বিনিয়োগের বিষয়টি যখন বিবেচনা করা হয় তখন অস্থিরতা বিবেচনা করার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ব্যবস্থা। শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ (সিবিওই) তার ভোলাটিলিটি ইনডেক্সের জন্য পরিচিত, এটি VIX নামেও পরিচিত। এসএন্ডপি 500 এর সূচক বিকল্পগুলিতে বিভক্ত অস্থিরতা থেকে VIX উত্পন্ন হয় এবং এটি বাজারের 30 দিনের অস্থিরতার প্রত্যাশা দেখায়। অন্যান্য অনুরূপ নামের মধ্যে "ভয় সূচক" হিসাবেও পরিচিত, VIX সাধারণত বাজারে বিনিয়োগকারীদের আস্থার একটি পরিমাপ হিসাবে ব্যবহৃত হয়, বা, বিপরীতভাবে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা কতটা আশঙ্কা করে যে এই স্থানটি অস্থিরতার কারণে স্থির হয়ে পড়বে au VIX মূলত শেয়ার বাজারের প্রতিক্রিয়ার উপর ভিত্তি করে থাকে; উদাহরণস্বরূপ, যখন শেয়ারগুলির দাম কমে যায় তখন VIX প্রায়শই অতিরঞ্জিত ডিগ্রীতে চলে আসে।
ভিআইএক্স হ'ল স্টকগুলিতে সরাসরি বাণিজ্য করার জন্য মূলধারার বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি অবিশ্বাস্যভাবে কার্যকর সরঞ্জাম। তবে, বিনিয়োগকারীরা অন্যান্য উপায়েও VIX এর উপর ভিত্তি করে বাণিজ্য করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, সিবিওই VIX বিকল্প এবং VIX ফিউচার উভয়ই সরবরাহ করে। এর দ্বারা বিনিয়োগকারীরা স্বতন্ত্রতা সূচককে ভিত্তি করে বাজেট তৈরি করতে দেয়, পরিবর্তে পৃথক নামগুলি প্রতিনিধিত্ব করার চেষ্টা করে to ভোলিটিলিটি সূচকের পক্ষে সাধারণ আকারের প্রতিক্রিয়াগুলির কারণে, ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই VIX এর উপর ভিত্তি করে ব্যবসায়ে আগ্রহী হন।
এটি সম্ভবত আশ্চর্যজনক যে এখানে ভিএক্স-লিংকড এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) এর ক্রমবর্ধমান ক্ষেত্রও রয়েছে। স্টকগুলির একটি ঝুড়ি ট্র্যাক করে স্ট্যান্ডার্ড ইটিএফগুলির চেয়ে এই পণ্যগুলি কিছুটা জটিল। তবে, VIX ইটিএফ বিবেচনা করার জন্য বাধ্যতামূলক কারণগুলি রয়েছে। যদিও এটি করার ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীদের VIX ETF কীভাবে কাজ করে সে সম্পর্কে সাবধানতার সাথে মনোযোগ দেওয়া উচিত এবং ETF স্থানের এই উপশ্রেণীর সাথে সম্পর্কিত সম্ভাব্য ঝুঁকি এবং পুরষ্কারগুলি সম্পর্কে শিখতে হবে।
কোনও পোর্টফোলিওতে ইটিএফ ব্যবহার করার সময় কী নজর রাখবেন
একটি VIX ETF কি?
ভিআইএক্স ইটিএফগুলি একটি বিভ্রান্তিকর। বিনিয়োগকারীরা সরাসরি VIX সূচক অ্যাক্সেস করতে পারবেন না। বরং VIX ইটিএফ সর্বাধিক সাধারণভাবে VIX ফিউচার সূচকে অনুসরণ করে। VIX ETF- এর এই বৈশিষ্ট্যটি বিনিয়োগকারীদের মনে রাখা উচিত এমন একাধিক ঝুঁকির পরিচয় দেয় এবং এটি নীচে বিস্তারিত হবে detailed এটি ভিএক্সএক্স ইটিএফ বিভাগের মধ্যে বিভিন্ন ধরণের বিভিন্ন পণ্যের সুযোগেরও পরিচয় দেয়। তদুপরি, বেশিরভাগ VIX ইটিএফ হ'ল, এক্সচেঞ্জ-ট্রেড নোট (ইটিএন), যা ব্যাংক ইস্যু করার প্রতিপক্ষের ঝুঁকি বহন করে। এটি সাধারণত VIX ইটিএফ বিনিয়োগকারীদের জন্য বড় উদ্বেগ নয়।
সর্বাধিক জনপ্রিয় ভিএক্সএক্স ইটিএফগুলির মধ্যে একটি হ'ল আইপ্যাথ এস অ্যান্ড পি 500 ভিআইএক্স স্বল্প-মেয়াদ ফিউচার ইটিএন (ভিএক্সএক্স)। এই পণ্যটি প্রথম এবং দ্বিতীয় মাসের VIX ফিউচার চুক্তিতে একটি দীর্ঘ অবস্থান বজায় রাখে, যা প্রতিদিন রোল করে। ভিএক্সএক্স তার চেয়ে বেশি বাণিজ্য করতে থাকে অন্যথায় অস্থিরতার গড়পড়তা ফিরে আসার প্রবণতার ফলে কম উপস্থিত অস্থিরতার সময়কালে would
বিপরীত VIX ইটিএফগুলি হ'ল যা VIX এর বিপরীত আন্দোলন থেকে লাভ করে। যখন অস্থিরতা বেশি থাকে, শেয়ার বাজারের কর্মক্ষমতা সাধারণত হ্রাস পায়; একটি বিপরীতমুখী অস্থিরতা ইটিএফ বিনিয়োগ এই চূড়ান্ত অশান্ত সময়ে একটি পোর্টফোলিও রক্ষা করতে সাহায্য করতে পারে। অন্যদিকে, যখন ভিআইএক্স 2018 এর শুরুতে একটি বিশাল 115% দ্বারা শীর্ষে উঠেছিল, তখন ভিআইএক্সের সাথে সংযুক্ত সংক্ষিপ্ত ফিউচারগুলির অনেকগুলি পণ্যই ডেসিমেট হয়ে যায়। প্রকৃতপক্ষে, এই আন্দোলনের ফলস্বরূপ VelocityShares দৈনিক বিপরীতমুখী VIX স্বল্প-মেয়াদ ETN এবং VelocityShares VIX সংক্ষিপ্ত উদ্বোধন হেজ ETN উভয় অংশে বন্ধ হয়ে গেছে।
একটি জনপ্রিয় বিপরীত VIX ETF এর একটি উদাহরণ হ'ল প্রো শেরেস শর্ট VIX শর্ট-টার্ম ফিউচার ইটিএফ (এসভিএক্সওয়াই)। সূচক বেঞ্চমার্ক হিসাবে VIX স্বল্প-মেয়াদী ফিউচারের ভিত্তিতে এই ইটিএফ অন্তর্নিহিত সূচকে 0.5x বিপরীত এক্সপোজার সরবরাহ করে, যার অর্থ এটি কোনও লিভারেজযুক্ত ইটিএফ নয়। 2017 এর জন্য, এসভিএক্সওয়াই পুরো 181.84% ফিরিয়ে দিয়েছে। তবে, যেমন অস্থিরতা নিজেই অত্যন্ত উদ্বায়ী হতে পারে তেমনি VIX ETFsও করতে পারে; জুলাইয়ের মধ্যভাগে 2018 সালে, এসভিএক্সওয়াই পণ্যটি -90.08% ফিরে এসেছিল।
অন্যান্য বিপরীতমুখী ইটিএফ এসএন্ডপি 500 ভিএইচএস মিড-টার্ম ফিউচারকে একটি সূচক হিসাবে ব্যবহার করে। VelocityShares ডেইলি ইনভার্স VIX মিডিয়াম টার্ম ইটিএন (জেডআইভি) এর মতো পণ্যগুলি এই কৌশলটির জন্য 2017 সালে 90% এরও বেশি রিটার্ন আনতে সক্ষম হয়েছে।
VIX ETF ঝুঁকিপূর্ণ
VIX ETF- র অন্তর্নিহিত একটি ইস্যু হ'ল VIX নিজেই সরাসরি "অস্থির" অস্থিরতার পরিমাপ হিসাবে আরও সঠিকভাবে বর্ণনা করা হয়, সরাসরি অস্থিরতার চেয়ে। যেহেতু এটি বিভিন্ন এস অ্যান্ড পি 500 সূচক বিকল্পগুলির দামগুলির একটি ওজনযুক্ত মিশ্রণ, তাই VIX পরিমাপ করে যে এসএন্ডপি 500 কিনতে বা বিক্রয় করতে সক্ষম হতে বিনিয়োগকারীরা কতটা দিতে আগ্রহী।
এর বাইরে, VIX ইটিএফগুলি VIX মিরর করার ক্ষেত্রে দুর্দান্ত না হওয়ার জন্য পরিচিত। এক-মাসের ইটিএন প্রক্সিগুলি দৈনিক VIX চলনগুলির প্রায় 25% থেকে 50% ক্যাপচার করেছিল এবং মধ্য-মেয়াদী পণ্যগুলি এই ক্ষেত্রে আরও খারাপ সম্পাদন করতে ঝোঁক। এর কারণ হ'ল VIX ফিউচার ইনডেক্স (VIX ETFs এর মানদণ্ড) VIX সূচকে অনুকরণে ব্যর্থ হতে থাকে।
এছাড়াও, ভিএক্স এক্স ইটিএফ অবস্থানগুলি VIX ফিউচার বক্রের আচরণের ফলে সময়ের সাথে সাথে ক্ষয় হতে থাকে। এই ক্ষয় সংঘটিত হওয়ার সাথে সাথে, এই ইটিএফগুলির বিদ্যমান মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে পরবর্তী ফিউচার চুক্তিতে রোল দেওয়ার জন্য কম অর্থ রয়েছে। সময়ের সাথে সাথে, এই প্রক্রিয়াটি নিজেকে একাধিকবার পুনরাবৃত্তি করে এবং বেশিরভাগ VIX ইটিএফ দীর্ঘ মেয়াদে অর্থ হারাতে থাকে।
উপরের উদাহরণগুলিতে উদাহরণস্বরূপ, VIX ইটিএফগুলি অবিশ্বাস্যভাবে চূড়ান্ত। বিপরীতে অস্থিরতা ETF গুলি বাজারের স্পাইকেলে অস্থিরতার মাত্রা বাড়লে বড় ক্ষতির সম্মুখীন হয়। এটি এতটা নাটকীয় হতে পারে যে কোনও এক দিন বা উচ্চ অস্থিরতার কারণে এই ইটিএফগুলি কার্যত নির্মূল করা যেতে পারে। এই কারণে, বিপরীতমুখী ইটিএফগুলি হতাশ হৃদয়ের জন্য বিনিয়োগ নয় বা অস্থিরতা কীভাবে কাজ করে তার দৃ strong় জ্ঞান ছাড়াই তাদের জন্য উপযুক্ত বিনিয়োগ নয়। আগ্রহী বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগ করার আগে কোনও বিপরীত উদ্বায়ীতা পণ্য পরিচালনা করার কর্মীদের সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা উচিত। দীর্ঘমেয়াদী ক্রয়-হোল্ড কৌশলগুলি না করে স্বল্প-মেয়াদী লাভের সুযোগ হিসাবে বিপরীতম VIX ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগগুলি দেখার পক্ষে এটি সম্ভবত ভাল পছন্দ। এই ইটিএফগুলির অস্থিরতা একটি উপযুক্ত দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ বিকল্প হিসাবে তৈরি করার জন্য অত্যন্ত চরম।
তলদেশের সরুরেখা
VIX ETF স্পেসে আগ্রহী বিনিয়োগকারীদের সম্ভবত একটি দিনের স্বল্প সময়ের জন্য বিনিয়োগ বিবেচনা করা উচিত। এই পণ্যগুলির অনেকগুলিই উচ্চ তরল, অনুমানের জন্য দুর্দান্ত সুযোগগুলি সরবরাহ করে। ভিআইএক্স ইটিএফগুলি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ, তবে সাবধানতার সাথে লেনদেন করা হলে, তারা লাভজনক হতে পারে।
