নিহিত অস্থিরতা: কম কিনুন এবং উচ্চ বিক্রয় করুন

বিকল্পগুলি, কোনও পোর্টফোলিও নিশ্চিত করতে, আয় উপার্জন করতে, বা স্টক দামের গতিবিধির জন্য ব্যবহার করা হয়েছে কিনা, অন্য আর্থিক সরঞ্জামগুলির চেয়ে সুবিধা সরবরাহ করে। কয়েকটি বিকল্প রয়েছে যা কোনও বিকল্পের দাম বা প্রিমিয়ামকে প্রভাবিত করে। ইম্পাইডেড অস্থিরতা বিকল্প-মূল্য নির্ধারণের সমীকরণের একটি প্রয়োজনীয় উপাদান, এবং একটি বিকল্প ব্যবসায়ের সাফল্য ইমপ্রেড অস্থিরতা পরিবর্তনের ডান পাশে থাকার কারণে উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ানো যেতে পারে।

আরোপিত অস্থিরতা এবং এটি কীভাবে বিকল্পগুলির দাম চালায় তা আরও ভালভাবে বুঝতে, প্রথমে বিকল্পগুলির মূল্যের উপর ভিত্তি করে চলুন।

বিকল্প মূল্য নির্ধারণ

অপশন প্রিমিয়াম দুটি প্রধান উপাদান থেকে তৈরি করা হয়: অন্তর্নিহিত মান এবং সময় মান। অন্তর্নিহিত মান একটি বিকল্পের অন্তর্নিহিত মান বা কোনও বিকল্পের ইক্যুইটি। যদি আপনি 60 ডলারে লেনদেনকারী স্টকটিতে একটি 50 ডলার কল বিকল্পের মালিক হন তবে এর অর্থ হ'ল আপনি স্টকটি 50 ডলার স্ট্রাইক মূল্যে কিনতে পারবেন এবং তাৎক্ষণিকভাবে বাজারে এটি 60 ডলারে বিক্রয় করতে পারবেন। এই বিকল্পের অভ্যন্তরীণ মান বা ইক্যুইটি হ'ল 10 ডলার ($ 60 - $ 50 = $ 10)। কেবলমাত্র একটি কারণ যা কোনও বিকল্পের অভ্যন্তরীণ মানকে প্রভাবিত করে তা হ'ল বিকল্পের স্ট্রাইক দামের বিপরীতে অন্তর্নিহিত স্টকের দাম। অন্য কোনও উপাদান কোনও বিকল্পের অভ্যন্তরীণ মানকে প্রভাবিত করতে পারে না।

একই উদাহরণটি ব্যবহার করে, আসুন আমরা এই বিকল্পটির দাম 14 ডলার করে বলি। এর অর্থ বিকল্পটির প্রিমিয়ামটির মূল মূল্য এর চেয়ে 4 ডলার বেশি। এখানেই সময় মূল্য খেলায় আসে।

সময়ের মান হ'ল অতিরিক্ত প্রিমিয়াম যা একটি বিকল্প হিসাবে মূল্যবান হয়, যা মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া অবধি সময়ের পরিমাণকে উপস্থাপন করে। সময়ের দাম বিভিন্ন কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়, যেমন মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত সময়, শেয়ারের দাম, স্ট্রাইক মূল্য এবং সুদের হার, তবে এর মধ্যে কোনও কিছুই অন্তর্নিহিত অস্থিরতার মতো তাত্পর্যপূর্ণ নয়।

কীভাবে প্রয়োগিত অস্থিরতা বিকল্পগুলিকে প্রভাবিত করে

নিহিত অস্থিরতা বিকল্পের জীবন জুড়ে কোনও স্টকের প্রত্যাশিত অস্থিরতা উপস্থাপন করে। প্রত্যাশাগুলির পরিবর্তন হওয়ার সাথে সাথে বিকল্প প্রিমিয়ামগুলি যথাযথভাবে প্রতিক্রিয়া দেখায়। অন্তর্নিহিত বিকল্পগুলির সরবরাহ ও চাহিদা এবং শেয়ারের দামের দিকনির্দেশের বাজারের প্রত্যাশার দ্বারা প্রভাবিত অস্থিরতা সরাসরি প্রভাবিত হয়। প্রত্যাশা বাড়ার সাথে সাথে, বা কোনও বিকল্পের চাহিদা বাড়ার সাথে সাথে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বৃদ্ধি পাবে। অপ্রয়োজনীয় অস্থিরতার উচ্চ স্তরের বিকল্পগুলির উচ্চমূল্যের বিকল্প প্রিমিয়ামের ফলাফল হবে।

বিপরীতে, যেমন বাজারের প্রত্যাশা হ্রাস পায় বা কোনও বিকল্পের চাহিদা হ্রাস পাচ্ছে, তাত্পর্যপূর্ণ অস্থিরতা হ্রাস পাবে। অন্তর্নিহিত অস্থিরতার নিম্ন স্তরের সমন্বিত বিকল্পগুলির ফলে সস্তা বিকল্পের দাম হবে। এটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ নিহিত অস্থিরতার উত্থান এবং পতন নির্ধারণ করবে বিকল্পটির জন্য কত ব্যয়বহুল বা সস্তা মূল্য, যা পরিবর্তিতভাবে কোনও বিকল্প ব্যবসায়ের সাফল্যকে প্রভাবিত করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি অন্তর্ভুক্ত অস্থিরতা বৃদ্ধি পায় যখন আপনি বিকল্পগুলির মালিক হন, তবে এই বিকল্পগুলির দাম আরও বেশি উপরে উঠে যায়। আরও খারাপের জন্য অন্তর্নিহিত অস্থিরতার পরিবর্তন ক্ষতির সৃষ্টি করতে পারে, যদিও - আপনি যখন স্টকের দিকনির্দেশ সম্পর্কে সঠিক হন।

প্রতিটি তালিকাভুক্ত বিকল্পের অন্তর্ভুক্ত উদ্বায়ীতা পরিবর্তনগুলির জন্য একটি অনন্য সংবেদনশীলতা রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, স্বল্প-তারিখযুক্ত বিকল্পগুলি অন্তর্নিহিত অস্থিরতার জন্য কম সংবেদনশীল হবে, যখন দীর্ঘ-মেয়াদী বিকল্পগুলি আরও সংবেদনশীল হবে। এটি দীর্ঘ-মেয়াদী বিকল্পগুলির মধ্যে মূল্য সময়সীমার চেয়ে বেশি সময় নির্ধারণ করে, যদিও স্বল্প-তারিখযুক্ত বিকল্পগুলি কম থাকে on

প্রতিটি স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত অস্থিরতা পরিবর্তনের ক্ষেত্রেও আলাদাভাবে প্রতিক্রিয়া জানাবে। অর্থের কাছাকাছি থাকা ধর্মঘটের দামের বিকল্পগুলি অন্তর্নিহিত পরিবর্তনগুলি সবচেয়ে সংবেদনশীল, অন্যদিকে অর্থের বাইরে বা অর্থের বাইরে থাকা বিকল্পগুলি অনিচ্ছাকৃত উদ্বায়ীতা পরিবর্তনের ক্ষেত্রে কম সংবেদনশীল হবে। অন্তর্নিহিত অস্থিরতার পরিবর্তনের জন্য একটি বিকল্পের সংবেদনশীলতা ভেগা দ্বারা নির্ধারণ করা যেতে পারে - একটি বিকল্প গ্রীক। মনে রাখবেন যে স্টকের দাম ওঠানামা করে এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার আগ পর্যন্ত সময় হিসাবে, ভেজাগুলির মানগুলি এই পরিবর্তনগুলির উপর নির্ভর করে বৃদ্ধি বা হ্রাস পায়। এর অর্থ কোনও বিকল্প অন্তর্নিহিত অস্থিরতার পরিবর্তনের জন্য কম বেশি সংবেদনশীল হয়ে উঠতে পারে।

আপনার উপকারে ইমপ্লাইড অস্থিরতা কীভাবে ব্যবহার করবেন

অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বিশ্লেষণের একটি কার্যকর উপায় হ'ল একটি চার্ট পরীক্ষা করা। অনেক চার্টিং প্ল্যাটফর্মগুলি অন্তর্নিহিত বিকল্পের গড় অন্তর্নিহিত অস্থিরতার চার্ট করার উপায় সরবরাহ করে, যার মধ্যে একাধিক সূচিত অস্থিরতা মানগুলি দীর্ঘতর হয় এবং একসাথে গড় হয়। উদাহরণস্বরূপ, সিবিওই ভোল্টিলিটি সূচক (VIX) একই ধরণের গণনা করা হয়। VIX এর মান নির্ধারণের জন্য নিকট-তারিখের, অর্থের নিকটে থাকা S&P 500 সূচক বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত অস্থিরতা মানগুলি গড়ে তোলা হয়। অপশনগুলি সরবরাহ করে এমন কোনও স্টকটিতে একই কাজ করা সম্ভব।

চিত্র 1: একটি বিকল্পের অন্তর্ভুক্ত অস্থিরতা

চিত্র 1 দেখায় যে প্রভাবিত অস্থিরতা দামের একইভাবে ওঠানামা করে। অন্তর্নিহিত স্টক এবং এটি কতটা উদ্বায়ী তার সাথে সম্পর্কিত এবং অন্তর্নিহিত স্টোরের সাথে আপেক্ষিক অস্থিরতা প্রকাশিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, জেনারেল বৈদ্যুতিন বিকল্পগুলির মধ্যে অ্যাপল বিকল্পগুলির চেয়ে কম অস্থিরতার মান থাকবে কারণ জেনারেল ইলেকট্রিকের স্টকের তুলনায় অ্যাপলের স্টক অনেক বেশি অস্থির। অ্যাপলের অস্থিরতার পরিধি জিই এর তুলনায় অনেক বেশি হবে। অ্যাপলের জন্য স্বল্প-শতাংশের মান হিসাবে বিবেচিত হতে পারে এটি জিইর জন্য তুলনামূলকভাবে উচ্চ হিসাবে বিবেচিত হতে পারে।

যেহেতু প্রতিটি স্টকের একটি অনন্য অন্তর্নিহিত অস্থিরতা পরিসীমা রয়েছে, এই মানগুলি অন্য স্টকের অস্থিরতার সীমার সাথে তুলনা করা উচিত নয়। সংযুক্ত অস্থিরতার তুলনামূলক ভিত্তিতে বিশ্লেষণ করা উচিত। অন্য কথায়, আপনি যে বিকল্পটি লেনদেন করছেন তার জন্য নিহিত অস্থিরতা পরিসীমা নির্ধারণ করার পরে, আপনি এটি অন্যটির সাথে তুলনা করতে চাইবেন না। একটি কোম্পানির তুলনামূলকভাবে উচ্চ মানের হিসাবে বিবেচিত যা অন্যটির জন্য কম বিবেচিত হতে পারে।

চিত্র 2: আপেক্ষিক মান ব্যবহার করে একটি অন্তর্নিহিত অস্থিরতা পরিসীমা

চিত্র 2 কীভাবে আপেক্ষিক অন্তর্নিহিত অস্থিরতার পরিসীমা নির্ধারণের একটি উদাহরণ। নিহিত অস্থিরতা কখন তুলনামূলকভাবে বেশি তা নির্ধারণ করার জন্য শিখর দিকে তাকাও এবং যখন বর্ণিত অস্থিরতা তুলনামূলকভাবে কম হয় তখন উপসংহারে পরীক্ষা করান। এটি করে আপনি নির্ধারণ করবেন যে অন্তর্নিহিত বিকল্পগুলি তুলনামূলকভাবে সস্তা বা ব্যয়বহুল। যদি আপনি দেখতে পারেন যে আপেক্ষিক উচ্চগুলি কোথায় রয়েছে (লাল রঙে হাইলাইট করা হয়েছে) তবে আপনি ভবিষ্যতে নিহিত অস্থিরতা বা কমপক্ষে কোনও পরিবর্তনের পূর্বাভাস দিতে পারেন। বিপরীতভাবে, যদি আপনি নির্ধারিত হন যে নিহিত অস্থিরতা তুলনামূলকভাবে কম যেখানে আপনি নিহিত অস্থিরতার সম্ভাবনা বৃদ্ধি বা তার গড়পড়াতে একটি বিপর্যয় পূর্বাভাস করতে পারেন।

আরোপিত অস্থিরতা, অন্য সমস্ত কিছুর মতো চক্রের দিকে চলে। উচ্চ-অস্থিরতা পিরিয়ডগুলি নিম্ন-অস্থিরতা সময়সীমা অনুসরণ করে এবং তদ্বিপরীত। পূর্বাভাসের কৌশলগুলির সাথে মিলিত আপেক্ষিক সূচিত অস্থিরতা ব্যাপ্তিগুলি ব্যবহার করে বিনিয়োগকারীরা সেরা সম্ভাব্য বাণিজ্য নির্বাচন করতে সহায়তা করে। উপযুক্ত কৌশল নির্ধারণ করার সময়, এই ধারণাগুলি সাফল্যের উচ্চ সম্ভাবনা সন্ধানে সমালোচিত, আপনাকে সর্বোচ্চ আয় এবং ঝুঁকি হ্রাস করতে সহায়তা করে।

কৌশল নির্ধারণের জন্য ইমপ্লাইড অস্থিরতা ব্যবহার করা

আপনি সম্ভবত শুনেছেন যে আপনার অবমূল্যায়নযোগ্য বিকল্পগুলি কেনা উচিত এবং অতিরিক্ত মূল্যবান বিকল্পগুলি বিক্রি করা উচিত। যদিও এই প্রক্রিয়াটি শোনা যায় তত সহজ নয়, উপযুক্ত বিকল্প কৌশল নির্বাচন করার সময় এটি অনুসরণ করা একটি দুর্দান্ত পদ্ধতি। অন্তর্নিহিত অস্থিরতার যথাযথ মূল্যায়ন এবং পূর্বাভাসের দক্ষতা সস্তা বিকল্পগুলি কেনার এবং ব্যয়বহুল বিকল্পগুলি বিক্রয় করার প্রক্রিয়াটিকে আরও সহজ করে তুলবে।

পূর্বাভাসের উপর নির্ভরশীল অস্থিরতার চারটি বিষয় বিবেচনা করতে হবে

1. নিশ্চিত করুন যে আপনি নির্ধারিত অস্থিরতা বেশি বা কম এবং এটি বাড়ছে বা পড়ছে কিনা তা নির্ধারণ করতে পারেন। মনে রাখবেন, যেহেতু সূচিত অস্থিরতা বৃদ্ধি পায়, বিকল্প প্রিমিয়ামগুলি আরও ব্যয়বহুল হয়ে যায়। উল্লিখিত অস্থিরতা হ্রাস হওয়ার সাথে সাথে বিকল্পগুলি ব্যয়বহুল হয়ে যায়। যেহেতু নিহিত অস্থিরতা চূড়ান্ত উচ্চতা বা কমতে পৌঁছেছে, সম্ভবত এটি আবার তার মাঝখানে ফিরে যেতে পারে vert

২. যদি আপনি উচ্চ বিকল্পের অস্থিরতার কারণে ব্যয়বহুল প্রিমিয়াম সরবরাহ করে এমন বিকল্পগুলি দেখতে পান তবে বুঝতে পারেন যে এর কোনও কারণ আছে। এমন উচ্চ সংস্থার প্রত্যাশা এবং বিকল্পগুলির জন্য উচ্চ চাহিদা কী কারণে তা খতিয়ে দেখুন। আয়ের ঘোষণাপত্র, মার্জার এবং-অধিগ্রহণের গুজব, পণ্য অনুমোদন এবং অন্যান্য সংবাদ ইভেন্টের আগে নিহিত অস্থিরতা মালভূমি দেখা অস্বাভাবিক কিছু নয়। কারণ এটি যখন প্রচুর দামের চলাচল হয় তখন এ জাতীয় ইভেন্টগুলিতে অংশ নেওয়ার চাহিদা বিকল্পের দামকে আরও বাড়িয়ে তোলে। মনে রাখবেন যে বাজার-প্রত্যাশিত ইভেন্টটি হওয়ার পরে, নিহিত অস্থিরতা হ্রাস পাবে এবং এর অর্থের দিকে ফিরে যাবে।

৩. আপনি যখন উচ্চ সংযুক্ত অস্থিরতার স্তরগুলির সাথে বিকল্পগুলি ট্রেডিং দেখেন, বিক্রির কৌশলগুলি বিবেচনা করুন। বিকল্পগুলির প্রিমিয়ামগুলি তুলনামূলকভাবে ব্যয়বহুল হয়ে ওঠার সাথে সাথে সেগুলি কেনার জন্য কম আকর্ষণীয় এবং বিক্রি করার পক্ষে আরও আকাঙ্ক্ষিত। এই জাতীয় কৌশলগুলির মধ্যে কভার করা কল, নগ্ন পুটস, সংক্ষিপ্ত স্ট্র্যাডল এবং ক্রেডিট স্প্রেড অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

৪. আপনি যখন স্বতন্ত্র অস্থিরতার মাত্রা নিয়ে বাণিজ্য করছেন এমন বিকল্পগুলি আবিষ্কার করেন, কৌশলগুলি কেনার বিষয়টি বিবেচনা করুন। এই জাতীয় কৌশলগুলির মধ্যে কেনা কল, পুটস, লম্বা স্ট্র্যাডলস এবং ডেবিট স্প্রেড অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। তুলনামূলক কম সস্তা সময়ের প্রিমিয়াম সহ, বিকল্পগুলি ক্রয় করার জন্য আরও আকর্ষণীয় এবং বিক্রি করার পক্ষে কম পছন্দসই। অনেক বিকল্প বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘকালীন বিকল্পগুলি ক্রয় করতে এবং এই পূর্বাভাসের অস্থিরতা বৃদ্ধির মাধ্যমে তাদের ধরে রাখার জন্য এই সুযোগটি ব্যবহার করে।

তলদেশের সরুরেখা

বিকল্প কৌশল বাছাইয়ের প্রক্রিয়াতে, মেয়াদোত্তীর্ণের মাসগুলি বা স্ট্রাইক দামগুলি, আরও ভাল পছন্দগুলি করার জন্য আপনার এই ব্যবসায়ের সিদ্ধান্তগুলিতে প্রভাবিত অস্থিরতার প্রভাবের গজ হওয়া উচিত। আপনার কয়েকটি সাধারণ অস্থিরতার পূর্বাভাস ধারণাগুলিও ব্যবহার করা উচিত। এই জ্ঞান আপনাকে অতিরিক্ত মূল্যের বিকল্পগুলি কিনে এড়াতে এবং স্বল্পমূল্যের বিক্রি এড়াতে সহায়তা করতে পারে।