ওয়াল্ট ডিজনি সংস্থা (এনওয়াইএসই: ডিআইএস), ওয়াল্ট ডিজনি থিম পার্কগুলির মিডিয়া জায়ান্ট এবং বিখ্যাত অপারেটর, তার মিডিয়া প্রোগ্রামিং লাইনে ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে কিছুটা নরমতা অনুভব করেছে, কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গ্রাহকরা তাদের কেবল টিভি সাবস্ক্রিপশন ক্রমবর্ধমানভাবে কাটাচ্ছেন। এই আশঙ্কা সত্ত্বেও, ডিজনি মিডিয়া দিগন্তের এক শক্তিশালী শক্তি হিসাবে রয়ে গেছে এবং এর প্রিমিয়াম স্পোর্টস চ্যানেল ইএসপিএন সংস্থার জন্য উল্লেখযোগ্য অপারেটিং লাভ অর্জন চালিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। ব্যবসায়িক চাপ ক্রমশ কমার সাথে সাথে সংস্থার অপারেটিং এবং নেট মার্জিনগুলিতে নতুন করে দৃষ্টি নিবদ্ধ করা হচ্ছে। এছাড়াও, আর্থিক বিশ্লেষকরা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন যে বিনিয়োগের মূলধন (আরওআইসি) এ ডিজনির রিটার্ন এবং ইক্যুইটি (আরওই) ফিরবে কিনা তা ব্যবসায়িক শিরোনামের ফলস্বরূপ হ্রাস পাবে।
পরিচালনার সীমারেখা
ডিজনির মিডিয়া ব্যবসা তার নিজস্ব নেটওয়ার্ক ইএসপিএন এবং এবিসি সহ একাধিক চ্যানেল জুড়ে মিডিয়া সামগ্রীর উত্পাদন ও বিতরণের উপর নির্ভরশীল। প্রোগ্রামিং এবং উত্পাদন ডিজনির জন্য সর্বাধিক ব্যয় উপাদান, এবং সংস্থার প্রযোজনার পাইপলাইনে চলচ্চিত্র এবং অন্যান্য ভিডিও সামগ্রীর পরিমাণের উপর নির্ভর করে তারা বছরের পর বছর ওঠানামা করতে পারে। এছাড়াও, ডিজনির অপারেটিং মার্জিন নির্ভর করে তার চলচ্চিত্র এবং গ্রাহকদের মধ্যে অন্যান্য প্রোগ্রামিং সামগ্রীর সাফল্য এবং জনপ্রিয়তার উপর extent 3 অক্টোবর, 2015 এ শেষ হওয়া 2015 অর্থবছরের উপর ভিত্তি করে, ডিজনি 25.21% অপারেটিং মার্জিন প্রদর্শন করেছে, যা কোম্পানির 10 বছরের উচ্চ প্রতিনিধিত্ব করে।
গ্রাহকরা তাদের কেবল টিভি সাবস্ক্রিপশন এবং প্রোগ্রামিংয়ের ক্রমবর্ধমান ব্যয় কাটাতে ডিজনির অপারেটিং মার্জিনগুলিতে স্বল্পমেয়াদী চাপ চাপতে পারেন। বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে আগামী এক বা দুই বছরের মধ্যে সংস্থার অপারেটিং মার্জিন হ্রাস পাবে এবং পরে স্থিতিশীল হবে। যেহেতু ডিজনির পরিচালনগুলি বুদ্ধিমান মূলধন বরাদ্দ এবং ব্যয়কে কম রাখার দক্ষতা দেখিয়েছিল, কোম্পানির অপারেটিং লাভগুলিতে নাটকীয় হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা খুব কম।
নেট মার্জিন
ডিজনি তার orrowণ নিয়ে খুব সাবধান এবং তার debtণ-থেকে-ইক্যুইটি (ডি / ই) অনুপাতটি কমবেশি 2010 থেকে 2015 অবধি রেখেছিল, যার ফলে তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল নেট ব্যবধান ছিল। নেট মার্জিন একটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক, যেহেতু এটি দেখায় যে সাধারণ শেয়ারহোল্ডারগণ কোনও কোম্পানির প্রতি ডলারের বিক্রয়ের জন্য কতটা লাভ অর্জন করে। ট্যাক্সের হার কোম্পানির তুলনায় তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল থাকলেও ননরিকারিং চার্জ, সুদের ব্যয় পরিবর্তন এবং অপারেটিং লিভারেজের ফলে ডিজনির নেট মার্জিন ওঠানামা করতে থাকে। ২০০ to থেকে ২০১৫ সাল পর্যন্ত ডিজনির নেট ব্যবধান ২০০৯ সালে ৯.১৫% থেকে ২০১৫ সালে ১৫.৯৮% এবং গড় নেট মার্জিন ছিল ১২.৪৪%।
ইক্যুইটি রিটার্ন করুন
কোনও কোম্পানির আরওই একটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক কারণ এটি সাধারণ ডলারের প্রতি ডলারের পরিমাণ কত আয় করে তার ধারণা দেয়। উপার্জন বৃদ্ধির পাশাপাশি স্টক বাইব্যাক এবং উল্লেখযোগ্য লভ্যাংশ প্রদানের ফলে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি পরিবর্তনের ফলে আরওই প্রভাবিত হতে পারে, যা ইক্যুইটি কম করে এবং আরওই বৃদ্ধি করে। ডিজনির আরওই গত 10 বছরে 18.73% এ 2015 সালে পৌঁছেছে। সংস্থাটি বিশাল স্টক পুনঃনির্মাণে জড়িত হয়ে এবং এর লাভজনকতার উল্লেখযোগ্য উন্নতি করে এই উচ্চ আরওই অর্জন করেছে। ২০১১ থেকে ২০১৫ পর্যন্ত ডিজনি ২$..7 বিলিয়ন ডলার মূল্যের সাধারণ স্টক পুনরায় কিনেছিল, যা বিভিন্ন স্টক-ভিত্তিক ক্ষতিপূরণ প্রদানের মাধ্যমে আংশিকভাবে পাল্টা হয়েছিল। তাদের নিজস্ব স্টক পুনরায় কিনে নেওয়া বিশেষত সংস্থাগুলির জন্য আকর্ষণীয়, যার নির্বাহীরা মনে করেন সংস্থাগুলির স্টককে মূল্যহীন।
বিনিয়োগকৃত মূলধনটিতে ফিরুন
যদিও আরইও প্রতি ডলারের ইক্যুইটি মূলধনের জন্য মুনাফা অর্জনের জন্য কোনও সংস্থার ক্ষমতা সম্পর্কে ধারণা দিতে পারে, তবে ফার্ম কর্তৃক নিযুক্ত সমস্ত মূলধনের রিটার্নের দিকে নজর দেওয়া সর্বদা সার্থক। এটি বিশেষত সেই সংস্থাগুলির ক্ষেত্রে সত্য যেগুলি ভারীভাবে লাভজনক এবং খুব কম পরিমাণে ইক্যুইটি মূলধন নিয়োগ করে emplo ডিজনি ২০১০ থেকে ২০১৫ পর্যন্ত তার debtণ তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল রাখতে পেরেছিল, ডি / ই অনুপাতটি ২০১৫ সালে 0.29 এ দাঁড়িয়েছিল। তবে, ২০১০ এর আগে, debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত 0.3 এর চেয়ে বেশি ছিল এবং গড় গড়ে 0.35 ছিল।
আরওআইসি অনুপাতটি ট্যাক্স পরবর্তী অপারেটিং আয়ের মাধ্যমে এবং মোট capitalণ এবং ইক্যুইটি অন্তর্ভুক্ত মোট মূলধনের দ্বারা এটি ভাগ করে গণনা করা হয়। আরওআইসি দেখায় যে কোনও সংস্থা ইক্যুইটি শেয়ারহোল্ডার এবং creditণদাতাদের কাছ থেকে প্রাপ্ত মোট মূলধন মোতায়েন করতে কতটা কার্যকর। স্থিতিশীল debtণ অনুপাতের কারণে ডিজনির আরওসি কমপক্ষে তার আরওই অনুগমন করেছিল এবং ২০১৫ সালে এটি ১৩.৯% এ দাঁড়িয়েছে RO স্বল্প খরচে costণ নিয়ে ওয়াল্ট ডিজনির মূলধনের ব্যয় সম্ভবত 10% এর নিচে, যা নির্দেশ করে যে সংস্থাটি তার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য মান তৈরি করতে সক্ষম।
