সিকিউরিটাইজেশন হ'ল একটি তরল সম্পদ বা সম্পদের গোষ্ঠী গ্রহণ এবং আর্থিক ইঞ্জিনিয়ারিংয়ের মাধ্যমে, (বা তাদের) সুরক্ষায় রূপান্তরিত করার প্রক্রিয়া। ২০০-2-২০০৮ আর্থিক সঙ্কটের বিষয়ে "ইনসাইড জব" চলচ্চিত্রটি জনপ্রিয় করে তোলে "সিকিউরিটিজেশন ফুড চেইন" এর উদ্দীপনাযুক্ত বাক্যটি এই প্রক্রিয়াটির বর্ণনা দেয় যার মাধ্যমে এই জাতীয় বৈধ সম্পদ (সাধারণত debtsণ) প্যাকেজ করা হয়, কেনা হয়, সুরক্ষিত হয় এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি হয়।
সিকিউরিটাইজেশনের একটি সাধারণ উদাহরণ হ'ল বন্ধক-ব্যাকড সিকিউরিটি (এমবিএস), এক ধরণের সম্পদ-ব্যাকড সিকিওরিটি যা বন্ধক সংগ্রহের মাধ্যমে সুরক্ষিত। ১৯68৮ সালে প্রথম জারি করা হয়, এই কৌশলটি জামানত বন্ধক বাধ্যবাধকতা (সিএমও) এর মতো নতুনত্বের দিকে পরিচালিত করে, যা ১৯৮৩ সালে প্রথম আবির্ভূত হয়েছিল। এমবিএস ১৯৯০ এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে অত্যন্ত সাধারণ হয়ে ওঠে। প্রক্রিয়া নিম্নলিখিত হিসাবে কাজ করে।
সিকিউরিটিজেশন ফুড চেইন তৈরি করা
শৃঙ্খলার প্রথম পদক্ষেপটি হোম-বা সম্পত্তি-মালিকদের বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিতে বন্ধকের জন্য আবেদন করার সহজ প্রক্রিয়া দিয়ে শুরু হয়। নিয়ন্ত্রিত এবং অনুমোদিত আর্থিক সংস্থা loansণ উত্সর্গ করে, যা বন্ধকগুলি ক্রয় করে বিভিন্ন সম্পত্তি বিরুদ্ধে দাবি দ্বারা সুরক্ষিত হয়। মর্টগেজ নোট (ভবিষ্যতের ডলারের উপর দাবি) theণদাতাদের সম্পত্তি, তবে এই সম্পদগুলি সুস্পষ্ট পাল্টা ঝুঁকি নিয়ে আসে। Orণগ্রহীতা loanণ পরিশোধে ব্যর্থ হতে পারে, এবং তাই ব্যাংকগুলি প্রায়শই নগদ হিসাবে নোট বিক্রি করে।
এটি শৃঙ্খলে দ্বিতীয় বড় লিঙ্কের দিকে নিয়ে যায়: ব্যক্তিগত বন্ধকগুলি বন্ধকী পুলে একসাথে বান্ডিল করা হয়, যা এমবিএসের জামানত হিসাবে বিশ্বাসের অধীনে রাখা হয়। এমবিএস তৃতীয় পক্ষের আর্থিক সংস্থা যেমন একটি বড় বিনিয়োগ ব্যাংকিং সংস্থা, বা একই ব্যাংক যে বন্ধককে প্রথম স্থানে নিয়েছিল তা জারি করতে পারে। বন্ধক-সমর্থিত সিকিওরিটিগুলি ফ্যানি মে বা ফ্রেডি ম্যাকের মতো সংগ্রহকারীদের দ্বারাও জারি করা হয়।
সুরক্ষাকরণের
নির্বিশেষে, ফলাফলটি একই: বন্ধকীর সম্পদের বিরুদ্ধে দাবিগুলির দ্বারা ব্যাক আপ করা একটি নতুন সুরক্ষা তৈরি করা হয়। এই সুরক্ষার ভাগগুলি দ্বিতীয় বন্ধকী বাজারের অংশগ্রহণকারীদের কাছে বিক্রি করা যেতে পারে। এই বাজারটি চূড়ান্তভাবে বড়, বন্ধকের গোষ্ঠীকে একটি তাত্পর্যপূর্ণ পরিমাণ তরল সরবরাহ করে যা অন্যথায় তাদের নিজের পক্ষে একেবারে তাত্পর্যপূর্ণ হবে।
এমবিএস বিভিন্ন ধরণের রয়েছে: পাস-থ্রোস, একটি সাধারণ প্রকার যা বন্ধকী অর্থ প্রদানগুলি সংগ্রহ করা হয় এবং বিনিয়োগকারীদের এবং সিএমওগুলিতে প্রেরণ করা হয়। সিএমওরা বন্ধকী পুলটি বিভিন্ন অংশে ভাঙ্গা করে, এটি ট্র্যাঞ্চ হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এটি স্ট্যান্ডার্ড পোর্টফোলিও বিবিধকরণ কীভাবে কাজ করে তার সমান চারদিকে ডিফল্ট ঝুঁকি ছড়িয়ে দেয়। এই জালিয়াতিগুলি কার্যত যে কোনও উপায়ে ইস্যুকারী উপযুক্ত মনে করে কাঠামোবদ্ধ হতে পারে, একক এমবিএসকে বিভিন্ন ঝুঁকি সহনশীলতার প্রোফাইলগুলির জন্য উপযুক্ত করে তোলা যায়।
পেনশন তহবিলগুলি সাধারণত উচ্চ-ক্রেডিটযুক্ত বন্ধক-ব্যাকযুক্ত সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করবে, যখন হেজ ফান্ডগুলি নিম্ন ক্রেডিট রেটিংযুক্তগুলিতে বিনিয়োগ করে উচ্চতর রিটার্ন চাইবে। যে কোনও ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীরা তাদের ফেরত হিসাবে বন্ধকী অর্থের আনুপাতিক পরিমাণ পাবেন - চেইনের চূড়ান্ত লিঙ্ক।
