বিভিন্ন "কৌশল" বা ক্রিয়াকলাপ রয়েছে যা কিছু পাবলিক সংস্থাগুলি বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের চোখের আয়ের মৌসুমে উলের দিকে টানতে ব্যবহার করবে বা গতিবেষ্ট করবে - বিশেষত যখন কোনও সংস্থা অনুমানগুলি মিস করে বা অন্যথায় বিনিয়োগকারীদের হতাশ করে। বিশ্লেষক এবং পরিচালকগণ সাধারণত আয়ের মরসুমে সংস্থাগুলির দ্বারা প্রাপ্ত ফলাফলের ভিত্তিতে তাদের নির্দেশিকা এবং অনুমানগুলি সেট করে এবং তাদের স্টকগুলির কার্য সম্পাদনে প্রায়শই তাদের গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা থাকে।
আসুন ম্যানেজমেন্ট এবং যোগাযোগ দলগুলি তাদের সংস্থাগুলির রিলিজে ব্যবহার করে এমন সাধারণ পাঁচটি শানানিগানের পাঁচটি কটাক্ষপাত করা যাক।
1. কৌশলগত রিলিজ সময়
খারাপ আয়ের প্রতিবেদনটি (বা সাধারণভাবে খারাপ সংবাদ) "কবর দেওয়ার" সন্ধানকারী যোগাযোগ দলগুলি মাঝে মধ্যে প্রকাশটি প্রচার করার চেষ্টা করবে যখন সন্দেহ হয় যে সংখ্যালঘু সংখ্যক লোক দেখছে। একটি কৌশল যা প্রায় নব্বইয়ের দশকের মাঝামাঝি থেকে মধ্যভাগে প্রায়শই ব্যবহৃত হত তা ছিল শুক্রবার বিকেলে বাজার বন্ধ হওয়ার পরে তথ্য প্রকাশ করা। কখনও কখনও মুক্তিটি ছুটির সপ্তাহান্তে শিরোনামে জারি করা হয়েছিল, বা এমন একদিনে যখন বিভিন্ন ধরণের অর্থনৈতিক তথ্য প্রকাশের জন্য ছিল এবং স্পটলাইট সংস্থায় ছিল না।
আজকের বাজারগুলিতে, এটি সপ্তাহের নির্দিষ্ট দিনের চেয়ে রিলিজের সাধারণ সময়ে বেশি আসে। সাধারণত কোনও বিনিয়োগকারীদের মনোযোগের মাত্রা কম দেওয়া হলেও কোনও সংস্থা কয়েক ঘন্টা পরে তাদের উপার্জন ঘোষণা করার পরিকল্পনা করতে পারে। বিপরীতে, খারাপ প্রতিবেদনের তদন্ত কমিয়ে আনার জন্য, সংখ্যাগুলি এমন এক দিনে প্রকাশের জন্য নির্ধারিত করা যেতে পারে যেখানে ইতিমধ্যে কয়েকশ অন্যান্য সংস্থাগুলি রিপোর্ট করছে এবং বাজারগুলি বিভ্রান্ত হয়েছে।
কিছু সংস্থাগুলি খারাপ সংবাদের সময়ে একটি ইতিবাচক বিকাশ ঘোষণা করতে পারে। তারা খারাপ খবর প্রকাশিত হওয়ার সাথে সাথে কোনও বড় নতুন গ্রাহক, বৃহত অর্ডার, স্টোর খোলার, পণ্য লঞ্চ, বা নতুন ভাড়া ঘোষণা করতে পারে। আবার, ধারণাটি এই চিত্রটি পৌঁছে দেওয়া যে জিনিসগুলি এতটা খারাপ নয়।
বোকা বানাবেন না: কোনও সংস্থার পাদটীকা এবং লুকানো সংবাদগুলির মধ্যে ছোট মুদ্রণ পড়া আপনাকে স্টকের আসল গল্পটি উদঘাটনে সহায়তা করতে পারে।
2. তাদের যোগাযোগ বন্ধ
সম্পূর্ণ এবং সুষ্ঠু প্রকাশের স্বার্থে, সংস্থাগুলি তাদের উপার্জনের প্রতিবেদনে প্রদত্ত ত্রৈমাসিকের সম্পর্কে ভাল তথ্য এবং খারাপ তথ্য উভয়ই প্রকাশ করতে হবে। তাদের যোগাযোগ দলগুলি তবে সত্যই যা চলছে তা মুখোশ করে এমন বাক্যাংশ এবং শব্দ ব্যবহার করে খারাপ সংবাদটি কবর দেওয়ার চেষ্টা করতে পারে।
"চ্যালেঞ্জিং, " চাপ, "" স্লিপিং, "এবং" স্ট্রেসড "এর মতো ভাষা হালকাভাবে নেওয়া উচিত নয় এবং এমনকি লাল পতাকাও হতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি বিজ্ঞপ্তিতে এই কথা না বলার পরিবর্তে যে সংস্থার স্থূল মার্জিন হ্রাস পেয়েছে এবং ফলস্বরূপ কোম্পানির আয় ভবিষ্যতে পিনিয়ে যেতে পারে, ব্যবস্থাপনায় কেবল এটি বলা যেতে পারে যে এটি "মূল্য নির্ধারণের চাপকে একটি দুর্দান্ত চুক্তি দেখায়।" ইতিমধ্যে বিনিয়োগকারীরা প্রদত্ত আয়ের বিবরণী থেকে মোট মার্জিন শতাংশ শতাংশ গণনা করতে বাকী রয়েছেন, যা কিছু খুচরা বিনিয়োগকারীদের হাতে সময় আছে।
আপনি আরও নোট করবেন যে কোনও সংস্থা আপনাকে যে তথ্য দেখতে চায় না সেগুলি রিলিজের নীচের অংশের কাছাকাছি অবস্থিত হতে পারে এবং অন্যান্য তথ্যের সাথেও মিলিত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কিছু সংস্থার দলগুলি আগামী বছরে (ঘোষণাপত্রে) বা অন্যান্য উত্সাহ, সামনের খবর দেখার জন্য যে নতুন পণ্য প্রকাশের প্রত্যাশা করেছিল সেগুলি সম্পর্কে সমস্ত কথা বলতে পারে এবং তারপরে ভবিষ্যতে আয়ের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীরা কী আশা করতে পারে তা বলতে পারে সময়কাল।
আয়ের প্রত্যাশাগুলি যেহেতু স্বতন্ত্র আইটেম নয় (তবে অন্যান্য তথ্যের সাথে জড়িত) এবং গড় বিনিয়োগকারীদের সংস্থার পূর্বাভাসের সাথে তুলনা করতে কিছু সুবিধা হতে পারে না (যেমন বর্তমান sensকমত্যের সংখ্যা), তাই সংবাদ দলটি বার্তাকর্ষণ করে এবং বিভ্রান্ত করে জনগণ.
৩. পছন্দের তথ্য বর্ধন করা
কিছু সংস্থার বিনিয়োগকারীদের সম্পর্ক দলগুলি আয়ের প্রকাশের ক্ষেত্রে শিরোনাম এবং তথ্যগুলি সাহসী বা তিরস্কার করবে যে তারা চায় বিনিয়োগকারী সম্প্রদায় প্রকৃত ফলাফলের পরিবর্তে ফোকাস করতে পারে। এটি আপনাকে বোকা বানানোর জন্য তৈরি কৌশল নয়, তবে এটি পাঠক অলসতার সুযোগ নিতে পারে। বিনিয়োগকারীদের হাইলাইট করা ডেটা দ্বারা প্রশংসিত না হওয়ার চেষ্টা করা উচিত এবং পুরো প্রকাশটি পড়া উচিত, পাশাপাশি প্রদত্ত হলে ভবিষ্যতের দিকনির্দেশনা সন্ধান করা উচিত।
বিনিয়োগকারীদেরও এমন সাহসী শিরোনামের সাথে এমনভাবে গ্রাস করা উচিত নয় যা বলে (উদাহরণস্বরূপ), "কিউ 3 ইপিএস 30 শতাংশ বৃদ্ধি করে" যা তারা লাইনের মধ্যে পড়তে ভুলে যায়। গোয়েন্দা খেলুন এবং ভবিষ্যতের সময়কাল সম্পর্কে পরিচালনা কী বলছে এবং পূর্বাভাস দিচ্ছে তা পড়ুন।
৪. নন-জিএএপি ব্যবস্থা ব্যবহার
কোনও সংস্থার এক্সিকিউটিভ ম্যানেজমেন্ট নির্দিষ্ট আইটেমগুলি সরিয়ে ফেলার বা যুক্ত করার জন্য নকশাকৃত GAAP অ্যাকাউন্টিং ব্যবস্থাও উদ্ধৃত করতে পারে। GAAP সাধারণত গৃহীত অ্যাকাউন্টিং নীতিগুলির (GAAP) সংক্ষিপ্ত রূপ এবং অ্যাকাউন্টিং মান, নীতি এবং পদ্ধতিগুলির একটি সেট। সরকারীভাবে ব্যবসা-প্রতিষ্ঠিত সংস্থাগুলি তাদের আর্থিক বিবরণী সংকলনের সময় অবশ্যই GAAP মেনে চলেন।
তবে, নন-জিএএপি আর্থিক ব্যবস্থাও উপার্জন উপস্থাপনার অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। এই আর্থিক মেট্রিকগুলি এক-সময় ব্যয় বাদ দিয়ে কোনও মূল সংস্থার উপর ভিত্তি করে কোনও সংস্থার আয় দেখায়। উদাহরণস্বরূপ, সংস্থাগুলি তাদের কর্মচারী-স্টক প্রোগ্রামের ব্যয় বাদ দিতে পারে। আবার, এই পদক্ষেপগুলি প্রতারণামূলক নয়, তবে তারা আরও ইতিবাচক আলোকে সংস্থার নম্বরগুলি প্রদর্শন করতে পারে। নন-জিএএপি ব্যবস্থার উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে:
EBIT
সুদ এবং করের আগে ইবিআইটি বা উপার্জন হ'ল আয়ের একটি নন-জিএএপি পরিমাপ। একটি পরিচালনা দল তাদের ক্রমবর্ধমান EBIT কে বিভিন্ন মহলকে হাইলাইট করতে পারে। তবে, সংস্থার যদি প্রচুর debtণ থাকে তবে তার সুদের ব্যয়টি উল্লেখযোগ্য হতে পারে। ফলস্বরূপ, ইবিআইটি নেট আয়ের চেয়ে অনেক বেশি অনুকূল দেখাবে, যার মধ্যে তার গণনায় সুদের ব্যয় অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
নগদ প্রবাহ এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ
নগদ প্রবাহ এবং নিখরচায় নগদ প্রবাহ দুটি জনপ্রিয় মেট্রিক যা বিনিয়োগকারী, বিশ্লেষক এবং সংস্থার নির্বাহীরা ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করে। নগদ প্রবাহ হ'ল নগদ অর্থের যে পরিমাণ একটি সময়কালে এবং বাইরে স্থানান্তরিত হয়েছিল। ইতিবাচক নগদ প্রবাহ সহ একটি সংস্থার পর্যাপ্ত তরল সম্পদ রয়েছে - যার অর্থ তারা সহজে নগদে রূপান্তর করতে পারে। Debtsণ এবং আর্থিক বাধ্যবাধকতাগুলি coverাকতে। কোনও সংস্থার নগদ প্রবাহের বিবরণীতে নগদ প্রবাহের প্রতিবেদন করা হয়েছে এবং তিনটি ভাগে বিভক্ত হয়ে গেছে; অপারেটিং, বিনিয়োগ এবং অর্থায়ন কার্যক্রম।
সংস্থাগুলি উপার্জনের উপস্থাপনা চলাকালীন নগদ প্রবাহের ইতিবাচক পরিসংখ্যান তুলে ধরতে পারে। যাইহোক, যদি সংস্থাটি কোনও সম্পদ যেমন কোনও বিভাগ বা সরঞ্জামের টুকরো বিক্রি করে, তবে এটি ইতিবাচক নগদ প্রবেশদ্বার দেখায়, সেই সময়ের জন্য প্রদত্ত নগদকে স্ফীত করে। যে সমস্ত সংস্থাগুলি তাদের লভ্যাংশের বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে নগদ প্রয়োজন তাদের দ্বারা সম্পদ বিক্রি করা সাধারণ। বিনিয়োগকারীরা নিখরচায় নগদ প্রবাহ পরীক্ষা করে নেওয়াও গুরুত্বপূর্ণ, এটি স্থায়ী সম্পদ কেনা ও বেচার মতো মূলধন ব্যয় ছাড়াই কোনও সংস্থার নগদ প্রবাহ।
৫. স্টক বাইব্যাক বাড়ানো
স্টক বাইব্যাকগুলি প্রায়শই ভাল জিনিস হয়ে থাকে, তবে কিছু বোর্ড তাদের সম্প্রদায়কে বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের কাছে আরও আকর্ষণীয় করে তুলতে চেষ্টা করার অংশ হিসাবে একটি ব্যাকব্যাক অনুমোদন করবে। এই বোর্ডগুলি এবং তাদের সংস্থাগুলির এ জাতীয় পুনরায় কেনা শেষ করার প্রতিটি ইচ্ছা থাকতে পারে। তবুও, আপনি খেয়াল করতে পারেন যে সংস্থাগুলি খারাপ সংবাদ প্রকাশের ঠিক পরে বা এর সাথে মিলে এই জাতীয় পুনঃনির্ধারণগুলি ঘোষণা করে। বিনিয়োগকারীরা এই ধরণের ঘোষণার সময় পর্যবেক্ষণ করা জরুরী যে কোম্পানির বোর্ডস এবং এক্সিকিউটিভরা খারাপ কর্মক্ষমতা চলাকালীন সময়ে শেয়ারের দাম বাড়ানোর চেষ্টা করছেন না।
যদিও বিনিয়োগকারীরা সাধারণত স্টক বাইব্যাকগুলি ঘোষণা করার সময় উত্সাহিত হয়, তবুও ব্যয়ব্যাকগুলি ভেঙে দেওয়ার জন্য বিশ্লেষণের মঞ্জুরি দেওয়া হয় যে কোম্পানির নগদ অর্থ এবং উপার্জন জেনার্স পুনরুক্তিগুলি আছে কিনা তা নির্ধারণ করার জন্য।
বাইব্যাক এবং ইপিএস
শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) হল কোনও সংস্থার লাভ বা নেট ইনকাম মাইনাস লভ্যাংশ পছন্দের শেয়ারহোল্ডারদের দেওয়া এবং বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা বিভক্ত। সংস্থাগুলি ইপিএস স্ফীত করতে বায়ব্যাক ব্যবহার করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ধরে নেওয়া যাক যে কোনও সংস্থার পছন্দের লভ্যাংশ নেই এবং $ 18 মিলিয়ন ডলার আয়ের রিপোর্ট রয়েছে। যদি কোনও সংস্থার ১০ মিলিয়ন শেয়ার বকেয়া থাকে, তবে পিপিএসের জন্য এই সময়ের জন্য $ 1.80 ছিল (18 মিলিয়ন / 10 মিলিয়ন শেয়ার)।
আসুন ধরে নেওয়া যাক যে পরবর্তী সময়কালে সংস্থার উপার্জন পরিবর্তন হয়নি এবং আয়ের পরিমাণ 18 মিলিয়ন ডলার হয়েছে। তবে সংস্থাটির ব্যবস্থাপনা ৩০ মিলিয়ন শেয়ার ফেরত কেনার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এই সময়ের জন্য কোম্পানির ইপিএস হবে 2.57 ডলার (18 মিলিয়ন / 7 মিলিয়ন শেয়ার)। অন্য সমস্ত কিছু সমান এবং কোনও অতিরিক্ত মুনাফা অর্জন ছাড়াই, সংস্থাটি দ্বিতীয় পিরিয়ডে শেয়ার প্রতি বেশি আয় করেছে।
বিনিয়োগকারীদের কীভাবে আয়ের মরসুমে প্রতিবেদন করা আর্থিক আয় এবং আর্থিক অনুপাত উন্নত করতে পারে সে সম্পর্কে সচেতন হওয়া দরকার। এমন অনেক কৌশল এবং আর্থিক লেনদেন রয়েছে যেগুলি কোম্পানির একটি সময়কালে যখন কোম্পানিটি খারাপ সম্পাদন করছিল তখন তাদের রিপোর্ট করা উপার্জন উন্নত করতে সহায়তা করতে নিয়োগ করতে পারে। কোনও সংস্থার উপার্জন বিশ্লেষণ করার ক্ষেত্রে এবং সংস্থাটি তার লক্ষ্যটিকে আঘাত করেছে বা মিস করেছে কিনা তা বিনিয়োগকারীদের জন্য কৌশল বা পদ্ধতির বিকাশ করা গুরুত্বপূর্ণ।
