একটি উত্সাহমূলক ফি একটি নির্দিষ্ট সময়কালে তহবিলের কার্যকারিতার উপর ভিত্তি করে তহবিল ব্যবস্থাপক দ্বারা ফি নেওয়া হয় এবং সাধারণত একটি মানদণ্ডের সাথে তুলনা করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, কোনও তহবিল ব্যবস্থাপক একটি উত্সাহমূলক ফি গ্রহণ করতে পারে যদি তার তহবিল কোনও ক্যালেন্ডার বছরের তুলনায় এসএন্ডপি 500 সূচককে ছাড়িয়ে যায় এবং আউটফরম্যান্সের মাত্রা বাড়ার সাথে সাথে বৃদ্ধি পেতে পারে।
উত্সাহী ফি নিচ্ছে
একটি উত্সাহমূলক ফি, যা পারফরম্যান্স ফি হিসাবেও পরিচিত, সাধারণত পরিচালকের ক্ষতিপূরণটি তাদের কর্মক্ষমতা স্তরে, বিশেষত তাদের আর্থিক প্রত্যাবর্তনের স্তরে বাঁধা ব্যবহার করা হয়। এই জাতীয় ফি বিভিন্ন উপায়ে গণনা করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, পৃথক অ্যাকাউন্টগুলিতে, ফিটি নেট উপলব্ধি এবং অবাস্তবহীন লাভগুলিতে বা নেট ইনকাম হওয়াতে পরিবর্তিত হতে পারে।
হেজ তহবিলগুলিতে, যেখানে প্রণোদনা ফি বেশি দেখা যায়, তহবিল বা অ্যাকাউন্টের নেট সম্পদ মূল্য (এনএভি) বৃদ্ধির ভিত্তিতে ফিটি সাধারণত গণনা করা হয়। হেজ তহবিলের জন্য একটি 20% প্রণোদনা ফি হ'ল ডি রিগার।
যদিও তারা বিরল, কিছু তহবিল একটি "শক শোষণকারী" কাঠামো ব্যবহার করে যেখানে কোনও তহবিল ব্যবস্থাপককে কর্মক্ষমতাতে নিম্নগতির জন্য বিনিয়োগকারীর সামনে দন্ডিত করা হয়।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের (আরআইএ) দ্বারা প্রণোদনা ফি ব্যবহার 1940 সালের বিনিয়োগ উপদেষ্টা আইনের আওতাভুক্ত এবং কেবলমাত্র বিশেষ শর্তে চার্জ করা যেতে পারে। মার্কিন পেনশনের তহবিলগুলিতে উত্সাহমূলক ফি ব্যবহার করতে চাইছেন পরিচালকদের অবশ্যই কর্মচারী অবসরকালীন আয় সুরক্ষা আইন (ERISA) মেনে চলা উচিত।
উদ্দীপক ফি উদাহরণ
একটি বিনিয়োগকারী একটি হেজ তহবিলের সাথে একটি 10 মিলিয়ন ডলার অবস্থান নেয় এবং এক বছর পরে এনএভি 10% (বা 1 মিলিয়ন ডলার) বৃদ্ধি পেয়েছিল এবং সেই অবস্থানটি 11 মিলিয়ন ডলার করে। পরিচালকটি $ 1 মিলিয়ন ডলার পরিবর্তনের 20% বা 200, 000 ডলার অর্জন করবে। এই ফিটি NAV কে হ্রাস করে $ 10.8 মিলিয়ন করে, যা অন্য যে কোনও ফির চেয়ে 8% রিটার্নের সমান।
প্রদত্ত সময়কালে তহবিলের সর্বাধিক মান উচ্চ-পানির চিহ্ন হিসাবে পরিচিত। সাধারণভাবে, যদি কোনও তহবিল এত বেশি পড়ে যায় তবে একটি প্রণোদনা ফি নেওয়া হয় না। পরিচালকরা যখন উচ্চ-জলের চিহ্নটি অতিক্রম করেন কেবল তখনই কোনও ফি নেওয়া হয়।
একটি বাধা হ'ল প্রত্যাশিত ফি অর্জনের জন্য কোনও তহবিল অবশ্যই পূরণের পূর্বনির্ধারিত স্তরের হবে। বাধাগুলি একটি সূচক বা একটি সেট, পূর্বনির্ধারিত শতাংশের ফর্ম নিতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি এনএভি 10% এর বৃদ্ধি 3% বাধা সাপেক্ষে হয় তবে একটি উত্সাহমূলক ফি কেবল%% পার্থক্যের জন্য নেওয়া হবে। হেজ তহবিল সাম্প্রতিক বছরগুলিতে যথেষ্ট জনপ্রিয় হয়েছে যে তাদের মধ্যে খুব কম মহা মন্দার পরের বছরের তুলনায় এখন বাধা ব্যবহার করে।
উদ্দীপনা ফি সমালোচনা
ওয়ারেন বাফেটের মতো উদ্ভাবক ফিজের সমালোচকরা দাবি করেন যে তাদের স্কেচ স্ট্রাকচার-যাতে কোনও পরিচালক কোনও তহবিলের লাভের অংশীদারি করে তবে তার ক্ষতির মধ্যে না-কেবল পরিচালকদের কেবল টাকার বিনিময়ে বহিরাগত ঝুঁকি নিতে থাকে।
