উদ্দীপনা বিতরণ অধিকার - আইডিআর সংজ্ঞা

উদ্দীপনা বিতরণ অধিকার কি?

উদ্দীপনা বিতরণ অধিকার (আইডিআর) একটি সাধারণ অংশীদারকে সীমিত অংশীদারিত্বের বর্ধিত বিতরণযোগ্য নগদ প্রবাহের একটি বর্ধমান অংশ দেয়। মাস্টার সীমাবদ্ধ অংশীদারি (এমএলপি) ব্যবহার করা হয়, আইডিআর প্রতি ইউনিট বিতরণ সীমিত অংশীদারদের মধ্যে বৃদ্ধি পায়। বর্ধিত বিতরণযোগ্য নগদ প্রবাহের সাধারণ অংশীদারদের ভাগ সাধারণত 2% থেকে শুরু হয় এবং 20% বা 50% এর মতো উচ্চ স্তরে আরোহণ করে। আইডিআরগুলি অংশীদারিতে সমস্ত পক্ষের আগ্রহ একত্রিত করতে ব্যবহৃত হয়।

উদ্দীপনা বিতরণ অধিকার ব্যাখ্যা

একজন সীমাবদ্ধ অংশীদারিত্বের আইডিআর সময়সূচীটি কাঠামোগত হতে থাকে যাতে সাধারণ অংশীদারদের সীমিত অংশীদারদের জন্য বিতরণ বৃদ্ধির জন্য উত্সাহিত করতে পারে। যদি সীমিত অংশীদারদের জন্য অর্থ প্রদানগুলি পূর্ব নির্ধারিত স্তরে পৌঁছে যায়, তবে সাধারণ অংশীদার সীমিত অংশীদারিত্বের বর্ধিত নগদ প্রবাহের ভিত্তিতে ক্রমবর্ধমান উচ্চতর অর্থ প্রদান গ্রহণ করে। উত্সাহ বিতরণ অধিকার সাধারণত ত্রৈমাসিক বিতরণ পরিসংখ্যানের উপর ভিত্তি করে নির্ধারিত হয়।

আইডিআরগুলি প্রায়শই এমএলপি বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ভুল বোঝে কারণ তারা জটিল হতে পারে এবং তুলনামূলকভাবে অস্বাভাবিক। কিছু সাধারণ অংশীদাররা আইডিআর প্রক্রিয়াটিকে অপব্যবহার করে, তাদের কাছে বহিরাগত অর্থ প্রদানের দিকে পরিচালিত করে। একটি এমএলপি-র প্রতিটি আইডিআর আলাদাভাবে কাঠামোগত হয় এবং তাই সম্ভাব্য এমএলপি সীমিত অংশীদারদের কোনও সম্ভাব্য বিনিয়োগে এই কাঠামোটি বিশ্লেষণ করে ভালভাবে পরিবেশন করা হয়। কিছু কাঠামোর সীমিত অংশীদারদের জন্য বিতরণ বৃদ্ধির প্রচার বা বাধা দেওয়ার প্রভাব থাকতে পারে।

উদ্দীপনা বিতরণ অধিকার: কি দেখুন

কিছু প্রণোদনা বিতরণের অধিকারগুলি এমনভাবে কাঠামোযুক্ত করা হয় যাতে সাধারণ অংশীদার (জিপি) কে অন্যায়ভাবে সুবিধা হয়। ওপেনহাইমার তহবিলের জন্য পোর্টফোলিও পরিচালক এবং বিশ্লেষক লেখক বব কোবেল একটি এমএলপির মধ্যে আইডিআর মেকানিক্সের কয়েকটি উদাহরণ সরবরাহ করে:

"কিন্ডার মরগান এনার্জি পার্টনারস (এনওয়াইএসই: কেএমপি), সমন্বিত ভিত্তিতে ১৯৯৫ সালে তার এলপিগুলিতে প্রতি ইউনিট প্রতি ০..6৩ ডলার এবং আইডিআর এর মাধ্যমে জিপিতে ২.১ মিলিয়ন ডলার বিতরণ করে। ২০১৩ সালে, জিপি, কিন্ডার দ্বারা কেএমপি রোল-আপ করার আগে মরগান ইনক। (এনওয়াইএসই: কেএমআই), কেএমপি তার এলপিগুলিকে প্রতি ইউনিট $ 5.33 এবং আইডিআরের মাধ্যমে কেএমআইকে বছরে 1.6 বিলিয়ন ডলার দিচ্ছিল। সামান্য বর্ধিত বিনিয়োগের জন্য, কেএমআই আইডিআর নগদ প্রবাহের 75, 000% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা 52% এর জন্য ছিল কেএমপি দ্বারা মোট নগদ প্রবাহ বিতরণ করা হচ্ছে।"

"সমভূমি সমস্ত আমেরিকান পাইপলাইন এলপি (এনওয়াইএসই: পিএএ)। 1999 সালে, পিএএ সমন্বিত ভিত্তিতে, তার এলপিতে প্রতি ইউনিট প্রতি 0.92 ডলার এবং আইডিআর এর মাধ্যমে জিপিতে 230, 000 ডলার বিতরণ করে। সাম্প্রতিক প্রান্তিকের জন্য, আইডিআর পুনর্গঠনের আগে, পিএএ আইডিআরগুলির মাধ্যমে তার ইউনিট প্রতি ইউনিট প্রতি 2.80 ডলার এবং তার জিপিগুলিতে বার্ষিক 615 মিলিয়ন ডলার বিতরণ করছিল little সামান্য বর্ধিত বিনিয়োগের জন্য, পিএএর সাধারণ অংশীদার আইডিআর নগদ প্রবাহের 250, 000% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এটি পিএএ দ্বারা বিতরণকৃত মোট নগদ প্রবাহের 34% ছিল ounted ।"

কোবেল যেমন উল্লেখ করেছেন, সাধারণ অংশীদারদের প্রণোদনা প্রচুর হতে পারে। এর সাধারণ অর্থ হ'ল সীমিত অংশীদার দীর্ঘ সময় ধরে খুব ভাল করেছে। এবং যদি এমএলপির পারফরম্যান্স খারাপ হয়ে যায় তবে আইডিআরের কাঠামোর কারণে সীমিত অংশীদারকে তাদের নগদ প্রবাহটি সাধারণ অংশীদারের চেয়ে কম মারাত্মকভাবে দেখা উচিত। সীমিত অংশীদারদের জন্য দরকষাকষি হ'ল তারা আরও স্থির, নির্ভরযোগ্য নগদ প্রবাহের জন্য কিছুটা উল্টোপাল্লা (বা প্রচুর) বাণিজ্য করে। তবে আইডিআরগুলির নগদ প্রবাহ এবং ঝুঁকিপূর্ণ দিকগুলি প্রায়শই সীমিত অংশীদার এবং সাধারণ অংশীদারদের মধ্যে বিতর্কিত সম্পর্কের দিকে পরিচালিত করে। কিছু জিপি আইডিআর মেকানিজমকে অপব্যবহার করে এমন শর্ত তৈরি করে যা সীমিত অংশীদারদের জন্য তাদের পক্ষে মারাত্মকভাবে অনুগ্রহ করে।