অদ্ভুত লট ট্রেডিং বৃদ্ধি

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন প্রকাশিত পরিসংখ্যান অনুসারে, লেনদেনের প্রতি শেয়ারের 100 টিরও কম শেয়ারের সমন্বয়ে বিজোড় লটে লেনদেন historicতিহাসিক উচ্চতায় চলেছে। অক্টোবর 2019 এর প্রাথমিক পরিসংখ্যান দেখায় যে মোট ব্যবসার শতকরা হিসাবে বিজোড়-লট ব্যবসায়গুলি বাজারের প্রায় অর্ধেক। এখন যেহেতু অনলাইন ব্রোকার বেশিরভাগই তাদের স্ট্যান্ডার্ড ইক্যুইটি কমিশনগুলিকে শূন্য করে ফেলেছে এবং ভগ্নাংশের শেয়ারের ব্যবসায় সক্রিয় করছে, এই সংখ্যাটি বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে।

কীভাবে বিজোড় লট ট্রেডিং খুচরা ব্যবসায়ীদের উপর প্রভাব ফেলবে? ন্যাশনাল বেস্ট বিড বা অফারে (এনবিবিও) আপনার অর্ডার কার্যকর করতে বিভিন্ন বিধিবিধানের অধীনে তবে উল্লেখযোগ্যভাবে রেগুলেশন এনএমএসের মাধ্যমে ব্রোকারদের প্রয়োজনীয়। আপনি যখন এক্সচেঞ্জ-তালিকাভুক্ত পণ্য কিনছেন তখন এনবিবিও হ'ল সর্বাধিক উপলব্ধ (সর্বনিম্ন) মূল্য জিজ্ঞাসা এবং যখন আপনি বিক্রি করছেন তখন সেরা উপলব্ধ (সর্বোচ্চ) বিড মূল্য। ক্যাচ? বেশিরভাগ জনসাধারণের ডেটা ফিডে অদ্ভুত লেনদেনের প্রতিবেদন করা হয় না, সুতরাং ব্যবসায়ীদের বর্তমান তরলতার পুরো চিত্র নেই এবং এগুলি বিধিবিধি দ্বারা আবৃত নয় যেগুলি এনবিবিওতে বাণিজ্য সম্পাদন করতে হবে - তবে আরও খারাপ, তারা তা করে না তারা সেরা দাম পাচ্ছেন কিনা তা জেনে রাখুন।

উচ্চতর স্টকের দামগুলি আরও অদ্ভুত লোট ব্যবসায়ের দিকে পরিচালিত করে

এসইসির ডেটা ভিজ্যুয়ালাইজেশন সরঞ্জাম ব্যবহার করে তৈরি করা যেতে পারে নীচের চার্টটি অন্তর্নিহিত স্টকের দাম অনুসারে বাছাই করা বিজোড় লটের ব্যবসায়ের শতাংশ দেখায়। বেগুনি রঙের উপরের লাইনটি দেখায় যে অজস্র লট ট্রেডিং জুন 2019 সালে 65% রেঞ্জে এসেছিল, শেয়ার প্রতি মূল্য দিয়ে শেয়ারের শীর্ষ 10 শতাংশকে উপস্থাপন করে। নীচের লাল রেখাটি সর্বনিম্ন ব্যয়বহুল 10 শতাংশ উপস্থাপন করে। সবুজ লাইনটি 50 ^তম পার্সেন্টাইল বা গড় মূল্য স্টক।

সূত্র: সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন

যদিও কম মূল্যের শেয়ারের জন্য জুন ২০০০ সালে স্পাইক ছিল, তবে এই গ্রুপটি ২০১৪ সাল থেকে অদ্ভুত লটে লেনদেনের ১০-১৫% শেয়ার পাচ্ছে। মধ্য-পরিসরের শেয়ারগুলি জুলাই ২০১৪ সালে ২৪% থেকে বেড়ে ৪০% এর উপরে দাঁড়িয়েছে ২০১৫ সালে, যখন সবচেয়ে ব্যয়বহুল স্টকগুলি ২০১৫ সালের মাঝামাঝি 30% এর পরিধি থেকে বেড়েছে 2019 সালে 65% এ।

জিরো কমিশন ট্রেডগুলি অদ্ভুত লোট ট্রেডগুলিকে উত্সাহ দেবে

খুচরা ব্যবসায়ের জন্য শূন্য কমিশন ট্রেডিং প্রসারিত হওয়ার সাথে সাথে আমরা আশা করি যে এই শতাংশগুলি ২০২০ বা তারও বেশি পরে যাবে। তবে এটি উদ্বেগজনক যে বিজোড় লট ট্রেডগুলি বাজারের অংশগ্রহণকারীদের কাছে দৃশ্যমান হওয়ার প্রয়োজন হয় না কারণ এটি সেই ব্যবসায়ের জন্য উপলব্ধ ডেটাগুলিতে আরও অনিশ্চয়তা যুক্ত করে। দামের পরিসরের শীর্ষ 10% স্টকের জন্য, তার মানে যে শেয়ার বিক্রি হচ্ছে তার 2/3 অবধি প্রদর্শিত হয় না to আপনি সবচেয়ে ভাল দাম পাচ্ছেন তা আপনি নিশ্চিতভাবে জানেন না।

বিজোড় ব্যবসায়ীরা যারা বিজোড়-প্রচুর অর্ডার কার্যকর করেন তাদের পক্ষে একটি সর্বাধিক সক্রিয় স্টকের দাম। অ্যাপল (এএপিএল), যা প্রায় সর্বদা প্রতিদিনের "সর্বাধিক সক্রিয়" তালিকায় প্রদর্শিত হয়, গ্রীষ্মের শেষের পর থেকে শেয়ার প্রতি 200 ডলারের বেশি এবং 250 to এর কাছাকাছি ব্যবসা করে। এর অর্থ একটি একক রাউন্ড লট, বা ১০০ শেয়ারের অর্ডার, $ 20, 000- $ 25, 000 লাগবে, এমন একটি চিত্র যা অনেকগুলি ছোট বিনিয়োগকারীকে একক অবস্থানে রাখার হাত নেই। তবে তারা কিছু শেয়ার কিনে 5 বা 10 বলুন যে বাণিজ্য তাদের পোর্টফোলিওগুলি পুরোপুরি ভারসাম্যের বাইরে ফেলে দেয় না। আপনি যদি একবারে দু'একটি শেয়ার লেনদেন করেন তবে এটি একটি বিশাল তাত্পর্য তৈরি করবে না যে আপনি এই বিশেষ লেনদেনে সেরা সম্ভাব্য দাম পাচ্ছেন না, তবে আপনি যদি প্রায়শই অদ্ভুত লেনদেন করেন তবে সময়ের সাথে সাথে খারাপটি পূরণ হয় যোগ করতে পারেন।

এটি কীভাবে যোগ করতে পারে

ধরা যাক আপনি মাসে দু'বার অজস্র অর্ডার দিচ্ছেন, একবারে অ্যামাজনের 2 টি শেয়ার বা অ্যাপলের 5 টি শেয়ার কিনে। একক ব্যবসায়ের জন্য, আপনি যে দাম পান তা যদি হয় তবে ধরা যাক, B 0.02 এনবিবিও থেকে দূরে, এটি খুব বেশি শোনাচ্ছে না। দশ বছরের সময়কালে, যদিও আপনি 168 ডলার হারিয়েছেন।

এএমজেডএন 2 মাসের চার্ট।

২০০৮ সালে শুরু হওয়া ষাঁড়ের বাজারের আগে, অনেক প্রকাশ্য ব্যবসায়িক সংস্থাগুলি যখন এটি 100 ডলার বা এমনকি 50 ডলারে পৌঁছেছিল তখন তাদের শেয়ার ভাগ করে দেবে। স্টক বিভক্ত হ'ল কর্পোরেট ক্রিয়াকলাপে কোনও সংস্থার শেয়ারের তরলতা বাড়াতে তার বিদ্যমান শেয়ারগুলি একাধিক শেয়ারে ভাগ করে দেয়। এটি সর্বজনীনভাবে পরিচালিত ফার্মের সামগ্রিক বাজার মূলধনকে যুক্ত করে না, তবে এটি শেয়ার প্রতি দামকে কমিয়ে আনে, বাণিজ্যকে সহজ করে তোলে। যদি আপনার মালিকানাধীন কোনও সংস্থা যদি 1 টি স্টক বিভক্ত হওয়ার জন্য 2 ঘোষণা করে এবং আপনার 100 টি শেয়ার থাকে তবে বিভক্তির কার্যকর তারিখে আপনি 200 টি শেয়ারের মালিক হন। Orতিহাসিকভাবে, স্টক বিভক্ত হওয়ার পরে, ট্রেডিংয়ের সাথে সাথে শেয়ারের দাম বাড়বে।

তবে এখন আমরা আরও সংস্থাগুলি বিভক্ত হওয়া এড়াতে দেখছি এবং তাদের শেয়ারের দামটি আগে দেখা যায়নি এমন সীমার মধ্যে সরিয়ে দেয়। গ্রীষ্মের তুলনায় অ্যামাজন (এএমজেডএন) শেয়ার প্রতি $ 2, 000 শীর্ষে এবং অক্টোবর মাসে the 1, 800 চিহ্ন নিয়ে ফ্লার্টিংয়ে কাটিয়েছে। আপনি যদি অ্যামাজনের 100 টি শেয়ারের মালিকানা পেতে চান তবে আপনি প্রায় 180, 000 ডলার মূল্যবান একটি ব্যবসায় খুঁজছেন। অ্যামাজন প্রতিদিন গড়ে ৩.১ মিলিয়ন শেয়ার লেনদেন করছে এবং উন্নত মাইক্রো ডিভাইসস (এএমডি) এর মতো স্টক ইদানীং $ 30 থেকে 35 ডলারের মধ্যে লেনদেন করছে, প্রায় 50 মিলিয়ন শেয়ার দৈনিক হাত বদল করে। খুচরা বিনিয়োগকারীরা যারা তাদের পোর্টফোলিওগুলিতে অ্যামাজন চান তাদের মূলত এটি বেআইনি প্রচুর পরিমাণে কিনতে বাধ্য করা হয়েছিল, এবং সম্ভবত সেরা উপলব্ধ দামটি পাচ্ছেন না।

এছাড়াও, আপনি যদি একটি কভারড কল লিখতে চান, বিকল্পগুলির প্রিমিয়ামগুলির আকারে আয় তৈরি করতে ব্যবহৃত একটি জনপ্রিয় বিকল্প কৌশল, আপনার অবশ্যই একটি গোল লট থাকতে হবে কারণ প্রতিটি বিকল্প চুক্তি অন্তর্নিহিত স্টকের 100 ভাগের প্রতিনিধিত্ব করে।

এইচএফটিগুলি কীভাবে বিজোড় লট ব্যবহার করে

পেশাদার এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা বাজারমূল্য পরীক্ষা করতে অদ্ভুত প্রচুর পরিমাণে ব্যবহার করে বা স্টক এক্সচেঞ্জগুলির দ্বারা কেবল বৃত্তাকার লট প্রদর্শিত হওয়ার কারণে তারা তাদের ক্রিয়াকলাপটি আড়াল করতে একটি বৃহত অর্ডার ছোট আকারে কাটা হয়। ইন্টারেক্টিভ ব্রোকারগুলি উদাহরণস্বরূপ, এর ক্লায়েন্টদের বেশ কয়েকটি ট্রেডিং অ্যালগরিদম ব্যবহার করার অনুমতি দেয় যা খুব ছোট টুকরোতে একটি বৃহত ক্রম প্রেরণ করতে পারে, এইভাবে শেয়ারের দাম বাড়ানো এড়াতে ব্যবসায়ের মোট আকারটি গোপন করে।

ফিনআরএর তৎকালীন-প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা রিচার্ড কেচ্চাম ২০১৪ সালে অদ্ভুত লেনদেনের বিষয়ে কথা বলেছিলেন যে কর্নেল গবেষক মৌরিনের এক গবেষণার জবাবে এই জাতীয় বাণিজ্য, যা তাদের আকারের কারণে একীভূত টেপ থেকে বাদ দেওয়া হয়েছিল, বাজারে প্রাসঙ্গিক ভূমিকা পালন করে O'Hara। “যখন অদ্ভুত লেনদেন বাজারের ক্রিয়াকলাপের একটি তুচ্ছ অংশকে উপস্থাপন করে, তখন সংহত টেপ থেকে তাদের বাদ দেওয়া খুব একটা ফলস্বরূপ ছিল না। তবে নতুন বাজারের অনুশীলনের অর্থ হ'ল এই নিখোঁজ বাণিজ্যগুলি অসংখ্য এবং গুরুত্বপূর্ণ উভয়ই হয়ে উঠেছে, "কেচ্চাম বলেছিলেন। এই ব্যবসাগুলি একীভূত টেপটিতে অদৃশ্য হলেও, তারা বাজারের সমস্ত অংশগ্রহণকারীদের কাছে অদৃশ্য ছিল না। ফিনরা তাদের বাণিজ্য ডেটা প্রচার পরিষেবার মাধ্যমে ওভার-দ্য কাউন্টার বাজারগুলিতে অদ্ভুত লেনদেনের প্রচার শুরু করে।

জুলাই 2019 এ, নাসডাক তার উপলভ্য অর্ডার প্রকারগুলির মধ্যে একটি, মিডপয়েন্ট এক্সটেন্ডেড লাইফ অর্ডার (মেলো) এর সাথে বিজোড়-আদেশ আদেশ যুক্ত করেছে, যা আগে কেবল রাউন্ড-লটে অর্ডারগুলিতে প্রবেশকারীদের দ্বারা অ্যাক্সেসযোগ্য ছিল। এই অর্ডার প্রকারটি তাত্ক্ষণিক বা বাতিল আদেশগুলি স্থগিত করার প্রয়াসে লেনদেনের ক্ষেত্রে এক সেকেন্ডের কিছুটা বিরতি যুক্ত করেছিল, সাধারণত চলমান বাজার পরীক্ষা করার জন্য উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের দ্বারা ব্যবহৃত হয়। মেলো অর্ডারগুলি কেবল একই আদেশের ধরণটি ব্যবহার করে কোনও কাউন্টার-পার্টির মাধ্যমেই সম্পন্ন করা যায় এবং দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের দিগন্ত সহ ব্যবসায়ীরা ব্যবহার করেন। নাসডাকের নিয়ম-নির্মাতারা স্বীকৃতি দিয়েছিলেন যে গত কয়েক বছর ধরে উচ্চ-মূল্যের সিকিওরিটির সংখ্যা বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এই স্টকগুলিতে অদ্ভুত লট ব্যবসায়ের একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বড় অংশ রয়েছে। অর্ডার ধরণের জন্য বিশেষত উচ্চ মূল্যের সিকিওরিটির ক্ষেত্রে অতিরিক্ত ব্যবসায়ের সুযোগ দেওয়ার জন্য অদ্ভুত বহু-আকারের মেলোগুলিকে অনুমতি দেওয়ার নাসডাকের প্রস্তাব এই ধরণের ব্যবসায়ের উত্থানের স্বীকৃতি।

আর্থিক তথ্য ফোরাম-স্টাইল রিপোর্টিং হতে পারে সহায়তা

ফিনান্সিয়াল ইনফরমেশন ফোরামের (এফআইএফ) ডিজাইন করা প্রতিবেদনের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ দালালরা দেখায় যে তাদের অদ্ভুত-কার্যকর মৃত্যুদণ্ড প্রায় সবসময় এনবিবিও বা আরও কার্যকরভাবে কার্যকর করা হয়, তবে তাদের মধ্যে কেবল দু'জনই তা করেন। বিশ্বস্ততার রিপোর্টে জানা যায় যে ২০১২ সালের ২ য় প্রান্তিকে, অজস্র লট লেনদেনের এসঅ্যান্ডপি 500 স্টকের অর্ডার অনুযায়ী গড়ে 27 টি শেয়ার হয়েছে এবং প্রায় সবগুলি এনবিবিওতে কার্যকর করা হয়েছিল। শ্বাবের পরিসংখ্যানও একই রকম। তবে অন্যান্য ব্রোকারদের মধ্যে কেউই এই পরিসংখ্যানের প্রতিবেদন করে না, তাই গড়ে ওঠা অনলাইন ব্রোকারেজ গ্রাহকের পক্ষে জানার উপায় নেই।

বিজোড়-লট ব্যবসায়ীদের জন্য অতিরিক্ত স্বচ্ছতা সরবরাহের পরবর্তী পদক্ষেপটি হ'ল সেই আদেশগুলি প্রদর্শিত হওয়া প্রয়োজন এবং এনবিবিও গণনায় ব্যবহৃত হয়। শেয়ারের দাম বাড়ার সাথে সাথে খুচরা ব্যবসায়ীরা আরও অদ্ভুত অর্ডার দিচ্ছেন। সমাধানটি হ'ল প্রকাশ্যে লেনদেন করা সংস্থাগুলিকে স্টোরটোস্ফিয়ার থেকে তাদের দামগুলি নামিয়ে আনার জন্য স্টকগুলিকে বিভক্ত করার জন্য চাপ দেওয়া বা বর্তমান অনুশীলনগুলি ধরে রাখতে নিয়মকানুনের জন্য।