নেতিবাচক উত্তল সংজ্ঞা

নেতিবাচক উত্তেজক কি?

Aণাত্মক উত্তেজনা বিদ্যমান যখন একটি বন্ডের ফলন কার্ভের আকারটি অবতল হয়। একটি বন্ডের জঞ্জালতা হ'ল তার সময়কাল পরিবর্তনের হার, এবং এটির ফলনের ক্ষেত্রে বন্ডের দামের দ্বিতীয় ব্যয় হিসাবে পরিমাপ করা হয়। বেশিরভাগ বন্ধকী বন্ধনগুলি নেতিবাচক উত্তল হয় এবং কলযোগ্য বন্ডগুলি সাধারণত কম ফলনে নেতিবাচক উত্তেজকতা প্রদর্শন করে।

Gণাত্মক উত্তম ব্যাখ্যা

সাধারণত, যখন সুদের হার হ্রাস পায়, তখন একটি বন্ডের দাম বৃদ্ধি পায়। Bণাত্মক উত্তেজক বন্ডগুলির জন্য, সুদের হার হ্রাসের সাথে দামগুলি হ্রাস পায়। উদাহরণস্বরূপ, কলযোগ্য বন্ডের সাথে, সুদের হার কমে যাওয়ার সাথে সাথে ইস্যুকারীকে বন্ডটি সমানভাবে কল করার জন্য উত্সাহ প্রদান করা হয়; অতএব, অন-কলযোগ্য বন্ধনের দামের তুলনায় এর দাম তত দ্রুত বাড়বে না। কলযোগ্য বন্ডের দাম আসলে বন্ডটিকে বৃদ্ধি বলা হওয়ার সম্ভাবনা হ্রাস পাবে। এ কারণেই ফলন সম্পর্কিত শ্রদ্ধার সাথে কলযোগ্য বন্ডের কার্ভের আকারটি অবতল বা নেতিবাচক উত্তল।

উত্তল গণনার উদাহরণ

যেহেতু সময়কাল হ'ল এক অসম্পূর্ণ মূল্য পরিবর্তনের অনুমানকারী, তাই বিনিয়োগকারী, বিশ্লেষক এবং ব্যবসায়ীরা একটি বন্ডের গতিবেগ গণনা করে। এটি দাম-চলাচলের পূর্বাভাসগুলির যথার্থতা বাড়াতে সহায়তা করে।

উত্তোলনের জন্য সঠিক সূত্রটি জটিল হলেও, সরলীকৃত সূত্রটি ব্যবহার করে উত্তরণের জন্য একটি অনুমানের সন্ধান পাওয়া যাবে:

জঞ্জালতা আনুমানিকতা = (পি (+) + পি (-) - 2 এক্স পি (0)) / (2 এক্স পি (0) এক্স ডাই ^ 2)

কোথায়:

পি (+) = বন্ডের দাম যখন সুদের হার হ্রাস হয়

পি (-) = বন্ডের দাম যখন সুদের হার বাড়ানো হয়

পি (0) = বন্ডের দাম

dy = দশমিক আকারে সুদের হারে পরিবর্তন

উদাহরণস্বরূপ, ধরুন একটি বন্ডের দাম বর্তমানে $ 1000। যদি সুদের হার 1% কমে যায় তবে বন্ডের নতুন দাম হয় 1, 035। যদি সুদের হার 1% বৃদ্ধি করা হয় তবে বন্ডের নতুন মূল্য হয় $ 970। আনুমানিক উত্তলতা হবে:

জঞ্জালতা আনুমানিকতা = ($ 1, 035 + $ 970 - 2 এক্স $ 1, 000) / (2 x $ 1, 000 x 0.01 ^ 2) = $ 5 / $ 0.2 = 25

সময়কাল ব্যবহার করে একটি বন্ডের মূল্য অনুমান করতে এটি প্রয়োগ করার সময় একটি উত্তেজক সমন্বয় অবশ্যই ব্যবহার করা উচিত। উত্তল সামঞ্জস্যের সূত্রটি হ'ল:

উত্তল সমন্বয় = উত্তল x 100 x (dy) ^ 2

এই উদাহরণে, উত্তল সমন্বয়টি হ'ল:

উত্তল সমন্বয় = 25 x 100 x (0.01) = 2 = 0.25

পরিশেষে, সুদের হারে প্রদত্ত পরিবর্তনের জন্য বন্ডের দামের অনুমানের জন্য সময়কাল এবং উত্তোলন ব্যবহার করে একজন বিনিয়োগকারী নিম্নলিখিত সূত্রটি ব্যবহার করতে পারেন:

বন্ডের দাম পরিবর্তন = সময়কাল x ফলন পরিবর্তন + উত্তল সমন্বয়