রোলওভার ঝুঁকি কী?
রোলওভার ঝুঁকি debtণ পুনরায় ফিনান্সিংয়ের সাথে যুক্ত একটি ঝুঁকি। রোলওভার ঝুঁকি সাধারণত দেশ এবং সংস্থাগুলির মুখোমুখি হয় যখন loanণ বা অন্যান্য debtণ বাধ্যবাধকতা (বন্ডের মতো) পরিপক্ক হতে চলেছে এবং নতুন debtণে রূপান্তরিত হতে হবে, বা গড়িয়ে যেতে হবে। যদি এর মধ্যে সুদের হার বৃদ্ধি পেয়ে থাকে তবে তাদের উচ্চতর হারে তাদের debtণ পুনরায় ফিনান্স করতে হবে এবং ভবিষ্যতে আরও সুদের চার্জ বহন করতে হবে - বা, বন্ড ইস্যুর ক্ষেত্রে সুদের আরও বেশি অর্থ প্রদান করতে হবে।
ডেরিভেটিভস ট্রেডিংয়ে, রোলওভার ঝুঁকির একটি সম্পর্কিত তবে কিছুটা আলাদা অর্থ রয়েছে। এটি সম্ভাবনার বিষয়ে উল্লেখ করে যে হেজের অবস্থানটি লোকসানে শেষ হবে এবং মেয়াদ উত্তীর্ণ হেজটি নতুনের সাথে প্রতিস্থাপন করা হলে নগদ অর্থ প্রদানের প্রয়োজন হবে।
অন্য কথায়, কোনও ব্যবসায়ী যদি তার পরিপক্কতা অবধি ফিউচার চুক্তি ধরে রাখতে চায় এবং তারপরে নতুন, অনুরূপ চুক্তি দিয়ে এটি প্রতিস্থাপন করতে চায় তবে সে বা তার পুরানোের চেয়ে নতুন ব্যয়ের জন্য নতুন চুক্তির ঝুঁকি নিয়ে চলে - প্রিমিয়াম প্রদানের জন্য অবস্থান, অন্য কথায়।
রোলওভার ঝুঁকি ব্যাখ্যা
"রোল ঝুঁকি" হিসাবেও পরিচিত, রোলওভার ঝুঁকিটি কখনও কখনও পুনরায় ফিনান্সিংয়ের ঝুঁকির সাথে বিনিময়যোগ্য হিসাবে ব্যবহৃত হয়। তবে এটি আসলে সেই সিনড্রোমের একটি উপ-বিভাগের আরও। পুনরায় ফাইন্যান্সিং ঝুঁকি আরও সাধারণ শব্দ, একটি bণগ্রহীতা একটি নতুন loanণ সঙ্গে একটি বিদ্যমান loanণ প্রতিস্থাপন করতে অক্ষম হওয়ার সম্ভাবনা উল্লেখ করে। রোলওভার ঝুঁকি আরও নির্দিষ্টভাবে debtণ ঘূর্ণায়মান বা পুনরায় ফিনান্সিংয়ের বিরূপ প্রভাবের সাথে ডিল করে।
এই প্রভাবটি economicণগ্রহীতার আর্থিক অবস্থার চেয়ে বিরাজমান অর্থনৈতিক অবস্থার সাথে বিশেষত - সুদের হারের প্রবণতা এবং creditণের তরলতা সম্পর্কিত আরও অনেক কিছু রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পরের বছরে in 1 ট্রিলিয়ন ডলার debtণ প্রয়োজন হয় এবং নতুন debtণ জারির আগে হঠাৎ সুদের হার 2 শতাংশ বেড়ে যায়, নতুন সুদের অর্থ প্রদানের ক্ষেত্রে সরকারকে আরও অনেক বেশি ব্যয় করতে হবে ।
অর্থনীতির অবস্থাও তাৎপর্যপূর্ণ। Endণদানকারীরা প্রায়শই আর্থিক সঙ্কটের সময়ে মেয়াদোত্তীর্ণ loansণ পুনর্নবীকরণে অনিচ্ছুক হন, যখন জামানত মূল্য হ্রাস পায়, বিশেষত যদি তারা স্বল্প-মেয়াদী loansণ হয় - অর্থাৎ, তাদের অবশিষ্ট পরিপক্কতা এক বছরেরও কম হয়।
অর্থনীতির পাশাপাশি, debtণের প্রকৃতিও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠতে পারে, দ্য জার্নাল অফ ফিনান্সে প্রকাশিত ২০১২ সালের "রোলওভার রিস্ক এবং ক্রেডিট রিস্ক" নিবন্ধ অনুসারে । "'Sণের পরিপক্কতা ফার্মের রোলওভার ঝুঁকি নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। স্বতন্ত্র বন্ডের জন্য স্বল্প পরিপক্কতা যখন তার ঝুঁকি হ্রাস করে, ততক্ষণে ফার্ম কর্তৃক জারি করা সমস্ত বন্ডের জন্য স্বল্প পরিপক্কতা তার রোলওভার ঝুঁকিটিকে তত্ক্ষণাত বাড়িয়ে দেয় যে তার ইক্যুইটিধারীদের দ্বারা ঘটে যাওয়া ক্ষয়গুলি দ্রুত শোষণ করতে বাধ্য করে। ঋণ অর্থায়ন, "
রোলওভার রিস্কের রিয়েল-ওয়ার্ল্ড উদাহরণ
অক্টোবর 2018 এর শুরুতে, বিশ্বব্যাংক দুটি এশীয় দেশ নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছিল। "রোলওভার ঝুঁকিগুলি স্বল্প-মেয়াদী debtণের (যথাক্রমে প্রায় ৫০ বিলিয়ন এবং $৩ বিলিয়ন ডলার) মজুদ করে ইন্দোনেশিয়া এবং থাইল্যান্ডের পক্ষে সম্ভাব্য তীব্র।" বিশ্বব্যাংকের উদ্বেগগুলি এই সত্যটি প্রতিফলিত করে যে বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি creditণ জোরদার করছে এবং সুদের হার বাড়িয়ে দিচ্ছে - মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের নেতৃত্বে, যা ২০১৫ সাল থেকে ফেডারেল তহবিলের হারকে অবিচ্ছিন্নভাবে বাড়িয়েছে, প্রায় ০ শতাংশ থেকে ২.২25 শতাংশে ডিসেম্বর 2018 — এর ফলে উভয় দেশ থেকে মার্কিন ও বিদেশী বিনিয়োগের বিলিয়ন বিলিয়ন হয়েছিল।
কী Takeaways
- রোলওভার ঝুঁকি debtণ পুনরায় ফিনান্সিংয়ের সাথে সম্পর্কিত একটি ঝুঁকি - বিশেষত, নতুন loanণের জন্য নেওয়া সুদ পুরানোের তুলনায় বেশি হবে। রোলওভার ঝুঁকিটি অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং সুদের হারের প্রবণতাগুলি প্রতিফলিত করে এবং সেখানে কত তরলতা রয়েছে ক্রেডিট মার্কেটস। সাধারণভাবে, স্বল্প মেয়াদে পরিপক্ক debtণ, orণগ্রহীতার রোলওভার ঝুঁকি তত বেশি।
