ফলন বক্ররেখা একটি গ্রাফড লাইন যা সংক্ষিপ্ত এবং দীর্ঘমেয়াদী সুদের হারের মধ্যে বিশেষত সরকারী সিকিওরিটির মধ্যে সম্পর্কের প্রতিনিধিত্ব করে। ফলন বক্ররেখা পরীক্ষা করা বাজার বিশ্লেষকদের জন্য বিভিন্ন উদ্দেশ্যে কাজ করে তবে মন্দার পূর্বাভাসক হিসাবে এর প্রাথমিক গুরুত্ব।
ফলন বক্ররেখা ফলন পরিপক্কতা এবং মার্কিন ট্রেজারি বিল, নোট এবং বন্ডের জন্য পরিপক্ক হওয়ার সময় দেয়, ফলে স্বল্পতম-মেয়াদী কোষাগার থেকে বিভিন্ন ফলন দেখা যায় - ট্রেজারি বিল - দীর্ঘ-মেয়াদী কোষাগারগুলিতে - 30 বছরের ট্রেজারি বন্ড । ফলস্বরূপ লাইনটি সাধারণত অ্যাসিপটোটিক হয় - এটি শুরুতে wardর্ধ্বমুখী বাঁকানো হয় তবে লাইনটি প্রসারিত হয়ে আরও দূরে সমতল হয়। সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী সুদের হার ফেডারেল তহবিলের হার দ্বারা নির্ধারিত হয় যা ফেডারেল রিজার্ভ সেট করে, তবে দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার মূলত বাজার দ্বারা নির্ধারিত হয়। ফলন বক্ররেখার দিকে আরও দৃষ্টি নিবদ্ধ করে সুদের হার এবং অর্থনীতি উভয়ই সম্ভাব্য ভবিষ্যতের দিক সম্পর্কে বর্তমান বাজারের sensক্যমত্য প্রকাশ করে।
স্বাভাবিক উত্থানের ফলন বক্ররেখা ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা ভবিষ্যতে অর্থনৈতিক বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতি - এবং এইভাবে সুদের হার বাড়িয়ে তোলার প্রত্যাশা করেন। এছাড়াও, ট্রেজারুরিদের পক্ষে স্বাভাবিক যে উচ্চ সুদের হার বহন করতে অনেক বেশি সময় নেয়, কারণ দীর্ঘ সময় ধরে বিনিয়োগের সম্পদ ধরে রাখার সাথে আরও বেশি ঝুঁকি রয়েছে involved ট্রেজারি বন্ড দ্বারা সাধারণত উচ্চতর সুদের হার নির্দেশ করে যা প্রতিরোধের প্রিমিয়াম বলে তাকে প্রতিফলিত করে।
যদি স্বল্প-মেয়াদী সুদের হার দীর্ঘমেয়াদী হারের চেয়ে বেশি হয় এমন স্থানে যদি স্বল্প-মেয়াদী সুদের হারগুলি স্বল্প-মেয়াদী হারের চেয়ে বেশি হয় তবে স্বাভাবিক পরিস্থিতি থেকে দূরে চলে যায় তবে ফলন বক্ররেখার উত্থান হয়, বা বিপরীত। বাজার বিশ্লেষকরা একটি বিপরীত ফলন বক্ররেখা একটি আসন্ন মন্দা এবং সম্ভাব্য বিচ্ছিন্নতার খুব শক্তিশালী ইঙ্গিত হিসাবে বিবেচনা করছেন। 19নবিংশ শতাব্দীর শেষার্ধে এবং বিংশ শতাব্দীর গোড়ার দিকে ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক গঠনের আগে, ফলন কার্ভটি উল্টানো স্বাভাবিক ছিল কারণ ঘন ঘন অবস্হান ছিল এবং মুদ্রাস্ফীতিতে কার্যত কোনও বর্ধিত সময়কাল ছিল না।
সাধারণত, আপস্লোপিং ফলন বক্ররেখা মুদ্রাস্ফীতি রোধের প্রয়াসে ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়িয়ে দেবে এমন সম্ভাবনা নির্দেশ করে। একটি ডাউনস্লোপিং, ইনভার্টেড ফলন বক্ররেখার অর্থ সাধারণত বোঝানো হয় যে ফেডারেল রিজার্ভ সম্ভবত সম্ভবত অর্থনীতিতে উদ্দীপনা জাগাতে এবং অচলাবস্থা রোধ করতে সুদের হারের উল্লেখযোগ্য পরিমাণে হ্রাস পাবে। সমতল ফলন বক্ররেখা, উত্থান বা ডাউনচলাচল উভয়ই ইঙ্গিত দেয় যে বাজারের sensক্যমত্য হ'ল ফেডারেল রিজার্ভ অর্থনীতিতে উত্সাহিত করতে সুদের হার কিছুটা কমিয়ে আনতে পারে তবে সম্ভাব্য বিচ্যুতি সম্পর্কিত আরও ইঙ্গিত না পাওয়া গেলে তা আক্রমণাত্মকভাবে হারকে হ্রাস করবে না।
অর্থনীতিবিদ, বাজার বিশ্লেষক এবং বন্ড বা অন্যান্য স্থিতিশীল বিনিয়োগের বিনিয়োগকারীরা ফলন বক্ররেখার উপর নজর রাখেন কারণ উল্লেখযোগ্য সুদের হারের পরিবর্তন, অর্থ ব্যয়কে প্রভাবিত করে এবং তাই বাজারের সমস্ত ক্ষেত্র জুড়ে ব্যবসায়ের ব্যয়ের সিদ্ধান্তগুলি, বাজারকে চালিত করার এবং অর্থনীতি হিসাবে একটি প্রধান কারণ পুরোটাই.
