স্ট্রিপ বিকল্পগুলি: একটি বাজার নিরপেক্ষ বিয়ারিশ কৌশল

অপশন ট্রেডিংয়ে সংমিশ্রণের সম্ভাব্যতা বিভিন্ন পরিস্থিতিতে লাভজনক সুযোগের সুযোগ দেয়। এটি অন্তর্নিহিত স্টকের দামগুলি উপরে চলে যাওয়া, নীচে যেতে বা স্থিতিশীল থাকা, উপযুক্তভাবে নির্বাচিত বিকল্প সংমিশ্রণগুলি উপযুক্ত লাভের সম্ভাবনা দেয়। ("মার্কেট নিউট্রাল" এর অর্থ সম্পর্কে আরও জানতে চান? "বাজার-নিরপেক্ষ তহবিলের সাথে ফলাফল অর্জন করা দেখুন"))

এই নিবন্ধটি "স্ট্রিপ অপশনগুলি" উপস্থাপন করেছে, উভয় পক্ষের দামের চলাচলে লাভের সম্ভাবনা সহ বাজার নিরপেক্ষ বাণিজ্য কৌশলগুলির মধ্যে একটি। "স্ট্রিপ" একটি স্ট্র্যাডলের সামান্য পরিবর্তিত সংস্করণ হিসাবে উদ্ভূত। স্ট্র্যাডল অন্তর্নিহিত মূল্যের চলাচলের উভয় পক্ষের সমান মুনাফার সম্ভাবনা সরবরাহ করে (এটিকে একটি "নিখুঁত" বাজার নিরপেক্ষ কৌশল হিসাবে গড়ে তোলা), যখন স্ট্রিপটি একটি "বেয়ারিশ" মার্কেটের নিরপেক্ষ কৌশল, সমান upর্ধ্বগতির দামের পদক্ষেপের তুলনায় নিম্নমুখী মূল্যে দ্বিগুণ লাভের সম্ভাবনা সরবরাহ করে । (এর সমকক্ষ সম্পর্কে জানুন: "স্ট্র্যাপ বিকল্পগুলি: একটি বাজার নিরপেক্ষ বুলিশ কৌশল" ")

স্ট্রিপ বিকল্পগুলি অন্তর্নিহিতের wardর্ধ্বগতির দামের চলাচলের উপর সীমাহীন মুনাফার সম্ভাবনা এবং নিম্নমুখী মূল্য চলাচলে সীমিত লাভের সম্ভাবনা সরবরাহ করে। ঝুঁকি / ক্ষতি মোট বিকল্প প্রিমিয়াম প্রদত্ত (প্লাস ব্রোকারেজ এবং কমিশন) এর মধ্যে সীমাবদ্ধ।

নির্মাণ

স্ট্রিপ বিকল্প অবস্থান তৈরির ব্যয় বেশি কারণ এটিতে 3 টি বিকল্প ক্রয়ের প্রয়োজন:

1. 1 নং * এটিএম কলবয় 2 নম্বর কিনুন ATM এটিএম পুট

সমস্ত 3 টি বিকল্প একই স্ট্রাইক মূল্য এবং একই সমাপ্তির তারিখ সহ একই অন্তর্নিহিত কেনা উচিত।

একটি উদাহরণ সহ পেওফ ফাংশন:

ধরুন আপনি বর্তমানে স্টকটিতে একটি স্ট্রিপ বিকল্প অবস্থান তৈরি করছেন যার মূল্য প্রায়। 100 ডলারে রয়েছে। যেহেতু এটিএম (এট-দ্য মনি) বিকল্পগুলি কেনা হয়, তাই প্রতিটি বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত মূল্যের নিকটতম, অর্থাৎ $ 100 পাওয়া উচিত।

তিনটি বিকল্প পদের প্রত্যেকটির জন্য এখানে বেসিক পেওফ ফাংশন রয়েছে। নীল গ্রাফটি $ 100 এর স্ট্রাইক প্রাইস লং কল কল বিকল্প উপস্থাপন করে (অনুমান করুন $ 6 ব্যয়) ওভারল্যাপিং হলুদ এবং গোলাপী গ্রাফ দুটি লং পুট বিকল্পগুলি উপস্থাপন করে (প্রতিটি মূল্য $ 7 ডলার)। আমরা শেষ পদক্ষেপে মূল্য (বিকল্প প্রিমিয়াম) বিবেচনা করব।

নীচের নেট পেওফ ফাংশন (ফিরোজা রঙ) পেতে এখন, আসুন এই সমস্ত বিকল্পের অবস্থান এক সাথে যুক্ত করুন:

অবশেষে, আসুন দামগুলি বিবেচনায় নেওয়া যাক। মোট ব্যয় হবে ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20)। যেহেতু সবগুলিই লং অপশন অর্থাৎ ক্রয়, এই অবস্থানটি তৈরি করার জন্য of 20 এর নিট ডেবিট রয়েছে। অতএব, নেট পেওফ ফাংশন (ফিরোজা গ্রাফ) 20 ডলার করে নামিয়ে আনবে, যা আমাদের বিবেচনায় নেওয়া দামের সাথে ব্রাউন রঙের নেট পেওফ ফাংশন দেবে:

লাভ এবং ঝুঁকি পরিস্থিতি

স্ট্রিপ বিকল্পগুলির জন্য দুটি লাভের ক্ষেত্র রয়েছে যেমন ব্রাউন পেওফ ফাংশন অনুভূমিক অক্ষের উপরে থাকে। এই স্ট্রিপ বিকল্প উদাহরণে, অন্তর্নিহিত মূল্য $ 120 এর উপরে চলে গেলে বা 90 ডলারের নিচে নেমে গেলে অবস্থানটি লাভজনক হবে। এগুলি "লাভ-লোকসানের সীমানা চিহ্নিতকারী" বা "মুনাফা-না-ক্ষতি" পয়েন্ট হওয়ায় এই পয়েন্টগুলি ব্রেকেনভিন পয়েন্ট হিসাবে পরিচিত।

সাধারণভাবে:

• আপার ব্রেকাকেন পয়েন্ট = কল / পটস + নেট প্রিমিয়াম প্রদানের স্ট্রাইক দাম

= $ 100 + $ 20 = $ 120, উদাহরণস্বরূপ

• লোয়ার ব্রেকেনকেন পয়েন্ট = কল / পটসের স্ট্রাইক মূল্য - (নেট প্রিমিয়াম পরিশোধিত / 2)

= $ 100 - ($ 20/2) = $ 90, এই উদাহরণের জন্য

লাভ এবং ঝুঁকি প্রোফাইল

উপরের ব্রেকাকেন পয়েন্টের বাইরে অর্থাৎ অন্তর্নিহিতের wardর্ধ্বগতির মুভমেন্টের উপরে, ব্যবসায়ীর সীমাহীন মুনাফার সম্ভাবনা রয়েছে, কারণ তাত্ত্বিকভাবে মূল্য সীমাহীন লাভের প্রস্তাব দিয়ে যে কোনও স্তরে উপরে যেতে পারে up অন্তর্নিহিত প্রতিটি একক মূল্য পয়েন্ট আন্দোলনের জন্য, ব্যবসায়ী একটি লাভ পয়েন্ট পাবেন - অর্থাত অন্তর্নিহিত শেয়ারের দামের এক ডলার বৃদ্ধি পাওনা এক ডলার বৃদ্ধি করবে।

নিম্ন ভাঙ্গন মূল্যের নীচে, যেমন অন্তর্নিহিতের নিম্নমুখী মূল্য চলাচলের উপর, ব্যবসায়ীর সীমিত লাভের সম্ভাবনা রয়েছে কারণ অন্তর্নিহিত দাম $ 0 এর নিচে যেতে পারে না (সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে দেউলিয়া অবস্থা)। যাইহোক, অন্তর্নিহিত প্রতিটি নিম্নতর দাম পয়েন্ট আন্দোলনের জন্য, ব্যবসায়ী দুটি লাভের পয়েন্ট পাবেন।

এদিকেই স্ট্রিপ বিকল্পের জন্য বিয়ারিশ দৃষ্টিভঙ্গি উল্টো দিকে তুলনা করে পাশের দিকে আরও ভাল মুনাফা সরবরাহ করে এবং এইখানেই স্ট্রিপটি স্বাভাবিক স্ট্র্যাডল থেকে পৃথক হয় যা উভয় পক্ষের সমান লাভের সম্ভাবনা সরবরাহ করে।

Wardর্ধ্বমুখী দিকের স্ট্রিপ অপশনে লাভ = অন্তর্নিহিতের দাম - কল-নেট প্রিমিয়াম প্রদানের স্ট্রাইক মূল্য - ব্রোকারেজ এবং কমিশন

ধরে নেওয়া হচ্ছে অন্তর্নিহিত শেষ হবে $ 140, তারপরে লাভ = $ 140 - $ 100 - $ 20 - ব্রোকারেজ

= $ 20 - ব্রোকারেজ

নিচের দিকে স্ট্রিপ বিকল্পে লাভ = 2 x (পুটের স্ট্রাইক মূল্য - অন্তর্নিহিত মূল্য) - নেট প্রিমিয়াম প্রদান করা - ব্রোকারেজ এবং কমিশন

অন্তর্নিহিত শেষটি $ 60 এ ধরে নেওয়া হয়, তারপরে লাভ = 2 * ($ 100 - $ 60) - $ 20 - দালালি

= $ 60 - ব্রোকারেজ

ঝুঁকি বা ক্ষতি অঞ্চল এমন এক অঞ্চল যেখানে ব্রাউন পেওফ ফাংশন অনুভূমিক অক্ষের নীচে থাকে। এই উদাহরণস্বরূপ, এটি এই দুটি ব্রেকিংভেন পয়েন্টের মধ্যে রয়েছে অর্থাত্ অন্তর্নিহিত মূল্য $ 90 এবং 120 এর মধ্যে থাকা অবস্থায় এই অবস্থানটি ক্ষতিগ্রস্থ হবে। অন্তর্নিহিত মূল্য যেখানে রয়েছে তার উপর নির্ভর করে ক্ষতির পরিমাণ লাইনভাবে পৃথক হবে।

স্ট্রিপ অপশন ট্রেডিংয়ে সর্বোচ্চ ক্ষতি = নেট অপশন প্রিমিয়াম প্রদান + ব্রোকারেজ এবং কমিশন

এই উদাহরণে, সর্বোচ্চ ক্ষতি = $ 20 + ব্রোকারেজ

বিষয়গুলি বিবেচনা করুন

স্ট্রিপ অপশন ট্রেডিং স্ট্র্যাটেজি অন্তর্নিহিত স্টক মূল্যে যথেষ্ট দামের চলাফেরার প্রত্যাশাকারীর পক্ষে উপযুক্ত, দিকটি সম্পর্কে অনিশ্চিত, তবে নিম্নমানের চলাচলের উচ্চতর সম্ভাবনাও প্রত্যাশা করে। উভয় দিকেই প্রত্যাশিত বড় দামের পদক্ষেপ থাকতে পারে, তবে এটি নিম্নমুখী হওয়ার সম্ভাবনা বেশি।

স্ট্রিপ অপশন ট্রেডিংয়ের আদর্শ বাস্তব জীবনের পরিস্থিতিতে অন্তর্ভুক্ত

• একটি কোম্পানির দ্বারা একটি নতুন পণ্য চালু করা কোম্পানির দ্বারা প্রতিবেদন করা খুব ভাল বা খুব খারাপ উপার্জনের মুখোমুখি হওয়া একটি প্রকল্পের বিডির ফলাফল যার জন্য সংস্থা একটি বিড রেখেছিল

প্রোডাক্ট লঞ্চটি সাফল্য / ব্যর্থতা হতে পারে, উপার্জনও খুব ভাল / খুব খারাপ হতে পারে, বিডটি কোম্পানির দ্বারা জেতে / হারাতে পারে - সবই দিকনির্দেশকে অনিশ্চিত করে বড় দামের ঝুলিতে ডেকে আনতে পারে।

তলদেশের সরুরেখা

স্ট্রিপ বিকল্প কৌশল স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ীদের জন্য ভাল ফিট করে যারা উভয় দিকের অন্তর্নিহিত মূল্য আন্দোলনে উচ্চ অস্থিরতা থেকে উপকৃত হবে। দীর্ঘমেয়াদী বিকল্প ব্যবসায়ীদের এড়ানো উচিত, কারণ দীর্ঘমেয়াদী জন্য তিনটি বিকল্প কেনার ফলে সময়ের ক্ষয়মূল্যের দিকে এগিয়ে যাওয়ার যথেষ্ট প্রিমিয়াম হবে, যা সময়ের সাথে সাথে ক্ষয় হয়। অন্য যে কোনও স্বল্প মেয়াদী বাণিজ্য কৌশল হিসাবে, সুস্পষ্ট লাভের লক্ষ্য রাখা এবং লক্ষ্য অর্জনের পরে অবস্থানটি থেকে বেরিয়ে আসার পরামর্শ দেওয়া হয়। যদিও এই স্ট্রিপ-পজিশনটি ইতিমধ্যে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে এই স্ট্রিপ পজিশনে (সীমাবদ্ধ সর্বাধিক ক্ষতির কারণে), সক্রিয় স্ট্রিপ বিকল্প ব্যবসায়ীরা অন্তর্নিহিত মূল্যের চলাচল এবং নির্দেশক অস্থিরতার উপর ভিত্তি করে স্টপ-লোকসনের অন্যান্য স্তর রাখে। ব্যবসায়ীকে উপরের বা নিম্নমুখী সম্ভাবনার দিকে কল নিতে হবে এবং তদনুসারে স্ট্র্যাপ বা স্ট্রিপ অবস্থান নির্বাচন করুন।