সংস্থাগুলির তুলনায় কীভাবে এন্টারপ্রাইজ মান ব্যবহার করবেন

এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি) হ'ল একটি সূচক এটি কীভাবে বাজার সামগ্রিকভাবে কোনও সংস্থার মানকে বিশিষ্ট করে। এন্টারপ্রাইজ মান হ'ল একটি শব্দ যা বিশ্লেষকদের দ্বারা এটির বর্তমান বাজার মূলধন বা বাজারের ক্যাপকে কেন্দ্র করে কেবলমাত্র এন্টারপ্রাইজ হিসাবে কোনও সংস্থার সামগ্রিক মূল্য নিয়ে আলোচনা করার জন্য তৈরি হয়।

মার্কেট ক্যাপ ফিগারটি পরিমাপ করে একটি সম্পূর্ণ পাবলিক সংস্থা কেনার জন্য আপনাকে কতটা কাঁটাচামচ করা দরকার। কোনও সংস্থা আকার দেওয়ার সময়, বিনিয়োগকারীরা মার্কেট ক্যাপের তুলনায় এন্টারপ্রাইজ মানের সাথে প্রকৃত মানটির আরও ভাল চিত্র পান।

কেন বাজারের টুপি সঠিকভাবে কোনও ফার্মের মান উপস্থাপন করে না? প্রথমত, এটি অনেকগুলি গুরুত্বপূর্ণ কারণকে ছাড়িয়ে যায়, যেমন কোনও সংস্থার debtণ এবং এর নগদ মজুদ। এন্টারপ্রাইজ মান মূলত মার্কেট ক্যাপের একটি পরিবর্তন, কারণ এটি কোনও সংস্থার মূল্য নির্ধারণের জন্য debtণ এবং নগদকে অন্তর্ভুক্ত করে।

কী Takeaways

• এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি) একটি মেট্রিক যা কোনও সংস্থাকে মূল্য দেওয়ার জন্য ব্যবহৃত হয় এবং সাধারণত বাজার মূলধনের তুলনায় একটি সংস্থার মূল্যের আরও সঠিক প্রতিচ্ছবি হিসাবে বিবেচিত হয় a একটি সংস্থার এন্টারপ্রাইজ মান দেখায় যে সংস্থাটি কেনার জন্য কত অর্থের প্রয়োজন হবে E বাজার মূলধন এবং মোট debtণ যুক্ত করে গণনা করা, তারপরে সমস্ত নগদ এবং নগদ সমতুল্য বিয়োগ করে EV যেমন ইভি ব্যবহার করে প্রস্তুত অনুপাত interest যেমন সুদের এবং করের পূর্বে আয়ের সাথে ইভি এর তুলনা (ইবিআইটি) - বিবেচনা করুন যে কোনও কোম্পানির মূল্যায়ন করার জন্য ইভি কীভাবে বাজারের ক্যাপের চেয়ে ভাল কাজ করে মান।

এন্টারপ্রাইজ মান গণনা

সহজ কথায় বলতে গেলে, ইভি হ'ল কোনও সংস্থার মার্কেট ক্যাপ এবং এর নেট debtণের যোগফল। ইভি গণনা করার জন্য, মোট debtণ - স্বল্প এবং দীর্ঘমেয়াদী উভয়ই a কোনও সংস্থার বাজারের ক্যাপে যুক্ত হয়, তারপরে নগদ এবং নগদ সমতুল্য বিয়োগ করা হয়।

বাজার মূলধন হ'ল শেয়ার শেয়ারকে বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা গুণিত করে। সুতরাং, যদি কোনও সংস্থার ১০ মিলিয়ন শেয়ার থাকে, প্রতিটি বর্তমানে ২৫ ডলারে বিক্রি হয়, বাজার মূলধনটি ২$০ মিলিয়ন ডলার। এই নম্বরটি আপনাকে জানায় যে সংস্থার প্রতিটি শেয়ার কিনতে আপনাকে কী দিতে হবে। অতএব, আপনাকে কোম্পানির মূল্য না বলার পরিবর্তে, বাজারের ক্যাপটি কেবল কোম্পানির মূল্য ট্যাগকে উপস্থাপন করে।

এন্টারপ্রাইজ মান এবং ইক্যুইটি মানের মধ্যে পার্থক্য

Tণ এবং নগদ ভূমিকা

ফার্মকে মূল্য দেওয়ার সময় কেন debtণ এবং নগদ বিবেচনা করা হয়? যদি ফার্মটি কোনও নতুন মালিকের কাছে বিক্রি হয় তবে ক্রেতাকে ইক্যুইটি মূল্য প্রদান করতে হবে (অধিগ্রহণের ক্ষেত্রে, দামটি সাধারণত বাজারের দামের চেয়ে বেশি সেট করা হয়) এবং অবশ্যই ফার্মের debtsণও পরিশোধ করতে হবে। অবশ্যই, ক্রেতা দৃ the় সাথে নগদ উপলব্ধ রাখতে হবে, যার জন্য নগদ কাটা দরকার।

সমান বাজার ক্যাপ রয়েছে এমন দুটি সংস্থার কথা ভাবেন। একটির ভারসাম্যহীনতার কোনও debtণ নেই, অন্যটি ভারী bণী.ণী। Debtণ-ভারী সংস্থাটি বছরের পর বছর ধরে debtণের সুদ প্রদান করবে। সুতরাং, দুটি সংস্থার সমান বাজার ক্যাপ থাকলেও আরও debtণ নিয়ে সংস্থাটি কিনতে আরও বেশি খরচ হবে cost

একই টোকেন দ্বারা, 250 মিলিয়ন ডলার সমান বাজার ক্যাপ এবং কোনও debtণ নেই এমন দুটি সংস্থা কল্পনা করুন। একটির নগদ নগদ এবং নগদ সমতুল্য এবং অন্যটির নগদ 250 মিলিয়ন ডলার। প্রথম সংস্থার একটি এন্টারপ্রাইজ মূল্য হবে 250 মিলিয়ন ডলার, এবং দ্বিতীয় সংস্থার ইভি হবে 500 মিলিয়ন ডলার।

যদি 250 মিলিয়ন ডলারের মার্কেট ক্যাপযুক্ত কোনও সংস্থা দীর্ঘমেয়াদী debtণ হিসাবে 150 মিলিয়ন ডলার বহন করে, তবে একজন অর্জনকারী শেষ পর্যন্ত এই কোম্পানিকে পুরোপুরি কেনার জন্য 250 মিলিয়ন ডলারের বেশি দিতে হবে। $ 150 মিলিয়ন ডলার দিয়ে, মোট অধিগ্রহণের মূল্য হবে 400 মিলিয়ন ডলার। যদিও debtণ ক্রয়ের মূল্য বৃদ্ধি করে, নগদ দাম হ্রাস করে।

এন্টারপ্রাইজ মান (EV) অনুপাত

সত্যই, একা একা কোম্পানির ইভি জেনে নেওয়া এতটা কার্যকর নয়। সুদের এবং করের (ইবিআইটি) আগে কোম্পানির নগদ প্রবাহ বা উপার্জনের একটি পরিমাপের সাথে ইভি তুলনা করে আপনি কোনও সংস্থা সম্পর্কে আরও শিখতে পারেন। তুলনামূলক অনুপাতগুলি debtণ বা নগদ অর্থের পরিমাণ বা অন্য কথায় পৃথক পৃথক মূলধন সংস্থাগুলি মূল্যায়নের জন্য বাজারের ক্যাপের চেয়ে EV কীভাবে কার্যকর তা কার্যকরভাবে প্রদর্শন করে।

তুলনামূলক অনুপাতে ইবিআইটি ব্যবহার করা গুরুত্বপূর্ণ কারণ ইভি ধরে নিয়েছে যে কোনও সংস্থার অধিগ্রহণের পরে, তার অর্জনকারী তাত্ক্ষণিকভাবে payণ প্রদান করে এবং নগদ গ্রহণ করে, সুদের ব্যয় বা সুদের আয়ের জন্য অ্যাকাউন্টিং করে না। আরও ভাল নিখরচায় নগদ প্রবাহ, যা অন্য অ্যাকাউন্টিং বিকৃতি এড়াতে সহায়তা করে।

এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি) অনুপাতের উদাহরণ

আসুন দুটি তুলনামূলক স্টকের দামটি দেখুন: এয়ার ম্যাকলন এবং ক্রেমার এয়ারলাইন্স। শেয়ার প্রতি ৪৫ ডলারে, ম্যাকলনের বাজারের ক্যাপ ছিল ১৩.৫ বিলিয়ন ডলার এবং মূল্য-উপার্জন (পি / ই) অনুপাত ১০। তবে এর ব্যালান্স শিটটি প্রায় $ 30 বিলিয়ন নেট debtণ নিয়ে বোঝা হয়েছিল। সুতরাং ম্যাকলনের ইভি ছিল $ 43.5 বিলিয়ন, বা EBIT এর প্রায় 13 গুণ its 3.4 বিলিয়ন।

বিপরীতে, এয়ার ক্র্যামার শেয়ার শেয়ারের জন্য 23 ডলার এবং বাজারের টুপি 6.1 বিলিয়ন ডলার এবং পি / ই অনুপাত 20, এয়ার ম্যাকলনের তুলনায় দ্বিগুণ উপভোগ করেছে। তবে ক্র্যামারের অনেক কম owedণ ছিল - এর নেট debtণ দাঁড়িয়েছে $ 3.5 বিলিয়ন ডলার, এর ইভি ছিল 9.6 বিলিয়ন ডলার, এবং এর ইভি / ইবিআইটি অনুপাতটি মাত্র 10 ছিল।

একা মার্কেট ক্যাপ দ্বারা, এয়ার ম্যাকলন দেখে মনে হয়েছিল এটি ক্র্যামার এয়ারলাইন্সের অর্ধেক দামের। কিন্তু EVণ এবং নগদ স্তরের মতো গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলি বিবেচনায় নিয়েছে এমন ইভিয়ের ভিত্তিতে, ক্র্যামার এয়ারলাইন্সের শেয়ার প্রতি দাম অনেক কম দাম ছিল। বাজারটি ধীরে ধীরে আবিষ্কার হওয়ার সাথে সাথে ক্র্যামার আরও ভাল ক্রয়ের প্রতিনিধিত্ব করেছিল, এর দামের জন্য আরও মান প্রদান করে।

তলদেশের সরুরেখা

EV এর মান বিভিন্ন মূলধন কাঠামোর সাথে সংস্থাগুলির তুলনা করার দক্ষতার মধ্যে রয়েছে। কোনও কোম্পানির মূল্য দেখার জন্য বাজার মূলধনের পরিবর্তে এন্টারপ্রাইজ মান ব্যবহার করে, বিনিয়োগকারীরা কোনও সংস্থা সত্যিকার অর্থে অবমূল্যায়িত কিনা তা আরও সঠিক ধারণা অর্জন করে sense