উল্টানো ফলন কার্ভ সংজ্ঞা

একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা কী?

একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা এমন একটি পরিস্থিতির প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে দীর্ঘমেয়াদী debtণ যন্ত্রের একই creditণের মানের স্বল্প-মেয়াদী debtণ যন্ত্রের চেয়ে কম ফলন হয়। ফলন বক্ররেখা বিভিন্ন পরিপক্কতা জুড়ে একই বন্ডে ফলনের গ্রাফিকাল উপস্থাপনা। স্বল্পমেয়াদী সুদের হার দীর্ঘমেয়াদী হারের তুলনায় সাধারণত কম থাকে এই সত্যটি প্রতিফলিত করে একটি সাধারণ ফলনের বক্ররেখা opালু। এটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য ঝুঁকিপূর্ণ প্রিমিয়ামগুলির ফলস্বরূপ।

যখন ফলন কার্ভ উল্টে যায়, স্বল্প-মেয়াদী সুদের হার দীর্ঘমেয়াদী হারের চেয়ে বেশি হয়ে যায়। এই ধরণের ফলন বক্ররেখা তিনটি প্রধান বাঁকানো ধরণের বিরল এবং এটি অর্থনৈতিক মন্দার পূর্বাভাসক হিসাবে বিবেচিত হয়। ফলন কার্ভ বিপর্যয়ের বিরলতার কারণে তারা সাধারণত আর্থিক বিশ্বের সমস্ত অংশ থেকে দৃষ্টি আকর্ষণ করে।

উল্টানো ফলন কার্ভ

কী TAKEAWAYS

• একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা এমন একটি দৃশ্যের প্রতিফলন করে যেখানে স্বল্প-মেয়াদী debtণ যন্ত্রের দীর্ঘমেয়াদী যন্ত্রগুলির চেয়ে বেশি ফলন হয় yp সাধারণত, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি স্বল্প-মেয়াদী বন্ডের চেয়ে বেশি ফলন লাভ করে n আসন্ন মন্দা yield ফলন কার্ভ বিপর্যয়ের সংকটজনিত কারণে, তারা আর্থিক প্রেসে উল্লেখযোগ্য মনোযোগ পেতে থাকে।

ইনভার্টেড ফলন কার্ভগুলি বোঝা

Icallyতিহাসিকভাবে, ফলন কার্ভের বিপর্যয়গুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অনেক মন্দার আগে রয়েছে এই historicalতিহাসিক পারস্পরিক সম্পর্কের কারণে, ফলন বক্ররেখাকে প্রায়শই ব্যবসায় চক্রের টার্নিং পয়েন্টগুলি পূর্বাভাস দেওয়ার উপায় হিসাবে দেখা হয়। একটি উল্টানো ফলন কার্ভটির সত্যিকারের অর্থ হ'ল বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে সুদের হার হ্রাস পাচ্ছে। একটি ব্যবহারিক বিষয় হিসাবে, মন্দা সাধারণত সুদের হার হ্রাস ঘটায়। বিপরীত ফলন কার্ভগুলি প্রায়শই হয় তবে সর্বদা নয়, এর পরে মন্দা হয় by

বিপরীত ফলন কার্ভগুলি প্রায়শই হয় তবে সর্বদা নয়, এর পরে মন্দা হয় by

সরলতার জন্য, অর্থনীতিবিদরা ঘন ঘন দশ বছরের ট্রেজারি এবং দুই বছরের ট্রেজারিগুলির ফলনের মধ্যে ছড়িয়ে দিয়ে নির্ধারণ করেন যে ফলনের বক্ররেখা উল্টানো হয়েছে কিনা তা নির্ধারণ করতে। ফেডারাল রিজার্ভ এই স্প্রেডের একটি চার্ট বজায় রাখে এবং বেশিরভাগ ব্যবসায়িক দিনে এটি আপডেট হয়।

একটি আংশিক বিপর্যয় ঘটে যখন কেবলমাত্র কয়েকটি স্বল্প-মেয়াদী ট্রেজারিগুলির দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারিগুলির চেয়ে বেশি ফলন হয়। একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা কখনও কখনও নেতিবাচক ফলন বক্র হিসাবে চিহ্নিত করা হয়।

উল্টানো ফলন কার্ভ। জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019

পরিপক্কতা বিবেচনা

সাধারণত দীর্ঘ মেয়াদী মেয়াদ সহ স্থায়ী-আয়ের সিকিওরিটির উপর ফলন বেশি হয়। দীর্ঘমেয়াদী সিকিওরিটির উপর উচ্চ ফলন পরিপক্কতা ঝুঁকি প্রিমিয়ামের ফলাফল। অন্যান্য সমস্ত জিনিস সমান হওয়ায় লম্বা ম্যাচিউরিটি সহ বন্ডের দাম যে কোনও প্রদত্ত সুদের হার পরিবর্তনের জন্য আরও পরিবর্তন হয়। এটি দীর্ঘমেয়াদী বন্ডকে ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে, তাই সাধারণত বিনিয়োগকারীদের উচ্চ ঝুঁকির সাথে সেই ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে হয়।

যদি কোনও বিনিয়োগকারী মনে করেন যে ফলন হ্রাস পাচ্ছে, তবে দীর্ঘ পরিপক্কতার সাথে বন্ডগুলি কেনা যৌক্তিক। এইভাবে, বিনিয়োগকারীরা আজকের উচ্চ সুদের হার ধরে রাখবে। দাম বাড়তে থাকায় আরও বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী বন্ড কিনে, যা ফলন হ্রাস করে। দীর্ঘমেয়াদী ondsণপত্রের ফলন যথেষ্ট পরিমাণে কমে গেলে এটি একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা উত্পন্ন করে।

অর্থনৈতিক বিবেচনা

অর্থনীতির রাজ্যের সাথে ফলন বক্রের আকার পরিবর্তিত হয়। অর্থনীতি যখন বৃদ্ধি পাচ্ছে তখন স্বাভাবিক বা wardর্ধ্বমুখী opালু ফলনের বক্ররেখা ঘটে। বিনিয়োগকারীরা যখন মন্দা আশা করে, তখন তারা সুদের হার হ্রাসও প্রত্যাশা করে। যেমনটি আমরা জানি, সুদের হার হ্রাস পাচ্ছে এই বিশ্বাস ফলনের বক্ররেখা উল্টে দেয়।

মন্দা চলাকালীন সুদের হার কমে যাওয়া আশা করা পুরোপুরি যুক্তিযুক্ত। যদি মন্দা হয়, তবে স্টকগুলি কম আকর্ষণীয় হয়ে উঠবে এবং ভালুকের বাজারে প্রবেশ করতে পারে। এটি বন্ডগুলির চাহিদা বাড়ায় যা তাদের দাম বাড়ায় এবং ফলন হ্রাস করে। ফেডারেল রিজার্ভ মন্দার সময় অর্থনীতিতে উত্সাহিত করতে সাধারণত স্বল্পমেয়াদী সুদের হারও হ্রাস করে। এটি বন্ডকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে, যা তাদের দাম আরও বাড়ায় এবং ফলন হ্রাস করে।

উল্টানো ফলন কার্ভগুলির Exতিহাসিক উদাহরণ

• 2019 সালে, ফলন কার্ভটি সংক্ষিপ্তভাবে উল্টে গেল। 2018 সালে ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বৃদ্ধির একটি সিরিজ মন্দার প্রত্যাশা বাড়িয়েছে। সেই প্রত্যাশাগুলি শেষ পর্যন্ত ফেডকে সুদের হার বৃদ্ধির পিছনে ফিরে যেতে পরিচালিত করে। সুদের হার কমে আসবে এই বিশ্বাসটি সঠিক প্রমাণিত হয়েছিল, এবং বন্ড বিনিয়োগকারীরা লাভজনক হন। নভেম্বর 2019 পর্যন্ত, কোনও মন্দা ঘটবে কিনা তা স্পষ্ট ছিল না 2006 2006 সালে, ফলন বক্ররেখা বছরের বেশিরভাগ সময় উল্টানো হয়েছিল। দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ডগুলি 2007 সালে স্টককে ছাড়িয়ে যায়। ২০০৮ সালে, শেয়ারবাজার ক্রাশ হওয়ার সাথে সাথে দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারিগুলি আরও বেড়ে যায়। এই ক্ষেত্রে, মহা মন্দা এসে পৌঁছেছিল এবং প্রত্যাশার চেয়েও খারাপ হতে শুরু করে 1998 1998 সালে, ফলন বক্ররেখা সংক্ষিপ্তভাবে উল্টে যায়। কয়েক সপ্তাহের জন্য, রাশিয়ান debtণ খেলাপির পরে ট্রেজারি বন্ডের দাম বেড়েছে। ফেডারেল রিজার্ভের দ্রুত সুদের হার হ্রাস মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মন্দা রোধে সহায়তা করেছিল। তবে, ফেডের ক্রিয়াগুলি ডটকম বুদ্বুদকে অবদান রাখতে পারে।