পছন্দসই স্টক কীভাবে কাজ করে?

আর্থিক উপকরণগুলির বিশাল বর্ণালীগুলির মধ্যে, পছন্দসই স্টকগুলি (বা "পছন্দসই") একটি অনন্য স্থান দখল করে। তাদের বৈশিষ্ট্যগুলির কারণে, তারা স্টক এবং বন্ডের মধ্যে লাইনটি প্রসারিত করে। প্রযুক্তিগতভাবে, তারা ইক্যুইটি সিকিওরিটিস, তবে তারা characteristicsণ যন্ত্রের সাথে অনেকগুলি বৈশিষ্ট্য ভাগ করে।

কিছু বিনিয়োগ মন্তব্যকারী পছন্দসই স্টকগুলিকে হাইব্রিড সিকিওরিটিস হিসাবে উল্লেখ করেন।, আমরা পছন্দসই শেয়ারগুলির একটি পুঙ্খানুপুঙ্খ পর্যালোচনা সরবরাহ করি এবং তাদেরকে কিছু ভাল-পরিচিত বিনিয়োগের যানবাহনের সাথে তুলনা করি।

কেন পছন্দসই?

কোনও সংস্থার কয়েকটি কারণে পছন্দের ইস্যু করা চয়ন করতে পারে:

• প্রদানের নমনীয়তা: কর্পোরেট নগদ সমস্যার ক্ষেত্রে পছন্দের লভ্যাংশ স্থগিত করা যেতে পারে। বাজারজাত করা সহজ: বেশিরভাগ পছন্দের স্টক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা কেনা ও ধরে রাখা হয়, যা প্রাথমিক পাবলিক অফারে বাজারজাত করা সহজতর করে তুলতে পারে।

সংস্থাগুলি পছন্দসই শেয়ারে বিনিয়োগের ঝোঁক রাখে কারণ আইআরএস বিধি মার্কিন কর্পোরেশনগুলিকে কর্পোরেট আয়কর প্রদান করে তাদের করযোগ্য আয় থেকে প্রাপ্ত লভ্যাংশ আয়ের %০% বাদ দেয়। এটি লভ্যাংশ প্রাপ্ত কাটা হিসাবে পরিচিত, এবং এটি পছন্দের বিনিয়োগকারীরা মূলত প্রতিষ্ঠান কেন এটি প্রাথমিক কারণ।

যদিও এইরকম অনুকূল ট্যাক্স চিকিত্সার জন্য ব্যক্তিরা যোগ্য নন তবে এটিকে স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি কার্যকর বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা থেকে পছন্দগুলি বাদ দেওয়া উচিত নয়।

পছন্দের স্টকের ধরণ

যদিও সম্ভাবনাগুলি প্রায় অবিরাম, এগুলি পছন্দের স্টকের মূল ধরণের:

• সংশ্লেষক: সর্বাধিক পছন্দের স্টকটি संचयी, অর্থাত্ যদি সংস্থাটি প্রত্যাশিত লভ্যাংশের অংশ বা সমস্ত বাধা দেয় তবে এগুলি বকেয়া হিসাবে লভ্যাংশ হিসাবে বিবেচিত হয় এবং অন্য কোনও লভ্যাংশের আগে অবশ্যই তাকে প্রদান করতে হবে। ক্রমযুক্ত বৈশিষ্ট্য বহন করে না এমন পছন্দের স্টকটিকে স্ট্রেইট বা অ-সংখ্যক, পছন্দসই বলা হয়। কলযোগ্য: বেশিরভাগ পছন্দসই শেয়ারগুলি খালাসযোগ্য , ইস্যুকারীকে প্রসপেক্টাসে নির্দিষ্ট তারিখ এবং মূল্যে শেয়ারটি খালাসের অধিকার দেয় giving রূপান্তরযোগ্য: রূপান্তরকরণের সময় এবং পৃথক ইস্যুর সাথে সুনির্দিষ্ট রূপান্তরকরণের মূল্যটি পছন্দসই স্টকের প্রসপেক্টাসে নির্ধারিত হবে। অংশ নিচ্ছে: পছন্দের স্টকের একটি নির্দিষ্ট লভ্যাংশ হার রয়েছে। যদি সংস্থাগুলি অংশগ্রহণকারীদের অগ্রাধিকার প্রদান করে তবে st স্টকগুলি তাদের বর্ণিত হারের চেয়ে বেশি আয় করার সম্ভাবনা অর্জন করে। অংশগ্রহণের সঠিক সূত্রটি প্রসপেক্টাসে পাওয়া যাবে। সর্বাধিক পছন্দসই অংশবিহীন। সামঞ্জস্যযোগ্য-হার পছন্দসই স্টক (এআরপিএস): স্পেকট্রামের তুলনামূলকভাবে সাম্প্রতিক সংযোজনগুলি কোম্পানির দ্বারা নির্ধারিত বিভিন্ন কারণের ভিত্তিতে লভ্যাংশ প্রদান করে। এআরপিএসের লভ্যাংশ মার্কিন সরকারের ইস্যুতে ফলনের মূল বিষয়, বিনিয়োগকারীদের প্রতিকূল সুদের হারের বাজারের বিরুদ্ধে সীমিত সুরক্ষা সরবরাহ করে।

বন্ড এবং পছন্দসই

কারণ পছন্দসই শেয়ারগুলি সম্পর্কে প্রচুর মন্তব্যগুলি তাদের বন্ড এবং অন্যান্য debtণ যন্ত্রের সাথে তুলনা করে, আসুন প্রথমে পছন্দসই এবং বন্ডগুলির মধ্যে সাদৃশ্য এবং পার্থক্যগুলি দেখুন।

মিল

সুদের হার সংবেদনশীলতা

পছন্দসই একটি নির্দিষ্ট সমমানের মান এবং সেই পরিমাণের শতাংশের ভিত্তিতে লভ্যাংশ প্রদান করা হয়, সাধারণত একটি নির্দিষ্ট হারে divide বন্ডগুলির মতো, যা স্থির অর্থ প্রদান করে, পছন্দসই শেয়ারের বাজার মূল্য সুদের হারে পরিবর্তনের জন্য সংবেদনশীল। সুদের হার বাড়লে পছন্দের শেয়ারের মূল্য পড়ে। যদি হারগুলি হ্রাস পায় তবে বিপরীতটি সত্য হবে। তবে পছন্দসই ফলনের আপেক্ষিক পদক্ষেপ সাধারণত বন্ডের চেয়ে কম নাটকীয় হয়।

Callability

অগ্রাধিকারগুলি প্রযুক্তিগতভাবে সীমাহীন জীবন ধারণ করে কারণ তাদের কোনও নির্দিষ্ট পরিপক্কতার তারিখ নেই, তবে তারা একটি নির্দিষ্ট তারিখের পরে ইস্যুকারীকে ডাকতে পারে। খালাসের জন্য অনুপ্রেরণা সাধারণত বন্ডগুলির জন্য একই; একটি সংস্থা সিকিওরিটিগুলিতে কল করে যা বাজার বর্তমানে যা দিচ্ছে তার চেয়ে বেশি দাম দেয়। এছাড়াও, যেমন বন্ডগুলির ক্ষেত্রে, তেমনি পছন্দসই প্রাথমিক বাজারযোগ্যতা বাড়াতে ছাড়িয়ে নেওয়া দাম প্রিমিয়ামে হতে পারে।

সিনিয়র সিকিওরিটিজ

বন্ডগুলির মতো, পছন্দগুলি সাধারণ স্টকের চেয়ে সিনিয়র। তবে বন্ডগুলির পছন্দের চেয়ে বেশি জ্যেষ্ঠতা রয়েছে। দেউলিয়া হওয়ার ক্ষেত্রে কর্পোরেট আয়ের বিতরণ (লভ্যাংশ হিসাবে) এবং আয়ের তরলকরণ উভয় ক্ষেত্রেই পছন্দের সিনিয়রটি প্রযোজ্য। পছন্দের সাথে, বিনিয়োগকারীরা সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের তুলনায় পেমেন্টের জন্য লাইনের সামনের দিকে আরও দাঁড়িয়ে আছেন, যদিও খুব বেশি না হলেও।

পরিবর্তনযোগ্যতা

রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির মতো, পছন্দগুলি প্রায়শই ইস্যুকারী সংস্থার সাধারণ স্টকে রূপান্তরিত হতে পারে। এই বৈশিষ্ট্যটি বিনিয়োগকারীদের নমনীয়তা দেয়, তাদের পছন্দসই লভ্যাংশ থেকে স্থির ফিরতি লক করতে এবং সম্ভাব্যভাবে সাধারণ শেয়ারের মূলধন প্রশংসায় অংশ নিতে দেয়। (আরও তথ্যের জন্য, "রূপান্তরযোগ্য পছন্দসই শেয়ারগুলি বোঝা" এবং "রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির একটি ভূমিকা।" দেখুন)

সৈনিকগণ

বন্ডগুলির মতো, পছন্দসই স্টকগুলি স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস এবং মুডিগুলির মতো প্রধান ক্রেডিট রেটিং সংস্থাগুলি দ্বারা রেট করা হয়। পছন্দসইদের রেটিং সাধারণত একই কোম্পানির বন্ডের নীচে এক বা দুটি স্তর থাকে কারণ পছন্দের লভ্যাংশ বন্ড থেকে সুদের অর্থ প্রদানের মতো গ্যারান্টি বহন করে না এবং তারা সমস্ত creditণদাতাদের কাছে জুনিয়র। (আরও তথ্যের জন্য, "একটি কর্পোরেট ক্রেডিট রেটিং কী?" দেখুন)

পার্থক্য

সুরক্ষার ধরণ

যেমন পূর্বে পর্যবেক্ষণ করা হয়েছে, পছন্দসই স্টক হল ইক্যুইটি; বন্ড debtণ হয়। বেশিরভাগ creditণদাতাদের সাথে সর্বাধিক debtণের সরঞ্জামগুলি যে কোনও ইক্যুইটির চেয়ে সিনিয়র।

পেমেন্টস্

পছন্দসইগুলি লভ্যাংশ প্রদান এগুলি সাধারণত শেয়ারের জীবনের জন্য স্থির লভ্যাংশ হয় তবে এগুলি অবশ্যই সংস্থার পরিচালনা পর্ষদ কর্তৃক ঘোষিত হতে হবে। যেমন, গ্যারান্টিধারীদের কাছে সরবরাহযোগ্য গ্যারান্টিগুলির একই অ্যারে নেই ar পছন্দের সাথে, যদি কোনও সংস্থার নগদে সমস্যা হয়, তবে পরিচালনা পর্ষদ পছন্দসই লভ্যাংশ রোধ করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে; ট্রাস্ট ইনডেন্টার সংস্থাগুলি তাদের কর্পোরেট বন্ডে একই পদক্ষেপ নিতে বাধা দেয়।

আর একটি পার্থক্য হ'ল পছন্দের লভ্যাংশ কোম্পানির কর-পরবর্তী মুনাফা থেকে প্রদান করা হয়, এবং বন্ডের সুদ করের আগে প্রদান করা হয়। এই উপাদানটি কোনও সংস্থাকে পছন্দের স্টকগুলিতে লভ্যাংশ প্রদান এবং প্রদান করা আরও ব্যয়বহুল করে তোলে। (আরও তথ্যের জন্য, "সংস্থাগুলি কীভাবে এবং কেন ডিভিডেন্ড দেয়?" দেখুন)

উৎপাদনের

পছন্দসইতে বর্তমান ফলন গণনা করা বন্ডের গণনার সাথে সমান: বার্ষিক লভ্যাংশকে দাম দ্বারা বিভক্ত করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও পছন্দসই স্টক বার্ষিক divide 1.75 ডলার লভ্যাংশ প্রদান করে এবং বর্তমানে বাজারে 25 ডলারে লেনদেন করে, তবে বর্তমান ফলন হয়: $ 1.75 ÷ $ 25 =.07, বা 7%% বাজারে তবে, পছন্দের উপর ফলন সাধারণত একই ইস্যুকারীর বন্ডের চেয়ে বেশি হয় , এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য পছন্দেরদের উচ্চতর ঝুঁকি প্রতিফলিত করে।

অবিশ্বাস

পছন্দেরগুলি সুদের হার সংবেদনশীল হলেও এগুলি বন্ডের মতো সুদের হারের ওঠানামার প্রতি মূল্য সংবেদনশীল নয়। তবে, তাদের দামগুলি সাধারণ বাজারের বিষয়গুলি প্রতিফলিত করে যা তাদের ইস্যুকারীদের একই ইস্যুকারীর বন্ডের চেয়ে বেশি ডিগ্রীতে প্রভাবিত করে।

অভিগম্যতা

কোনও সংস্থার পছন্দের শেয়ার সম্পর্কিত তথ্য সাধারণ অর্থে, ব্যবসায়ের পক্ষে সহজতর (এবং সম্ভবত আরও তরল) সংস্থাগুলির বন্ড সম্পর্কে অগ্রাধিকার দেওয়া সম্পর্কিত তথ্য অর্জন করা সহজ। পছন্দসই শেয়ারের নিম্ন সমমূল্যের মানগুলি বিনিয়োগকে সহজ করে তোলে, কারণ প্রায় $ 1000 ডলারের সমমূল্যের বন্ডগুলি প্রায়শই ন্যূনতম ক্রয়ের প্রয়োজনীয়তা থাকে।

সাধারণ স্টক এবং পছন্দসই স্টক

মিল

পেমেন্টস্

দুটোই ইক্যুইটি যন্ত্র। তাদের লভ্যাংশ কোম্পানির পরে কর মুনাফা থেকে আসে এবং শেয়ারহোল্ডারের জন্য করযোগ্য (যদি ট্যাক্স-সুবিধাযুক্ত অ্যাকাউন্টে না থাকে)।

পার্থক্য

পেমেন্টস্

পছন্দেরগুলির নির্দিষ্ট লভ্যাংশ থাকে এবং যদিও এগুলি কখনই গ্যারান্টিযুক্ত হয় না, ইস্যুকারীর তাদের প্রদানের বৃহত্তর বাধ্যবাধকতা থাকে। সাধারণ স্টক লভ্যাংশ, যদি সেগুলি একেবারেই বিদ্যমান থাকে, সমস্ত পছন্দসই স্টকহোল্ডারগুলির উপর কোম্পানির দায়বদ্ধতাগুলি সন্তুষ্ট হওয়ার পরে প্রদান করা হয়।

রসাস্বাদন

এখানে অনেক পছন্দের বিনিয়োগকারীদের জন্য পছন্দের লোকেরা ঝলকানি হারায়। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও ফার্মাসিউটিক্যাল গবেষণা সংস্থা ফ্লুর জন্য কার্যকর নিরাময় আবিষ্কার করে তবে এর সাধারণ স্টক আরও বাড়বে, তবে পছন্দের লোকেরা কেবল কয়েক পয়েন্ট বাড়তে পারে। পছন্দসই শেয়ারগুলির নিম্ন অস্থিরতা আকর্ষণীয় দেখাতে পারে তবে এটি উভয় দিকই কেটে দেয়: পছন্দের সংস্থাগুলির ক্ষতির পক্ষে তেমন সংবেদনশীল নয়, তবে তারা সাধারণ স্টকের মতো কোনও সংস্থায় কোনও সংস্থার সাফল্যে অংশ নেবে না।

ভোটিং

যেখানে সাধারণ স্টককে প্রায়শই ভোটিং ইক্যুইটি বলা হয়, পছন্দসই স্টকের সাধারণত ভোটাধিকার থাকে না।

পছন্দসই স্টক পেশাদার

• বন্ডের তুলনায় বন্ড বা শেয়ারের তুলনায় শেয়ারের সাধারণ বিনিয়োগের চেয়ে বেশি স্থায়ী-আয়ের অর্থ প্রদান লভ্যাংশ প্রদানের জন্য সাধারণ শেয়ারের তুলনায় অগ্রাধিকার এবং লিকুইডেশন প্রসেস সাধারণ স্টকের চেয়ে বৃহত্তর দাম স্থায়িত্ব একই মানের মানের বন্ডের চেয়ে বৃহত্তর তরলতা

পছন্দসই স্টক কনস

• ক্যালিবিলিটি নির্দিষ্ট পরিপক্কতার তারিখের অভাব বিনিয়োগকৃত মূল অনিশ্চিত পুনরুদ্ধারকে সীমাবদ্ধ প্রশংসা সম্ভাবনামূলক আগ্রহের সংবেদনশীলতা ভোটের অধিকারের অভাব

তলদেশের সরুরেখা

পছন্দসই স্টকগুলিতে সন্ধানকারী কোনও পৃথক বিনিয়োগকারীকে তাদের সুবিধাগুলি এবং ত্রুটিগুলি উভয়ই যত্ন সহকারে পরীক্ষা করতে হবে। স্থিতিশীল শিল্পগুলিতে বেশ কয়েকটি শক্তিশালী সংস্থা রয়েছে যেগুলি পছন্দের স্টক ইস্যু করে যা বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডের উপরে লভ্যাংশ দেয়। নির্দিষ্ট পছন্দের বিষয়ে গবেষণার সূচনা পয়েন্ট হ'ল স্টকের প্রসপেক্টাস, যা আপনি প্রায়শই অনলাইনে খুঁজে পেতে পারেন। আপনি যদি তুলনামূলকভাবে নিরাপদ আয় খুঁজছেন, আপনার পছন্দসই শেয়ার বাজারটি উপেক্ষা করা উচিত নয়।