অনেক পেশাদার ব্যবসায়ী, বিশ্লেষক এবং বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকেরা লিভারেজেড এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (লিভারেজেড ইটিএফ) ঘৃণা করতে পছন্দ করেন, তহবিলগুলি অন্তর্নিহিত সূচকগুলির আয়কে আরও প্রশস্ত করতে আর্থিক ডেরাইভেটিভস এবং debtণ ব্যবহার করে uses তবে, ইটিএফগুলি সর্বদা তাদের নামগুলির ভিত্তিতে (যেমন "আল্ট্রা লং" বা "আল্ট্রা শর্ট" শব্দের বৈশিষ্ট্যযুক্ত) উপর নির্ভর করে আপনি যেভাবে প্রত্যাশা করতে পারেন সেভাবে কাজ করে না। অনেকগুলি যারা ইটিএফের রিটার্নগুলি তার নিজস্ব সূচকের সাথে তুলনা করে দেখেন, যখন জিনিসগুলি আপাতত যোগ হয় না বলে মনে হয় বিভ্রান্ত হন। এই ধরণের ইটিএফ বিবেচনা করার সময় বিনিয়োগকারীদের নিম্নলিখিত বিষয়গুলি জানা উচিত।
তারা কীভাবে কাজ করে (বা না)
প্রোশার্স আল্ট্রা এস অ্যান্ড পি 500 (এসএসও) এমন একটি ইটিএফ যা এসএন্ডপি 500 এর দ্বিগুণ ফেরত দেওয়ার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। যদি এসএন্ডপি 500 1% ফেরত দেয় তবে এসএসও প্রায় 2% ফিরে আসবে। তবে আসল উদাহরণটি দেখি। ২০০৯ এর প্রথমার্ধে এস অ্যান্ড পি 500 প্রায় 1.8% বেড়েছে। যদি এসএসও কাজ করে থাকে তবে আপনি ৩.6% রিটার্ন আশা করতে পারেন। বাস্তবে, এসএসও 26.27 ডলার থেকে 26.24 ডলারে নেমে গেছে। ৩.6% ফেরতের পরিবর্তে ইটিএফ মূলত সমতল ছিল।
এসএসও-এর প্রতিদ্বন্দ্বী, প্রোশার্স আল্ট্রা শর্ট এস অ্যান্ড পি 500 (এসডিএস) এর সাথে আপনি যখন তাকান তখন এটি আরও উদ্বেগজনক হয়, যা এসএন্ডপি 500 এর বিপরীতে দুটিবার ফিরে আসার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। ৩০ জুন, ২০০৯-এ শেষ হওয়া 12 মাসের মধ্যে, এসএন্ডপি 500 প্রায় 30% নিচে ছিল। এসএসও বেশ ভাল আচরণ করেছে এবং আপনার প্রত্যাশা অনুযায়ী প্রায় 60% হ্রাস পেয়েছিল। এসডিএস যদিও প্রায় ২০% কমেছিল, যখন এটির আশা করা উচিত 60%! ("লিভারেজেড ইটিএফ রিটার্নগুলি নির্ধারণের ক্ষেত্রে আরও শিখুন"))
গাপ কেন?
সুতরাং এখন আমরা ইটিএফরা সর্বদা তাদের যা করার কথা বলে না তা কী করে না তার কয়েকটি উদাহরণ দেখেছি, আসুন কেন তা পরীক্ষা করে দেখি। ইটিএফগুলি একই সূচকের দৈনিক গতিবিধি ট্র্যাক করার জন্য সত্যই ডিজাইন এবং বিপণন করা হয়েছে। আপনি নিজেরাই জিজ্ঞাসা করতে পারেন যে এটি কেন গুরুত্ব পাবে, যেহেতু এটি যদি প্রতিটি সূচকে যথাযথভাবে ট্র্যাক করে তবে এটি কোনও সময়ের বর্ধিত সময়কালে কাজ করা উচিত। ব্যাপার সেটা না.
একটি কারণ ব্যয় অনুপাত। সর্বাধিক জনপ্রিয় লিভারেজযুক্ত ইটিএফগুলির ব্যয় অনুপাত হবে ০.৯৯%, যা বোর্ডের সমস্ত ইটিএফ-এর জন্য গড় ব্যয় অনুপাতের তুলনায় 0.46% এর তুলনায় যথেষ্ট বেশি। এই উচ্চ ব্যয়ের অনুপাতটি মূলত একটি ম্যানেজমেন্ট ফি, এবং এটি আপনার লাভের জন্য খায় এবং আপনার ক্ষয়কে বাড়িয়ে তুলতে সহায়তা করবে। (আরও তথ্যের জন্য দেখুন "লিভারেজেড ইটিএফ: তারা কি আপনার পক্ষে সঠিক?")
উত্সাহ পুনরায় সেট করুন
একটি উচ্চ ব্যয়ের অনুপাত কমপক্ষে স্বচ্ছ। অনেক বিনিয়োগকারী যা স্বীকৃত নয় তা হ'ল লিভারেজযুক্ত ইটিএফগুলি প্রতিদিন ব্যালেন্সড হয়। যেহেতু দৈনিক ভিত্তিতে লিভারেজকে পুনরায় সেট করা দরকার তাই অস্থিরতা আপনার সর্বশ্রেষ্ঠ শত্রু। এটি সম্ভবত কিছু ব্যবসায়ীদের কাছে অদ্ভুত বলে মনে হচ্ছে। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, অস্থিরতা কোনও ব্যবসায়ীর বন্ধু। তবে লিভারেজযুক্ত ইটিএফ-তে অবশ্যই এটি হয় না। আসলে, অস্থিরতা আপনাকে চূর্ণ করবে। এটি কারণ দৈনিক রিটার্নের যৌগিক প্রভাবগুলি প্রকৃতপক্ষে গণিতটি ছুঁড়ে ফেলবে এবং খুব কঠোর উপায়ে এটি করতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, এসএন্ডপি 500 যদি 5% থেকে নীচে চলে যায় তবে এসএসওর মতো একটি তহবিল 10% এর নিচে চলে যেতে হবে। যদি আমরা $ 10 এর শেয়ারের দাম ধরে নিই, এসএসও প্রথম দিনের পরে প্রায় 9 ডলারে নামবে। দ্বিতীয় দিন, এস অ্যান্ড পি 500 যদি 5% উপরে চলে যায় তবে দুই দিনের মধ্যে এস অ্যান্ড পি 500 রিটার্ন হবে -0.25%। একজন অচেতন বিনিয়োগকারী ভাবেন যে এসএসও 0.5% হতে হবে। দুই দিনের 10% বৃদ্ধি শেয়ারটি 9.00– $ 9.90 থেকে উপরে নিয়ে আসবে, এবং এসএসও বাস্তবে, 1% হ্রাস পাবে। এটি এসএন্ডপি 500 এর হ্রাসের পুরো চার গুণ কমেছে।
সাধারণত, আপনি দেখতে পাবেন যে কোনও লিভারেজযুক্ত ইটিএফের জন্য বেঞ্চমার্কটি আরও বেশি উদ্বায়ী (এসঅ্যান্ডপি 500), সময়ের সাথে সাথে ইটিএফের তত বেশি মান হারাবে, এমনকি বেঞ্চমার্ক সমতল হয়ে যায় বা শেষে 0% রিটার্ন থাকলেও বছরের যদি মাপদণ্ডটি মারাত্মকভাবে উপরে উঠে যায় তবে আপনি যদি এটিটি কিনে থাকেন এবং ধরে রাখেন তবে আপনি ইটিএফের মানের একটি উল্লেখযোগ্য শতাংশ হারাতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও লিভারেজযুক্ত ইটিএফ 60 দিনের জন্য প্রতি দুই দিনে 10 পয়েন্টের মধ্যে চলে যায়, তবে আপনি সম্ভবত আপনার বিনিয়োগের 50% এরও বেশি হারাবেন।
চক্রবৃদ্ধি আপস এবং ডাউনসাইডে কাজ করে। আপনি যদি কিছু গবেষণা করেন, আপনি দেখতে পাবেন যে কিছু ষাঁড় এবং ভালুকের ETF গুলি একই সূচককে ট্র্যাক করে উভয়ই একই সময়ের ফ্রেমে দুর্বল সম্পাদন করে। এটি কোনও ব্যবসায়ীর পক্ষে খুব হতাশ হতে পারে, কারণ তারা বুঝতে পারে না কেন এটি হচ্ছে এবং এটি অন্যায় হিসাবে বিবেচনা করে। তবে আপনি যদি ঘনিষ্ঠভাবে তাকান, আপনি দেখতে পাবেন যে সূচকটি ট্র্যাক করা হচ্ছে তা অস্থির এবং পরিসীমা-সীমাবদ্ধ, যা কোনও লিভারেজযুক্ত ইটিএফের জন্য সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি। এক্সপোজার বাড়াতে বা হ্রাস করতে এবং তহবিলের উদ্দেশ্য বজায় রাখার জন্য অবশ্যই দৈনিক পুনঃসামালিকরণ অবশ্যই করা উচিত। যখন কোনও তহবিল তার সূচক এক্সপোজারকে হ্রাস করে, তহবিলকে দ্রাবক রাখে, তবে লোকসানে লক করে এটিও একটি ছোট সম্পত্তির ভিত্তিতে বাড়ে। অতএব, আপনাকে এমনকি বাণিজ্যে ফিরে পেতে বৃহত্তর রিটার্নের প্রয়োজন হবে।
এক্সপোজার বাড়াতে বা হ্রাস করার জন্য, একটি তহবিলকে সূচক ফিউচার, ইক্যুইটি অদলবদল এবং সূচক বিকল্পগুলি সহ ডেরিভেটিভগুলি ব্যবহার করতে হবে। পক্ষপাতিত্ব ঝুঁকি এবং তরলতার ঝুঁকির কারণে আপনি এটিকে নিরাপদ বাণিজ্যকারী যানগুলি বলবেন না।
বিনিয়োগকারীদের অনভিজ্ঞতা
আপনি যদি একজন শিক্ষানবিশ বিনিয়োগকারী হন তবে লিভারেজযুক্ত ইটিএফ-এর কাছাকাছি কোথাও যাবেন না। উচ্চ সম্ভাব্য রিটার্নের কারণে তারা লোভনীয় হতে পারে, তবে আপনি যদি অভিজ্ঞ না হন তবে গবেষণা করার সময় কী কী সন্ধান করবেন তা আপনি জানেন না। শেষ ফলাফল প্রায় সর্বদা অপ্রত্যাশিত এবং সর্বনাশা ক্ষয়ক্ষতি হবে। এর কারণের একটি অংশটি খুব দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি লিভারেজযুক্ত ইটিএফকে ধরে রাখবে, সর্বদা অপেক্ষা করে থাকে এবং জিনিসগুলি ঘুরে দাঁড়ানোর প্রত্যাশা করে। সব সময়, আপনার মূলধন ধীরে ধীরে তবে অবশ্যই চিবানো হচ্ছে। আপনি এই দৃশ্যটি এড়ানোর জন্য এটির উচ্চ প্রস্তাব দেওয়া হয়।
দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের ঝুঁকি
এই অবধি অবধি, এটি সুস্পষ্ট যে লিভারেজেড ইটিএফগুলি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য উপযুক্ত নয়। এমনকি আপনি যদি নিজের গবেষণাটি করে থাকেন এবং সঠিক লিভারেজযুক্ত ইটিএফ বেছে নিয়েছেন যা কোনও শিল্প, পণ্য বা মুদ্রার সন্ধান করে তবে সেই প্রবণতাটি শেষ পর্যন্ত পরিবর্তিত হবে। যখন সেই প্রবণতাটি পরিবর্তিত হয়, লাভগুলি জমা হওয়ার সাথে সাথে লোকসানগুলি তত দ্রুত গতিতে থাকে। মনস্তাত্ত্বিক স্তরে, এটি লাফিয়ে লাফিয়ে লাফানো থেকে আরও খারাপ, কারণ আপনারা ধন-সম্পদ জমা করেছিলেন, ভবিষ্যতের জন্য এটি গণনা করেছেন এবং এটিকে পিছলে যেতে দিন।
লিভারেজযুক্ত ইটিএফ দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের পক্ষে না থাকার সহজ কারণ হ'ল সবকিছু চক্রীয় এবং কিছুই চিরকাল স্থায়ী হয় না। আপনি যদি দীর্ঘ উদ্বোধনের জন্য বিনিয়োগ করে থাকেন তবে স্বল্প ব্যয়ের ইটিএফ সন্ধানে আপনি আরও ভাল be আপনি যদি দীর্ঘ পথ ধরে উচ্চ সম্ভাবনা চান, তবে গ্রোথ স্টকগুলিতে সন্ধান করুন। অবশ্যই, আপনার সমস্ত মূলধন গ্রোথ স্টকগুলিতে বরাদ্দ করবেন না - আপনাকে বৈচিত্রময় করা দরকার - তবে উচ্চ-সম্ভাবনামূলক গ্রোথ স্টকে কিছু বরাদ্দ রাখা ভাল ধারণা। আপনি যদি সঠিকভাবে চয়ন করেন তবে আপনি লাভগুলি ইটিএফের চেয়ে অনেক বেশি লাভ দেখতে পাবেন যা অনেক কিছু বলছে।
উত্তোলিত ইটিএফ সম্ভাব্য
বিনিয়োগের কোনও কারণ বা ইভারিটিভিত্তিক ইটিএফ ব্যবসা করার কি কোনও কারণ আছে? হ্যাঁ. লিভারেজযুক্ত ইটিএফ বিবেচনা করার প্রথম কারণটি মার্জিন ব্যবহার না করে সংক্ষিপ্ত হওয়া to Ditionতিহ্যগত সংক্ষিপ্তকরণের এর সুবিধাগুলি রয়েছে, তবে ইনভার্স ইটিএফ সহ লিভারেজ ইটিএফগুলি বেছে নেওয়ার সময় - আপনি নগদ ব্যবহার করছেন। অতএব, ক্ষতির সম্ভাবনা থাকা অবস্থায় এটি নগদ ক্ষতি হবে, যা আপনি রেখেছেন তার চেয়ে বেশি আর নয় other অন্য কথায়, আপনাকে নিজের গাড়ি বা বাড়ি হারাতে উদ্বিগ্ন হতে হবে না।
তবে লিভারেজযুক্ত ইটিএফ বিবেচনা করার পক্ষে এটি সবচেয়ে বড় কারণ নয়। সবচেয়ে বড় কারণ উচ্চ সম্ভাবনা। এটি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি সময় নিতে পারে তবে আপনি যদি সময় রাখেন এবং বাজারগুলি অধ্যয়ন করেন তবে আপনি লিভারেজেড ইটিএফ ব্যবসা করে স্বল্প সময়ের মধ্যে প্রচুর অর্থোপার্জন করতে পারেন।
মনে রাখবেন লিভারেজযুক্ত ইটিএফগুলির শত্রু কীভাবে অস্থিরতা? আপনি যদি বাজারগুলি এত ভালভাবে অধ্যয়ন করেন এবং বুঝতে পেরে থাকেন যে আপনার কাছে কোনও শিল্প, পণ্য, মুদ্রা ইত্যাদির নিকটতম ভবিষ্যতের দিকের উপর সম্পূর্ণ দৃ ?় বিশ্বাস রয়েছে? যদি এটি হয় তবে আপনি লিভারেজযুক্ত ইটিএফ-তে একটি অবস্থান খুলবেন এবং শীঘ্রই ব্যতিক্রমী লাভ দেখুন। যদি আপনি লিভারেজেড ইটিএফ ট্র্যাক করছে তার দিকনির্দেশনা সম্পর্কে যদি 100% নিশ্চিত হয়ে থাকেন এবং এটি কয়েক দিনের জন্য অবনতি হয়, তবে আপনি নিজের অবস্থানটিতে যোগ করতে পারেন, যা মূলত যাত্রার পথে পরিকল্পনার চেয়ে আরও বড় লাভের কারণ হতে পারে । (আরও তথ্যের জন্য দেখুন: "বিপরীত ইটিএফস একটি পতনযোগ্য পোর্টফোলিও উত্সাহিত করতে পারে।")
তবে লিভারেজেড ইটিএফস দিয়ে অর্থোপার্জনের সর্বোত্তম উপায় হ'ল ব্যবসায়ের প্রবণতা। ভি আকারের পুনরুদ্ধার অত্যন্ত বিরল। এটি হ'ল, যখন আপনি দেখেন কোনও লিভারেজ বা বিপরীত ইটিএফ অবিচ্ছিন্নভাবে এক দিকে এগিয়ে চলেছে, তখন সেই প্রবণতা অবিরত থাকতে পারে। এটি সেই ইটিএফের ক্রমবর্ধমান চাহিদা নির্দেশ করে। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, ক্রয়টি শেষ না হওয়া অবধি প্রবণতাটি বিপরীত হবে না, যা ফ্ল্যাট-আস্তরণের দাম দ্বারা নির্দেশিত হবে।
কিছু বিনিয়োগকারী এই ধারণাটি নিয়ে উপহাস করবেন, যা ঠিক আছে। আমি এটাকে এই ভাবেই দেখি. আমি যদি traditionalতিহ্যবাহী বিনিয়োগের প্রতি দৃ stick় থাকি তবে আমি হয়ত একটি রিটার্ন দেখতে পাব এবং এটি খেলতে অনেক সময় লাগবে। লিভারেজেড ইটিএফ সহ, আমি আমার অবস্থানের বিষয়ে 95% আত্মবিশ্বাসী এবং একটি স্বল্প সময়ের মধ্যে অনেক বেশি প্রত্যাবর্তন দেখতে পাব। এটি জটিল নয়, তবে এটি অবশ্যই গড় খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রস্তাবিত নয়।
তলদেশের সরুরেখা
আপনি যদি একজন খুচরা বিনিয়োগকারী এবং / অথবা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী হন তবে লিভারেজযুক্ত ইটিএফ সাফ করুন। সাধারণত কোনও সূচক বা সেক্টরে স্বল্প-মেয়াদী (দৈনিক) নাটকগুলির জন্য তৈরি করা হয়, সেগুলি সেভাবে ব্যবহার করা উচিত, অন্যথায়, তারা আপনার মূলধনে একাধিক উপায়ে খেয়ে ফেলবে, ফি, পুনরায় ভারসাম্যহীনতা এবং চক্রবৃদ্ধিজনিত ক্ষতি সহ।
আপনি যদি কোনও গভীর-ডুব গবেষক, বাজারগুলি বোঝার জন্য পুরো দিন বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক হন, তবে লিভারেজেড ইটিএফরা দুর্দান্ত ধন-গড়নের সুযোগ উপস্থাপন করতে পারে তবে তারা এখনও উচ্চ ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে। অস্থিরতা হ্রাস এবং যৌগিক লাভ সর্বাধিকীকরণের জন্য শক্তিশালী ট্রেন্ডগুলির সাথে বাণিজ্য করুন। (আরও তথ্যের জন্য, "লিভারেজেড ইটিএফগুলির উপর করের বোঝাপড়া দেখুন" ")
