কল্পিত মান কি?
ধারণাগত মান হ'ল একটি শব্দ যা প্রায়শই ডেরিভেটিভস ট্রেডের অন্তর্নিহিত সম্পত্তির মূল্য হিসাবে ব্যবহৃত হয়। এটি কোনও পজিশনের মোট মান, কোনও অবস্থানকে কতটা মান নিয়ন্ত্রণ করে বা চুক্তিতে সম্মতিযুক্ত পরিমাণ হতে পারে। বিকল্প, ফিউচার এবং মুদ্রা বাজারে ডেরিভেটিভ চুক্তিগুলি বর্ণনা করার সময় এই শব্দটি ব্যবহৃত হয় is
ধারণাগত মান
ধারণাগত মান বোঝা
মার্কেট পার্লেন্সে, ধারণাগত মান হ'ল ডেরিভেটিভস বাণিজ্যের মোট অন্তর্নিহিত পরিমাণ। লিভারেজ নামে পরিচিত একটি ধারণার কারণে ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্টগুলির ধারণাগত মান বাজার মূল্যের তুলনায় অনেক বেশি।
উত্সাহটি তাত্ত্বিকভাবে অনেক বড় পরিমাণ নিয়ন্ত্রণ করতে একজনকে অল্প পরিমাণে অর্থ ব্যবহার করতে দেয়। সুতরাং, ধারণাগত মান বাণিজ্য গ্রহণের ব্যয় (বা বাজার মূল্য) থেকে একটি ব্যবসায়ের মোট মূল্যকে আলাদা করতে সহায়তা করে, এর মধ্যে একটি স্পষ্ট পার্থক্য রয়েছে: ধারণাটির মূল অবস্থানটি পজিশনের মোট মূল্যের জন্য, যখন বাজারের মূল্য হয় যেখানে পজিশনটি বাজারের জায়গায় কেনা বা বিক্রি করা যায়। অবদানের পরিমাণটি বাজার মূল্যের দ্বারা কল্পিত মানকে ভাগ করে গণনা করা যেতে পারে।
উত্সাহ = ধারণাগত মান ÷ বাজার মূল্য
একটি চুক্তির একটি অনন্য, প্রমিত আকার রয়েছে যা ওজন, ভলিউম বা গুণক হিসাবে কারণের উপর ভিত্তি করে হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি সিওএমেক্স সোনার ফিউচার চুক্তি ইউনিট (জিসি) 100 ট্রয় আউন্স, এবং একটি ই-মিনি এসএন্ডপি 500 সূচক ফিউচার চুক্তিতে একটি 50 ডলার গুণক রয়েছে। পূর্বের ধারণাগুলি মূল্য সোনার বাজারমূল্যের 100 গুন এবং পরবর্তীকালের ধারণাগত মান এস এন্ড পি 500 সূচকের বাজার মূল্যের 50 গুন।
ধারণাগত মান = চুক্তির আকার * অন্তর্নিহিত মূল্য
যদি কেউ ২, ৮০০-তে একটি ই-মিনি এসঅ্যান্ডপি 500 চুক্তি কিনে, তবে সেই একক ফিউচার চুক্তিটির মূল্য, 000 140, 000 (x 50 x 2, 800)। সুতরাং, under 140, 000 হল অন্তর্নিহিত ফিউচার চুক্তির কল্পিত মান। যদিও এই চুক্তিটি কিনছেন সেই ব্যক্তির পক্ষে বাণিজ্য নেওয়ার সময় $ 140, 000 স্থাপন করা প্রয়োজন নয়। পরিবর্তে, তাদের কেবল প্রাথমিক মার্জিন (বাজার মূল্য) নামক একটি পরিমাণ স্থাপন করা প্রয়োজন যা সাধারণত ধারণাগত পরিমাণের একটি ভগ্নাংশ। ব্যবহৃত লিভারেজটি চুক্তি কেনার দাম দ্বারা বিভক্ত কল্পনাযুক্ত পরিমাণ হবে। যদি কোনও চুক্তির জন্য দাম (প্রাথমিক মার্জিন) 10, 000 ডলার হয়, তবে ব্যবসায়ী (14, 000, 000 / 10, 000) 14 বার লিভারেজ ব্যবহার করতে সক্ষম হয়েছিল।
ধারণা মানটি পোর্টফোলিও ঝুঁকি মূল্যায়নে অবিচ্ছেদ্য যা ঝুঁকিটি অফসেট করার জন্য হেজ অনুপাত নির্ধারণের সময় খুব কার্যকর হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি তহবিলের মার্কিন ইক্যুইটি বাজারে $ 1, 000, 000 দীর্ঘ এক্সপোজার রয়েছে এবং তহবিলের পরিচালক E-mini S&P 500 ফিউচার চুক্তি ব্যবহার করে সেই ঝুঁকিটি অফসেট করতে চায়। তাদের বাজারের এক্সপোজার ঝুঁকি হেজ করতে তাদের প্রায় সমপরিমাণ এস ও পি 500 ফিউচার চুক্তি বিক্রি করতে হবে। উপরের উদাহরণটি ব্যবহার করে, প্রতিটি ই-মিনি এস অ্যান্ড পি 500 ফিউচার চুক্তির কল্পিত মানটি 140, 000 ডলার এবং বাজার মূল্য 10, 000 ডলার।
হেজ অনুপাত = নগদ এক্সপোজার ঝুঁকি Related সম্পর্কিত অন্তর্নিহিত সম্পদের ধারণাগত মূল্য
হেজ অনুপাত = $ 1, 000, 000 $ 140, 000 = 7.14
সুতরাং, তহবিলের ব্যবস্থাপক বাজারের ঝুঁকির বিরুদ্ধে তাদের দীর্ঘ নগদ অবস্থান কার্যকরভাবে হেজ করার জন্য প্রায় 7 টি ই-মিনি এস অ্যান্ড পি 500 চুক্তি বিক্রয় করবেন। বাজার মূল্য (ব্যয়) হবে $ 70, 000
ধারণাটিগত মানটি ফিউচার এবং স্টকগুলিতে (স্টক পজিশনের মোট মান) উপরে আলোচিত উপায়ে ব্যবহার করা যেতে পারে, তাত্ত্বিক মান সুদের হারের সোয়াপগুলি, মোট রিটার্নের সোয়াপগুলি, ইক্যুইটি বিকল্পগুলি এবং বৈদেশিক মুদ্রার ডেরাইভেটিভগুলিতেও প্রযোজ্য।
কী Takeaways
- ধারণাগত মানটি এমন একটি শব্দ যা প্রায়শই ডেরিভেটিভস ট্রেডে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির মূল্য হিসাবে ব্যবহৃত হয় le যখন সেই ঝুঁকিটি অফসেট করতে হেজ অনুপাত নির্ধারণ করা হয়..
সুদের হার অদলবদল
সুদের হারের অদলবদলে, কল্পিত মান হ'ল নির্দিষ্ট মান যার উপর ভিত্তি করে সুদের হারের পেমেন্ট আদান প্রদান করা হবে। সুদের হারের অদলবদলগুলিতে ধারণাগত মানটি সুদের পরিমাণের সাথে আসতে ব্যবহৃত হয়। সাধারণত, এই ধরণের চুক্তির উপর ধারণাগত মান চুক্তির সময়কালে স্থির করা হয়।
মোট রিটার্ন অদলবদল
মোট রিটার্ন অদলবদল এমন একটি দলকে জড়িত যা কোনও কল্পনা মূল্যের পরিমাণের সাথে কল্পনা মূল্যের হ্রাস দ্বারা গুণমান একটি ভাসমান বা স্থির হার প্রদান করে। এটি অন্য পক্ষের অর্থ প্রদানের জন্য পরিবর্তিত হয়েছে যা কল্পিত মানটির প্রশংসা প্রদান করে।
ইক্যুইটি বিকল্প
কোনও বিকল্পের কল্পিত মান বিকল্পটিকে নিয়ন্ত্রণ করে এমন মানকে বোঝায়।
উদাহরণস্বরূপ, এবিসি A 20 এর জন্য একটি নির্দিষ্ট এবিসি কল বিকল্পের সাথে 20 ডলারে ট্রেড করছে। একটি ইক্যুইটি বিকল্প 100 অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি নিয়ন্ত্রণ করে। একজন ব্যবসায়ী $ 1.50 x 100 = $ 150 এর বিকল্পটি কিনে।
বিকল্পটির ধারণাগত মানটি হ'ল 20 x 100 = $ 2, 000। স্টক অপশন চুক্তি কেনা যদি সম্ভাব্যভাবে ব্যবসায়ীকে স্টোরের একশো শেয়ারের উপরে ১৫০ ডলারে নিয়ন্ত্রণ দেয় তবে তারা যদি স্টকগুলি এককভাবে ২ হাজার ডলারে কিনে দেয়।
ইক্যুইটি অপশন চুক্তির ধারণাগত মান হ'ল লেনদেনের ব্যয়ের পরিবর্তে নিয়ন্ত্রণ করা শেয়ারগুলির মূল্য।
বৈদেশিক মুদ্রা বিনিময় এবং বৈদেশিক মুদ্রার ডেরাইভেটিভস
ফরওয়ার্ড এবং বিকল্পের মতো বৈদেশিক মুদ্রার ডেরাইভেটিভসের দুটি ধারণাগত মান রয়েছে। যেহেতু এই লেনদেনগুলিতে দুটি মুদ্রা জড়িত, সেগুলি উভয়ই পৃথক ধারণা সংক্রান্ত মান অর্জন করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বাণিজ্যের সময় ব্রিটিশ পাউন্ড (জিবিপি) এবং মার্কিন ডলার (মার্কিন ডলার) এর মধ্যে বিনিময় হার 1.5 হয়, তবে $ 1, 000, 000 ডলার 666, 667 জিবিপি এর সমতুল্য। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "মূল মূল্য বনাম বাজারের তুলনা" দেখুন)
