অদলবদলের প্রসার কী?
একটি অদলবদল স্প্রেড হ'ল প্রদত্ত অদলবদলের স্থিতিশীল উপাদান এবং অনুরূপ পরিপক্কতার সাথে একটি সার্বভৌম securityণ সুরক্ষায় ফলনের মধ্যে পার্থক্য। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি সুরক্ষা হবে। অদলবদলগুলি ভাসমান হারের পেমেন্টের জন্য নির্দিষ্ট সুদের অর্থ প্রদানের বিনিময় করতে ডেরাইভেটিভ চুক্তি।
যেহেতু একটি ট্রেজারি বন্ড প্রায়শই একটি মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহৃত হয় এবং এর হারটি ডিফল্ট ঝুঁকিমুক্ত হিসাবে বিবেচিত হয়, একটি প্রদত্ত চুক্তিতে স্বাপ ছড়িয়ে দেওয়া দলগুলি স্বাপে জড়িতদের অনুভূত ঝুঁকি দ্বারা নির্ধারিত হয়। যেমন অনুভূত ঝুঁকি বৃদ্ধি পায় তেমনি অদলবদীরও ছড়িয়ে পড়ে। এইভাবে, স্বাপ স্প্রেডগুলি অংশগ্রহণকারী পক্ষগুলির wayণযোগ্যতা মূল্যায়ন করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।
অদলবদলের স্প্রেডের মূল কথা
অদলবদল হল এমন চুক্তি যা লোকেরা তাদের ঝুঁকি পরিচালনা করতে দেয় যাতে দুটি পক্ষ একটি স্থির এবং ভাসমান হার হোল্ডিংয়ের মধ্যে নগদ প্রবাহের বিনিময় করতে সম্মত হয়। সাধারণভাবে বলতে গেলে, যে দলটি অদলবদলে স্থির হার প্রবাহ পায় তার হার বাড়ার ঝুঁকি বাড়ায়। একই সময়ে, হারগুলি কমে গেলে, ঝুঁকি রয়েছে যে স্থির হারের প্রবাহের মূল মালিক তার নির্ধারিত হারটি প্রদানের প্রতিশ্রুতি পুনর্নবীকরণ করবেন। এই ঝুঁকিগুলির জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে, স্থির হারের প্রাপকের জন্য স্থির হারের প্রবাহের উপরে একটি ফি প্রয়োজন। এটি অদলবদলের বিস্তার।
এই প্রতিশ্রুতি ভঙ্গ করার ঝুঁকি যত বেশি হবে ততই অদলবদল ছড়িয়ে পড়ে।
অদলবদল স্প্রেড ক্রেডিট স্প্রেডের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কযুক্ত কারণ তারা অনুভূত ঝুঁকি প্রতিফলিত করে যে স্যুপ স্বাক্ষরকারীরা তাদের অর্থ প্রদান করতে ব্যর্থ হবে। অদলবদলের স্প্রেডগুলি বড় বড় কর্পোরেশন এবং সরকার তাদের কাজকর্মের জন্য অর্থ ব্যয় করতে ব্যবহার করে। সাধারণত, বেসরকারী সংস্থাগুলি মার্কিন সরকারের তুলনায় বেশি অর্থ প্রদান করে বা ইতিবাচক অদলবদল ছড়িয়ে পড়ে।
অর্থনৈতিক সূচক হিসাবে অদলবদল ছড়িয়ে পড়ে
সামগ্রিকভাবে, সরবরাহ এবং চাহিদা বিষয়গুলি গ্রহণ করে। অদলবদলের স্প্রেডগুলি মূলত ঝুঁকি হেজ করার ইচ্ছার, সেই হেজের দাম এবং বাজারের সামগ্রিক তরলতার সূচক। যত বেশি লোক তাদের ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজারগুলি থেকে সরিয়ে নিতে চায়, তত বেশি তাদের অবশ্যই অন্যদেরকে এই ঝুঁকি গ্রহণে প্ররোচিত করার জন্য অর্থ দিতে আগ্রহী হয়। অতএব, বৃহত্তর অদলবদল ছড়িয়ে যাওয়ার অর্থ বাজারে ঝুঁকি বিপর্যয়ের একটি উচ্চতর স্তর রয়েছে। এটি সিস্টেমিক ঝুঁকির এক गेজও।
যখন ঝুঁকি কমাতে আকাঙ্ক্ষার স্ফীততা থাকে তখন অত্যধিক প্রসারিত হয়। এটি এটি একটি লক্ষণও যে ২০০ liquid সালের আর্থিক সংকটের সময়ে যেমন ছিল তরলতা হ্রাস পেয়েছে।
নেতিবাচক সোয়াপ ছড়িয়ে পড়ে
অদলবদলটি 30-বছরের অদলবদল ট্রেজারি বন্ডগুলিতে 2008 সালে নেতিবাচক হয়ে যায় এবং তখন থেকে নেতিবাচক অঞ্চলে থেকে যায়। ২০১৫ সালের শেষদিকে 10 বছরের ট্রেজারি বন্ডের বিস্তারটি নেতিবাচক অঞ্চলেও নেমেছিল যখন চীন সরকার তার দেশীয় ব্যাংকের জন্য রিজার্ভ অনুপাতের উপর নিষেধাজ্ঞা শিথিল করার জন্য মার্কিন কোষাগার বিক্রি করেছিল।
নেতিবাচক হারগুলি বলে মনে হয় যে বাজারগুলি প্রাইভেট ব্যাংকগুলির ব্যালআউট এবং ট্রেজারি বন্ড সেলফ অফের কারণে ২০০৮ সালের পরে সংঘটিত ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ হিসাবে সরকারী ondsণপত্রকে দেখে। যেমন দুই বছরের ট্রেজারি বন্ড।
৩০ বছরের নেতিবাচক হারের জন্য আরও একটি ব্যাখ্যা হ'ল ব্যবসায়ীরা দীর্ঘমেয়াদী সুদের হারের সম্পদের হোল্ডিং হ্রাস করেছে এবং সুতরাং, স্থায়ী-স্বর হারের এক্সপোজারের জন্য কম ক্ষতিপূরণ প্রয়োজন। তবুও অন্যান্য গবেষণা ইঙ্গিত দেয় যে বিধিবিধানের কারণে আর্থিক সঙ্কট থেকে প্রসারণযোগ্য সোয়াপ ছড়িয়ে পড়া বাণিজ্যে প্রবেশের ব্যয় উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে। রিটার্ন অন ইক্যুইটি (আরওই) ফলস্বরূপ হ্রাস পেয়েছে। ফলাফল যেমন লেনদেন প্রবেশ করতে ইচ্ছুক অংশগ্রহণকারীদের সংখ্যা হ্রাস।
কী Takeaways
- অদলবদলের স্প্রেড হ'ল একটি স্বাপের স্থির উপাদান এবং একই পরিপক্কতার সাথে একটি সার্বভৌম debtণ সুরক্ষার উপর ফলনের মধ্যে পার্থক্য wap পরিবর্তনগুলি স্প্রেডকে একটি অর্থনৈতিক সূচকও ব্যবহার করা হয়। উচ্চতর অদলবদল ছড়িয়ে দেওয়া বাজারে আরও ঝুঁকিপূর্ণ বিপর্যয়ের ইঙ্গিত দেয় iqu তরলতা হ্রাস পেয়েছিল এবং ২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের সময় ৩০ বছরের স্ব্যুপের স্প্রেড নেতিবাচক হয়ে ওঠে।
একটি সোয়াপ স্প্রেডের উদাহরণ
যদি 10 বছরের-অদলবদলের স্থিতিশীল হার চার শতাংশ এবং একই মেয়াদে 10 বছরের ট্রেজারি নোটের তিন শতাংশের একটি নির্দিষ্ট হার থাকে তবে অদলবদীর বিস্তারটি এক শতাংশ (100 ভিত্তিক পয়েন্ট) (4% - 3) হবে % = 1%)।
