কমোডিটির অদলবদল কী?
পণ্য পরিবর্তনের বিষয়টি এমন একটি চুক্তি যেখানে চুক্তির দুই পক্ষ নগদ প্রবাহের বিনিময় করতে সম্মত হন, যা অন্তর্নিহিত পণ্যগুলির দামের উপর নির্ভরশীল। একটি পণ্য স্বপ সাধারণত কোনও পণ্যের দামের বিরুদ্ধে হেজ করতে ব্যবহৃত হয় এবং তারা 1970 এর দশকের মাঝামাঝি থেকে ওভার-দ্য কাউন্টার বাজারগুলিতে ব্যবসা করে আসছে।
পণ্য অদলবদল ব্যাখ্যা
একটি পণ্য অদলবলে একটি ভাসমান-লেগ উপাদান এবং একটি নির্দিষ্ট-লেগ উপাদান থাকে। ভাসমান-লেগ উপাদানটি অন্তর্নিহিত পণ্যগুলির বাজার মূল্যের সাথে আবদ্ধ বা সম্মতিযুক্ত পণ্য সূচক, যখন স্থির-লেগ উপাদান চুক্তিতে নির্দিষ্ট করা থাকে। বেশিরভাগ সামগ্রীর অদলবদল তেলের উপর নির্ভর করে, যদিও কোনও ধরণের পণ্য অন্তর্নিহিত হতে পারে যেমন মূল্যবান ধাতু, শিল্প ধাতু, প্রাকৃতিক গ্যাস, প্রাণিসম্পদ এবং শস্য। চুক্তির প্রকৃতি এবং আকার বিবেচনা করে সাধারণত বড় বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের নয়, পণ্য পরিবর্তনের সাথে জড়িত।
কাঠামো এবং উদাহরণ
সাধারণত, অদলবদলের ভাসমান-লেগ উপাদানটি প্রশ্নকৃত পণ্যটির ভোক্তা বা সংস্থাটি পণ্যটির জন্য একটি নির্দিষ্ট মূল্য দিতে ইচ্ছুক থাকে। স্থির লেগের উপাদানটি সাধারণত পণ্যটির প্রযোজক দ্বারা রাখা হয় যারা ভাসমান হার প্রদান করতে সম্মত হন, যা অন্তর্নিহিত পণ্যটির স্পট মার্কেট দাম দ্বারা নির্ধারিত হয়। শেষ ফলাফলটি হ'ল পন্যের গ্রাহক নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি গ্যারান্টিযুক্ত দাম পান এবং নির্মাতা একটি হেজড পজিশনে থাকে, একই সময়ে পণ্যটির দামকে হ্রাস থেকে রক্ষা করে। সাধারণত, পণ্য অদল বদল নগদ-নিষ্পত্তি হয়, যদিও শারীরিক বিতরণ চুক্তিতে নির্ধারিত হতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন যে এক্স এক্স এক্সকে পরের দু'বছরের জন্য প্রতিবছর 250, 000 ব্যারেল তেল কিনতে হবে। এক বছরে এবং দুই বছরে তেলের সরবরাহের জন্য অগ্রিম মূল্য ব্যারেল প্রতি 50 ডলার এবং ব্যারেল প্রতি 51 ডলার। এছাড়াও, এক বছরের এবং দুই বছরের শূন্য-কুপন বন্ডের ফলন 2% এবং 2.5% হয়। দুটি পরিস্থিতি ঘটতে পারে: পুরো ব্যয়কে সামনে রেখে প্রদান করা, বা প্রতি বছর বিতরণে প্রদান করা।
ব্যারেল প্রতি আপফ্রন্ট ব্যয় গণনা করার জন্য, অগ্রিম দামগুলি নিন এবং সময়ের জন্য সামঞ্জস্য করা তাদের নিজ নিজ শূন্য-কুপনের হার দ্বারা ভাগ করুন। এই উদাহরণস্বরূপ, ব্যারেল প্রতি ব্যয় হবে:
ব্যারেল ব্যয় = $ 50 / (1 + 2%) + $ 51 / (1 + 2.5%) ^ 2 = $ 49.02 + $ 48.54 = $ 97.56।
আজ $ 97.56 x 250, 000, বা 24, 390, 536 ডলার দিয়ে, গ্রাহককে দুই বছরের জন্য প্রতি বছর 250, 000 ব্যারেল তেলের গ্যারান্টি দেওয়া হয়। তবে, পাল্টা ঝুঁকি রয়েছে এবং তেল সরবরাহ করা হতে পারে না। এই ক্ষেত্রে, ব্যারেল সরবরাহ করা হওয়ায় গ্রাহক প্রতি বছর দুটি অর্থ প্রদানের বিকল্প বেছে নিতে পারেন। উপরের উদাহরণের সাথে মোট ব্যয়ের সমমানের জন্য এখানে নীচের সমীকরণটি সমাধান করতে হবে:
ব্যারেল ব্যয় = এক্স / (1 + 2%) + এক্স / (1 + 2.5%) ^ 2 = $ 97.56।
এটি দেওয়া, এটি গণনা করা যেতে পারে যে গ্রাহককে প্রতি বছর ব্যারেল প্রতি.4 50.49 দিতে হবে।
