আপেক্ষিক মূল্য তহবিল কী?
আপেক্ষিক মান তহবিল একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বিনিয়োগ তহবিল যা সম্পর্কিত সিকিওরিটির দামগুলিতে সাময়িক পার্থক্য কাজে লাগাতে চায়। বিনিয়োগের এই পদ্ধতির প্রায়শই হেজ ফান্ড ব্যবহার করে।
আপেক্ষিক মান তহবিল পরিচালনা করার সময় একটি সাধারণ কৌশলকে জোড় বাণিজ্য বলা হয়, যা সম্পৃক্ত জোড়গুলির জন্য একটি দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত অবস্থান শুরু করে যা অত্যন্ত সংযুক্ত থাকে। কিছু ক্ষেত্রে, আপেক্ষিক মান তহবিল একই সাথে দুটি পৃথক সিকিওরিটি কেনা বেচার প্রক্রিয়াটির মাধ্যমে ঝুঁকিমুক্ত মুনাফা অর্জন করতে পারে, যাকে সালিস বলা হয়।
কী Takeaways
- আপেক্ষিক মান তহবিল একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বিনিয়োগের বাহন যা সম্পর্কিত সিকিওরিটির ভুল ব্যবহারের চেষ্টা করে a তবে যে কোনও সুরক্ষা অবমূল্যায়ন করা হয় না বা অতিরিক্ত মূল্যায়ন করা হয় না তা অনুমানযোগ্য এবং বিনিয়োগকারীরা ভিন্ন পদ্ধতির সাহায্যে এটিকে নির্ধারণের চেষ্টা করবেন, যার মধ্যে একটি সাধারণ কৌশলকে রিভার্সন বলা হয় including জুটি ট্রেডিং আপেক্ষিক মান তহবিলের একটি সাধারণ কৌশল যেখানে একত্রে দীর্ঘ ও সংক্ষিপ্ত অবস্থানের সংস্থান করা হয় যা একত্রে খুব বেশি সংযুক্ত থাকে।
আপেক্ষিক মান তহবিল বোঝা
যেখানে বেশিরভাগ বিনিয়োগ তহবিল বিনিয়োগ প্রার্থীদের আলাদাভাবে মূল্যায়ন করে, আপেক্ষিক মূল্য তহবিল প্রার্থীদের মূল্য তাদের সম্পর্কিত সম্পদের বা বেঞ্চমার্কের সাথে তুলনা করে মূল্যায়ন করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি আপেক্ষিক মূল্য তহবিল তার শিল্পের অন্যান্য সংস্থাগুলির তুলনায় মূলত মূলধন এবং প্রযুক্তিগত কোম্পানির আকর্ষণকে মূল্যায়ন করতে পারে, তবে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীই সম্ভবত কোম্পানির নিজস্ব যোগ্যতার তুলনায় মূল্যায়ন করবেন। অপেক্ষাকৃত মান তহবিলের লক্ষ্য হ'ল সম্পদগুলি যা একে অপরের সাথে সম্পর্কিত ভুল করে থাকে তা সনাক্ত করা।
আপেক্ষিক মান তহবিল সাধারণত হেজ তহবিল হয়, যা প্রায়শই তাদের আয়কে আরও প্রশস্ত করতে লিভারেজ ব্যবহার করে। এই জাতীয় তহবিলগুলি অবমূল্যায়িত বিবেচিত সিকিওরিটির উপর দীর্ঘ অবস্থান নিতে মার্জিন ট্রেডিং ব্যবহার করবে এবং একই সাথে তারা যে অতিরিক্ত সীমাবদ্ধতা বিবেচনা করবে সে সম্পর্কিত সিকিওরিটির উপর সংক্ষিপ্ত অবস্থান গ্রহণ করবে।
কোনও সুরক্ষাকে অবমূল্যায়িত করা হয় বা অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হয় না এই প্রশ্নটি অনুমানযোগ্য এবং বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন ধরণের পদ্ধতির সাহায্যে এটি নির্ধারণের চেষ্টা করবেন। একটি সাধারণ কৌশল হল গড় থেকে বিপরীতে নির্ভর করা।
অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই ধরে নেবেন যে, দীর্ঘকালীন সময়ে, দামগুলি তাদের দীর্ঘমেয়াদী historicalতিহাসিক গড়ের দিকে ফিরে যাবে। অতএব, প্রদত্ত সম্পদ যদি এর historicalতিহাসিক স্তরের তুলনায় ব্যয়বহুল হয়, তবে এটি স্বল্প বিক্রয়ের প্রার্থী হিসাবে দেখা হবে। অন্যদিকে, historicalতিহাসিক স্তরের নীচে যারা বাণিজ্য করেন তাদের দীর্ঘ প্রার্থী হিসাবে দেখা হবে।
সর্বাধিক ব্যবহৃত আপেক্ষিক মান কৌশল হ'ল জোড়া ব্যবসায়, যদিও এই পদ্ধতিটি বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন উপায়ে প্রয়োগ করে। কিছু বিনিয়োগকারী একে অপরের সাথে নিবিড়ভাবে জড়িত সিকিওরিটির মধ্যে বিভিন্ন মূল্যায়নকে কাজে লাগানোর চেষ্টা করবেন, যেমন এসএন্ডপি 500 সূচীতে অন্তর্ভুক্ত তেল এবং গ্যাস শিল্পের মধ্যে থাকা প্রতিযোগীরা।
অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা যে দেশগুলি চালু রয়েছে তাদের পারফরম্যান্সের তুলনায় স্টক, বন্ড, বিকল্প এবং মুদ্রা ফিউচারের মধ্যে ভুল ব্যবহারের চেষ্টা করতে পারে এমন একটি সামষ্টিক অর্থনৈতিক পদ্ধতি অবলম্বন করতে পারে।
এই পরবর্তী পদ্ধতিটি এখনও জোড় ব্যবসায় হিসাবে বিবেচিত হয়, তবে দুটি সম্পর্কিত সম্পত্তিতে দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত অবস্থান শুরু করার আরও সাধারণ দৃশ্যের তুলনায় প্রাসঙ্গিক সম্পর্কিত সম্পর্কিত উপাদানগুলি সনাক্তকরণ এবং প্রয়োজনীয় লেনদেনের কাঠামোগত গঠন আরও জটিল।
আপেক্ষিক মূল্য তহবিলের আসল বিশ্ব উদাহরণ
ধরা যাক আপনি কোনও আপেক্ষিক মান তহবিলের পরিচালক যা সম্পর্কের ক্ষেত্রে সিকিওরিটির মধ্যে ভুল ব্যবহারের চেষ্টা করছেন। এই কৌশলটি বাস্তবায়নের ক্ষেত্রে, আপনার ফার্মটি বিভিন্ন ধরণের পন্থা ব্যবহার করে, যা তাদের ঝুঁকি-পুরষ্কার প্রোফাইলের ক্ষেত্রে পৃথক হয়।
বর্ণালীটির স্বল্প ঝুঁকির শেষে হ'ল সত্য সালিশের সুযোগ। যদিও এগুলি বিরল, তারা ব্যবহারিকভাবে কোনও ঝুঁকি নিয়ে লাভ করার সুযোগ দেয় এবং তাই আপনার ফার্মের পছন্দের ধরণের কার্যকলাপ। এর একটি উদাহরণ হ'ল আপনি মাঝেমধ্যে তাদের অন্তর্নিহিত স্টক সহ রূপান্তরযোগ্য debtণ যন্ত্রপাতি ক্রয় ও বিক্রয় করতে সক্ষম হন। এটি করার মাধ্যমে, আপনি কার্যকরভাবে তাদের মূল্যায়নে অস্থায়ী তাত্পর্যগুলি ব্যবহার করছেন।
প্রায়শই, আপনার ব্যবসায়গুলি আরও অনুমানমূলক হয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনি প্রায়শই সংক্ষিপ্ত বিক্রয় সিকিওরিটিগুলি যা তাদের পিয়ার গ্রুপের তুলনায় অতিরিক্ত মূল্যবান হয়, যখন তাদের মূল্যহীন সমবয়সীদের সাথে দীর্ঘ সময় গ্রহণ করে। এই সংকল্পবদ্ধ হয়ে, আপনি এই ধারণার উপর নির্ভর করছেন যে অতীত নিজেই পুনরাবৃত্তি করবে এবং দীর্ঘকালীন সময়ে দামগুলি তাদের historicalতিহাসিক গড় বা গড়ের দিকে ফিরে যাবে। কারণ কখন এই বিপরীত ঘটনাটি ঘটবে তা জানার কোনও উপায় নেই, এই অনর্থনযোগ্য ভুল বান্ধবীদের পক্ষে দীর্ঘ সময়ের জন্য অবিরত থাকা সম্ভব। সুদের ব্যয় এবং মার্জিন কলগুলির ঝুঁকির কারণে যখন লিভারেজ জড়িত থাকে তখন এই ঝুঁকি আরও জটিল হয়।
