কেন তরলতা কর্পোরেট বন্ড বাজারে গুরুত্বপূর্ণ

কর্পোরেট বন্ডের তরলতা বড় পরিমাণে, স্বল্প মূল্যের সম্পদের ব্যবসা করার লক্ষণীয় লক্ষ্যমাত্রার পরিবর্তন পরিবর্তন না করেই তার ক্ষমতা নিয়ন্ত্রণ করে। আসলে, একটি বন্ডের তরলতা এবং এর ফলনের প্রসারের মধ্যকার সম্পর্ক "মার্কেট তরলতা এবং বাণিজ্য ক্রিয়াকলাপ" এবং "কর্পোরেট বন্ডের ইলিকিডিটি" এর মতো গবেষণায় প্রচুর গবেষণা হয়েছে।

কী Takeaways

• কর্পোরেট বন্ডের তরলতা বড় আকারের কোনও পরিবর্তন না ঘটায় বৃহত্তর, স্বল্প-মূল্যের সম্পদ ব্যবসায় করার দক্ষতাকে বৃহত্তরভাবে প্রভাবিত করে। গবেষকরা দেখেছেন যে দৃ strong় লিঙ্কগুলি বিদ্যমান যা কর্পোরেট বন্ড বাজারে সিকিওরিটির দাম নির্ধারণের জন্য নিয়মতান্ত্রিক তরলতার ঝুঁকির সাথে বেঁধে দেয় ese অন্যান্য বন্ডের তুলনায় আবহাওয়ার সময়কালে আর্থিক চাপ থাকে corporate বেশিরভাগ কর্পোরেট বন্ড বিনিয়োগ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা করেন কারণ খুচরা বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই এই সুযোগগুলিতে বা প্রয়োজনীয় মূলধনের অ্যাক্সেসের অভাব থাকে।

বাজারে প্রচলিত (সিস্টেমেটিক) তরলতা

প্রমান ব্যবস্থাভিত্তিক তরলতা ঝুঁকি (সাধারণ তরলতা ঝুঁকি হিসাবেও পরিচিত) এবং কর্পোরেট বন্ড বাজারে সিকিওরিটির মূল্য নির্ধারণের মধ্যে একটি শক্তিশালী সংযোগ উপস্থাপন করে। প্রমাণ এছাড়াও ইঙ্গিত দেয় যে বৈধতা বৈষয়িকভাবে ফলন প্রসারকে প্রভাবিত করতে পারে, যা বাজারের অস্থিরতার সময়ে নাটকীয়ভাবে প্রসারিত হয়।

আসলে, ফ্রিওয়াল্ড এট আল দ্বারা পরিচালিত একটি গবেষণা। (২০১২) সন্ধান করেছে যে প্রশান্ত বাজারের সময়ে কর্পোরেট বন্ডের উত্পাদনের তরলতা 14% অবধি রয়েছে, কিন্তু মন্দা এবং আর্থিক চাপের সময়ে অন্যান্য সময়ে প্রায় 30% বেড়েছে। মজার বিষয় হচ্ছে, এএএটি রেটযুক্ত ব্যতীত, সমস্ত প্রবণতার জন্য এই ঘটনাটি সত্য।

বিস্তৃতভাবে বলতে গেলে, সমস্ত কর্পোরেট বন্ডের তরলতা ওঠানামা করে, বিশেষত নড়বড়ে অর্থনীতির সময় during কিন্তু কর্পোরেট বন্ডের বিভিন্ন শ্রেণির মূলত তাদের shণের রেটিংয়ের উপর নির্ভর করে বৈদ্যুতিনতার শকগুলিতে আলাদাভাবে প্রতিক্রিয়া জানায়। যদিও এএএ বন্ডগুলি ইতিবাচকভাবে সাড়া দেয়, উচ্চ-ফলনশীল, নিম্ন-রেটযুক্ত কর্পোরেট বন্ডগুলি খারাপভাবে ভাড়ায়। স্থিতিশীল বাজারগুলিতে, নির্ধারিত তরলতার কারণগুলি প্রতিটি ইস্যুকারীর আচরণের ভিত্তিতে আইডিসিঙ্ক্র্যাটিক হতে থাকে tend

বন্ডের সুনির্দিষ্ট (আইডিওসিনক্র্যাটিক) তরলতা

মুরগি ইত্যাদি। ফলন স্প্রেড এবং বন্ডের বৈধতার মধ্যে একটি গুরুত্বপূর্ণ সম্পর্ক চিহ্নিত করে। তাদের গবেষণায় স্পষ্টভাবে দেখা গেছে যে কয়েকটি কর্পোরেট ondsণপত্রের তরলতার দ্বারা প্রদর্শিত আইডিয়াসিঙ্ক্র্যাটিক আচরণগুলি কেবল বাজারের বন্ধ প্রকৃতির কারণে হতে পারে, যেখানে বিনিয়োগকারীরা বন্ডগুলিতে বিনিয়োগের সম্ভাবনা কম হয়, কারণ তারা তাদের অস্তিত্ব সম্পর্কে অবগত নয় বা কারণ তারা তাদের অ্যাক্সেস থেকে নিষেধ।

অনেক ক্ষেত্রে পৃথক / খুচরা বিনিয়োগকারীদের বন্ডগুলিতে বিনিয়োগের জন্য প্রয়োজনীয় তহবিলের ঘাটতি থাকে না যা den 100, 000 বা তারও বেশি সংখ্যক উচ্চ সংজ্ঞা বহন করে। এই উচ্চ পরিসংখ্যানগুলি তাদের বিস্তৃত-বিবিধ পোর্টফোলিওগুলিতে এই জাতীয় কর্পোরেট বন্ধনগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করার দক্ষতা ব্যর্থ করে।

বিভিন্ন ধরণের কর্পোরেট ondsণপত্রের তুলনা করার সময়, হেক আরও স্বল্প মেয়াদী এবং উচ্চ-ফলনশীল বন্ড উভয়ই এই জাতীয় আইডিসিঙ্ক্র্যাটিক বৈধতার চেয়ে বেশি সংবেদনশীলতার অভিজ্ঞতা লাভ করে।

গবেষণায় দেখা গেছে যে উচ্চ-ফলনের বন্ডের ফলন ছড়িয়ে পড়ার ক্ষেত্রে বৈধতার সবচেয়ে বেশি প্রভাব পড়ে, যা জাঙ্ক বন্ড হিসাবেও পরিচিত।

তলদেশের সরুরেখা

অসংখ্য সমীক্ষা প্রমাণ করেছে যে কর্পোরেট বন্ড ফলনের ক্ষেত্রে বৈধতা মূল্যবান। সুতরাং, তরলতা কর্পোরেট বন্ডের বাজারকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করে এবং বেসরকারী এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী উভয়কেই নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা উচিত। তরলতার ঝুঁকি একটি অত্যন্ত জটিল বিষয় যা গভীরতর পেশাদার বিশ্লেষণের প্রয়োজন।