয়াইজেড কর্পের স্টক বর্তমানে $ 70.70 এ ট্রেড করছে এবং আপনার ডিসেম্বরের 20 $ 65 টি কল রয়েছে যা আপনি বন্ধ করতে (বিক্রয়) করতে চান। ডিসেম্বর $ 65 কলগুলি প্যারিটি দাম $ 70.70 - $ 65 = $ 5.70 এর খুব কাছাকাছি বা ট্রেড করা উচিত। তবে আপনি দেখতে পান যে আপনি কলগুলি বিক্রি করলে $ 5.20 এ উদ্ধৃত করা হচ্ছে। উপার্জনগুলি হ'ল:

$ 5.20 x 20 x 100 = $ 10, 400

স্বাভাবিকভাবেই, আপনি $ 5.70 (বা আরও যুক্তিসঙ্গতভাবে, $ 5.60 - বিড / জিজ্ঞাসার স্প্রেডের জন্য একটি ডাইম রেখে) সীমাবদ্ধ অর্ডার দেওয়ার চেষ্টা করতে পারেন। তবে আসুন আমরা এটি চেষ্টা করে দেখি এবং সেই দামে অর্ডার কার্যকর করতে পারি না। সমতা নীচে ট্রেড করা অর্থের মধ্যে থাকা বিকল্পটি কীভাবে আপনি বন্ধ করতে পারেন? একটি সালিসের মতো, কল বিক্রির পরিবর্তে স্টক বিক্রির অর্ডার দিন। তারপরে, বিক্রয়ের অর্ডার কার্যকর হয়ে গেলে সাথে সাথে কল বিকল্পটি ব্যবহার করুন।

উদাহরণস্বরূপ, স্টকটি বর্তমানে। 70.70 এ ট্রেড করছে। এই ক্ষেত্রে, আপনি shares 70.70 এ 2, 000 শেয়ার বিক্রয় করার জন্য একটি অর্ডার দেবেন। বিক্রয় আদেশ কার্যকর হয়ে গেলে, আপনি কেবল ব্রোকারের কাছে অনুশীলনের নির্দেশগুলি জমা দিন। বিকল্প চুক্তির শর্তাদি এর অর্থ আপনি shares 65 এর স্ট্রাইক প্রাইসে 2 হাজার শেয়ার কিনবেন। সুতরাং আপনি স্টক বিক্রিতে share 70.70 ভাগ পান এবং তারপরে অনুশীলনে 65 ডলারে কিনুন। উপার্জনগুলি হবে:

(2, 000 x $ 70.70) - (2, 000 x $ 65) = $ 141, 400 -, 000 130, 000 = $ 11, 400

এটি আপনার পকেটে অতিরিক্ত $ 1000

আপনার ব্রোকার এইভাবে এটি করতে আরও কিছুটা চার্জ করতে পারে, তবে বিকল্পটি যদি সামঞ্জস্যের নীচে থাকে তবে এটি মূল্যবান হওয়া উচিত।

ব্রোকাররা আপনাকে নিয়মিত বিক্রয়ের অর্ডার না দিয়ে স্টকটি সংক্ষিপ্ত করার পরামর্শ দিতে পারে। তবে, আপনি যদি স্টকটি সংক্ষিপ্ত করেন, আপনি নিয়ন্ত্রণ টি এর সাপেক্ষে এবং নিষ্পত্তির সময়কালে আপনি সেই পরিমাণের উপর সুদ অর্জন করতে পারেন না।

মালিকানাবিহীন শেয়ার বিতরণ করা হচ্ছে

আপনার অ্যাকাউন্টে নেই এমন শেয়ার বিক্রি সম্পর্কে আপনি আপত্তি শুনতে পাচ্ছেন তবে নিয়ন্ত্রকরা এটির অনুমতি দেয়, এমনকি আপনার ব্রোকার নাও দেয়। বেশিরভাগ শেয়ারগুলি রাস্তার নামে দালালদের হাতে থাকে এবং যতক্ষণ না নিষ্পত্তির সময়কালের মধ্যে বিতরণ করা হয় ততক্ষণ শেয়ারগুলি বিক্রয় বিক্রয় করা পুরোপুরি গ্রহণযোগ্য। ব্রোকারের যদি প্রয়োজন হয় যে সেগুলি বিক্রয় করার আগে সেগুলি রাখা উচিত, পরামর্শ দিন আপনি শেয়ারটি ক্রয়ের জন্য অবিলম্বে অনুশীলনের নির্দেশগুলি জমা দিন। এটি অনুমোদিত না হওয়ার কোনও কারণ নেই কারণ অপশন ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন বন্দোবস্তের সময়ে শেয়ার সরবরাহের গ্যারান্টি দেয়।

আপনি একবার স্টকটি বিক্রি করলে একই দিনে অনুশীলনের নির্দেশাবলী জমা দেওয়া খুব জরুরি। অন্যথায়, স্টক বিক্রয় এবং বিকল্প অনুশীলন থেকে ক্রয় একই সময়ে নিষ্পত্তি হবে না।

লং পুট পজিশন বন্ধ করা হচ্ছে

যদি আপনি দীর্ঘমেয়াদী অর্থের বিকল্পগুলি রাখেন তবে কী হবে? একই উদাহরণে, ধরা যাক আপনি দীর্ঘ ডিসেম্বর $ 80 রাখেন এবং সেগুলি $ 9.00 এ উদ্ধৃত হচ্ছে। আপনার পজিশনটি বন্ধ করতে এই পুটগুলিতে 20 টি বিক্রি করলে আয় হবে 18, 000 ডলার।

যাইহোক, শেয়ারটি। 70.70 এ ট্রেড করছে, এই পুট বিকল্পগুলির একটি অভ্যন্তরীণ মূল্য $ 80 -। 70.70 = $ 9.30, 30 সেন্টের একটি পার্থক্য। অভ্যন্তরীণ মানের নীচে পুট বিকল্পগুলির ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে আপনাকে কেবল স্টক কিনতে হবে এবং তারপরে পুটগুলি ব্যবহার করতে হবে।

আপনি স্টকটি কিনতে $ 70.70 প্রদান করবেন এবং পুট মহড়া থেকে from 80 পাবেন। তারপরে আপনি intr 9.30 বা 18, 600 ডলার এর সম্পূর্ণ স্বতন্ত্র মান পাবেন। 600 এর পার্থক্য। আবার অতিরিক্ত কমিশনগুলি অতিরিক্ত পরিশ্রমের পক্ষে উপযুক্ত হবে।

বাজার নির্মাতারা

বিকল্পগুলি কেন কখনও কখনও অভ্যন্তরীণ মানের নীচে বাণিজ্য করে? এটি সাধারণত কারণ অ্যালগোস বা মার্কেট মেকাররা ঝুঁকি ছাড়ায় সমস্যা হয়। মূলত, এটি সরবরাহ ও চাহিদার আইনে নেমে আসে। যদি মেয়াদ শেষের দিনে ক্রেতাদের চেয়ে আরও বেশি বিক্রেতারা থাকে তবে এটি ভারসাম্যহুলি তৈরি করতে পারে যা আলগো বা মার্কেট মেকারকে লেনদেন সম্পন্ন করার জন্য একটি উচ্চ প্রিমিয়াম চার্জ করতে দেয়।

অ্যালগোস বা মার্কেট মেকাররা কলটি কিনে এবং স্টকটি বিক্রি করছে। তবে দামের ভারসাম্য আনতে পর্যাপ্ত পরিমাণ বা আগ্রহ থাকতে পারে না। যদি তারা বিকল্পটি কিনে এবং শেয়ারটি অব্যাহত থাকে, তবে তারা স্টকটি সংক্ষিপ্ত করে দেওয়ার পরে এটি ক্ষতি হতে পারে। ফলস্বরূপ, মৃত্যুদন্ড কার্যকর হওয়ার অপেক্ষায় তারা ঝুঁকিটি কাটাতে একটি প্রিমিয়াম গ্রহণ করে।

আরবিট্রেজার এবং খুচরা বিনিয়োগকারীরা যোগদান করতে পারবেন এবং কলটি কিনতে এবং স্টকটি বিক্রি করতে পারবেন, তবে তাদের যদি বিদ্যমান অবস্থান না থাকে তবে তাদেরকে অনুরোধ মূল্যে বিকল্পটি কিনতে হবে এবং বিডে স্টকটি বিক্রি করতে হবে। অর্থের মধ্যে গভীর বিকল্পগুলির মধ্যে বিস্তৃত স্প্রেডগুলি সহ, এটি ত্রুটির জন্য খুব কম বা কোনও জায়গা ছেড়ে দেয়।

বাজার নির্মাতাদের সাথে প্রতিযোগিতা

আপনি আলগোস এবং বাজার প্রস্তুতকারকদের সাথে তাদের কৌশলগুলি অনুকরণ করে প্রতিযোগিতা করার জন্য প্রলুব্ধ হতে পারেন। যদিও এটি কম ঝুলন্ত ফলগুলি বেছে নেওয়ার জন্য অপেক্ষা করছে, এটি কোনও প্রস্তাবিত কৌশল নয়।

আসুন ধরে নেওয়া যাক ডিসেম্বরের $ 65 কল বিকল্পটি $ 5.20 বিড হিসাবে উদ্ধৃত করা হচ্ছে এবং $ 5.90 জিজ্ঞাসা করা হয়েছিল। সুতরাং আপনি যদি কেবলমাত্র একটি অর্ডারে (10 বা আরও বেশি চুক্তির জন্য) কিছুটা বেশি দামের বিড মূল্য $ 5.30 এ রেখে দেন? এখন আপনার কাছে সেরা দাম রয়েছে এবং দরটি বিডে $ 5.30 এবং জিজ্ঞাসায় $ 5.90 এ চলে যাবে। আপনি যদি 5.30 ডলারে আঘাত পান তবে আপনি স্টকটি বিক্রি করতে এবং দ্রুত লাভ করতে পারবেন।

তবে একটি ধরা আছে। আপনি যদি 5.30 ডলারে বিড করেন তবে অ্যালগোস এবং মার্কেট মেকাররা $ 5.40 ডাকে বিড করবে এবং আপনি তাদের 10 সেন্টের জন্য একটি কল বিকল্প দিচ্ছেন! এটি ঘটে কারণ তারা ন্যায্য মূল্যের নীচে একটি গভীর ইন-দ্য-মানি কল কিনে অর্থোপার্জন করতে পারে। আপনার বিড খোলা থাকাকালীন যদি স্টকটি পড়ে যায়, বাজার নির্মাতারা এটিকে আপনার কাছে 5.30 ডলারে বিক্রয় করবে। খুব সামান্য ঝুঁকির জন্য, তাদের সবচেয়ে খারাপ ফলাফলটি হারাবে 10 সেন্ট। অন্য কথায়, তারা আপনার ক্রয় অর্ডারকে তাদের গ্যারান্টিযুক্ত স্টপ অর্ডার হিসাবে ব্যবহার করে। সুতরাং, যদি তারা $ 5.40 এর জন্য বিকল্পটি কিনে এবং এটি কার্যকর না হয় তবে তারা জানে যে তাদের 5.5 ডলারে ক্রেতা রয়েছে - আপনি!

এই পরিস্থিতিতে ব্যবহারের জন্য "অনুশীলন এবং কভার" নামে একটি আদেশ থাকত। এর অর্থ দালাল স্টকটি বিক্রয় করবে, কলটি ব্যবহারের মাধ্যমে বিক্রয়কে কভার করবে (বা স্টকটি কিনবে এবং পুটটি অনুশীলন করে কাভারিং করবে)। বিকল্প বাজারে তরলতা বৃদ্ধির সাথে, এই আদেশটি আর ব্যবহার করা হবে না, তবে এর অর্থ এই নয় যে আপনি দুটি লেনদেনে এবং কমিশনগুলিতে যথেষ্ট কম ব্যয়ে এটি নিজে করতে পারবেন না।

তলদেশের সরুরেখা

সেরা রিটার্ন পেতে, কীভাবে বিকল্পগুলি কাজ করে এবং যে বাজারগুলিতে তারা ব্যবসা করে তা বুঝতে। এটি বোঝার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যে, যদি বাজার আপনাকে ন্যায্য মানের নীচে একটি মূল্য সরবরাহ করে, আপনাকে এটি গ্রহণ করতে হবে না।