প্রায় এক শতাব্দী ধরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ডলার বিশ্বজুড়ে রিজার্ভ মুদ্রার হিসাবে কাজ করেছে এবং একবার মুকুটটি পাউন্ড স্টার্লিংয়ের দ্বারা পরিধান করা হয়েছিল। সর্বাধিক জনপ্রিয় রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে ডলারের ভবিষ্যত কম নিশ্চিত। রিজার্ভ মুদ্রাগুলি হ'ল বিদেশী মুদ্রা কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি দ্বারা অধিষ্ঠিত। যখন কোনও দেশ রিজার্ভ অর্জন করে, তখন এটি মুদ্রাকে সাধারণ সঞ্চালনে রাখে না। পরিবর্তে, এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রিজার্ভগুলি পার্ক করে। মুদ্রার বিনিময়ে অধিগ্রহণকারী দেশ বিক্রয় পণ্য সহ মজুদগুলি ব্যবসায়ের মাধ্যমে অধিগ্রহণ করা হয়। রিজার্ভ মুদ্রাগুলি দেশসমূহ এবং ব্যবসায়ীদের একই মুদ্রা ব্যবহার করে লেনদেন পরিচালিত করে আন্তর্জাতিক বাণিজ্যের চাকাগুলিকে গ্রিজ করে তোলে, বিভিন্ন মুদ্রার সাথে জড়িত লেনদেন নিষ্পত্তির চেয়ে অনেক সহজ কাজ। তাদের জনপ্রিয়তা সহজেই দেখতে পাওয়া যায়: ১৯৯৫ থেকে ২০১১ সালের মধ্যে রিজার্ভে রাখা মুদ্রার পরিমাণ প্রায় 30 ১.৪ ট্রিলিয়ন ডলার থেকে। ১০.২ ট্রিলিয়ন ডলারে 7৩০% এর বেশি বেড়েছে।
রিজার্ভ মুদ্রার জারিকারী
রিজার্ভ মুদ্রাগুলি সাধারণত উন্নত, স্থিতিশীল দেশগুলি দ্বারা জারি করা হয়। বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ হিসাবে সাধারণত মুদ্রাটি হ'ল মার্কিন ডলার, যা আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (আইএমএফ) অনুসারে ২০১২ সালের শেষের দিকে বরাদ্দকৃত মজুদগুলির প্রায় %২% সমন্বিত। রিজার্ভে থাকা অন্যান্য মুদ্রায় ইউরো, জাপানি ইয়েন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, সুইস ফ্র্যাঙ্ক এবং পাউন্ড স্টার্লিং। ডলার, এখনও বহুল পরিমাণে ধরে রাখা রিজার্ভ মুদ্রা, ইউরো থেকে প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি পেয়েছে। ১৯৯৯ সালে আর্থিক বাজারে এটি চালু হওয়ার পরে বরাদ্দকৃত রিজার্ভের ১৮% ভাগের চেয়ে কিছুটা কম হয়ে ইউরো বেড়েছে, ২০১১ এর শেষে ২৪% হয়ে দাঁড়িয়েছে।
আইএমএফ দু'টি বরাদ্দকৃত রিজার্ভের প্রতিবেদন করে, যার অর্থ একটি দেশ রিজার্ভে থাকা মুদ্রা এবং মোট বৈদেশিক মুদ্রার হোল্ডিং চিহ্নিত করেছে। রিজার্ভ বরাদ্দকৃত মোট হোল্ডিংয়ের সামগ্রিক শতাংশ কয়েক বছর ধরে ধীরে ধীরে হ্রাস পেয়েছে, ১৯৯৫ সালে %৪% থেকে ২০১১ সালে ৫৫% হয়ে দাঁড়িয়েছে। উদীয়মান এবং উন্নয়নশীল দেশগুলিতে বৈদেশিক মুদ্রার হোল্ডিং পরিবর্তন করে এই স্থানটির বেশিরভাগ অংশ ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। ১৯৯৫ সালে, উন্নত অর্থনীতির মোট বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের প্রায় 67 67% ছিল, যার মধ্যে ৮২% রিজার্ভ বরাদ্দ পেয়েছে। ২০১১ সালের মধ্যে, ছবিটি তার মাথায় উল্টে গেছে: উদীয়মান এবং উন্নয়নশীল দেশগুলি মোট মজুতের 67%% ছিল, 39% এরও কম বরাদ্দ ছিল। উদীয়মান দেশগুলি এখন রিজার্ভ মুদ্রায় প্রায় 8 6.8 ট্রিলিয়ন ডলার ধরে।
রিজার্ভ মুদ্রার স্থিতির সুবিধা
রিজার্ভ মুদ্রার স্থিতি ঘিরে সমস্ত হাব্বাব কেন? একটি রিজার্ভ মুদ্রা জারি করে দেশ হওয়ার কারণে লেনদেনের ব্যয় হ্রাস হয়, কারণ লেনদেনের উভয় পক্ষই একই মুদ্রাকে জড়িত এবং একটি আপনার। রিজার্ভ মুদ্রা প্রদানকারী দেশগুলি একই স্তরের বিনিময় হারের ঝুঁকির সংস্পর্শে আসে না, বিশেষত যখন পণ্যগুলির কথা আসে, যা প্রায়শই উদ্ধৃত হয় এবং ডলারের মধ্যে নিষ্পত্তি হয়। যেহেতু অন্যান্য দেশগুলি রিজার্ভে মুদ্রা ধরে রাখতে এবং লেনদেনের জন্য এটি ব্যবহার করতে চায়, উচ্চতর চাহিদা হ'ল হতাশ বন্ড ফলনের মধ্য দিয়ে কম costsণ গ্রহণের ব্যয় হয় (বেশিরভাগ রিজার্ভ সরকারী বন্ডে থাকে)। ইস্যু করা দেশগুলিও তাদের নিজস্ব মুদ্রায় orrowণ নিতে সক্ষম হয় এবং খেলাপি এড়াতে তাদের মুদ্রাগুলি উত্থাপন সম্পর্কে কম চিন্তিত হয়।
রিজার্ভ মুদ্রার স্থিতির ত্রুটি
রিজার্ভ মুদ্রার স্থিতিটি তার ঘাটতি ছাড়াই নয়, এবং ইস্যুকারী দেশগুলি যে পরিপক্ক অর্থনীতিগুলিকে বহুল পরিমাণে মুদ্রা জারি করে থাকে সেগুলি কেন আন্ডারস্কোরের মুখোমুখি হয়। রিজার্ভ মুদ্রা প্রদান থেকে শুরু হওয়া স্বল্প orrowণ ব্যয় সরকারী ও বেসরকারী উভয় ক্ষেত্রেই স্বল্প ব্যয় শুরু করতে পারে, যার ফলে সম্পদ বুদবুদ হতে পারে এবং সরকারী balণ বেলুনিং হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উদ্দীপনা ব্যয় চীন নেতাদের একটি দুর্বল ডলারের আশঙ্কায় ডেকে আনে যেহেতু এটি দেশের ডলারের মূল্যবান debtণের মূল্য হ্রাস পাবে। যে কেউ যুক্তিও দিতে পারে যে আমেরিকা এত অবাধে ব্যয় করতে পেরেছিল তার এক অংশটি হ'ল অতিরিক্ত চীনাদের সঞ্চয় কোথাও পার্ক করতে হয়েছিল, এবং কোথাও ডলারের মধ্যে ছিল। এই ঘটনাটি নতুন কিছু নয়; স্বর্ণের মান এখনও বেঁচে থাকা এবং লাথি মারার সময় রবার্ট ট্রিফিন (ট্রাইফিন দ্বিমা খ্যাতির) এই অভাবটি চিহ্নিত করেছিলেন। মুদ্রার বহিঃপ্রবাহকে নিয়ন্ত্রণ না করা দুর্বল আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকেও ঝুঁকির মধ্যে ফেলেছে এবং হলিউড (এবং বাস্তব জীবন) দেখায় যে অপরাধীরা ডলারকে কতটা ভালবাসে।
মুদ্রাগুলি কীভাবে রিজার্ভ স্ট্যাটাস অর্জন করতে পারে?
দেশগুলি তাদের মুদ্রাগুলি রিজার্ভ মুদ্রায় পরিণত হওয়ার জন্য কোনও আবেদন পূরণ করে না এবং এমন কোনও আন্তর্জাতিক সংস্থা নেই যা এই মর্যাদায় ভূষিত করে। বড়দের টেবিলে আসন পেতে, তুলনামূলকভাবে নিখরচায় মূলধন প্রবাহের সাথে একটি বৃহত অর্থনীতির একটি উন্নত দেশ হতে, bankingণদাতা হিসাবে পরিচালনা করতে সক্ষম একটি ব্যাংকিং ব্যবস্থা রাখতে এবং রফতানি খোলার ব্যবস্থা রাখতে সহায়তা করে। এই প্রয়োজনীয়তাগুলি রিজার্ভ মুদ্রার মর্যাদাকে একটি সমৃদ্ধ বিশ্ব ক্লাব করে তোলে, যা অনেক উন্নয়নশীল দেশের চ্যালেঞ্জের মতো। চীনের মুদ্রাগুলি (বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতি), ব্রাজিল (ষষ্ঠ), রাশিয়া (নবম) এবং ভারত (দশম) - ব্রিক দেশগুলিকে রিজার্ভ হিসাবে বিবেচনা করা হয় না, এই কারণেই এই দেশগুলি সৃষ্টির আরও সোচ্চার সমর্থক হিসাবে বিবেচিত হয়েছে একটি রিজার্ভ দেশ যে কোনও একটি দেশের সাথে সংযুক্ত নয়।
যখন ডলার তুলনামূলকভাবে দুর্বল হয় তখন বিশ্বব্যাপী মুদ্রার জন্য চিৎকার আরও জোরে বৃদ্ধি পায়, যেহেতু একটি দুর্বল ডলার মার্কিন রফতানি সস্তার করে এবং অন্যান্য রফতানিভিত অর্থনীতিতে বাণিজ্য উদ্বৃত্তিকে ক্ষয় করতে পারে ode ডলারের অধ্যুষিত মুদ্রার বাজারের সমালোচকরা উল্লেখ করেছেন যে বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিতে ওজন হ্রাস পাওয়ায় আমেরিকার পক্ষে বিশ্ব ডলারের চাহিদা ধরে রাখা ক্রমশ কঠিন হতে পারে। ডলারের ব্যবহারের পরিবর্তে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি মুদ্রার ঝুড়ির ব্যবহারের দিকে নজর দিয়েছে, বিশেষ অঙ্কন অধিকার বলে। এই প্রোটোকল কার্যকরভাবে যে কোনও একটি দেশের প্রভাবকে হ্রাস করবে এবং সম্ভবত আরও বিচক্ষণ অর্থনৈতিক নীতিতে বাধ্য করবে।
ইউয়ান সম্পর্কে কী?
চাইনিজ ইউয়ান কি? চীন বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতি এবং দ্রুত বিকাশ করছে এবং জাতীয় মর্যাদাকে রিজার্ভ মুদ্রার সাথে যুক্ত করার বিষয়টি সম্ভবত চীনের নেতারা উদ্ধার করেছেন। চীন ছাড়া অর্থনৈতিক উদারকরণের নব্যফাইট হওয়া সম্ভবত সবচেয়ে বড় বাধা হ'ল ইউয়ানটি শক্তভাবে নিয়ন্ত্রণ করা tight মার্কিন নির্বাচনের সাম্প্রতিক রাউন্ডের সময় "মুদ্রার কারসাজি" একটি সাধারণ বাক্য ছিল, কারণ অনেক ব্যবসায়ী মনে করেছিলেন যে চীনা রফতানি রক্ষার জন্য ইউয়ানটিকে কৃত্রিমভাবে কম রাখা হয়েছিল। অতিরিক্তভাবে, চীন বিদেশীরা যে পরিমাণ বন্ধন রাখতে পারে তার পরিমাণ সীমিত করে, এবং মুদ্রা মুদ্রা কঠোর মুদ্রার পরিবর্তে সরকারী বন্ড হিসাবে ধরে রাখে। কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে অব্যাহত উদারকরণ ইউয়ানকে 2020 সালের মধ্যেই রিজার্ভ কারেন্সি ক্লাবে যোগদান করতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
এই জাতীয় বৈশ্বিক অর্থনীতিতে, যেখানে দেশগুলি পণ্য ও পণ্যগুলিকে এমন উগ্র গতিতে চালিত করে, আর্থিক সীমাবদ্ধতার কারণে বাজার দখলের ভয় আগামি বছরগুলিতে কমার সম্ভাবনা নেই। সাম্প্রতিক আর্থিক সংকট ডলারের উপর চাপ বাড়িয়েছে, বিশেষত জন debtণের সম্ভাবনা এবং রাজনৈতিক আলোকসজ্জার আলোকে। রিজার্ভ মুদ্রার স্থিতিবিহীন দেশগুলি আশঙ্কা করে যে তাদের মর্যাদাগুলি তাদের নিয়ন্ত্রণের বাইরে থাকা সামষ্টিক এবং রাজনৈতিক সিদ্ধান্তের সাথে আবদ্ধ। ডলারের দ্বারা কম বিশ্বব্যাপী বিশ্ব বাজারের দিকে ঠেলাঠেলি নতুন কিছু নয়, তবে বিনিয়োগকারীরা যেমন একাকী শেয়ারের চেয়ে বিনিয়োগের ঝুড়ি ধরে রাখার চেষ্টা করেন, তেমনি কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি যখন তাদের মজুদ পরিচালনা করার কথা আসে তখন তাও করতে হবে।
