আপেক্ষিক মূল্যায়ন মডেল কী?
আপেক্ষিক মূল্যায়ন মডেল হ'ল একটি ব্যবসায়িক মূল্যায়ন পদ্ধতি যা ফার্মের আর্থিক মূল্য নির্ধারণের জন্য একটি প্রতিযোগী বা শিল্প সহকর্মীদের তুলনায় কোনও সংস্থার মূল্যকে তুলনা করে। আপেক্ষিক মূল্যায়ন মডেলগুলি পরম মান মডেলের বিকল্প, যা কোনও কোম্পানির বা শিল্প গড়ের কোনও উল্লেখ ছাড়াই, তার আনুমানিক ভবিষ্যতের নিখরচায় নগদ প্রবাহকে তাদের বর্তমান মূল্য ছাড়ের উপর ভিত্তি করে কোনও সংস্থার অভ্যন্তরীণ মূল্য নির্ধারণ করার চেষ্টা করে। পরম মানের মডেলগুলির মতো, কোনও সংস্থার স্টক ভাল কেনা হয় তা নির্ধারণ করার সময় বিনিয়োগকারীরা আপেক্ষিক মূল্যায়ন মডেল ব্যবহার করতে পারেন।
কী Takeaways
- আপেক্ষিক মূল্যায়ন মডেল হ'ল একটি ব্যবসায়িক মূল্যায়ন পদ্ধতি যা ফার্মের আর্থিক মূল্য নির্ধারণের জন্য ফার্মের মূল্য তার প্রতিযোগীদের সাথে তুলনা করে। সর্বাধিক জনপ্রিয় আপেক্ষিক মূল্যায়ন গুণকগুলির মধ্যে একটি হ'ল মূল্য-উপার্জন (পি / ই) অনুপাত A একটি আপেক্ষিক মূল্যায়ন মডেল একটি নিখুঁত মূল্যায়ন মডেল থেকে আলাদা যা কোনও অন্য সংস্থা বা শিল্প গড়ের কোনও রেফারেন্স দেয় না relative অন্য সংস্থাগুলির তুলনায় কোনও কোম্পানির শেয়ারের দামের মূল্য নির্ধারণ করতে বা একটি শিল্প গড় গড় ব্যবহার করা হয়।
আপেক্ষিক মূল্যায়ন মডেলগুলির প্রকারগুলি
ফ্রি নগদ প্রবাহের মূল্য, এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি), অপারেটিং মার্জিন, রিয়েল এস্টেটের নগদ প্রবাহের দাম এবং খুচরা জন্য প্রাইস-টু বিক্রয় (পি / এস) এর মতো বিভিন্ন ধরণের আপেক্ষিক মূল্যায়ন অনুপাত রয়েছে।
সর্বাধিক জনপ্রিয় আপেক্ষিক মূল্যায়ন গুণকগুলির মধ্যে একটি হ'ল মূল্য-উপার্জন (পি / ই) অনুপাত। শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) দ্বারা শেয়ারের দামকে ভাগ করে এটি গণনা করা হয়, এবং তার উপার্জনের একাধিক হিসাবে একটি সংস্থার শেয়ারের মূল্য হিসাবে প্রকাশ করা হয়। উচ্চতর পি / ই অনুপাত সহ একটি সংস্থা তার সমকক্ষদের তুলনায় ডলার প্রতি আয়ের উচ্চ মূল্যে বাণিজ্য করছে এবং ওভারওয়েউড হিসাবে বিবেচিত হয়। তেমনি, একটি কম পি / ই অনুপাত সহ একটি সংস্থা ইপিএসের ডলারের প্রতি কম দামে বাণিজ্য করছে এবং তাকে অবমূল্যায়িত বলে বিবেচনা করা হয়। এই কাঠামোটি আপেক্ষিক বাজারমূল্য নির্ধারণের জন্য যে কোনও একাধিক মূল্যের সাথে বাহিত হতে পারে। সুতরাং, যদি কোনও শিল্পের গড় পি / ই 10x হয় এবং সেই শিল্পের একটি নির্দিষ্ট সংস্থা 5x উপার্জনে ট্রেড করে তবে এটি তার সমবয়সীদের তুলনায় তুলনামূলকভাবে অবমূল্যায়নযোগ্য।
আপেক্ষিক মূল্যায়ন মডেল বনাম পরম মূল্যায়ন মডেল
আপেক্ষিক মূল্যায়ন ফার্মের মান নির্ধারণের জন্য গুণক, গড়, অনুপাত এবং মানদণ্ড ব্যবহার করে। একটি শিল্প-বিস্তৃত গড় সন্ধান করে একটি মানদণ্ড নির্বাচন করা যেতে পারে এবং সেই গড়টি তখন আপেক্ষিক মান নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়। অন্যদিকে, একটি নিখুঁত পরিমাপ একটি মানদণ্ড বা গড়ের কোনও বাহ্যিক রেফারেন্স দেয় না। কোনও সংস্থার বাজার মূলধন, যা তার সমস্ত বকেয়া শেয়ারের সমষ্টিগত বাজার মূল্য, একটি সরল ডলার পরিমাণ হিসাবে প্রকাশ করা হয় এবং আপনাকে এর আপেক্ষিক মান সম্পর্কে খুব কম বলে tells অবশ্যই, বেশ কয়েকটি সংস্থা জুড়ে হাতে পর্যাপ্ত নিরঙ্কুশ মূল্যায়ন ব্যবস্থাগুলি সহ আপেক্ষিক সূচনাগুলি আঁকতে পারে।
বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
স্টকের আপেক্ষিক মূল্য অনুমান করা
আপেক্ষিক মূল্যের জন্য একটি গেজ সরবরাহ করার পাশাপাশি, পি / ই অনুপাত বিশ্লেষকদের এমন দামে ফিরে আসতে দেয় যে কোনও শেয়ারকে তার সমবয়সীদের উপর ভিত্তি করে ট্রেড করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, বিশেষ খুচরা শিল্পের গড় পি / ই যদি 20x হয় তবে এর অর্থ হ'ল শিল্পের কোনও সংস্থার শেয়ারের গড় মূল্য তার ইপিএসের 20 গুনে লেনদেন করে।
ধরুন সংস্থা এ বাজারে 50 ডলারে লেনদেন করে এবং এর EPS 2 ডলার হয়। পি / ই অনুপাত $ 50 কে $ 2 দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়, যা 25x। এটি 20x এর শিল্প গড়ের চেয়ে বেশি, যার অর্থ সংস্থা এটিকে মূল্য দেওয়া হয়েছে। যদি সংস্থা এ এর ইপিএস, শিল্প গড়ের 20 গুণ বেশি লেনদেন করে তবে এটি of 40 এর মূল্যে বাণিজ্য করবে, যা আপেক্ষিক মান। অন্য কথায়, শিল্প গড়ের উপর ভিত্তি করে, সংস্থা এ বিক্রি করার একটি সুযোগের প্রতিনিধিত্ব করে এমন দামের সাথে is 10 ডলারের চেয়ে বেশি দামে বাণিজ্য করছে।
একটি সঠিক বেঞ্চমার্ক বা শিল্প গড় বিকাশের গুরুত্বের কারণে, আপেক্ষিক মানগুলি গণনা করার সময় কেবল একই শিল্প এবং বাজার মূলধনের সংস্থাগুলির তুলনা করা গুরুত্বপূর্ণ।
