উল্লম্ব ষাঁড় এবং ভালুকের ক্রেডিট ছড়িয়ে পড়ে

বিকল্পগুলিতে নতুন ব্যবসায়ী একবার বেসিক বিকল্প কেনা-বেচার কৌশল ( ন্যাকেড কল রাইটিং এন্ড কলিং লং অন কলস -এ আলোচিত), পাশাপাশি মূল্য নির্ধারণের গুরুত্বপূর্ণ মাত্রাগুলি গ্রাস করে it's এই নিবন্ধটি উল্লম্ব ক্রেডিট স্প্রেডের প্রবর্তন করে, যা দুটি আকারে আসে: ষাঁড় পুট ছড়িয়ে পড়ে এবং ভালুকের কল স্প্রেড হয়।

উল্লম্ব ক্রেডিট স্প্রেড ব্যবসায়ীদের একটি দুর্দান্ত সীমিত-ঝুঁকি কৌশল সরবরাহ করে যা ইক্যুইটির পাশাপাশি পণ্য এবং ফিউচার বিকল্পগুলির সাথে ব্যবহার করা যেতে পারে। এই ব্যবসাগুলি, যা ডেবিট স্প্রেডের বিপরীতে, মূল্যের সময় মূল্যের ক্ষয় থেকে মূলত লাভ হয় এবং লাভ অর্জনের জন্য তাদের অন্তর্নিহিত কোনও গতিবিধির প্রয়োজন হয় না। আসুন আমরা ক্রেডিট স্প্রেড বলতে কী বুঝি তা দ্রুত পর্যালোচনা করে শুরু করি।

ক্রেডিট স্প্রেড

যেহেতু আমরা একই সাথে দুটি পৃথক স্ট্রাইকযুক্ত বিকল্পগুলি ক্রয় ও বিক্রয় করছি, তাই স্প্রেডের একপাশে ক্রয়ের উপর নগদ পরিমাণ রয়েছে এবং অপর প্রান্তটি (অর্থাত্ সংক্ষিপ্ত দিকটি) বিক্রয় করার সময় বিকল্প প্রিমিয়ামের একসাথে প্রাপ্তি রয়েছে। এবং এই বেসিক creditণ স্প্রেড সমান সংমিশ্রণে নির্মিত হয়।

একই সাথে বিভিন্ন ধর্মঘটের দামের সাথে বিকল্প ক্রয় এবং বিক্রয় একটি স্প্রেড অবস্থান প্রতিষ্ঠা করে। এবং যখন বিক্রয় বিকল্পটি কেনা বিকল্পের চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল তখন নেট ক্রেডিট ফলাফল। এটি উল্লম্ব ক্রেডিট স্প্রেড হিসাবে পরিচিত। "উল্লম্ব" দ্বারা আমরা কেবল বোঝাই যে পজিশনটি একই সমাপ্তির মাসগুলি সহ বিকল্পগুলি ব্যবহার করে নির্মিত। একই সমাপ্তি চক্রের প্রসারণ প্রতিষ্ঠার জন্য আমরা কেবল বিকল্প চেইনের (ধর্মঘটের মূল্যের অ্যারে) বরাবর উল্লম্বভাবে অগ্রসর হচ্ছি।

উল্লম্ব ক্রেডিট স্প্রেড সম্পত্তি

উল্লম্ব ক্রেডিট স্প্রেড হয় বিয়ার কল স্প্রেড বা বুল পুট স্প্রেড হতে পারে। প্রথমে এটি বিভ্রান্তিকর শোনার সময়, "পা", বা স্প্রেডের প্রতিটি পাশের প্রত্যেকের একটি পরীক্ষা স্পষ্ট করে দেবে। উল্লম্ব স্প্রেডের সাধারণত দুটি পা থাকে: লম্বা পা এবং সংক্ষিপ্ত পা।

উল্লম্ব স্প্রেডটি ডেবিট বা ক্রেডিট স্প্রেড কিনা তা নির্ধারণের মূল হ'ল বিক্রি হওয়া ও কেনা পাগুলির দিকে নজর দেওয়া। যেমন আপনি নীচের উদাহরণগুলিতে দেখতে পাবেন, যখন বিক্রি হওয়া পাটি অর্থের কাছাকাছি হয়, তখন উল্লম্ব স্প্রেড ক্রেডিট স্প্রেডে পরিণত হয় এবং এটি কেবলমাত্র সময়ের মূল্য উপস্থাপন করে এমন একটি নিখরচায় creditণ। অন্যদিকে, ডেবিট ছড়িয়ে দেওয়ার জন্য অর্থের থেকে দূরে কম্বিনেশনে সর্বদা সংক্ষিপ্ত বিকল্প থাকে, সুতরাং ডেবিট স্প্রেডটি নেট কেনার কৌশল।

উপরের 1 প্রদর্শনীতে ক্রেডিট-ছড়িয়ে দেওয়া কৌশলটির প্রয়োজনীয় বৈশিষ্ট্য রয়েছে। আসুন ট্রেড সেটআপ, স্ট্রাইক অর্ডার, ডেবিট / ক্রেডিট এবং লাভজনক অবস্থাগুলি প্রথমে একটি ভালুক কল স্প্রেডের পরে ষাঁড়ের ছড়িয়ে ছড়িয়ে দেওয়ার উদাহরণ ব্যবহার করে দেখুন। প্রদর্শন 2 তে একটি কফি বুল পুড স্প্রেডের জন্য লাভ / লোকসানের কার্য রয়েছে।

নীচের প্রদর্শন 2 এ, আমাদের 58 সেন্টে জুলাই কফি বাণিজ্য আছে, যা অনুভূমিক অক্ষের সাথে কালো ত্রিভুজ দ্বারা নির্দেশিত। মুনাফা / ক্ষতির ফাংশন হ'ল শক্ত নীল রেখা যার উপরে প্রতিটি কিংক একটি স্ট্রাইক মূল্য উপস্থাপন করে (আমরা ড্যাশড ফাংশনগুলি উপেক্ষা করব, যা ব্যবসায়ের সময়কালে বিভিন্ন সময় বিরতিতে লাভ / ক্ষতির প্রতিনিধিত্ব করে)। মনে রাখবেন যে একটি ষাঁড়ের ছড়াতে যেমন ভালুক কল ছড়িয়েছিল, আমরা আরও ব্যয়বহুল বিকল্পটি (অর্থের নিকটবর্তী একটি) বিক্রি করছি এবং অর্থ (আরও ব্যয়বহুল) থেকে দূরে স্ট্রাইক সহ বিকল্পটি কিনছি। এটি নেট ক্রেডিট তৈরি করবে।

প্রদর্শন 2: কফি বুল পুট স্প্রেড

৫৫ ($ 0.029, বা, 1, 087.50) এর উচ্চতর পুট স্ট্রাইক সহ কফি বিকল্পটি বিক্রি করে এবং একই সাথে কফির বিকল্পটি 50 টি (put 0.012, বা 50 450 ডলার) এর নিম্ন পুট স্ট্রাইক সহ কেনা, আমরা এই ষাঁড়ের সাথে $ 637.50 এর নিট ক্রেডিট উত্পন্ন করি বিস্তার। নোট করুন যে কফি ফিউচারে একটি বিকল্পের প্রতিটি পয়সা মূল্য 5 375। যতক্ষণ মেয়াদ শেষ হবে জুলাই কফি 55 এর উপরের স্ট্রাইক বা তারও বেশি উপরে লেনদেন করে, আমরা এই পুরো পরিমাণটিকে লাভ (বিয়োগ কমিশন) হিসাবে তৈরি করব। 55 এর নীচে, আমরা ব্রেকেকভিন পয়েন্ট (ড্যাশড অনুভূমিক রেখা) পাস না করা পর্যন্ত আমরা কম লাভের অভিজ্ঞতা অর্জন করতে শুরু করি। তবে সর্বাধিক ক্ষয়ক্ষতি এখানে সীমাবদ্ধ কারণ আমাদের একটি দীর্ঘ পুট বিকল্প রয়েছে (50 এর স্ট্রাইক মূল্য সহ)। মুনাফা / ক্ষতির ক্রিয়াকলাপটি এই নিম্ন স্ট্রাইক মূল্যে (প্রদর্শন 2 এর বাম-নীচের কোণায় গোঁফ) ফ্ল্যাট হয়ে যায়, ইঙ্গিত করে যে কফি ক্রমাগত অব্যাহত থাকলে ক্ষতির পরিমাণ আরও বড় হতে পারে না।

উভয় ষাঁড় পুড স্প্রেড, পাশাপাশি ভালুক কল স্প্রেড (নীচে প্রদর্শন 3 দেখুন), লোকসান সর্বদা স্প্রেডের আকারের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে (স্ট্রাইকগুলির মধ্যে দূরত্ব) বিয়োগ প্রাথমিক নেট ক্রেডিট প্রাপ্ত হয়। আমাদের কফি বুল পুড স্প্রেডে, স্প্রেডের মান (55 - 50 = $ 0.05 সেন্ট x $ 375 = $ 1, 875) গ্রহণ করে এবং প্রাপ্ত প্রিমিয়ামটি বিয়োগ করে (50 কলের জন্য প্রদত্ত 55 কল বিয়োগের জন্য 0.012 ডলার পেয়েছে, সর্বাধিক ক্ষতি গণনা করা হয়, বা নেট $ 0.017 সেন্ট x $ 375 = $ 638)। এটি আমাদের সর্বোচ্চ ক্ষতির সম্ভাব্যতা দেয় 23 1, 237 ($ 1, 875 - 8 638 = $ 1, 237)।

প্রদর্শন 3 দেখুন, যা একটি ভালুক কল স্প্রেড ধারণ করে। উপরের প্রদর্শনী 1 তে নির্দেশিত হিসাবে, অন্তর্নিহিত নিরপেক্ষ, বেয়ারিশ বা মাঝারিভাবে বুলিশ হলে ভালুক কলটি মুনাফা ছড়িয়ে দেয়। ঠিক ষাঁড়ের ছড়িয়ে ছড়িয়ে পড়ার মতোই, ভালুক কলটি অন্তর্নিহিত গতিবিধি ছাড়াইও মুনাফা ছড়িয়ে দেয়, যা তাদের ব্যবসায়ের সীমিত লাভের সত্ত্বেও এই ব্যবসায়গুলিকে আকর্ষণীয় করে তোলে। যেহেতু ক্রেডিট স্প্রেডের মাধ্যমে উত্পন্ন নেট ক্রেডিট সময় মানকে উপস্থাপন করে, অন্তর্নিহিত স্থিতিশীল থেকে থাকলে বা অবস্থানটিতে সংক্ষিপ্ত ধর্মঘট ছাড়িয়ে না গেলে স্প্রেড মেয়াদোত্তীর্ণের সময় শূন্যে নেমে আসবে।

প্রদর্শনী 3: কফি বিয়ার কল স্প্রেড

আমাদের কফি বিয়ার কল স্প্রেডে (প্রদর্শন 3), আমরা নীচে 65 টি কল স্ট্রাইক বিক্রি করেছি এবং নেট creditণের জন্য ($ 637.5) উচ্চতর 70 কল স্ট্রাইক কিনেছি। আবার, প্রতিটি পয়সের মূল্য 5 375। নিম্ন স্ট্রাইকটি 7 937.5 ($ 0.025 x $ 375) এ বিক্রি হয়েছে এবং উপরের ধর্মঘটটি 300 ডলারে (0.8 x $ 375) কেনা হয়েছিল। প্রদর্শন 3 এ, লাভ / ক্ষতি ফাংশনটি ষাঁড়ের ছড়িয়ে ছড়িয়ে ছিটিয়ে থাকা মিরর চিত্রের মতো দেখায়। যতক্ষণ জুলাই কফি 65 স্ট্রাইক বা এর নীচে ব্যবসা করে, ততক্ষণ আমাদের ভালুক কল ছড়িয়ে সর্বাধিক লাভ হয় profit যদি এটি 70 টি স্ট্রাইক বা তার বেশি সংখ্যক ব্যবসায়িক হয়, সর্বাধিক ক্ষতি হয় loss অবস্থানটি প্রতিষ্ঠিত হওয়ার সময় (মাইনাস কমিশন) সর্বাধিক মুনাফা প্রাপ্ত নেট ক্রেডিটের মধ্যে সীমাবদ্ধ। এবং দুটি স্ট্রাইক বিয়োগের মধ্যকার দূরত্বটি প্রিমিয়ামটি পেয়েছে সর্বাধিক ক্ষতি নির্ধারণ করে। নোট করুন যে অন্তর্নিহিত উত্থান হয়, পড়ে না হিসাবে সর্বোচ্চ ক্ষয়ক্ষতি হয়। মনে রাখবেন যে অন্তর্নিহিত পতনের সাথে ষাঁড়টি ছড়িয়ে ছড়িয়ে পড়ে সর্বাধিক ক্ষয়ক্ষতিতে পৌঁছে।

তলদেশের সরুরেখা

বুল এন্ড বিয়ার ক্রেডিট স্প্রেড সীমিত মুনাফার সম্ভাবনা সহ এক ব্যবসায়ীকে সীমিত ঝুঁকির কৌশল সরবরাহ করে। ক্রেডিট স্প্রেডের মূল সুবিধাটি হ'ল জয়ের জন্য তাদের অন্তর্নিহিতের দৃ strong় দিকনির্দেশক আন্দোলনের প্রয়োজন নেই। এটি কারণ সময়-মূল্য ক্ষয় থেকে বাণিজ্য লাভ। উল্লম্ব ক্রেডিট স্প্রেডগুলি এইভাবে লাভ করতে পারে যদি অন্তর্নিহিত কোনও ট্রেডিং রেঞ্জে থাকে (স্থির), ব্যবসায়ীকে বাজারের সময় সম্পর্কিত এবং অন্তর্নিহিত দিকের পূর্বাভাসের সাথে সম্পর্কিত সমস্যাগুলি থেকে মুক্ত করে।