সুচিপত্র
- অন্তর্নিহিত অস্থিরতা - IV?
- বোঝা অস্থিরতা বুঝতে
- ইম্প্লিড অস্থিরতা এবং বিকল্পগুলি
- বিকল্প মূল্য নির্ধারণের মডেল এবং IV
- প্রভাবিত বিষয়গুলি IV
- ইম্প্লিড অস্থিরতা পেশাদার এবং কনস
- বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা - IV?
ইম্পাইডেড অস্থিরতা একটি মেট্রিক যা প্রদত্ত সুরক্ষার দামের পরিবর্তনের সম্ভাবনা সম্পর্কে বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি গ্রহণ করে। বিনিয়োগকারীরা এটি ভবিষ্যতের পদক্ষেপ এবং সরবরাহ এবং চাহিদা প্রকল্পে ব্যবহার করতে পারে এবং প্রায়শই দামের বিকল্প চুক্তিতে এটি নিয়োগ করে।
নিহিত অস্থিরতা historicalতিহাসিক অস্থিরতার সমান নয়, এটি উপলব্ধিযোগ্য অস্থিরতা বা পরিসংখ্যানগত অস্থিরতা হিসাবেও পরিচিত। Historicalতিহাসিক অস্থিরতার চিত্রটি বাজারের অতীত পরিবর্তনগুলি এবং তাদের প্রকৃত ফলাফলগুলি পরিমাপ করবে।
কী Takeaways
- সুরক্ষিত দামে সম্ভাব্য গতিবিধির বাজারের পূর্বাভাস হ'ল ইমপ্লাইডড অস্থিরতা price নিহিত অস্থিরতা I বৈদ্যুতিন বাজারে কার্যকর অস্থিরতা বৃদ্ধি পায় এবং বাজারে স্ফীত হয় যখন হ্রাস পায়।
উহ্য অবিশ্বাস
বোঝা অস্থিরতা বুঝতে
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা হ'ল কোনও সুরকের দামে সম্ভাব্য চলাফেরার বাজারের পূর্বাভাস। এটি ভবিষ্যদ্বাণীমূলক কারণগুলির ভিত্তিতে সুরক্ষার দামের ভবিষ্যতের ওঠানামা (অস্থিরতা) অনুমান করতে বিনিয়োগকারীরা ব্যবহার করেন এমন একটি মেট্রিক। অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, প্রতীক den (সিগমা) দ্বারা চিহ্নিত, প্রায়শই বাজার ঝুঁকির প্রক্সি হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে। এটি সাধারণত নির্দিষ্ট সময়ের দিগন্তের শতাংশ এবং মানক বিচ্যুতি ব্যবহার করে প্রকাশ করা হয়।
স্টক মার্কেটে প্রয়োগ করা হলে, নিহিত অস্থিরতা সাধারণত বেয়ারিশ মার্কেটে বৃদ্ধি পায়, যখন বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে সময়ের সাথে সাথে ইক্যুইটির দাম হ্রাস পাবে। বাজারটি স্ফীত অবস্থায় চতুর্থটি হ্রাস পায় এবং বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে সময়ের সাথে সাথে দামগুলিও বাড়বে। বিয়ারিশ মার্কেটগুলি বেশিরভাগ ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের কাছে অনাকাঙ্ক্ষিত বলে মনে করা হয় risk
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা দাম পরিবর্তন যেদিকে অগ্রসর হবে সেদিকে ভবিষ্যদ্বাণী করে না। উদাহরণস্বরূপ, উচ্চ অস্থিরতার অর্থ একটি বড় দামের দোল, তবে দামটি wardর্ধ্বমুখী — খুব উচ্চ — নিম্নমুখী — খুব কম — বা দুটি দিকের মধ্যে ওঠানামা করতে পারে। স্বল্প অস্থিরতার অর্থ মূল্য সম্ভবত বিস্তৃত, অবিশ্বাস্য পরিবর্তন আনবে না।
ইম্প্লিড অস্থিরতা এবং বিকল্পগুলি
ইম্পাইডেড অস্থিরতা বিকল্পগুলির মূল্য নির্ধারণের অন্যতম সিদ্ধান্তক উপাদান। বিকল্পগুলির চুক্তি কেনা হোল্ডারকে পূর্ব নির্ধারিত সময়কালে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি সম্পদ কিনতে বা বিক্রয় করতে দেয়। সংযুক্ত অস্থিরতা বিকল্পের ভবিষ্যতের মানটিকে প্রায় অনুমান করে এবং বিকল্পের বর্তমান মানটিও বিবেচনায় নেওয়া হয়। উচ্চ সূচিত অস্থিরতার সাথে বিকল্পগুলির উচ্চতর প্রিমিয়াম এবং বিপরীতে থাকবে।
এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে নিহিত অস্থিরতা সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে। এটি কেবল ভবিষ্যতের দামগুলির একটি ইঙ্গিতের চেয়ে অনুমান মাত্র। যদিও বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় অ্যাকাউন্টে নিহিত অস্থিরতা গ্রহণ করে এবং এই নির্ভরতা অবশ্যম্ভাবীভাবে দামের উপরে কিছুটা প্রভাব ফেলে।
কোনও বিকল্পের দাম পূর্বাভাসিত প্যাটার্নটি অনুসরণ করবে এমন কোনও গ্যারান্টি নেই। যাইহোক, একটি বিনিয়োগ বিবেচনা করার সময়, এটি অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা বিকল্পটির সাথে গ্রহণ করা পদক্ষেপগুলি বিবেচনা করতে সহায়তা করে, এবং বোঝা যায় যে অস্থিরতা সরাসরি বাজারের মতামতের সাথে সম্পর্কিত, যা পরিবর্তিতভাবে বিকল্প মূল্যকে প্রভাবিত করে।
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা অ-বিকল্প আর্থিক সরঞ্জামগুলির দামকেও প্রভাবিত করে, যেমন একটি সুদের হার ক্যাপ, যা কোনও পণ্যের উপর সুদের হার উত্থাপনের পরিমাণকে সীমাবদ্ধ করে।
বিকল্প মূল্য নির্ধারণের মডেল এবং IV
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা কোনও বিকল্প মূল্য মডেল ব্যবহার করে নির্ধারণ করা যেতে পারে। এটি মডেলের একমাত্র কারণ যা সরাসরি বাজারে পর্যবেক্ষণযোগ্য নয়। পরিবর্তে, গাণিতিক বিকল্প মূল্য মডেল আরোপিত অস্থিরতা এবং বিকল্পটির প্রিমিয়াম নির্ধারণ করতে অন্যান্য কারণগুলি ব্যবহার করে।
ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল, একটি বহুল ব্যবহৃত এবং সুপরিচিত বিকল্পগুলির মূল্য নির্ধারণকারী মডেল, বর্তমান শেয়ারের দামের কারণগুলি, বিকল্পগুলির স্ট্রাইক মূল্য, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় পর্যন্ত (এক বছরের শতাংশ হিসাবে চিহ্নিত) এবং ঝুঁকিমুক্ত সুদের হার। ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল বিকল্প সংখ্যার যে কোনও সংখ্যা নির্ধারণে দ্রুত। তবে এটি আমেরিকান বিকল্পগুলি সঠিকভাবে গণনা করতে পারে না, যেহেতু এটি কেবলমাত্র কোনও বিকল্পের মেয়াদোত্তীকরণের তারিখে দাম বিবেচনা করে। আমেরিকান বিকল্পগুলি হ'ল মালিক যে কোনও সময় মেয়াদ শেষ হওয়ার দিন সহ এবং যে কোনও সময় অনুশীলন করতে পারে।
অপরদিকে, বিনোমিয়াল মডেল কোনও স্তরের বিকল্পগুলির দাম নিতে পারে এমন সমস্ত সম্ভাব্য পথগুলি দেখানোর জন্য প্রতিটি স্তরে অস্থিরতা সহ একটি বৃক্ষের ডায়াগ্রাম ব্যবহার করে, তারপরে একটি দাম নির্ধারণের জন্য পিছনে কাজ করে। এই মডেলটির সুবিধা হ'ল আপনি প্রাথমিক পর্যায়ে অনুশীলনের সম্ভাবনার জন্য যে কোনও সময়ে এটি আবার ঘুরে দেখতে পারেন। প্রাথমিক মহড়া চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে এর স্ট্রাইক দামে চুক্তির ক্রিয়াগুলি সম্পাদন করে। প্রাথমিক ব্যায়াম কেবল আমেরিকান স্টাইল বিকল্পে ঘটে। তবে, এই মডেলের সাথে জড়িত গণনাগুলি নির্ধারণ করতে দীর্ঘ সময় নেয়, তাই এই মডেলটি তাড়াতাড়ি পরিস্থিতিতে সেরা নয়।
প্রভাবিত অস্থিরতা প্রভাবিত করার কারণগুলি
পুরো বাজারের মতোই, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা অনির্দেশ্য পরিবর্তনের সাপেক্ষে। সরবরাহ এবং চাহিদা প্রচ্ছন্ন অস্থিরতার জন্য প্রধান নির্ধারক কারণ। যখন কোনও সম্পদ উচ্চ চাহিদা থাকে, তখন দাম বাড়তে থাকে। সুতরাং অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, যা বিকল্পটির ঝুঁকিপূর্ণ প্রকৃতির কারণে উচ্চতর বিকল্পের প্রিমিয়ামে নিয়ে যায়।
বিপরীতটাও সত্য. যখন সরবরাহের প্রচুর পরিমাণে সরবরাহ হয় তবে পর্যাপ্ত বাজারের চাহিদা থাকে না, তখন অন্তর্নিহিত অস্থিরতা হ্রাস পায় এবং বিকল্পের দাম সস্তা হয়ে যায়।
আর একটি প্রিমিয়াম প্রভাবিত করার কারণটি হ'ল বিকল্পটির সময়মূল্য বা বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত সময় পরিমাণ। একটি স্বল্প-তারিখযুক্ত বিকল্পের ফলে প্রায়শই স্বল্প অস্থিরতা দেখা দেয়, যেখানে একটি দীর্ঘকালীন বিকল্পের ফলে উচ্চ গতির অস্থিরতা দেখা দেয়। পার্থক্য চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যে পরিমাণ সময় বাকি থাকে তা দেয়। যেহেতু একটি দীর্ঘতর সময় রয়েছে, তাই স্ট্রাইক মূল্যের তুলনায় দামটি অনুকূল দামের স্তরে যেতে একটি বর্ধিত সময়কাল রয়েছে।
ইমপ্লাইড অস্থিরতা ব্যবহারের পক্ষে এবং বিবাদগুলি
নিহিত অস্থিরতা বাজারের মনোভাবকে প্রশমিত করতে সহায়তা করে। এটি কোনও সম্পদ গ্রহণ করতে পারে এমন আন্দোলনের আকার অনুমান করে। তবে, যেমনটি আগে উল্লেখ করা হয়েছে, এটি আন্দোলনের দিক নির্দেশ করে না। বিকল্পের লেখকগণ মূল্য বিকল্পের চুক্তিতে অন্তর্ভুক্ত অস্থিরতা সহ গণনাগুলি ব্যবহার করবেন। এছাড়াও, অনেক বিনিয়োগকারী যখন চূড়ান্ত বিনিয়োগ বেছে নেন তখন IV এর দিকে নজর দেবেন। উচ্চ অস্থিরতার সময়কালে, তারা নিরাপদ ক্ষেত্র বা পণ্যগুলিতে বিনিয়োগ করতে বেছে নিতে পারে।
অন্তর্নিহিত অস্থিরতার বাজার সম্পদের অন্তর্নিহিত মৌলিক ভিত্তিতে ভিত্তি করে না, তবে কেবলমাত্র মূল্যের উপর ভিত্তি করে। এছাড়াও, যুদ্ধ বা প্রাকৃতিক বিপর্যয়ের মতো প্রতিকূল সংবাদ বা ঘটনাগুলি প্রভাবিত অস্থিরতার উপর প্রভাব ফেলতে পারে।
পেশাদাররা
-
বাজারের অনুভূতি, অনিশ্চয়তা পরিমাপ করে
-
বিকল্পের দাম নির্ধারণে সহায়তা করে
-
ব্যবসায়ের কৌশল নির্ধারণ করে
কনস
-
মৌলিক নয়, কেবল দামের উপর ভিত্তি করে
-
অপ্রত্যাশিত কারণের সংবেদনশীল, সংবাদ ইভেন্টগুলি
-
ভবিষ্যদ্বাণী করে আন্দোলন, তবে দিক নয়
বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বিশ্লেষণ করতে চার্টিং ব্যবহার করে। বিশেষত একটি জনপ্রিয় সরঞ্জাম হ'ল শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ (সিবিওই) ভোলাটিলিটি ইনডেক্স (ভিআইএক্স)। শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ (সিবিওই) দ্বারা নির্মিত, ভিএক্সটি একটি রিয়েল-টাইম মার্কেট সূচক index আগামী 30 দিনের মধ্যে অস্থিরতার প্রত্যাশা প্রজেক্টের জন্য সূচকটি নিকটে-তারিখের, অর্থের নিকটে থাকা এসএন্ডপি 500 সূচক বিকল্পগুলির দামের ডেটা ব্যবহার করে।
বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন সিকিওরিটির তুলনা করতে বা সামগ্রিকভাবে স্টক মার্কেটের অস্থিরতা নির্ধারণ করতে এবং সেই অনুযায়ী ব্যবসায়িক কৌশল গঠন করতে VIX ব্যবহার করতে পারেন।
