বইয়ের মূল্য অনুসন্ধান করা

কর্পোরেট সুরক্ষা বিনিয়োগকারীদের ফুড চেইনে, ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের অপারেটিং লাভের প্রথম ক্র্যাক নেই। সাধারণ শেয়ারহোল্ডাররা কর্পোরেশন তার creditণদানকারীদের, পছন্দসই শেয়ারহোল্ডারদের এবং ট্যাক্স ম্যানকে প্রদান করার পরে যা কিছু অবশিষ্ট থাকে তা পায়। তবে বিনিয়োগের বিশ্বে, সর্বশেষে লাইনে থাকা সবচেয়ে ভাল জায়গা হতে পারে এবং সাধারণ শেয়ারহোল্ডার লট লাভের পাইগুলির বৃহত্তম অংশ হতে পারে। আপনার পাইটি কীভাবে পাবেন এবং এটি কীভাবে খাবেন তা আবিষ্কার করতে পড়ুন।

কর্পোরেট debtণধারীরা এবং পছন্দসই শেয়ারহোল্ডারগণ নগদ অর্থ প্রদানের একটি নির্দিষ্ট সিরিজের অধিকারী, তবে এই পরিমাণের বেশি নগদ প্রবাহ মূলত সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের সম্পত্তি। তত্ত্ব অনুসারে, সাধারণ শেয়ারহোল্ডাররা কর্পোরেশন বন্ধ করার জন্য সংখ্যাগরিষ্ঠ ভোটের মাধ্যমে সিদ্ধান্ত নিলে তারা debtণধারীদের এবং পছন্দের স্টকহোল্ডারদের দাবি নিষ্পত্তি করার পরে বাকী সমস্ত কিছুর অধিকারী হবে। একটি সাধারণ শেয়ারের মূল্য, তাই কর্পোরেশনে সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের অবশিষ্ট দাবির আর্থিক মূল্যের সাথে সম্পর্কিত - নিগমের নেট সম্পদ মূল্য বা সাধারণ ইক্যুইটি।

একটি দাবির মান পরিমাপ করা

সময়ে যে কোনও নির্দিষ্ট সময়ে স্টকহোল্ডারের অবশিষ্ট অবদানের মূল্যের একটি ভাল পরিমাপ হ'ল শেয়ার প্রতি ইক্যুইটির বইয়ের মূল্য (বিভিপিএস)। বইয়ের মান হ'ল সংস্থার সম্পত্তির অ্যাকাউন্টিং মূল্য হ'ল সাধারণ দাবিতে সিনিয়র সমস্ত দাবি (যেমন কোম্পানির দায়বদ্ধতা)।

সরলীকৃত ভাষায় এটি সাধারণ স্টক ইস্যু করা প্লাস ধরে রাখা উপার্জন, বিয়োগফল লভ্যাংশ এবং স্টক বাইব্যাকের মূল মূল্য। বিভিপিএস হ'ল কর্পোরেশনের জারি করা এবং বকেয়া সাধারণ শেয়ারগুলি দ্বারা বিভক্ত কোম্পানির বইয়ের মূল্য।

ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই শেয়ারের সাথে আপেক্ষিক মূল্যের একটি পরিমাপকে দায়ী করতে বাজার মূল্য / বিভিপিএস অনুপাত আকারে শেয়ারের বাজার মূল্যের সাথে বিভিপিএসের তুলনা করেন। মনে রাখবেন যে বইয়ের মূল্য এবং বিভিপিএস ফার্মের ভবিষ্যতের সম্ভাবনা বিবেচনা করে না - এগুলি কোনও নির্দিষ্ট সময়ে সাধারণ ইক্যুইটি দাবির স্ন্যাপশট। একটি উদ্বিগ্ন উদ্বেগ হ'ল বাজারে কর্পোরেশনের ভবিষ্যত সম্ভাবনা এবং স্টকের sideর্ধ্বগতির সম্ভাবনা প্রতিফলিত করা যদি কোনও সংস্থার সর্বদা দাম / বিভিপিএস অনুপাতের 1 গুণ বেশি পরিমাণে বাণিজ্য করা উচিত কিনা।

বিভিপিএস কেন?

তাহলে কেন বিভিপিএসকে বিশ্লেষণাত্মক সরঞ্জাম হিসাবে ব্যবহার করবেন যদি এটি স্টকের সম্ভাব্যতা পুরোপুরি পরিমাপ করে না? কয়েকটি ভাল কারণ আছে:

1. বিভিপিএস একটি স্টকের জন্য একটি ভাল বেসলাইন মান। যদিও এটি প্রযুক্তিগতভাবে শেয়ারের তরল মূল্য হিসাবে একই জিনিস নয়, এটি এটির জন্য প্রক্সি। অনেক ক্ষেত্রে স্টকগুলি বইয়ের মূল্য বা তার নীচে বাণিজ্য করতে এবং করতে পারে। যদি সংস্থার ব্যালান্সশিটটি উল্টো না হয় এবং এর ব্যবসায় না ভাঙা হয় তবে কম দাম / বিভিপিএস অনুপাত অবমূল্যায়নের একটি ভাল সূচক হতে পারে।

২. বিভিপিএস দ্রুত এবং গণনা করা সহজ। এটি অন্যান্য মূল্যায়ন পদ্ধতির যেমন পি ই পদ্ধতির বা ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহের পদ্ধতির পরিপূরক হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। অন্যান্য বহুভিত্তিক পদ্ধতির মত, দাম / বিভিপিএসের প্রবণতা সময়ের সাথে সাথে মূল্যায়ন করা যায় বা তুলনামূলকভাবে মূল্য নির্ধারণ করতে অনুরূপ সংস্থাগুলির একাধিকের সাথে তুলনা করা যেতে পারে।

৩. যদি সংস্থাটি ঘূর্ণিঝড়ের ক্ষতির মধ্য দিয়ে চলেছে তবে এটির ইতিবাচক উপার্জন বা অপারেশন নগদ প্রবাহ নাও থাকতে পারে। সুতরাং, স্টকটির বর্তমান মূল্য নির্ধারণের জন্য পি / ই পদ্ধতির বিকল্প ব্যবহার করা যেতে পারে। এটি বিশেষত কার্যকর হয় যখন বিশ্লেষকের সংস্থার ভবিষ্যতের উপার্জনের সম্ভাবনাগুলির কম দৃশ্যমানতা থাকে।

কীভাবে বিভিপিএস গণনা করবেন

বিভিপিএস গণনা করার দ্রুততম উপায় হ'ল কোনও সংস্থার ব্যালান্স শিটের ইক্যুইটি বিভাগটি দেখুন এবং সাধারণ শেয়ারহোল্ডার আসলে কী মালিকানা - সাধারণ স্টক বকেয়া এবং ধরে রেখেছেন উপার্জন সম্পর্কে ভাবেন। সুসংবাদটি হ'ল সংখ্যাটি পরিষ্কারভাবে বর্ণিত হয় এবং সাধারণত বিশ্লেষণামূলক উদ্দেশ্যে সামঞ্জস্য করা প্রয়োজন হয় না। যতক্ষণ না হিসাবরক্ষকরা একটি ভাল কাজ করেছেন (এবং সংস্থার আধিকারিকেরা আঁকাবাঁকা নয়) আমরা আমাদের বিশ্লেষণাত্মক উদ্দেশ্যে সাধারণ ইক্যুইটি পরিমাপটি ব্যবহার করতে পারি।

উদাহরণস্বরূপ, ওয়ালমার্টের ৩০ শে জানুয়ারী, ২০১২ ব্যালান্সশিটটি ইঙ্গিত দেয় যে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির মূল্য $ 71.3 বিলিয়ন ডলার। সংখ্যাটি সুষমভাবে ব্যালেন্সশিটের ইক্যুইটি বিভাগে উপ-মোট হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছে। বিভিপিএস গণনা করতে, আপনাকে শেয়ারের বকেয়া সংখ্যাটি খুঁজে বের করতে হবে, যা সাধারণত সাধারণ স্টক লেবেলের (বা ইয়াহু ফিনান্সে, এটি মূল পরিসংখ্যানগুলিতে অবস্থিত) পাশে প্যারেন্টিকভাবে বলা হয়। আমরা যা খুঁজছি তা হ'ল নির্ধারিত শেয়ারগুলির সংখ্যা simply দুটি সংখ্যা পৃথক হতে পারে, কারণ ইস্যুকারী তার নিজস্ব স্টক ফিরে কিনেছিল। এই ক্ষেত্রে, শেয়ারের বকেয়া সংখ্যাটি ৩.৩36 বিলিয়ন বলা হয়েছে, সুতরাং আমাদের বিভিপিএস সংখ্যাটি ৩.৩.3 বিলিয়ন বিভক্ত। 71.3 বিলিয়ন, যা সমান। 21.22। সাধারণ শেয়ারের প্রতিটি ভাগের একটি বইয়ের মূল্য থাকে - বা অবশিষ্ট দাবির মান - 21.22 ডলার। ২০১২ সালের জন্য ওয়ালমার্টের 10-কে বের হওয়ার সময়, স্টকটি $ 61 এর পরিসরে লেনদেন করছিল, সুতরাং পি / বিভিপিএস একাধিকটি তখন প্রায় 2.9 গুণ ছিল।

ব্যবহারিক গণনা করা

এখন সময় এসেছে কোনও কিছুর জন্য গণনাটি ব্যবহার করার। প্রথমটি যেটি করতে পারে তা হ'ল দাম / বিভিপিএস নম্বরটিকে historicতিহাসিক প্রবণতার সাথে তুলনা করা। এই ক্ষেত্রে, সংস্থার দাম / বিভিপিএস একাধিকগুলি বেশ কয়েক বছর ধরে স্লাইড হয়ে যাচ্ছে বলে মনে হচ্ছে। একজন ভাল বিশ্লেষক কেন তা জানতে চান। একটি স্লাইডিং প্রাইস / বিভিপিএস একাধিক ভাল আপেক্ষিক মান নির্দেশ করতে পারে না। দ্বিতীয়ত, কেউ ওয়ালমার্টের দাম / বিভিপিএসকে অনুরূপ সংস্থাগুলির সাথে তুলনা করতে চাইবে। এই ক্ষেত্রে, স্টকটি এমন একাধিকতে ব্যবসায় হিসাবে মনে হচ্ছে যা মোটামুটি তার সমবয়সীদের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। ওয়ালমার্টের বিশাল আকারের কারণে এখানে একটি প্রিমিয়ামের ব্যবস্থা করা হতে পারে।

আরও ভাল পদ্ধতির জন্য হ'ল একটি কোম্পানির শেয়ার প্রতি মজাদার বইয়ের মূল্য (টিবিভিপিএস) মূল্যায়ন করা। অদৃশ্য সম্পদের মান বাদে স্পষ্টতই বইয়ের মান বইয়ের মূল্য হিসাবে একই জিনিস। অদম্য সম্পদ, যেমন শুভেচ্ছাই, এমন সম্পদ যা আপনি দেখতে বা স্পর্শ করতে পারবেন না। অদম্য সম্পদের মান থাকে, ঠিক যেমনভাবে স্থির সম্পদ থাকে তেমন নয়; আপনি এগুলি সহজেই তরল করতে পারবেন না। স্পষ্ট বইয়ের মান গণনা করে আমরা সংস্থার বেসলাইন মানটির আরও এক ধাপ পেতে পারি। ভারসাম্যহীন ব্যালান্স শীটে অনেকগুলি সদিচ্ছার সাথে কোনও সংস্থাকে তুলনা করাও এটি একটি কার্যকর পরিমাপ।

স্পষ্ট বইয়ের মান গণনা করতে, আমাদের অবশ্যই ইন্টিগিবিলের ব্যালেন্স শীট মানটি সাধারণ ইক্যুইটি থেকে বিয়োগ করতে হবে এবং তারপরে ফলাফলকে বকেয়া শেয়ারের মাধ্যমে ভাগ করতে হবে। ওয়ালমার্ট উদাহরণ দিয়ে চালিয়ে যেতে, ব্যালান্স শিটের শুভেচ্ছার মূল্য $ 20.6 বিলিয়ন (আমরা এই বিশ্লেষণের একমাত্র অদম্য সম্পদ উপাদানটিকে সদিচ্ছা হিসাবে ধরে নিচ্ছি)। টিবিভিপিএস 15.01 ডলারে কাজ করে। ওয়ালমার্টের 2012 10-কে প্রকাশিত হওয়ার পরে দাম / টিবিভিপিএস অনুপাতটি প্রায় 4 গুণ। আবার আমরা সময়ের সাথে অনুপাতের প্রবণতাটি পরীক্ষা করতে এবং আপেক্ষিক মান নির্ধারণ করতে অনুরূপ সংস্থাগুলির সাথে এটি তুলনা করতে চাই।

তলদেশের সরুরেখা

সাধারণ মূল্য মূল্য সম্পর্কে মতামত প্রতিষ্ঠার জন্য বইয়ের মান ব্যবহার করা একটি উপায়। অন্যান্য পদ্ধতির মতো, বইয়ের মান মুনাফার পাইয়ের ইক্যুইটিধারীদের অংশ পরীক্ষা করে। উপার্জন বা নগদ প্রবাহের পদ্ধতির বিপরীতে, যা সরাসরি লাভের সাথে সম্পর্কিত, বইয়ের মূল্য পদ্ধতি একটি নির্দিষ্ট সময়ে সময়ে স্টকহোল্ডারদের দাবির মান পরিমাপ করে। ইক্যুইটি বিনিয়োগকারী তার বা তার বিশ্লেষণাত্মক সরঞ্জাম বাক্সে বইয়ের মূল্য পদ্ধতির যোগ করে বিনিয়োগের থিসিসকে আরও গভীর করতে পারেন।