অ্যালায়েন্সবার্নস্টাইন লার্জ ক্যাপ গ্রোথ ফান্ডের (এপিজিএএক্স) লিড ম্যানেজার ফ্র্যাঙ্ক কারুসোর মতে বিনিয়োগকারীরা যারা শেয়ার বৃদ্ধির চেয়ে বড় উপার্জন পোস্ট করে - যারা শেয়ার বৃদ্ধিতে বড় আয় পোস্ট করে - বিনিয়োগকারীরা সমৃদ্ধ রিটার্নের জন্য ভুল দিকে তাকাচ্ছেন। ব্যারোনের একটি বিশদ বিবরণে তিনি বলেছিলেন, "পরিবর্তিত সংস্থাগুলি" কিনে বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির প্রস্তাব দিয়ে কারুসো ব্যতিক্রমী রিটার্ন পোস্ট করেছেন।
ব্যারন এর মতে, তার পাঁচ বিলিয়ন ডলারের তহবিল গত পাঁচ বছরে গড়ে ১.1.১% প্রত্যাবর্তন করেছে, বড় বিনিয়োগের তহবিল বৃদ্ধির তহবিলের %৩% এর চেয়ে ভাল, যা বিনিয়োগের স্বাধীন বিনিয়োগ গবেষণা সংস্থা মর্নিংস্টার ইনক দ্বারা ট্র্যাক করা হয়েছে। এটি একই উত্স অনুসারে, গত এক, পাঁচ এবং 10 বছরের স্প্যান্স ধরে রাসেল 1000 গ্রোথ ইনডেক্সকে পরাজিত করেছে।
ইপিএস নয়, আরওএতে মনোযোগ দিন
"ইপিএস একটি দুর্বল মৌলিক রিপোর্ট কার্ড… এটি কোনও সংস্থা কীভাবে মূলধন মোতায়েন করে তার দক্ষতা এনে দেয় না, " কারুসো ব্যারনকে বলেছেন।
এই কারণে, কারুশো শেয়ার প্রতি উপার্জনের চেয়ে সাফল্যের জন্য তার প্রাথমিক মেট্রিক হিসাবে সম্পদের রিটার্ন (আরওএ) ব্যবহার করে। প্রতি ব্যারন'স, তার তহবিলের শীর্ষ 10 টি হোল্ডিংস, সাম্প্রতিক আরওএর পরিসংখ্যানগুলি সহ: গুগল প্যারেন্ট বর্ণমালা ইনক। (জিগু), 12.8%; সামাজিক নেটওয়ার্কিং লিডার ফেসবুক ইনক। (এফবি), 18.3%; পেমেন্ট প্রসেসর ভিসা ইনক। (ভি), 9.8%; স্বাস্থ্য বীমা বীমা সংস্থা ইউনাইটেডহেলথ গ্রুপ ইনক। (ইউএনএইচ),.5.৫%; এবং, কম্পিউটার এবং স্মার্টফোন নির্মাতা অ্যাপল ইনক। (এএপিএল), 14.3%।
তহবিলের বাড়ির উন্নতি সুপারস্টোরের মালিক হোম ডিপো ইনক। (এইচডি), 18.3%; মেডিকেল প্রযুক্তি সংস্থা এডওয়ার্ডস লাইফেসিয়েন্স কর্পস (ইডাব্লু), 15.2%; অ্যাথলেটিক পাদুকা, পোশাক এবং সরঞ্জাম নির্মাতা নাইক ইনক। (এনকেই), 18.8%; রোবোটিক সার্জারি সিস্টেমগুলির বিকাশকারী স্বজ্ঞাত সার্জিক্যাল ইনক। (আইএসআরজি), 14.8%; এবং, প্রোগ্রামেবল ডিভাইস বিকাশকারী শিলিনেক্স ইনক। (এক্সএলএনএক্স), 13.0%।
এই দশটি শেয়ারের ব্যারন হিসাবে 30 জুন, হিসাবে AB লার্জ ক্যাপ গ্রোথ ফান্ডের পোর্টফোলিওর 43.5% ভাগ রয়েছে।
ধারাবাহিক রিটার্ন মডেল
বর্ধন সংস্থাগুলির সনাক্তকরণ এবং বিশ্লেষণে সহায়তা করার জন্য যাকে "ধ্রুবক রিটার্ন মডেল" বলা হয় এটির বিকাশে কারুসো এবং তার দল আরওএ ছাড়াও অন্যান্য বিষয়গুলিও দেখেন, ব্যারনস বলেছে। তিনি যে তিনটি সংস্থার বিস্তারিত আলোচনা করতে বেছে নিয়েছিলেন সেগুলি হলেন নাইক, ফেসবুক এবং স্বজ্ঞাত সার্জিক্যাল।
নাইকি
কারুকো ব্যারনকে বলেছিলেন, গত পাঁচ বছরে গড়ে ১৮.২% গড়ে নাইক একটি উচ্চতর আরওএর ইতিহাস রয়েছে, এসএন্ডপি 500 সূচক (এসপিএক্স) এর 8.5% গড়ের দ্বিগুণেরও বেশি, কারুসো জানিয়েছেন। নাইকও এশিয়াতে স্বল্প ব্যয়যুক্ত শ্রমের উপর কম নির্ভরতা এবং সীসা বারকে হ্রাস করার সুবিধার সাথে সাথে তার নকশা এবং উত্পাদন প্রক্রিয়াগুলিতে অটোমেশন বাড়ানোর প্রক্রিয়াতে রয়েছে, যার ফলে, ঘন ঘন anণ সরবরাহকারীদের অনুমতি দেয়। অতিরিক্তভাবে, নাইক আরও বিস্তৃত নির্বাচন এবং কাস্টমাইজেশন বৃদ্ধি সহ ডাইরেক্ট-টু গ্রাহক বিক্রয় বাড়িয়ে তুলছে।
ফেসবুক
ফেসবুকের সাথে, সংস্থাটি এত দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে যে ক্রমবর্ধমান মূল্যায়ন বলে মনে হচ্ছে এমন কেনাকাটাগুলি কয়েক বছর পরে বিশাল দর কষাকষির মতো দেখায়, কারুসো ব্যারনকে বলেছিলেন। তার দল ২০১২ সালে দেরিতে কেনা শুরু করেছিল যখন ফেসবুক শেয়ারের প্রায় ২০ ডলারে লেনদেন করেছিল এবং এর পেছনের পি / ই অনুপাত ছিল প্রায় ১৫০। যখন tra.78৮ ডলার বর্তমানের পিছনে থাকা ইপিএসের সাথে তুলনা করা হয়, তখন সেই কেনাকাটাগুলি কার্যকর প / ই অনুপাতের মাত্র 5 এরও বেশি ছিল প্রতি বছর, কারুসো বলেছেন, ফেসবুক একটি এস / পি 500 এর চেয়ে বেশ কয়েকবার একটি পি / ই দিয়ে শুরু হয়, তারপরে দ্রুত আয়ের বৃদ্ধির সাথে কয়েক বছরের ব্যবধানে সেই মূল্যায়নকে ন্যায্যতা দেয়।
স্বজ্ঞাত সার্জিকাল
ব্যারন এর রিপোর্ট অনুসারে, ধারাবাহিক ও উন্নত আরওএর ভিত্তিতে ২০১২ সালে স্বজ্ঞাত সার্জিকালটিকেও পোর্টফোলিওতে যুক্ত করা হয়েছিল, যা গত পাঁচ বছরে গড়ে ১৪.৮% হয়েছে, ব্যারনের রিপোর্টে। স্বীকৃতি আন্তর্জাতিকভাবে প্রসারিত হওয়ায় এবং রোবোটিক সার্জারি আরও ব্যাপকভাবে গৃহীত হওয়ার কারণে কারুসো আরও বিকাশের জন্য জায়গা দেখছেন। 2017 এর প্রথমার্ধে এসএন্ডপি 500 স্বাস্থ্যসেবা স্টকের মধ্যে শীর্ষ পাঁচ অভিনয়কারীর মধ্যে স্বজ্ঞাত ছিলেন।
স্বাস্থ্য ও প্রযুক্তিতে অতিরিক্ত ওজন
ব্যারনের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, স্বাস্থ্যসেবা স্টকগুলিতে এবি লার্জ ক্যাপ গ্রোথ তহবিলের তার পোর্টফোলিওর 19.7% রয়েছে, এবং প্রযুক্তিতে 35.7% রয়েছে, শক্তি এবং ইউটিলিটিগুলির সামান্য বা কোনও এক্সপোজার ছাড়াই, ব্যারনের প্রতিবেদনগুলি। কারণটি হ'ল প্রথম দুটি খাতে উচ্চতর আরওএর পরিসংখ্যান রয়েছে, তবে দ্বিতীয় দুটি খাতে মূলধন-নিবিড় খাতগুলি কম আরওএ উত্পাদন করে। ক্লাউড নেটওয়ার্কিং সংস্থা আরিস্তা নেটওয়ার্কস ইনক। (এএনইটি) একটি ছোট, আরও কম প্রযুক্তি যা 2015 সালে তহবিলটি প্রায় $ 60 ডলারে কিনেছিল, তবে এখন প্রায় 157 ডলারে লেনদেন করেছে, 14.7% আরওএর সাথে, প্রতিযোগী সিসকো সিস্টেমস ইনক। এর 8.2% বনাম। CSCO)। এদিকে, তহবিল আর্থিকভাবে কম ওজনযুক্ত, যেহেতু কারুসো এবং তার দল ব্যাংকিংয়ের কোনও বৃদ্ধির ব্যবসা হিসাবে ভাবেন না।
