অভ্যন্তরীণ হারের তুলনায় বিনিয়োগের উপর ফেরত দিন

বিনিয়োগের পারফরম্যান্স পরিমাপ করার অনেকগুলি উপায় থাকলেও বিনিয়োগের ফেরত (আরআইআই) এবং রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হারের (আইআরআর) তুলনায় কয়েকটি মেট্রিক বেশি জনপ্রিয় এবং অর্থবহ। সমস্ত ধরণের বিনিয়োগ জুড়ে, মূলত আইআরআর থেকে আরওআই বেশি সাধারণ কারণ আইআরআর আরও বিভ্রান্তিকর এবং গণনা করা শক্ত।

মূলধনের জন্য বাজেট করার সময় ফার্মগুলি উভয় মেট্রিক ব্যবহার করে এবং কোনও নতুন প্রকল্প গ্রহণ করা হবে কিনা সে বিষয়ে সিদ্ধান্ত প্রায়শই প্রত্যাশিত আরওআই বা আইআরআর নেমে আসে। সফ্টওয়্যার আইআরআর গণনা করা আরও সহজ করে তোলে, তাই কোন মেট্রিকটি ফোঁড়াগুলি ব্যবহার করতে হবে তাতে কোন অতিরিক্ত ব্যয় বিবেচনা করা উচিত তা স্থির করে।

আইআরআর এবং আরওআইয়ের মধ্যে আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য হ'ল আরওআই বিনিয়োগের মোট বৃদ্ধি, শেষ করা শুরু করে indicates আইআরআর বার্ষিক বৃদ্ধির হার চিহ্নিত করে। দুটি সংখ্যা সাধারণত এক বছরের ব্যবধানে একরকম হওয়া উচিত (কিছু ব্যতিক্রম ছাড়া) তবে দীর্ঘ সময় ধরে এগুলি এক হবে না।

অভ্যন্তরীণ রিটার্ন বিধি

বিনিয়োগের উপর রিটার্ন: সিম্পল ইয়ার্ডস্টিক

বিনিয়োগের উপর রিটার্ন - যাকে কখনও কখনও হারের হার (আরওআর) বলা হয় - এটি একটি নির্দিষ্ট সময়কালে বিনিয়োগের শতাংশ বৃদ্ধি বা হ্রাস — এটি বর্তমান, বা প্রত্যাশিত, মান এবং মূল মানেরকে মূল মানের দ্বারা বিভক্ত করে এবং 100 দ্বারা গুণিত করে পার্থক্য নিয়ে গণনা করা হয়।

উদাহরণস্বরূপ, ধরুন প্রাথমিকভাবে 200 ডলারে একটি বিনিয়োগ করা হয়েছিল এবং এখন এর মূল্য 300 ডলার। এই আরওআইয়ের সমীকরণটি নিম্নলিখিত হবে:

$\left(\frac{(300-200)}{200}\right)\times 100=0।5$ (200 (300-200)) × 100 = 0.5

বা 50%।

এই গণনা যে কোনও সময়ের জন্য কার্যকর, তবে আরওআইয়ের সাথে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের রিটার্নগুলি মূল্যায়নের ঝুঁকি রয়েছে 80 80% এর একটি ROI পাঁচ বছরের বিনিয়োগের জন্য চিত্তাকর্ষক তবে 35 বছরের বিনিয়োগের জন্য কম চিত্তাকর্ষক।

আরওআইয়ের পরিসংখ্যানগুলি যে কোনও ক্রিয়াকলাপে বিনিয়োগ করা হয়েছে এবং ফলাফলটি পরিমাপ করা যেতে পারে তার জন্য গণনা করা যেতে পারে, তবে আরওআইয়ের গণনার ফলাফলটি উপার্জন এবং ব্যয়ের হিসাবে কোন পরিসংখ্যানকে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে তার উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হবে। বিনিয়োগের দিগন্ত যত দীর্ঘ হবে, আয়, ব্যয় এবং মুদ্রাস্ফীতির হার বা করের হারের মতো অন্যান্য বিষয়গুলি সঠিকভাবে প্রজেক্ট করা বা নির্ধারণ করা তত বেশি চ্যালেঞ্জিং হতে পারে।

প্রকল্প ভিত্তিক প্রোগ্রাম বা প্রক্রিয়াগুলির ফলাফল এবং ব্যয়ের আর্থিক মূল্য পরিমাপ করার সময় সঠিক অনুমান করাও কঠিন হতে পারে। একটি উদাহরণ হ'ল কোনও সংস্থার মধ্যে একটি মানবসম্পদ বিভাগের জন্য আরওআইয়ের গণনা করা। এই ব্যয়গুলি নিকট-মেয়াদে এবং বিশেষত ক্রমে ক্রিয়াকলাপ বা প্রোগ্রামের বিকশিত হওয়ার সাথে সাথে উপাদানগুলির পরিবর্তনের পরিমাণ নির্ণয় করা কঠিন হতে পারে। এই চ্যালেঞ্জগুলির কারণে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য আরওআই কম অর্থবহ হতে পারে।

অভ্যন্তরীণ ফেরতের হার: বিচার এবং ত্রুটি

কম্পিউটারের আগে খুব কম লোকই আইআরআর গণনা করতে সময় নিয়েছিল। আইআরআর জন্য সূত্র নিম্নলিখিত:

IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt = C0 = 0 কোথাও: IRR = ফেরতের অভ্যন্তরীণ হার

সূত্রটি ব্যবহার করে আইআরআর গণনা করার জন্য, কেউ শূন্যের সমান এনপিভি সেট করবে এবং ছাড় হারের জন্য সমাধান করবে (আর), যা আইআরআর। সূত্রের প্রকৃতির কারণে, তবে, আইআরআর বিশ্লেষণ করে গণনা করা যায় না এবং এর পরিবর্তে ট্রায়াল-অ্যান্ড-ত্রুটির মাধ্যমে বা আইআরআর গণনা করার জন্য সফ্টওয়্যার ব্যবহার করেই গণনা করতে হবে।

আইআরআর এর চূড়ান্ত লক্ষ্য হ'ল ছাড়ের হারকে চিহ্নিত করা, যা বিনিয়োগের জন্য বার্ষিক নামমাত্র নগদ প্রবাহের যোগফলের বর্তমান মূল নগদ ব্যয়ের সমান করে তোলে।

আইআরআর গণনা করার আগে বিনিয়োগকারীদের ছাড়ের হার এবং নেট বর্তমান মূল্য (এনপিভি) ধারণাটি বুঝতে হবে। নিম্নলিখিত সমস্যাটি বিবেচনা করুন: একজন ব্যক্তি একজন বিনিয়োগকারীকে $ 10, 000 প্রদান করে তবে বিনিয়োগকারীকে এটি গ্রহণের জন্য অবশ্যই এক বছর অপেক্ষা করতে হবে। এক বছরে 10, 000 ডলার পাওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীরা আজ সর্বোত্তমভাবে কত টাকা দিতে পারবেন?

অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই এক বছরে গ্যারান্টেড $ 10, 000 এর বর্তমান সমমানের (এনপিভি) গণনা করতে হবে। এই গণনাটি বিপরীত সুদের হার (ছাড়ের হার) অনুমান করে করা হয় যা অর্থ গণনার পিছনের সময় মানের মতো কাজ করে। উদাহরণস্বরূপ, 10% ছাড়ের হার ব্যবহার করে, এক বছরে 10, 000 ডলারের মূল্য হবে আজ 9, 090.90 ডলার (10, 000 / 1.1)।

আইআরআর ছাড় হারের সমান যা ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের এনপিভি শূন্যের সমান করে তোলে। আইআরআর একটি প্রদত্ত বিনিয়োগের জন্য বার্ষিক রিটার্নের হার - ভবিষ্যতে যতই দূরেই থাকুক না কেন indicates এবং প্রদত্ত প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহ নির্দেশ করে।

উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও বিনিয়োগকারীর জন্য একটি প্রকল্পের জন্য $ 100, 000 প্রয়োজন, এবং প্রকল্পটি অনুমান করা হয় যে প্রতি বছর তিন বছরের জন্য নগদ প্রবাহে 35, 000 ডলার উত্পন্ন হয়। আইআরআর হ'ল সেই হার যেখানে ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহটি ছাড়িয়ে equal 100, 000 এ ছাড় দেওয়া যেতে পারে।

আইআরআর অনুমান করে যে লভ্যাংশ এবং নগদ প্রবাহ ছাড়ের হারে পুনরায় বিনিয়োগ করা হয়, যা সর্বদা ক্ষেত্রে হয় না। যদি পুনর্নবীকরণটি এতটা শক্তিশালী না হয় তবে আইআরআর কোনও প্রকল্পের তুলনায় আরও আকর্ষণীয় দেখায়। এজন্য পরিবর্তিত অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন (এমআইআরআর) পরিবর্তে ব্যবহার করার কোনও সুবিধা থাকতে পারে।