ব্যর্থতা কী?
সাধারণ ব্যবসায়ের শর্তে, কোনও ব্যর্থতা ঘটে যদি কোনও বিক্রয়কারী জামানত প্রদান না করে বা কোনও ক্রেতা বন্দোবস্তের তারিখের মধ্যে owedণ পরিশোধ না করে। স্টক এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে, এটি ঘটে যদি কোনও স্টকব্রোকার কোনও সুরক্ষা বিক্রয় বা সুরক্ষা ক্রয়ের পরে নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে সিকিওরিটিগুলি সরবরাহ বা সরবরাহ না করে। যখন কোনও বিক্রেতা চুক্তিবদ্ধ সিকিউরিটিগুলি সরবরাহ করতে পারে না, এটিকে সংক্ষিপ্ত ব্যর্থতা বলা হয়। কোনও ক্রেতা যদি সিকিওরিটির জন্য অর্থ প্রদান করতে অক্ষম হয় তবে এটিকে দীর্ঘ ব্যর্থতা বলা হয়।
প্রযুক্তি বিশ্লেষকরাও ব্যর্থ শব্দটি ব্যবহার করেন তবে এটি সাধারণত ব্রেকআউটের পরে বা নির্দিষ্ট অনুঘটক অনুসরণ করে প্রত্যাশিত দিকে যেতে দামের ব্যর্থতার সাথে সম্পর্কিত। এটিকে ব্যর্থ বলা যেতে পারে তবে এটি সাধারণত ব্যর্থ বিরতি বা মিথ্যা ব্রেকআউট বলে।
কী Takeaways
- ব্যর্থতা হ'ল যখন কোনও ক্রেতা তহবিল সরবরাহ করতে ব্যর্থ হয় বা কোনও বিক্রয়কর্তা বন্দোবস্তের তারিখের মাধ্যমে কোনও সম্পদ সরবরাহ করতে ব্যর্থ হয় the বাজারের উপর নির্ভর করে, নিষ্পত্তিটি টি + 1 থেকে টি + 3 দিনের মধ্যেই হওয়ার কথা। ব্যর্থতার সবচেয়ে সাধারণ কারণ লেনদেন অর্থ প্রদানের অক্ষমতা, সরবরাহ করার সম্পত্তির মালিক না, বা মিলহীন, দেরী, বা হারিয়ে যাওয়া তথ্য।
একটি ব্যর্থতা বোঝা
যখনই কোনও বাণিজ্য হয়, লেনদেনের উভয় পক্ষই চুক্তির ভিত্তিতে বন্দোবস্তের তারিখের আগে নগদ বা সম্পদ হস্তান্তর করতে বাধ্য হয়। পরবর্তীকালে, যদি লেনদেন নিষ্পত্তি না হয় তবে লেনদেনের একটি পক্ষ সরবরাহ করতে ব্যর্থ হয়েছে। সংশ্লিষ্ট ক্লিয়ারিং হাউস কর্তৃক পরিচালিত বন্দোবস্ত প্রক্রিয়াটিতে কোনও প্রযুক্তিগত সমস্যা থাকলে বিতরণে ব্যর্থতাও ঘটতে পারে।
বর্তমানে, সংস্থাগুলি বাজারের উপর নির্ভর করে লেনদেন নিষ্পত্তির জন্য ব্যবসায়ের তারিখের এক থেকে তিন দিন পরে রয়েছে। এই সময়সীমার মধ্যে, সিকিওরিটিস এবং নগদ বন্দোবস্তের জন্য ক্লিয়ারিং হাউসে পৌঁছে দিতে হবে। সংস্থাগুলি এই সময়সীমাটি পূরণ করতে অক্ষম হলে, একটি ব্যর্থতা দেখা দেয়। স্টক, অপশন, ফিউচার চুক্তি, ফরোয়ার্ড এবং স্থির-আয়ের সিকিওরিটির জন্য নিষ্পত্তির প্রয়োজনীয়তা পৃথক।
পরিবর্তনের বিষয়, বন্দোবস্ত প্রক্রিয়া আরও দক্ষ হয়ে উঠতে থাকায় স্টকগুলি টি + ২ দিন স্থির হয়ে যায়। এর অর্থ তারা লেনদেনের (টি) তারিখের দু'দিন পরে নিষ্পত্তি করে। কর্পোরেট বন্ডগুলিও টি + ২ দিন স্থির হয়। বিকল্পগুলি টি + 1 দিনের মধ্যে স্থির হয়।
যখন কোনও ব্যাংক অন্যান্য ব্যাংকগুলিতে debtণ পরিশোধ করতে অক্ষম হয় তখন ব্যর্থতাও একটি ব্যাংক শব্দ হিসাবে ব্যবহৃত হয়। অন্য ব্যাংকগুলিতে bankণ পরিশোধে একটি ব্যাংকের অক্ষমতা সম্ভাব্যভাবে ডমিনো প্রভাবের দিকে পরিচালিত করতে পারে, যার ফলে বেশ কয়েকটি ব্যাংক নিদর্শন হয়ে পড়ে।
ব্যবসায় কেন ব্যর্থ হয়?
ব্যর্থ বাণিজ্যের কারণ তিনটি প্রধান কারণ হতে পারে।
- নির্দেশাবলী, দেরী নির্দেশাবলী, বা অনুপস্থিত নির্দেশাবলীর সাথে মেলে না। কখনও কখনও ক্রেতারা এবং বিক্রেতারা ঠিক কী বিতরণ করতে হবে (স্পেসিফিকেশন) এ বিষয়ে একমত নন। এটি সাধারণত ঘটে যখন বিতরণ করা আইটেমটি নির্দিষ্টকরণের সাথে সম্মত হয় কিনা তাতে পক্ষগুলি একমত হয় না। এটি ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) মার্কেটে হওয়ার সম্ভাবনা বেশি যেখানে স্পেসিফিকেশনগুলি কোনও এক্সচেঞ্জের মতো আনুষ্ঠানিকভাবে প্রথাগত নয় sel বিক্রেতার কাছে সরবরাহের জন্য জামানত নেই। বিক্রেতার কাছে সরবরাহ করতে হয় সিকিওরিটির মালিকানা বা ধার নিতে হবে buy ক্রেতার কাছে অর্থ প্রদানের জন্য নগদ বা creditণের মতো পর্যাপ্ত সংস্থান নেই।
ক্রয়ের জন্য অর্থ ব্যয় ক্রেতার খ্যাতিতে ঝুঁকি তৈরি করে যা ভবিষ্যতে বাণিজ্য করার ক্ষমতাকে প্রভাবিত করতে পারে। বিতরণে ব্যর্থতাও বিক্রেতার খ্যাতিতে আঘাত দেয় এবং ভবিষ্যতে কীভাবে এবং কার সাথে তারা বাণিজ্য করতে পারে তা প্রভাবিত করতে পারে।
সিকিউরিটি সরবরাহ করতে ব্যর্থ একটি চেইন প্রতিক্রিয়া তৈরি করতে পারে। ২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের সময় বিতরণে ব্যর্থতা উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বেড়েছে। চেক কাইটিংয়ের অনুরূপ, যেখানে কেউ চেক লেখেন তবে এখনও এটি আবরণ করার জন্য তহবিল সিকিউর করেনি, বিক্রেতারা যখন সিকিওরিটিগুলি দেওয়ার কথা বলেছিলেন তখন তারা আত্মসমর্পণ করেনি। দাম দ্রুত এবং নাটকীয়ভাবে হ্রাস পাওয়ায় তারা প্রসবের জন্য কম দামে সিকিওরিটি কিনতে প্রসেসটি বিলম্বিত করে। নিয়ন্ত্রকদের এখনও ব্যর্থতা অব্যাহত থাকায় এই অনুশীলনটির সমাধান করা প্রয়োজন।
সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) ব্যর্থ হয়েছে এমন লেনদেন সম্পর্কিত তথ্য সহ প্রতি মাসে দুবার "ব্যর্থ-থেকে ডেলিভারি" প্রতিবেদন প্রকাশ করে।
বিতরণে ব্যর্থ ব্যর্থতার একটি উদাহরণ
বিতরণে ব্যর্থতাগুলি ঘটতে পারে যখন কোনও সংক্ষিপ্ত বিক্রয় যথাযথভাবে সুরক্ষিত না হয় বা স্থান গ্রহণের আগে বিক্রয়ের আগে ধার করা হয় না। কোনও ব্যবসায়ী শর্টস সংস্থা এক্সওয়াইজেড ধরুন, তবে ব্রোকার নিশ্চিত করে নি যে তারা আসলে শেয়ার ধার নিয়েছে।
সংক্ষেপে বলা যায়, শেয়ার কিনে ক্রেতাও থাকতে হবে। ক্রেতা তারপরে এই শেয়ারগুলি সরবরাহের প্রত্যাশা করে। তবে শেয়ারগুলি যদি ধার করা না থাকে তবে ক্রেতাকে দেওয়ার মতো কোনও শেয়ার নেই। বিক্রেতা সরবরাহ করতে পারে না। এটি একটি সংক্ষিপ্ত ব্যর্থতা।
ফ্লিপ দিকে, কোনও ক্রেতা কেনার সময় তহবিল সরবরাহ করতে ব্যর্থ হতে পারে। ট্রেড নেওয়া হওয়ার পরে যদি তাদের অ্যাকাউন্টে তহবিল থাকে তবে এটি ঘটতে পারে, তবে তারা অন্যান্য প্রান্তিক ব্যবসায়ের মাধ্যমে প্রচুর অর্থ হারাবে। লোকসানের কারণে তাদের ক্রয়ের ব্যয়টি কাটাতে পর্যাপ্ত মূলধন নেই।
ট্রেডিংয়ের দিন শেষ না হওয়া পর্যন্ত কিছু মার্জিন লঙ্ঘন প্রায়শই লক্ষ্য করা বা ফ্ল্যাগ করা না হওয়ায় এটি ঘটতে পারে। বিনিয়োগকারীদের রক্ষার জন্য মার্জিন বিধিগুলি স্থিতিতে থাকলেও, সম্ভবত যে অপ্রত্যাশিত তীক্ষ্ণ এবং প্রতিকূল মূল্যের পদক্ষেপটি কোনও ব্যবসায়ীকে তাদের নেওয়া লেনদেনগুলি নিষ্পত্তির তুলনায় কম মূলধনের সাথে ছেড়ে দিতে পারে। যদি তারা ক্রয়কৃত সম্পদ কেনার জন্য তহবিল না পাওয়া যায় তবে তারা অর্থ দিতে ব্যর্থ হয়েছে। একে বলা হয় দীর্ঘ ব্যর্থতা।
