কল বিধান সংজ্ঞা

কল বিধান কি?

কল বিধান হ'ল একটি বন্ড বা অন্যান্য নির্দিষ্ট-আয়ের যন্ত্রের জন্য চুক্তির একটি শর্ত instruments যা ইস্যুকারীকে urণ সুরক্ষা পুনরায় কেনা এবং অবসর নিতে দেয়।

কল বিধান ট্রিগার ইভেন্টগুলির মধ্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ একটি প্রিসেট মূল্যে পৌঁছানো এবং একটি নির্দিষ্ট বার্ষিকী বা অন্য তারিখে পৌঁছানো অন্তর্ভুক্ত। বন্ড ইন্ডেন্টারে ইভেন্টগুলি বিস্তারিত জানায় যা বিনিয়োগের কলিংকে ট্রিগার করতে পারে। ইন্ডেন্টারটি ইস্যুকারী এবং বন্ডহোল্ডারের মধ্যে একটি আইনি চুক্তি।

বন্ডটি যদি ডাকা হয়, বিনিয়োগকারীদের পুনর্বিবেচনার তারিখ পর্যন্ত বিধানের মধ্যে নির্ধারিত যে কোনও অর্জিত সুদ দেওয়া হয়। বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগকৃত অধ্যক্ষের রিটার্নও পাবেন। এছাড়াও, কিছু debtণ সিকিওরিটির একটি অবাধে-কল করার ব্যবস্থা রয়েছে। এই বিকল্পটি তাদের যে কোনও সময় কল করার অনুমতি দেয়।

কী Takeaways

• কল বিধান হ'ল বন্ধন বা অন্যান্য স্থায়ী-আয়ের উপকরণের বিধান যা ইস্যুকারীকে তার বন্ডগুলি পুনরায় কিনে এবং অবসর নিতে দেয় call কল বিধানটি একটি প্রিসেট দাম দ্বারা ট্রিগার করা যেতে পারে এবং নির্দিষ্ট সময় থাকতে পারে যাতে ইস্যুকারী বন্ড কল করতে পারে.কলের বিধান সহ ব্যাংকগুলি বিনিয়োগকারীদের একটি অবিচ্ছিন্ন বন্ডের চেয়ে বেশি সুদের হার দেয় A

বন্ডগুলির একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ

সংস্থাগুলি তাদের ক্রিয়াকলাপের অর্থায়নের জন্য মূলধন সংগ্রহের জন্য issueণপত্র জারি করে যেমন সরঞ্জাম কেনা বা কোনও নতুন পণ্য বা পরিষেবা চালু করা। বর্তমান বাজারের সুদের হার আরও অনুকূল হলে কোনও বিনিয়োগকারী বন্ড কিনে দেন — এমনটি debtণ সুরক্ষা হিসাবে পরিচিত — তারা ব্যবসায়িক তহবিলকে ndingণ দিচ্ছেন, যেমন ব্যাংক কোনও অর্থ moneyণ দেয়, তেমন তারা পুরনো কলএল বন্ডগুলি অবসর নেওয়ার জন্য একটি নতুন বিষয়ও ভাসিয়ে দিতে পারে।

একজন বিনিয়োগকারী তার মূলমূল্যের জন্য একটি বন্ড কিনে, যা সমমানের মান হিসাবে পরিচিত। এই দামটি প্রায়শই $ 100 বা $ 1000 এর ইনক্রিমেন্টে হয়। তবে, যেহেতু বন্ডহোল্ডার দ্বিতীয় বাজারে reseণ পুনরায় বিক্রয় করতে পারে প্রদত্ত দামটি মুখের মূল্যের চেয়ে বেশি বা কম হতে পারে।

বিনিময়ে, সংস্থাটি বন্ডহোল্ডারকে একটি সুদের হার প্রদান করে - যা কুপনের হার হিসাবে পরিচিত the বন্ডের জীবনকাল ধরে। বন্ডহোল্ডার নিয়মিত কুপন প্রদানগুলি গ্রহণ করে। কিছু বন্ড বার্ষিক রিটার্ন দেয়, অন্যরা বিনিয়োগকারীকে অর্ধবৃত্তীয়, ত্রৈমাসিক এমনকি মাসিক রিটার্নও দিতে পারে। পরিপক্কতায়, সংস্থাটি অধ্যক্ষ নামে ডাকা বিনিয়োগের মূল অর্থটি ফেরত দেয়।

কলযোগ্য বন্ডের সাথে পার্থক্য

ঠিক একটি নতুন গাড়ীর নোটের মতো, কর্পোরেট বন্ড হ'ল এমন একটি debtণ যা বন্ডহোল্ডারদের — nderণদানকারীকে date নির্দিষ্ট তারিখের মাধ্যমে — পরিপক্কতার জন্য অবশ্যই পরিশোধ করতে হবে। তবে বন্ডে যুক্ত কল বিধানের সাথে কর্পোরেশন earlyণ শোধ করতে পারে - তা ছাড় হিসাবে পরিচিত। এছাড়াও, যেমন আপনার গাড়ী loanণের সাথে, প্রারম্ভিক কর্পোরেশনগুলিকে debtণ পরিশোধের মাধ্যমে অতিরিক্ত সুদ বা কুপন — প্রদানগুলি এড়ানো যায়। অন্য কথায়, কল বিধানটি তাড়াতাড়ি debtণ পরিশোধে সংস্থাকে নমনীয়তা দেয়।

বন্ড ইনডেন্টারের মধ্যে একটি কল বিধানের রূপরেখা দেওয়া হয়। ইন্ডেন্টারে পরিপক্কতার তারিখ, সুদের হার এবং যে কোনও প্রযোজ্য কল বিধান এবং তার ট্রিগার ইভেন্টগুলির বিশদ সহ বন্ডের বৈশিষ্ট্যগুলি রূপরেখা হিসাবে দেখানো হয়েছে।

কলযোগ্য বন্ড এটির সাথে যুক্ত একটি এম্বেডড কল বিকল্পের সাথে মূলত একটি বন্ড। এর বিকল্পগুলির চুক্তির কাজিনের মতো, এই বন্ড বিকল্পটি ইস্যুকারীকে দাবিটি প্রয়োগ করার অধিকার দেয় - তবে বাধ্যবাধকতা নয়। চুক্তির শর্তাবলীর ভিত্তিতে সংস্থাটি বন্ডটি ফেরত কিনতে পারে। কলগুলি কোনও ইস্যু বা পুরো ইস্যুর সাথে সম্পর্কিত বন্ডগুলির কেবলমাত্র একটি অংশকে খণ্ডন করতে পারলে ইনডেন্টারটি সংজ্ঞায়িত করা হবে। ইস্যুটির কেবলমাত্র একটি অংশ খালাস করার সময়, বন্ডহোল্ডারদের একটি এলোমেলো নির্বাচন প্রক্রিয়া মাধ্যমে চয়ন করা হয়।

ইস্যুকারীটির জন্য কল বিধানের সুবিধা

যখন কোনও বন্ড কল করা হয়, এটি সাধারণত বিনিয়োগকারীদের থেকে ইস্যুকারীকে বেশি উপকৃত করে। সাধারণত, সামগ্রিকভাবে বাজারের সুদের হার কমে গেলে বন্ডে কল বিধানগুলি ইস্যুকারীর দ্বারা প্রয়োগ করা হয়। একটি হ্রাসমানের পরিবেশে, ইস্যুকারী backণটি আবার কল করতে পারে এবং কম কুপনের প্রদানের হারে এটি পুনরায় ਜਾਰੀ করতে পারে। অন্য কথায়, সুদের হার যখন কল বন্ডে প্রদেয় হারের নিচে নেমে আসে তখন সংস্থাটি তার debtণ পুনঃতফসিল করতে পারে।

যদি সামগ্রিক সুদের হার হ্রাস পায় না, বা বাজারের হার চূড়ান্ত হয়, তবে কর্পোরেশনের বিধানটি প্রয়োগ করার কোনও বাধ্যবাধকতা নেই। পরিবর্তে, সংস্থাটি বন্ডে সুদ প্রদান করা অবিরত করে। এছাড়াও, যদি সুদের হার উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়ে থাকে তবে ইস্যুকারী বন্ডের সাথে জড়িত নিম্ন সুদের হার থেকে উপকৃত হচ্ছেন। বন্ডহোল্ডারগণ marketণ সুরক্ষা দ্বিতীয় বাজারে বিক্রি করতে পারে তবে নিম্ন কুপনের সুদের অর্থ প্রদানের কারণে তারা মুখের চেয়ে কম মূল্য পাবে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য কল বিধানের সুবিধা এবং ঝুঁকিগুলি

বন্ড কিনে বিনিয়োগকারী নিয়মিত কুপন প্রদানের মাধ্যমে সুদের আয়ের দীর্ঘমেয়াদী উত্স তৈরি করে। তবে, যেহেতু বন্ডটি কলযোগ্য — চুক্তির শর্তাবলীর অধীনে, বিনিয়োগের বিধানটি প্রয়োগ করা হলে দীর্ঘমেয়াদী সুদের আয় হারাবেন। যদিও বিনিয়োগকারীরা মূলত বিনিয়োগকৃত মূলগুলির মধ্যে কোনওটি হারাবেন না, তবে ভবিষ্যতের সাথে সম্পর্কিত সুদের অর্থ প্রদানের কারণে আর প্রাপ্য।

বিনিয়োগকারীরা কলযোগ্য বন্ডগুলির সাথে পুনর্ বিনিয়োগের ঝুঁকিরও মুখোমুখি হতে পারে। কর্পোরেশন যদি কল করে প্রিন্সিপালকে ফিরিয়ে দেয় তবে বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই তহবিলকে অন্য বন্ডে পুনরায় বিনিয়োগ করতে হবে। যখন বর্তমান সুদের হার হ্রাস পেয়েছে তখন তারা পুরানো, debtণগ্রহীতাদের উচ্চতর হার প্রদান করে অন্য একটি সমান বিনিয়োগের সন্ধান করতে পারে না।

বিনিয়োগকারীরা পুনরায় বিনিয়োগ ঝুঁকি সম্পর্কে সচেতন এবং ফলস্বরূপ, কল বিধান ব্যতীত কল কলযোগ্য বন্ডের জন্য উচ্চ কুপনের সুদের হারের দাবি করুন। উচ্চতর হার বিনিয়োগকারীদের পুনরায় বিনিয়োগ ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে সহায়তা করে। সুতরাং, বাজারের পতনের হার সহ পরিবেশের ক্ষেত্রে, বন্ডটি ডাকা হলে উচ্চতর হার পুনর্নির্মাণ ঝুঁকির অফসেট দিলে বিনিয়োগকারীদের ওজন করতে হবে।

পেশাদাররা

• কল বিধান সহ বন্ডগুলি অবিচ্ছেদী বন্ডের চেয়ে বেশি কুপনের সুদের হার প্রদান করে।

• সুদের হার কমে গেলে সংস্থাগুলি কল সংস্থাগুলি তাদের debtণ পুনঃতফসিল করতে দেয়।

কনস

• কল বিধানের মহড়া যখন হার হ্রাস পায় তখন বিনিয়োগকারীদের পুনরায় বিনিয়োগের ঝুঁকিতে পড়ে।

• ক্রমবর্ধমান হারের পরিবেশে, বন্ডটি বাজারের নীচে সুদের হার প্রদান করতে পারে।

কল বিধান সহ অন্যান্য বিবেচনা

অনেক পৌরসভায় বন্ডে পাঁচ বা 10 বছরের নির্দিষ্ট সময়ের উপর ভিত্তি করে কল বৈশিষ্ট্য থাকতে পারে। রাজ্য ও স্থানীয় সরকার কর্তৃক বিমানবন্দর নির্মাণ ও নিকাশী উন্নয়নের মতো অবকাঠামো নির্মাণের মতো প্রকল্পগুলিকে তহবিল দেওয়ার জন্য পৌরসভা বন্ড জারি করা হয়।

কর্পোরেশনগুলি ডুবন্ত তহবিল প্রতিষ্ঠা করতে পারে - বছরের পর বছর ধরে অর্থায়ন করা একটি অ্যাকাউন্ট — যেখানে বন্ডগুলি তাড়াতাড়ি মুক্ত করার জন্য নির্ধারিত হয়। ডুবন্ত-তহবিলের রিডিম্পশন চলাকালীন, ইস্যুকারী কেবলমাত্র একটি নির্ধারিত সময়সূচি অনুসারে বন্ডগুলি ফেরত কিনতে পারে এবং পুনরায় কেনা বন্ডের সংখ্যা হিসাবে সীমাবদ্ধ হতে পারে।

কল বিধানের বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ

ধরা যাক এক্সন মবিল কর্প কর্পোরেশন (এক্সওএম) কল বন্ড ইস্যু করে $ 20 মিলিয়ন orrowণ নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। প্রতিটি বন্ডের ফেসবুকের মূল্য পরিমাণ $ 1000 থাকে এবং 10 বছরের মধ্যে পরিপক্কতার তারিখের সাথে 5% সুদের হার প্রদান করে। ফলস্বরূপ, এক্সন তার বন্ডহোল্ডারদের (0.05 x $ 20 মিলিয়ন = $ 1, 000, 000) প্রতি বছরে $ 1, 000, 000 প্রদান করে।

বন্ড ইস্যু হওয়ার পাঁচ বছর পরে, বাজারের সুদের হার কমে যায় 2%। ড্রপটি এক্সনকে বন্ডগুলিতে কল বিধানটি প্রয়োগ করতে অনুরোধ করে। সংস্থাটি বর্তমান 2% হারে 20 মিলিয়ন ডলারে একটি নতুন বন্ড জারি করে এবং উপার্জনকে কলযোগ্য বন্ড থেকে মোট অধ্যক্ষকে পরিশোধ করতে ব্যবহার করে। এক্সোন তার debtণকে স্বল্প হারে পুনরায় ফিনান্স করেছে এবং এখন বিনিয়োগকারীদের 2% কুপনের হারের ভিত্তিতে বার্ষিক সুদে 400, 000 ডলার প্রদান করে।

এক্সোনর interest 600, 000 সুদের সাশ্রয় করে যখন কলোনযোগ্য বন্ড দ্বারা প্রদত্ত 5% এর সাথে তুলনীয় মূল বোনধারীরা এখন মুচলেকা দিতে হবে।