সংযুক্তি দুটি বিদ্যমান সংস্থাকে একটি নতুন সংস্থায় একত্রিত করার একটি চুক্তি। সংযুক্তি এবং অধিগ্রহণ সাধারণত কোনও সংস্থার নাগালের প্রসারিত করতে, নতুন বিভাগগুলিতে প্রসারিত করতে, বা শেয়ারহোল্ডার মান তৈরি করার প্রয়াসে মার্কেট শেয়ার অর্জনের জন্য করা হয়।
উদাহরণস্বরূপ, আগস্ট 2017 সালে ডাউ কেমিকাল এবং ডুপন্টের একীভূত হওয়ার পরে ডাউডুপন্ট (ডিডাব্লুডিপি) গঠিত হয়েছিল বিক্রির ক্ষেত্রে বিশ্বের বৃহত্তম রাসায়নিক সংস্থা।
মার্জারগুলি উভয় সংস্থার শেয়ারহোল্ডারকে বিভিন্ন উপায়ে প্রভাবিত করে এবং বিদ্যমান অর্থনৈতিক পরিবেশ, সংস্থাগুলির আকার এবং একীকরণ প্রক্রিয়া পরিচালনা সহ বিভিন্ন কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়। তবে মার্জারের শর্তগুলির একীভূতকরণের প্রতিটি অংশগ্রহণকারীর স্টক মূল্যে আলাদা প্রভাব থাকতে পারে।
কীভাবে শেয়ারের দাম প্রভাবিত হয়
দুটি সংস্থার সংহতকরণ অধিগ্রহণকারী সংস্থার এবং লক্ষ্য সংস্থার শেয়ারের দামের ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা সৃষ্টি করে। অধিগ্রহণকারী ফার্মের শেয়ারহোল্ডারগণ সংহত হওয়ার আগের দিনগুলিতে সাধারণত শেয়ারের মূল্য অস্থায়ী হ্রাস অনুভব করে, যখন লক্ষ্য সংস্থার শেয়ারহোল্ডারগণ পিরিয়ডের সময় শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি পায়।
নতুন একীভূত সংস্থার শেয়ারের দাম অধিগ্রহণকারী এবং লক্ষ্য সংস্থার উভয় সংস্থার তুলনায় বেশি হবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং এটি সাধারণত লক্ষ্য সংস্থার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য লাভজনক, যারা ফলস্বরূপ স্টক দাম সালিসি থেকে উপকৃত হয়। প্রতিকূল অর্থনৈতিক অবস্থার অভাবে, মার্জড সংস্থার শেয়ারহোল্ডাররা সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী কর্মক্ষমতা এবং লভ্যাংশের ব্যাপক উন্নতি করে।
শেয়ারহোল্ডার ভোটদান শক্তি এবং হ্রাস
সংযুক্তির প্রক্রিয়া চলাকালীন প্রকাশিত শেয়ারের সংখ্যা বাড়ার কারণে উভয় সংস্থার শেয়ারহোল্ডাররা ভোটদানের শক্তি হ্রাস পেতে পারে। এই ঘটনাটি স্টক-ফর-স্টক সংযোজনগুলিতে বিশিষ্ট হয়, যখন নতুন সংস্থাটি সম্মত রূপান্তর হারের ভিত্তিতে লক্ষ্য সংস্থার শেয়ারের বিনিময়ে তার শেয়ার সরবরাহ করে। অধিগ্রহণকারী সংস্থার শেয়ারহোল্ডারগণ ভোটদানের ক্ষমতার ক্ষতির সম্মুখীন হন, যখন একটি ছোট লক্ষ্য সংস্থার শেয়ারহোল্ডাররা তুলনামূলকভাবে বৃহত্তর অংশে তাদের ভোটের ক্ষমতার একটি উল্লেখযোগ্য ক্ষয় দেখতে পায়।
ব্যবস্থাপনায় পরিবর্তনসমূহ
সংশ্লেষটি সমাপ্ত হওয়ার পরে, নতুন সংস্থার নেতৃত্বে কমপক্ষে কয়েকটি লক্ষণীয় পরিবর্তন হবে। মার্জার আলোচনায় সাধারণত কিছু ছাড় দেওয়া হয় এবং নতুন সংস্থার এক্সিকিউটিভ এবং বোর্ডের সদস্যরা শুরুতে বা ভবিষ্যতে পরিবর্তনের পরিকল্পনা নিয়ে কিছুটা হলেও বদলে যাবে।
