একটি বেঞ্চমার্ক বন্ড কি?
একটি বেঞ্চমার্ক বন্ড এমন একটি বন্ড যা একটি স্ট্যান্ডার্ড সরবরাহ করে যার বিরুদ্ধে অন্যান্য বন্ডগুলির কার্যকারিতা পরিমাপ করা যেতে পারে। সরকারী বন্ডগুলি প্রায় সর্বদা বেনমার্ক বন্ড হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
একটি বেঞ্চমার্ক বন্ডকে একটি বেঞ্চমার্ক ইস্যু বা বেলউথার ইস্যু হিসাবেও চিহ্নিত করা হয়।
বঞ্চমার্ক বন্ডগুলি কীভাবে কাজ করে
এস অ্যান্ড পি 500 বা ডাউন জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের (ডিজেআইএ) এর মতো বেঞ্চমার্ক ইক্যুইটি বাজারে কোম্পানির শেয়ার লেনদেনের পারফরম্যান্স ট্র্যাক করতে ব্যবহৃত হয়। স্টক বিনিয়োগকারীরা সংস্থার শেয়ারগুলি কোন স্তরে সম্পাদন করছে তা বোঝার জন্য বেঞ্চমার্কে একই কোম্পানির শেয়ারের তুলনা চালাতে পারে। একটি বেঞ্চমার্ক বন্ডের ধারণাটি বেনমার্ক ইক্যুইটির অনুরূপ, তবে একটি বেঞ্চমার্ক বন্ড কিছুটা ভিন্ন উপায়ে কাজ করে।
মূলত, বেঞ্চমার্ক বন্ডটি এমন একটি সুরক্ষা যা অন্যান্য বন্ডের দাম প্রতিক্রিয়া জানায়। বন্ড বিনিয়োগকারীরা এবং তহবিল ব্যবস্থাপকগণ বন্ডের কার্যকারিতা পরিমাপ করার জন্য এবং বেঞ্চমার্কের রিটার্নের চেয়ে অতিরিক্ত হারে কী হারের চাহিদা প্রত্যাখ্যান করে তা বোঝার জন্য মাপদণ্ডের বন্ডমার্ক হিসাবে ব্যবহার করেন। উপযুক্ত এবং দরকারী হতে পারে তুলনা করার জন্য, এর তুলনায় বেঞ্চমার্ক এবং বন্ড পরিমাপ করা হচ্ছে তুলনীয় তরলতা, ইস্যুর আকার এবং কুপন থাকতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, 10 বছরের মার্কিন ট্রেজারি বন্ড বেশিরভাগ ক্ষেত্রে বাজারে 10-বছরের বন্ডের মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহৃত হয়। যেহেতু ট্রেজারি সিকিওরিটিগুলি মার্কিন সরকারের সম্পূর্ণ বিশ্বাস এবং creditণ দ্বারা গ্যারান্টিযুক্ত ঝুঁকিহীন বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয়, এই সিকিওরিটিগুলি ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন দেয়। যে বিনিয়োগকারী একটি 10-বছরের কর্পোরেট বন্ডের জন্য রিটার্নটি गेজ করতে চায়, সম্ভবত এটি সম্ভবত सरकारी বন্ডের চেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ, ফলনকে 10 বছরের ট্রেজারি বন্ডের সাথে তুলনা করবে। যদি 10 বছরের টি-বন্ডের ফলন 2.85% এর দিকে চলে যায় তবে বিনিয়োগকারীরা কর্পোরেট বন্ড ইস্যুকারীদের কাছ থেকে 2.85% এর উপরে ঝুঁকি প্রিমিয়ামের দাবি করবেন।
আরও সুনির্দিষ্টভাবে বলা যায় যে প্রদত্ত পরিপক্কতার মধ্যে বেঞ্চমার্ক বন্ডটি সর্বশেষতম সমস্যা। যদিও বন্ডের বৈশিষ্ট্যগুলি বেঞ্চমার্ক হিসাবে অন্তর্ভুক্ত করার বিষয়ে কোন সিদ্ধান্তকে নির্ধারণ করে যে কোনও বেঞ্চমার্ক সূচক দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা সংস্থাগুলির পরিচালনা সম্পর্কিত বিধিবিধি অনুসরণ করে একটি কমিটি সিদ্ধান্ত গ্রহণ করে, যার মধ্যে একটি বেঞ্চমার্ক বন্ড বা অন্যটির সাথে একটি বেঞ্চমার্ক বন্ড প্রতিস্থাপন করা হয়। বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে পরিপক্কতার তারিখ, ক্রেডিট রেটিং, ইস্যুর আকার এবং তরলতা অন্তর্ভুক্ত। বর্ণিত মানদণ্ড পূরণ করে এমন একটি বন্ডকে একটি মানদণ্ড হিসাবে অন্তর্ভুক্ত করা হয়। তদুপরি, পুনরুদ্ধারের তারিখে, যা বন্ড সূচকের উপাদানগুলিকে পরিবর্তন করতে পারে, বন্ডগুলি আর সূচির মানদণ্ড পূরণ না করে এবং অপসারণের মানদণ্ডগুলি পূরণ করে এমন কোনও নতুন বন্ড যুক্ত করা হবে।
ট্রেজারি উদাহরণস্বরূপ, নিয়মিতভাবে 5 বছরের বন্ডের জন্য একটি বেঞ্চমার্ক বন্ড হিসাবে ব্যবহৃত 5 বছরের বন্ডগুলি ইস্যু করে এবং পুনরায় ইস্যু করে। মাস এবং বছরগুলি যেতে যেতে, 5 বছরের বন্ডের পরিপক্কতার তারিখ হ্রাস পেয়ে 4.5, 4, 3.8, 3.7, 3 বছর, এবং এ পর্যন্ত এটি তার পরিপক্কতার তারিখে পৌঁছায়। তবে, সাধারণ সুদের হারের পরিবেশে, বন্ড পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে বন্ডের ফলন হ্রাস পায়। কার্যত, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের স্বল্প-মেয়াদী বন্ধনের চেয়ে বেশি ফলন হয় have সুতরাং, পরিপক্কতার কাছে পৌঁছে যাওয়া একটি মানদণ্ডের ধারাবাহিকভাবে কম ফলনের মূল্য দেওয়া হবে। ফলন ফিরিয়ে আনতে সরকার আরও ৫ বছরের বন্ড জারি করবে। এই সর্বশেষ ইস্যুটি পুরানো ইস্যুটি 5 বছরের বন্ডের মানদণ্ডের বন্ড হিসাবে প্রতিস্থাপন করবে।
