হেজ করতে পণ্য ফিউচার কীভাবে ব্যবহার করবেন

হিউজিংয়ের জন্য ব্যবহৃত ফিউচার সবচেয়ে জনপ্রিয় সম্পদ শ্রেণি। কড়া কথায় বলতে গেলে বিনিয়োগের ঝুঁকি কখনই পুরোপুরি নির্মূল করা যায় না, তবে এর প্রভাবগুলি হ্রাস বা পাস করা যায়। দুই পক্ষের মধ্যে ভবিষ্যতের চুক্তিগুলির মাধ্যমে হেজিং কয়েক দশক ধরে বিদ্যমান। কৃষক এবং গ্রাহকরা ভবিষ্যতের লেনদেনের তারিখের জন্য চাল এবং গমের মতো স্ট্যাপলগুলির দামের বিষয়ে পারস্পরিক সম্মত হয়েছিলেন। কফির মতো নরম পণ্যগুলির স্ট্যান্ডার্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেড চুক্তিগুলি 1882 সালের দিকে পরিচিত।

আসুন ফিউচার মার্কেটের কিছু প্রাথমিক উদাহরণ, পাশাপাশি প্রত্যাশা সম্ভাবনা এবং ঝুঁকিগুলি দেখুন।

সরলতার জন্য, আমরা পণ্যটির এক ইউনিট ধরে নিই, এটি ভুট্টার বুশেল, কমলার রসের লিটার বা এক টন চিনি হতে পারে। আসুন এমন একজন কৃষকের দিকে তাকান যিনি প্রত্যাশা করেন যে এক ইউনিট সয়াবিন ছয় মাসের মধ্যে বিক্রয়ের জন্য প্রস্তুত হবে। সয়াবিনের বর্তমান স্পট মূল্য ইউনিট প্রতি 10 ডলার। বৃক্ষরোপণ ব্যয় এবং প্রত্যাশিত লাভ বিবেচনা করার পরে, তিনি চান তার ফসল প্রস্তুত হয়ে গেলে, প্রতি ইউনিট প্রতি ন্যূনতম বিক্রয় মূল্য $ 10.1 হতে হবে। কৃষক উদ্বিগ্ন যে অত্যধিক সাশ্রয়ী বা অন্যান্য অনিয়ন্ত্রিত কারণগুলি ভবিষ্যতে দাম হ্রাস পেতে পারে, যা তাকে ক্ষতির সাথে ছেড়ে দিতে পারে।

এখানে প্যারামিটারগুলি রয়েছে:

• কৃষক দ্বারা দাম সুরক্ষা আশা করা হচ্ছে (সর্বনিম্ন $ 10.1)। নির্দিষ্ট সময়ের জন্য (ছয় মাস) সুরক্ষার প্রয়োজন হয়। পরিমাণ নির্ধারিত: কৃষক জানেন যে তিনি নির্দিষ্ট সময়কালে সয়াবিনের এক ইউনিট উত্পাদন করবেন। তার লক্ষ্য হ'ল হেজ (ঝুঁকি / ক্ষতি অপসারণ), অনুমান না।

ফিউচার চুক্তি, তাদের নির্দিষ্টকরণের দ্বারা উপরের পরামিতিগুলি ফিট করে:

• ভবিষ্যতের মূল্য নির্ধারণের জন্য এগুলি আজ কেনা / বেচা যায় y এগুলি নির্দিষ্ট সময়সীমার জন্য, তার পরে তাদের মেয়াদ শেষ হয় f ফিউচার চুক্তির পরিমাণ স্থির থাকে The তারা হেজিং অফার করে।

ধরে নিন ছয় মাস মেয়াদ সহ সয়াবিনের এক ইউনিটে ফিউচার চুক্তি আজ 10.1 ডলারে উপলব্ধ। কৃষক প্রয়োজনীয় সুরক্ষা (বিক্রয় মূল্যে লকিং) পেতে এই ফিউচার চুক্তি (স্বল্প বিক্রয়) বিক্রি করতে পারবেন।

এটি কীভাবে কাজ করে: প্রযোজক

যদি সয়াবিনের দাম ছয় মাসের সময়কালে 13 ডলার বাড়তে থাকে তবে কৃষক ফিউচার চুক্তিতে ২.৯ ডলার (বিক্রয়-দামের দাম = $ 10.1- $ 13) বিক্রি করতে হবে। তিনি তার আসল ফসল উত্পাদন বাজারের হারে 13 ডলারে বিক্রি করতে পারবেন, যা নিট বিক্রয় মূল্যে 13 ডলার- 2.9 = $ 10.1 ডেকে আনবে।

সয়াবিনের দাম যদি 10 ডলারে থেকে যায়, তবে কৃষক ফিউচার চুক্তি (10.1- $ 10 = $ 0.1) থেকে উপকৃত হবেন। তিনি তার সয়াবিন 10 ডলারে বিক্রয় করবেন, তার নিট বিক্রয় মূল্য 10 ডলার + $ 0.1 = $ 10.1 এ রেখে দেবেন

যদি দামটি 7.5 ডলারে কমে যায়, কৃষক ফিউচার চুক্তি থেকে লাভবান হবেন ($ 10.1 - $ 7.5 = $ 2.6) তিনি তার ফসলের উত্পাদন $ 7.5 ডলারে বিক্রয় করবেন, তার নেট বিক্রয় মূল্য 10.1 ডলার ($ 7.5 + $ 2.6) করে।

তিনটি ক্ষেত্রেই কৃষক ফিউচার কন্ট্রাক্ট ব্যবহার করে তার পছন্দসই বিক্রয় মূল্য রক্ষা করতে সক্ষম হয়। আসল ফসলের পণ্য উপলভ্য বাজার দরে বিক্রি হয়, তবে দামের ওঠানামা ফিউচার চুক্তি দ্বারা নির্মূল করা হয়।

হেজিং ব্যয় এবং ঝুঁকি ছাড়া হয় না। ধরে নিন যে প্রথম উল্লিখিত ক্ষেত্রে দামটি 13 ডলারে পৌঁছেছে, তবে কৃষক ফিউচার চুক্তি গ্রহণ করেনি। তিনি 13 ডলার বেশি দামে বিক্রি করে উপকৃত হতেন। ফিউচার পজিশনের কারণে, তিনি অতিরিক্ত $ 2.9 হারিয়েছেন। অন্যদিকে, পরিস্থিতি তার পক্ষে তৃতীয় ঘটনাটি আরও খারাপ হতে পারে, যখন সে $ 7.5 ডলারে বিক্রি করছিল। ফিউচার না হলে তার ক্ষতি হত। তবে সব ক্ষেত্রেই তিনি পছন্দসই হেজটি অর্জন করতে সক্ষম।

এটি কীভাবে কাজ করে: গ্রাহক

এখন ধরে নিন এমন একটি সয়া তেল প্রস্তুতকারকের, যার ছয় মাসের ব্যবধানে এক ইউনিট সয়াবিনের দরকার পড়ে। তিনি আশঙ্কা করছেন যে অদূর ভবিষ্যতে সয়াবিনের দাম বাড়তে পারে। তিনি কিনতে পারেন (দীর্ঘ দীর্ঘ) একই সয়াবিন ভবিষ্যতের চুক্তিটি তার পছন্দসই প্রায় 10 ডলারে দামটি লক করার জন্য, বলুন $ 10.1 $

যদি সয়াবিনের দাম 13 ডলার বেড়ে যায় তবে ফিউচার ক্রেতারা ফিউচার চুক্তিতে ২.৯ ডলার (দাম-কেনার দাম = = 13 - $ 10.1) বিক্রয় করবেন। তিনি বাজারে 13 ডলারে প্রয়োজনীয় সয়াবিন কিনে নেবেন, যার ফলে নিখরচায় দাম পড়বে - $ 13 + $ 2.9 = -.1 10.1 (নেতিবাচক কেনার জন্য নেট আউটফ্লো ইঙ্গিত করে)।

সয়াবিনের দাম যদি 10 ডলারে থেকে যায় তবে ক্রেতা ফিউচার চুক্তিতে হারাবেন ($ 10 - $ 10.1 = - $ 0.1)। তিনি তার মূল ক্রয়মূল্যকে - $ 10 - $ 0.1 = - $ 10.1 এ নিয়ে 10 ডলারে প্রয়োজনীয় সয়াবিন কিনবেন

দাম $ 7.5 এ কমে গেলে ক্রেতা ফিউচার চুক্তিতে হারাবে ($ 7.5 -.1 10.1 = - $ 2.6) তিনি তার মূল ক্রয়মূল্যকে - $ 7.5 - $ 2.6 = - $ 10.1 এ নিয়ে required 7.5 এর বাজার মূল্যে প্রয়োজনীয় সয়াবিন কিনবেন।

তিনটি ক্ষেত্রেই, সয়া তেল প্রস্তুতকারক একটি ফিউচার চুক্তি ব্যবহার করে তার পছন্দসই ক্রয়মূল্য অর্জন করতে সক্ষম। কার্যকরভাবে, আসল ফসল উত্পাদন উপলব্ধ বাজার দরে কেনা হয়। ভবিষ্যতে চুক্তি দ্বারা দামের ওঠানামা হ্রাস করা হয়।

ঝুঁকি

একই দাম, পরিমাণ এবং মেয়াদ শেষে একই ফিউচার চুক্তি ব্যবহার করে, সয়াবিন কৃষক (উত্পাদক) এবং সয়া তেল প্রস্তুতকারক (ভোক্তা) উভয়েরই হেজিংয়ের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করা হয়। উভয়ই ভবিষ্যতে পণ্য কেনা / বেচার জন্য তাদের পছন্দসই দামটি সুরক্ষিত করতে সক্ষম হয়েছিল। ঝুঁকি কোথাও অতিক্রম করেনি তবে প্রশমিত করা হয়েছিল - একজন অন্যের ব্যয়ে উচ্চতর লাভের সম্ভাবনা হারাচ্ছিলেন।

উভয় পক্ষই নির্ধারিত প্যারামিটারগুলির এই সেটটির সাথে পারস্পরিক সম্মত হতে পারে, যার ফলে ভবিষ্যতে একটি চুক্তি সম্মানিত হয় (একটি সামনের চুক্তি গঠন করে)। ফিউচার এক্সচেঞ্জ ক্রেতা / বিক্রেতার সাথে মেলে, দামের আবিষ্কার এবং চুক্তির মানিককরণ সক্ষম করে যখন কাউন্টার-পার্টি ডিফল্ট ঝুঁকি গ্রহণ করে, যা পারস্পরিক ফরোয়ার্ড চুক্তিতে বিশিষ্ট।

চ্যালেঞ্জ

• প্রান্তিক অর্থের প্রয়োজন। এখানে প্রতিদিনের মার্ক-টু-মার্কেটের প্রয়োজনীয়তা থাকতে পারে U ব্যবহারের ভবিষ্যত কিছু ক্ষেত্রে উচ্চতর লাভের সম্ভাবনা কেড়ে নেয় (উপরে বর্ণিত হিসাবে)। এটি বড় সংস্থাগুলির ক্ষেত্রে বিশেষত বিভিন্ন ধারণা অর্জন করতে পারে, বিশেষত যাদের একাধিক মালিক রয়েছে বা স্টক এক্সচেঞ্জের তালিকাভুক্ত রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, একটি চিনি সংস্থার শেয়ারহোল্ডাররা চূড়ান্ত প্রান্তিকে চিনির দাম বৃদ্ধির কারণে উচ্চ মুনাফার প্রত্যাশা করতে পারে তবে হতাশ হতে পারে যখন ঘোষিত ত্রৈমাসিক ফলাফলগুলি হেজিং পজিশনের কারণে মুনাফা বাতিল করা হয়েছিল ont চুক্তির আকার এবং নির্দিষ্টকরণগুলি সর্বদা পুরোপুরি ফিট নাও হতে পারে প্রয়োজনীয় হেজিংয়ের কভারেজ। উদাহরণস্বরূপ, আরবিকা কফি "সি" ফিউচারের একটি চুক্তি 37, 500 পাউন্ড কফি coversেকে রাখে এবং প্রযোজক / গ্রাহকের হেজিং প্রয়োজনীয়তার সাথে মানিয়ে নিতে খুব বেশি বা অসাধারণ হতে পারে। ছোট আকারের মিনি-চুক্তিগুলি উপলভ্য থাকলে, সম্ভবত এই ক্ষেত্রে অন্বেষণ করা যেতে পারে tand স্ট্যান্ডার্ড উপলব্ধ ফিউচার চুক্তিগুলি সবসময় শারীরিক পণ্যগুলির নির্দিষ্টকরণের সাথে মেলে না which কোনও কৃষকের কফির ভিন্ন ধরণের উত্থিত কোনও ফিউচারের চুক্তিটি তার গুণমানটি coveringেকে দিতে পারে না, কেবলমাত্র তাকে উপলব্ধ রবস্টা বা আরবিকা চুক্তি করতে বাধ্য করে। মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, তার প্রকৃত বিক্রয়মূল্য রোবস্টা বা আরবিকা চুক্তিগুলির থেকে পাওয়া হেজের চেয়ে আলাদা হতে পারে f যদি ফিউচার বাজারটি দক্ষ না হয় এবং ভালভাবে নিয়ন্ত্রিত না হয় তবে স্যুটুলেটররা ভবিষ্যতের দামকে মারাত্মকভাবে প্রভাবিত করতে এবং প্রভাবিত করতে পারে, যার ফলে দামের তাত্পর্য দেখা যায় প্রবেশ এবং প্রস্থান (মেয়াদোত্তীকরণ) এ, যা হেজকে পূর্বাবস্থায় ফেরায়।

তলদেশের সরুরেখা

স্থানীয়, জাতীয় এবং আন্তর্জাতিক এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে নতুন সম্পত্তির ক্লাস শুরু হওয়ার সাথে সাথে হেজিং এখন যেকোনও কিছুর জন্যই সম্ভব। পণ্য বিকল্পগুলি হিউজিংয়ের জন্য ব্যবহৃত ফিউচারগুলির বিকল্প। সিকিওরিটিগুলি আপনার প্রয়োজন মেটাচ্ছে তা নিশ্চিত করার জন্য হেজিং সিকিওরিটির মূল্যায়ন করার সময় যত্ন নেওয়া উচিত। মনে রাখবেন যে হেজারগুলি অনুমানমূলক লাভের দ্বারা প্রলুব্ধ হওয়া উচিত নয়। হেজিং করার সময়, সাবধানতার সাথে বিবেচনা এবং ফোকাস পছন্দসই ফলাফল অর্জন করতে পারে।