চীনের স্টক মার্কেট বনাম আমাদের স্টক মার্কেটগুলি

২০১২ সালে প্রথম ক্ষমতায় আসার পর থেকে শি জিনপিং "চীনা স্বপ্ন" অর্জনের উপায় হিসাবে অর্থনৈতিক সংস্কার প্রচার করেছেন। কিছু সংস্কারমূলক পদক্ষেপ ছিল চীনের আর্থিক বাজারকে আরও গভীর করা এবং শেয়ার বিনিয়োগকে কর্পোরেট বিনিয়োগের অর্থায়নে বৃহত্তর ভূমিকা প্রদানের উদ্দেশ্যে। বিশ্বের গভীরতম আর্থিক বাজারগুলির আবাসস্থল হিসাবে বিবেচিত, মার্কিন সরকার যে ধরণের শেয়ার বাজারের বিকাশের জন্য ব্লুপ্রিন্ট পেতে পারে তা চীন সরকার উত্সাহিত করতে চাইছে। নীচে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনা উভয় স্টক মার্কেটের কিছু অনন্য পার্থক্য তুলে ধরে একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ দেওয়া হল।

শুরুতেই

চীনের শেয়ার বাজার মার্কিন বাজারের তুলনায় তুলনামূলকভাবে তরুণ। যদিও সাংহাই স্টক এক্সচেঞ্জ (এসএসই) ১৮s০-এর দশকের, কিন্তু ১৯৯৯ সালে কমিউনিস্টরা ক্ষমতা গ্রহণের পরে এটি বন্ধ হয়ে যাওয়ার পরে এটি কেবল ১৯৯০ সালে পুনরায় চালু হয়েছিল। শেনজেন স্টক এক্সচেঞ্জ (এসজেডএসই)ও একই বছর উদ্বোধন করেছিল, যা চীনের শেয়ার বাজারগুলিকে মাত্র 25 বছর বয়সী করেছে। হংকং স্টক এক্সচেঞ্জটি ১৮৯১ সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল (এবং হংকং মূল ভূখণ্ড চীন থেকে রাজনৈতিকভাবে স্বায়ত্তশাসিত অঞ্চল হিসাবে কাজ করে), এটি প্রথম বৃহত্তম ১৯৯০ এর দশকের মাঝামাঝি বৃহত্তম চীনা রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন উদ্যোগের তালিকাবদ্ধকরণ শুরু করে।

তুলনা করে, মার্কিন স্টক মার্কেটের বয়স 223 বছর, নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের (এনওয়াইএসই) সাথে 1792 সালে ওয়াল স্ট্রিটে বাটনউড চুক্তি স্বাক্ষরিত হওয়ার পরে শুরু হয়েছিল that সেই সময় থেকে, অন্যান্য স্টক এক্সচেঞ্জগুলি বেশ কয়েকটিতে উঠে এসেছে ইউএস সিকিউরিটি অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) প্রায় ২৫০ টি নিবন্ধিত জাতীয় সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জের তালিকাভুক্ত করেছে, ১৯Y১ সালে প্রতিষ্ঠিত এনওয়াইএসই ন্যাসডাক হওয়ার পরে দ্বিতীয় বৃহত্তম বিনিময়।

স্টক এক্সচেঞ্জগুলি:

আমাদের

• নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ

বাজার মূলধন (মার্কিন ডলার):.9 17.931 ট্রিলিয়ন

তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলির সংখ্যা: 2, 453

শেয়ার ট্রেডিংয়ের মূল্য (মার্কিন ডলার): $ 1.693 ট্রিলিয়ন

• নাসডাক

বাজার মূলধন (মার্কিন ডলার): $ 6.982 ট্রিলিয়ন

তালিকাভুক্ত সংস্থার সংখ্যা: ২, ৮৫০

ইওবি শেয়ার ট্রেডিংয়ের মূল্য (মার্কিন ডলার): $ 1.211 ট্রিলিয়ন

চীন

• সাংহাই স্টক এক্সচেঞ্জ

বাজার মূলধন (মার্কিন ডলার): $ 4.125 ট্রিলিয়ন

তালিকাভুক্ত সংস্থার সংখ্যা: 1, 071

শেয়ার ট্রেডিংয়ের মূল্য (মার্কিন ডলার): $ 1.691 ট্রিলিয়ন

• শেনজেন স্টক এক্সচেঞ্জ

বাজার মূলধন (মার্কিন ডলার): $ 2.742 ট্রিলিয়ন

তালিকাভুক্ত সংস্থার সংখ্যা: 1, 729

শেয়ার ট্রেডিংয়ের মূল্য (মার্কিন ডলার): $ 1.525 ট্রিলিয়ন

• হংকং স্টক এক্সচেঞ্জ

বাজার মূলধন (মার্কিন ডলার): $ 3.060 ট্রিলিয়ন

তালিকাভুক্ত সংস্থার সংখ্যা: 1, 810

শেয়ার ট্রেডিংয়ের মূল্য (মার্কিন ডলার): $ 0.160 ট্রিলিয়ন

অর্থনীতিতে ভূমিকা

বিশ্বের বৃহত্তম বৃহত্তম এক্সচেঞ্জ হওয়া সত্ত্বেও, চীনের স্টক মার্কেটগুলি এখনও তুলনামূলকভাবে তরুণ এবং মার্কিন অর্থনীতিতে আমেরিকার মতো চীনা অর্থনীতিতে তেমন ভূমিকা পালন করে না। একজন বিশ্লেষকের মতে, ২০১৫ সালের এপ্রিল পর্যন্ত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 250 শতাংশের তুলনায় ইক্যুইটি মার্কেটগুলি কেবল চীনে এম 2 অর্থ সরবরাহের 11 শতাংশ ছিল

ব্রুকিংস ইনস্টিটিউশনের আর্থার আর ক্রোবারের মতে, মার্কিন কোম্পানিগুলি যেখানে ইক্যুইটি ফিনান্সিংয়ের উপর অনেক বেশি নির্ভরশীল, সেখানে চীনে মোট কর্পোরেট অর্থায়নের পাঁচ শতাংশই ইক্যুইটি দ্বারা অর্থায়ন করা হয়। চীনা কর্পোরেশনগুলি ব্যাংক loansণ এবং আয়ের রক্ষণাবেক্ষণের উপর অনেক বেশি নির্ভর করে।

বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে, ইক্যুইটিগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গৃহস্থালীর সম্পদের একটি বড় অংশ, প্রায় 50 শতাংশ লোক স্টকের মালিকানাধীন। চীনে সম্পত্তি, সম্পদ পরিচালন পণ্য এবং ব্যাংক আমানত তাদের বিনিয়োগের একটি বৃহত্তর অনুপাতকে শহুরে চীনা মালিকানার প্রায় সাত শতাংশ মালিকানাধীন স্টক দিয়ে তৈরি করে।

স্পষ্টতই স্টক মার্কেটগুলি পৃথক বিনিয়োগকারী এবং ফার্ম উভয় স্তরের চীনা অর্থনীতির তুলনায় মার্কিন অর্থনীতিতে অনেক বড় ভূমিকা পালন করে। যদিও এর অর্থ হ'ল চীনের অর্থনীতি শেয়ারবাজারে বিপর্যস্ত উত্থান-পতন থেকে তুলনামূলকভাবে সুরক্ষিত রয়েছে যা গত এই গ্রীষ্মে অভিজ্ঞ হয়েছে, এর অর্থ এইও যে সংস্থাগুলি অর্থায়নের সুযোগে সীমাবদ্ধ থাকে, যা সামগ্রিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে বাধা দিতে পারে factor

অর্থনৈতিক বৃদ্ধি বা ক্রেজি ক্যাসিনো জন্য সরঞ্জাম?

যেখানে মার্কিন অর্থনীতি তার কর্পোরেশনগুলির জন্য বিনিয়োগের তহবিল বাড়াতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে, চীনের শেয়ার বাজারকে প্রায়শই একটি ক্যাসিনোর সাথে তুলনা করা হয়, দীর্ঘমেয়াদী অর্থ বিনিয়োগের পরিবর্তে অপরিশোধিত খুচরা বিনিয়োগকারীরা তাদের সম্পদের জুয়া খেলেন।

কিছু গবেষণা ইঙ্গিত দেয় যে সাধারণ খুচরা বিনিয়োগকারীদের তুলনায় পেশাদার এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অনুপাত বাড়ানো শেয়ার বাজারের মান এবং দক্ষতা উন্নত করতে সহায়তা করে। এটি পেশাদারি বিনিয়োগকারীরা ভয় এবং অযৌক্তিক উত্সাহ দ্বারা প্রেরণার পরিবর্তে মৌলিক মূল্যবোধ বিশ্লেষণে অনেক বেশি পারদর্শী বলে মনে হয় বলে মনে হয়। ২০১০ সালের মতো প্রতিষ্ঠানের বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পরিচালিত মার্কিন সমীকরণের অনুপাত বাজার মূলধনের 67 67 শতাংশ ছিল, রয়টার্সের মতে, চীনের শেয়ার বাজারে ৮৫ শতাংশ ব্যবসা খুচরা বিনিয়োগকারীরা করে থাকেন। আরও উদ্বেগজনক, একটি সমীক্ষায় দেখা গেছে যে চীনের দুই-তৃতীয়াংশ নতুন খুচরা বিনিয়োগকারী উচ্চ বিদ্যালয়ের ডিগ্রি অর্জন করতে পারেনি।

চীনা বিনিয়োগকারীদের সংখ্যাগরিষ্ঠ অপ্রতিরোধ্য প্রকৃতির একটি কারণ হ'ল চীনের শেয়ার বাজারগুলিকে অর্থনৈতিক বিকাশের হাতিয়ারের চেয়ে পাগল ক্যাসিনোর সাথে তুলনা করা হয়েছে। চীন যেহেতু তার শেয়ার বাজারগুলির গভীরতা এবং ভূমিকার প্রসার ঘটাতে চাইছে তাই আরও পেশাদার ধরণের বিনিয়োগকারীদের থেকে আরও বেশি আত্মবিশ্বাস জাগাতে যাতে এই বিদেশী বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করতে তার মূলধন অ্যাকাউন্ট খুলতে ইচ্ছুক হয় তবে এই ধারণাটি পরিবর্তন করা দরকার।

বিদেশী বিনিয়োগের জন্য উন্মুক্ততা

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিশ্বের প্রতিটি বড় বড় শেয়ারের মতো নয়, চীনা বাজারগুলি প্রায় সম্পূর্ণ বিদেশী বিনিয়োগকারীদের সীমা ছাড়িয়ে যায় off সীমিত সংখ্যক বিদেশী বিনিয়োগকারীদের সাংহাই এবং শেনজেন এক্সচেঞ্জগুলিতে বাণিজ্য করার সুযোগ দেয়ায় মূলধন নিয়ন্ত্রণ সহজ করা সত্ত্বেও, দুই শতাংশেরও কম শেয়ার বিদেশী মালিকানাধীন।

চীনের স্টক শেয়ারগুলি তিনটি পৃথক বিভাগে বিভক্ত: একটি শেয়ার, বি শেয়ার এবং এইচ শেয়ার। একটি শেয়ার মূলত দেশীয় বিনিয়োগকারীদের মধ্যে সাংহাই এবং শেনজেন এক্সচেঞ্জের মধ্যে লেনদেন হয়, যদিও যোগ্য বিদেশী ইনস্টিটিউশনাল বিনিয়োগকারীদের (কিউএফআইআই) বিশেষ অনুমতি দ্বারা অংশগ্রহণের অনুমতি দেওয়া হয়। বি শেয়ারগুলি মূলত উভয় বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা লেনদেন করা হয়, তবে বিদেশী মুদ্রার অ্যাকাউন্টগুলির সাথে দেশীয় বিনিয়োগকারীদের জন্যও উন্মুক্ত। এইচ শেয়ারগুলি দেশী এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা একইভাবে ব্যবসায়ের অনুমতি দেওয়া হয় এবং হংকং এক্সচেঞ্জের তালিকাভুক্ত হয়।

যদিও চীনের শেয়ার বাজারগুলি বিদেশী বিনিয়োগের জন্য আরও উন্মুক্ত এবং ২০১৫ সালের জুন অবধি এক বিশাল সমাবেশের অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে, বিদেশী নগদ বিদেশী প্রবাহ দৈনিক সীমা ছাড়িয়ে যাওয়ার কারণে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা লাফিয়ে উঠতে সতর্ক রয়েছেন।

তলদেশের সরুরেখা

আন্তর্জাতিক মান অনুসারে বিপুল মোট বাজার মূলধন থাকা সত্ত্বেও, চীনের স্টক মার্কেটগুলি এখনও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তুলনামূলকভাবে কম তরুণ এবং ইক্যুইটি ফিনান্সিং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ হতে পারে, চীন আরও উন্নয়নের উত্সাহ থেকে অনেক কিছু অর্জন করতে পারে এর বাজারের। বিদেশী বিনিয়োগকারীদের বৃহত্তর অ্যাক্সেস প্রদান এর আর্থিক বাজারগুলি আরও গভীর করার দিকে এক ধাপ, তবে মূল বাধা বিনিয়োগকারীদের আত্মবিশ্বাসের অভাবকে কাটিয়ে উঠবে।