পরিচালন ফি বনাম পরিচালনা ব্যয় অনুপাত: একটি ওভারভিউ
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি স্টক এবং বন্ডের বাজারগুলিতে নির্দিষ্ট স্টক ঝুঁকি না নিয়ে বিনিয়োগের দুর্দান্ত উপায়। বিনিয়োগ পেশাদারদের একটি দল এই তহবিলগুলি পরিচালনা করে এবং বিভিন্ন উপায়ে বাজারে অংশ নেওয়ার একটি উপায় সরবরাহ করতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ড নির্বাচন করার জন্য তহবিলের উদ্দেশ্যটির সাথে মিলে যাওয়া ব্যক্তির লক্ষ্যগুলি সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন requires মিউচুয়াল ফান্ড ব্যয় কোনও তহবিলে বিনিয়োগ করবেন কিনা তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ উপাদান।
মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে যুক্ত ফিগুলির মধ্যে বিক্রয় চার্জের পাশাপাশি অন্যান্য লেনদেনের ফি, অ্যাকাউন্টের ফি এবং তহবিলের ব্যয় অন্তর্ভুক্ত থাকে। তহবিল ব্যয়ের মধ্যে পরিচালনা ফি এবং অপারেটিং ফি অন্তর্ভুক্ত থাকে। বিনিয়োগকারীরা ম্যানেজমেন্ট ব্যয় অনুপাত (এমইআর) দিয়ে প্রায়শই ম্যানেজমেন্ট ফি গুলিয়ে ফেলেন। বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় ম্যানেজমেন্ট ফি প্রায়শই মূল নির্ধারক হিসাবে ব্যবহৃত হয়, তবে বিনিয়োগকারীদের জন্য তহবিলটি কতটা ব্যয়বহুল তার এক বিস্তৃত পরিমাপই এমইআর।
কী Takeaways
- বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় ম্যানেজমেন্ট ফি প্রায়শই মূল নির্ধারক হিসাবে ব্যবহৃত হয় M বিনিয়োগকারীদের জন্য তহবিলটি কতটা ব্যয়বহুল তার একটি বিস্তৃত পরিমাপ। এই ক্ষেত্রে মাইর ম্যানেজমেন্ট ফির চেয়ে কম হতে পারে এমন উদাহরণ রয়েছে।
ব্যবস্থাপনা ফি
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি তাদের অপারেটিং ব্যয়গুলি যেমন: তহবিলের বিনিয়োগের পোর্টফোলিওগুলি পরিচালনা করে এমন বিনিয়োগ পরামর্শদাতাদের নিয়োগ ও ধরে রাখার ব্যয় এবং অন্যান্য ব্যয় বিভাগের অন্তর্ভুক্ত নয় এমন অন্য কোনও ম্যানেজমেন্ট ফি গ্রহণের জন্য ম্যানেজমেন্ট ফি চার্জ করে। পরিচালন ফি সাধারণত রক্ষণাবেক্ষণ ফি হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
একটি মিউচুয়াল ফান্ড সিকিওরিটি কেনা বেচা ব্যয় এবং বিনিয়োগ দলকে ক্রয় / বিক্রয় সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য ব্যয় ব্যতীত তহবিল পরিচালনার সাথে যুক্ত অনেকগুলি অপারেটিং ফি প্রদান করে। এই অন্যান্য অপারেটিং ফিগুলির মধ্যে বিপণন, আইনী, নিরীক্ষণ, গ্রাহক পরিষেবা, অফিস সরবরাহ এবং ফাইলিং এবং অন্যান্য প্রশাসনিক ব্যয় অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এই ফিগুলি বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সাথে সরাসরি জড়িত না হলেও, তাদের মিউচুয়াল ফান্ডটি সঠিকভাবে এবং সিকিওরিটিস এবং এক্সচেঞ্জ কমিশনের প্রয়োজনীয়তার মধ্যে পরিচালিত হয় তা নিশ্চিত করা প্রয়োজন।
ম্যানেজমেন্ট ফি বিনিয়োগের পরিচালনায় যেমন সরাসরি পোর্টফোলিও পরিচালক এবং বিনিয়োগ দলকে নিয়োগের জন্য সমস্ত সরাসরি ব্যয়কে অন্তর্ভুক্ত করে। পরিচালকদের নিয়োগের ব্যয় হ'ল পরিচালন ফিগুলির বৃহত্তম উপাদান; এটি পরিচালনার অধীনে তহবিলের সম্পদের 0.5% থেকে 1 শতাংশের মধ্যে থাকতে পারে (এইউএম)। যদিও এই শতাংশের পরিমাণটি ছোট বলে মনে হচ্ছে, পরম পরিমাণটি মিলিয়ন ইউএস ডলারের মধ্যে মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য A 1 বিলিয়ন ডলারের এইউএম রয়েছে। পরিচালনার খ্যাতির উপর নির্ভর করে, অত্যন্ত দক্ষ বিনিয়োগ পরামর্শদাতারা এমন ফীগুলি অর্ডার করতে পারেন যা কোনও তহবিলের সামগ্রিক ব্যয়ের অনুপাতকে অনেক বেশি ঠেলে দেয়।
ব্যবস্থাপনা ব্যয় অনুপাত
উল্লেখযোগ্যভাবে, তহবিলের জন্য কোনও সুরক্ষা কেনা বা বেচার ব্যয় পরিচালনা ফিয়ের অন্তর্ভুক্ত নয়। বরং এগুলি লেনদেনের ব্যয় এবং প্রসপেক্টাসে ট্রেডিং ব্যয়ের অনুপাত হিসাবে প্রকাশ করা হয়। একসাথে, অপারেটিং ফি এবং পরিচালনা ফিগুলি এমইআর তৈরি করে।
একটি তহবিলের প্রসপেক্টাস প্রতি বছর তহবিলের ব্যয়ের ডেটা সরবরাহ করে। ম্যানেজমেন্ট ফি তহবিলের জন্য তাৎপর্যপূর্ণ কারণ বিনিয়োগ দলকে নিয়োগ এবং ধরে রাখা ব্যয় মিউচুয়াল ফান্ড পরিচালনার সবচেয়ে ব্যয়বহুল অংশ। সুতরাং, পরিচালনা ফি প্রায়শই পর্যালোচনা করার ফি হিসাবে উল্লেখ করা হয়। তবে এমআরটির দিকে তাকানো তহবিল সংস্থা কীভাবে তহবিল পরিচালনার সাথে সম্পর্কিত তার ব্যয় পরিচালনা করে তা আরও ভাল নির্ধারক।
মিউচুয়াল ফান্ড সংস্থা কী শব্দ ব্যবহার করে তার উপর নির্ভর করে প্রসপেক্টাসে এই ফিগুলি পর্যালোচনা করা সর্বদা সহজ হতে পারে না। বেশিরভাগ সংস্থাগুলি ম্যানেজমেন্ট ফি যেমন লেবেল থাকে তবে তারা এমআরএলকে বিভিন্ন উপায়ে লেবেল করতে পারেন। নীচে প্রকৃত তহবিল সংস্থার সম্ভাবনা থেকে কিছু উদাহরণ দেওয়া হয়েছে:
তহবিল সংস্থা # 1
ম্যানেজমেন্ট ফি: 0.39 শতাংশ
মোট বার্ষিক অপারেটিং ব্যয়: 1.17 শতাংশ
স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের এমইআর গণনা করা দরকার, যা এই ক্ষেত্রে 1.56 শতাংশ।
তহবিল সংস্থা # 2
পরিচালন ফি: 1.80 শতাংশ
বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পরোক্ষভাবে তহবিল ব্যয় বহন করা: 2.285 শতাংশ (প্রতি $ 1000 বিনিয়োগের জন্য 22.85 ডলার হিসাবে প্রকাশিত)
এমইআর বর্ণনার জন্য ব্যবহৃত ভাষাটি তহবিল সংস্থার থেকে তহবিল সংস্থায় সমান হতে পারে না, সুতরাং প্রসপেক্টাসের সাবধানতার সাথে পর্যালোচনা করা দরকার।
রিটার্নসের উপর প্রভাব
যখন প্রসপেক্টাসটি বলে যে "তহবিলের খরচ পরোক্ষভাবে বিনিয়োগকারীরা বহন করে, " মূল শব্দটি হ'ল পরোক্ষভাবে ”" যদিও বিনিয়োগকারীরা তহবিল ব্যয়ের জন্য বার্ষিক বিল পান না, তহবিল যে অর্থ প্রদান করবে তা হ্রাস রিটার্নের মাধ্যমে তাদের ব্যয়ের জন্য চার্জ নেওয়া হয়।
তবে প্রসপেক্টাসটি পর্যালোচনা সহজ করার জন্য মিউচুয়াল ফান্ড সংস্থাগুলিকে ব্যয়ের তহবিলের কার্যকারিতা দেখাতে হবে। ব্যয়ের রিটার্ন নেট দেখিয়ে, তহবিলে বিনিয়োগ করতে হবে বা তহবিলটি কী ফল দিচ্ছে বা বিনিয়োগকারীকে ফিরিয়ে দেবে কিনা তা নির্ধারণ করার সময় সংস্থাটি বিনিয়োগকারীদের স্পষ্টতা সরবরাহ করে। ফলস্বরূপ, তহবিল সংস্থাগুলি জুড়ে তুলনা সহজতর করা হয়, এবং আয়গুলি সমানভাবে উপস্থাপিত হয় এবং আসল (প্রকৃত) হয়।
মিউচুয়াল তহবিলের কাছ থেকে নেওয়া চার্জগুলির একটি স্পষ্ট বোঝা একটি তাত্পর্যপূর্ণ বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। ব্যবসায়ের প্রকাশনা এবং আর্থিক পেশাদারদের দ্বারা প্রায়শই পরিচালন ফি এমইআরের সাথে বিনিময়যোগ্যভাবে ব্যবহৃত হয়, তবে দুটি একই হয় না।
এমইআর-এ অনেকগুলি ফি অন্তর্ভুক্ত থাকে যার একটি হ'ল ম্যানেজমেন্ট ফি। ফলস্বরূপ, এমইআর প্রায়শই ম্যানেজমেন্ট ফির চেয়ে বেশি হতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ আছে যখন এমইআর পরিচালনা ফি এর চেয়ে কম হতে পারে। এই পরিস্থিতিগুলি বিরল, তবে যখন মিউচুয়াল ফান্ড সংস্থা কিছু ব্যয়কে শোষিত করে, যেমন কোনও তহবিল নতুন হয় এবং এর কিছু সম্পদ থাকে তখন এগুলি ঘটে। কারণ কিছু অপারেটিং ব্যয় স্থির হয়, যখন কোনও তহবিল শুরু হয় এবং কয়েকটি সংস্থান থাকে, এই নির্দিষ্ট ব্যয় বেশি হয়। অতএব, একটি তহবিল সংস্থা কিছু ব্যয় শুষে নেবে এবং এমইআরটিকে এমন একটি স্তরে দেখায় যা তহবিলের আরও বেশি সম্পদ একত্রিত হওয়ার পরে এটি প্রত্যাশা করে।
আর একটি পরিস্থিতিতে যখন কোনও তহবিল সংস্থা ব্যয়কে শোষণ করবে তা বাজারে ব্যর্থতার সময় যেমন ২০১০ সালের অত্যন্ত স্বল্প হারের পরিবেশের মতো। এই সময়, অর্থ বাজারের তহবিলগুলি ব্যয়গুলি দেখে যে আয়গুলি ছাড়িয়েছে, তাই তহবিল সংস্থাগুলি কিছু ব্যয়কে শোষণ করেছে। কারণ বছরের পর বছর অসাধারণ ঘটনা ঘটতে পারে, বেশ কয়েক বছর ধরে ব্যয় পরিচালন ব্যয় অনুপাত এবং পরিচালন ফি পর্যালোচনা করার ফলে বিনিয়োগকারীদের পরোক্ষভাবে বহন করা উচিত তহবিলের সাধারণ ব্যয়ের একটি বিস্তৃত চিত্র সরবরাহ করা উচিত।
