কোনও সংস্থার মূলধন কাঠামো বিশ্লেষণ

ফার্মের debtণ এবং ইক্যুইটির ন্যায়বিচারের ব্যবহার হ'ল শক্তিশালী ব্যালান্সশিটের মূল সূচক। একটি স্বাস্থ্যকর মূলধন কাঠামো যা নিম্ন স্তরের debtণ এবং উচ্চ পরিমাণের ইক্যুইটি প্রতিফলিত করে বিনিয়োগের মানের একটি ইতিবাচক লক্ষণ।

মূলধন কাঠামো পরিভাষা স্পষ্ট করা Cla

মূলধন গঠন

মূলধন কাঠামো একটি ফার্মের দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের মিশ্রণ বর্ণনা করে, যা debtণ এবং ইক্যুইটির সংমিশ্রণ নিয়ে গঠিত। মূলধন কাঠামো একটি স্থায়ী ধরণের তহবিল যা কোনও সংস্থার বৃদ্ধি এবং সম্পর্কিত সম্পদের সমর্থন করে। সূত্র হিসাবে প্রকাশিত, মূলধন কাঠামো debtণের দায়বদ্ধতা এবং মোট শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি সমান:

মূলধন কাঠামো = ডিও + টিএসই কোথাও: কর = debtণের দায়বদ্ধতা TSE = মোট শেয়ারধারীর ইক্যুইটি

আপনি শুনতে পাচ্ছেন যে মূলধন কাঠামোটিকে "মূলধন কাঠামো, " বা "" মূলধন "হিসাবেও অভিহিত করা হয় - এটি বাজার মূলধনের সাথে বিভ্রান্ত করবেন না, যা আলাদা।

ন্যায়

Debtণ-ইক্যুইটি সম্পর্কের ইক্যুইটি অংশটি নির্ধারণ করা সবচেয়ে সহজ। মূলধন কাঠামোতে ইক্যুইটি একটি সংস্থার সাধারণ এবং পছন্দসই স্টক প্লাস ধরে রাখা উপার্জন নিয়ে গঠিত। এটি বিনিয়োগিত মূলধন হিসাবে বিবেচনা করা হয় এবং এটি ব্যালেন্স শীটের শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বিভাগে উপস্থিত হয়। বিনিয়োগিত মূলধন প্লাস debtণ মূলধন কাঠামো অন্তর্ভুক্ত।

ঋণ

Debtণের একটি আলোচনা কম সহজ। বিনিয়োগের সাহিত্য প্রায়ই একটি কোম্পানির debtণকে তার দায়বদ্ধতার সাথে সমান করে। তবে, অপারেশনাল দায়বদ্ধতা এবং debtণের দায়বদ্ধতার মধ্যে একটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য রয়েছে এবং এটিই মূলধন কাঠামোর debtণের উপাদান গঠন করে - তবে এটি debtণের গল্পের শেষ নয়।

বিনিয়োগ গবেষণা বিশ্লেষকরা কোন debtণের দায়বদ্ধতা কী তা সম্পর্কে একমত নন। অনেক বিশ্লেষক মূলধন কাঠামোর debtণের উপাদানটিকে ব্যালেন্স শীটের দীর্ঘমেয়াদী asণ হিসাবে সংজ্ঞায়িত করেন। তবে এই সংজ্ঞাটি খুব সরল istic পরিবর্তে, মূলধন কাঠামোর debtণের অংশটি সমন্বিত হওয়া উচিত: স্বল্প-মেয়াদী orrowণ (প্রদেয় নোট); দীর্ঘমেয়াদী debtণের বর্তমান অংশ; দীর্ঘমেয়াদী debtণ; এবং অপারেটিং ইজারা ও খননযোগ্য পছন্দসই স্টকের মূল পরিমাণের দুই তৃতীয়াংশ (থাম্বের নিয়ম)। কোনও সংস্থার ব্যালান্সশিট বিশ্লেষণ করার সময়, পাকা বিনিয়োগকারীরা এই বিস্তৃত মোট debtণ চিত্রটি ব্যবহার করা বুদ্ধিমানের কাজ হবে।

অনুকূল রাজধানী কাঠামো

অনুপাত ক্যাপিটাল স্ট্রাকচার প্রয়োগ

সাধারণভাবে, বিশ্লেষকরা কোনও সংস্থার মূলধন কাঠামোর শক্তি নির্ধারণ করতে তিনটি অনুপাত ব্যবহার করেন। প্রথম দুটি জনপ্রিয় মেট্রিকগুলি: debtণের অনুপাত ( মোট সম্পদের মোট debtণ) এবং debtণ-থেকে-ইক্যুইটি (ডি / ই) অনুপাত ( মোট ( ণ মোট শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির )। তবে এটি তৃতীয় কোটা, মূলধন অনুপাত — দীর্ঘমেয়াদী debt ণ (দীর্ঘমেয়াদী debt ণ এবং শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি) দ্বারা বিভক্ত - এটি কোনও সংস্থার মূলধন অবস্থানে মূল অন্তর্দৃষ্টি সরবরাহ করে।

Debtণের অনুপাতের সাথে, আরও দায়বদ্ধতাগুলির অর্থ কম ইক্যুইটি এবং সুতরাং আরও লিভারেজযুক্ত অবস্থান নির্দেশ করে। এই পরিমাপের সমস্যাটি হ'ল এটি খুব বেশি পরিধি এবং এটি অপারেশনাল দায় এবং debtণ দায়কে সমান ওজন দেয়। একই সমালোচনা debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাতের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য। বর্তমান এবং অ-বর্তমান অপারেশনাল দায়, বিশেষত পরেরগুলি, দায়বদ্ধতাগুলি প্রতিনিধিত্ব করে যা চিরকাল কোম্পানির সাথে থাকবে। এছাড়াও, debtণের বিপরীতে, কার্যকরী দায়বদ্ধতার সাথে অধ্যক্ষ বা সুদের কোনও নির্দিষ্ট পরিশোধ নেই।

অন্যদিকে, মূলধন অনুপাতটি কোনও সংস্থার মূলধন কাঠামোর ইক্যুইটি উপাদানগুলির সাথে debtণের উপাদানকে তুলনা করে; সুতরাং, এটি একটি সত্য চিত্র উপস্থাপন করে। শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত, একটি কম সংখ্যক একটি স্বাস্থ্যকর ইক্যুইটি কুশন নির্দেশ করে, যা debtণের উচ্চ শতাংশের তুলনায় সর্বদা বেশি পছন্দসই।

Tণ এবং ইক্যুইটির মধ্যে সর্বোত্তম সম্পর্ক?

দুর্ভাগ্যক্রমে, গাইডেন্স হিসাবে ইক্যুইটির কাছে debtণের কোনও যাদু অনুপাত নেই। Debtণ এবং ইক্যুইটির একটি স্বাস্থ্যকর মিশ্রণটি কী সংজ্ঞায়িত করে তা জড়িত শিল্পগুলি, ব্যবসায়ের লাইন এবং একটি ফার্মের বিকাশের পর্যায় অনুসারে পরিবর্তিত হয়। তবে, যেহেতু বিনিয়োগকারীরা শক্তিশালী ব্যালেন্স শীটযুক্ত সংস্থাগুলিতে তাদের অর্থ puttingুকিয়ে দেওয়ার চেয়ে আরও ভাল, তাই এটি বোঝা যায় যে সর্বোত্তম ভারসাম্যটি সাধারণত debtণের নিম্ন স্তরের এবং ইক্যুইটির উচ্চ স্তরের প্রতিফলিত হয়।

লিভারেজ সম্পর্কে

অর্থায়নে, debtণ প্রবাদ বাক্য দ্বি-তরোয়ালটির একটি নিখুঁত উদাহরণ। উত্তোলন (debtণ) এর তীব্র ব্যবহার ভাল। এটি বৃদ্ধি এবং সম্প্রসারণের জন্য কোনও সংস্থায় উপলব্ধ আর্থিক সংস্থার পরিমাণ বাড়িয়ে তোলে। উত্তোলন সহ, ধারনাটি হ'ল ম্যানেজমেন্ট fundsণ নেওয়া তহবিলের চেয়ে বেশি অর্থ উপার্জন করতে পারে যা এই তহবিলগুলিতে সুদের ব্যয় এবং ফি হিসাবে প্রদান করবে। তবে বিপুল পরিমাণ debtণ সফলভাবে বহন করতে একটি সংস্থাকে অবশ্যই তার বিভিন্ন variousণ প্রতিশ্রুতি মেনে চলার দৃ of় রেকর্ড বজায় রাখতে হবে।

খুব বেশি উপকারের সাথে সমস্যা

এমন একটি সংস্থা যা খুব উচ্চতর লাভযুক্ত equ ইক্যুইটির তুলনায় অত্যধিক debtণ - এটি দেখতে পারে যে শেষ পর্যন্ত, এর পাওনাদাররা তার কর্মের স্বাধীনতা সীমাবদ্ধ করে; বা খাড়া সুদের ব্যয় পরিশোধের ফলে এটি হ্রাস লাভের অভিজ্ঞতা অর্জন করতে পারে। তদুপরি, কোনও সংস্থার বিরূপ অর্থনৈতিক অবস্থার সময়কালে তার পরিচালনা ও itsণ দায় পূরণে সমস্যা হতে পারে। অথবা, যদি ব্যবসায়ের ক্ষেত্রটি চূড়ান্তভাবে প্রতিযোগিতামূলক হয়, তবে প্রতিযোগী সংস্থাগুলি আরও বাজারের শেয়ার দখল করতে গিয়ে debtণভোগী সংস্থাগুলির সুবিধা নিতে (এবং করতে) পারে। অবশ্যই, যদি কোনও ফার্মের দেউলিয়া ঘোষণা করার প্রয়োজন হয় তবে সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি হতে পারে।

ক্রেডিট-রেটিং এজেন্সিগুলি প্রবেশ করান

সৌভাগ্যক্রমে, যদিও দুর্দান্ত সংস্থান রয়েছে যা আমাদের নির্ধারণ করতে সহায়তা করতে পারে যে কোনও সংস্থা খুব উচ্চতর বিকাশযোগ্য কিনা - ক্রেডিট-রেটিং এজেন্সি মুডি, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস (এসএন্ডপি), ডাফ অ্যান্ড ফেল্পস এবং ফিচ। এই সংস্থাগুলি মূলত বন্ড এবং বাণিজ্যিক কাগজে মুদ্রা এবং debtণের দায়বদ্ধতার উপর সুদের ayণ পরিশোধের কোনও কোম্পানির ক্ষমতার আনুষ্ঠানিক ঝুঁকি মূল্যায়ন করে।

এই এজেন্সিগুলির কোনও সংস্থার ক্রেডিট রেটিংগুলি তার আর্থিক বিবরণীতে পাদটীকাতে উপস্থিত হওয়া উচিত। সুতরাং, একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি যে বিনিয়োগের সুযোগ হিসাবে বিবেচনা করছেন সেই সংস্থাগুলির debtণ সম্পর্কে উচ্চমানের র‌্যাঙ্কিং দেখে আপনারা খুশি হওয়া উচিত — একইভাবে, আপনি যে সংস্থাগুলি বিবেচনা করছেন তাদের নিম্নমানের রেটিংটি দেখলে আপনার সতর্ক হওয়া উচিত।