সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার কী?
একটি সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার (এফসিডি) হ'ল একধরণের securityণ সুরক্ষা, যেখানে ইস্যুকারীর নোটিশে পুরো মানটি ইক্যুইটি শেয়ারে রূপান্তরিত হয়। ডিবেঞ্চার জারি করা হলে রূপান্তর অনুপাতটি ইস্যুকারীর দ্বারা সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়। রূপান্তরিত হওয়ার পরে, বিনিয়োগকারীরা সংস্থার সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের সমান অবস্থা উপভোগ করেন।
কী TAKEAWAYS
- একটি সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার (এফসিডি) হ'ল একধরণের securityণ সুরক্ষা, যেখানে ইস্যুকারীর নোটিশে পুরো মানটি ইক্যুইটি শেয়ারে রূপান্তরিত হয়। এফসিডি এবং অন্যান্য অন্যান্য রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলির মধ্যে প্রধান পার্থক্য হ'ল ইস্যুকারী সংস্থা ইক্যুইটিতে রূপান্তর করতে বাধ্য করতে পারে। সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলি বিনিয়োগকারীদের স্বল্প-মেয়াদী ঝুঁকি হ্রাস করার সাথে সাথে একটি সংস্থার প্রবৃদ্ধিতে অংশ নেওয়ার একটি উপায় দেয়। এফসিডি বিনিয়োগকারীদের পরিবর্তে বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষে সুবিধাজনক হলে সংস্থাগুলি রূপান্তরকে বাধ্য করতে পারে force
সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার (এফসিডি) বোঝা
একটি ডিবেঞ্চার হ'ল মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী debtণ উপকরণ যা বড় সংস্থাগুলি নির্দিষ্ট সুদের হারে টাকা ধার নিতে ব্যবহৃত হয়। এই স্থায়ী-আয়ের সুরক্ষাটি অনিরাপদ, যার অর্থ সুদের অর্থ প্রদান এবং মূল পরিশোধের গ্যারান্টি দেওয়ার কোন জামানত নেই। সুতরাং, একটি ডিবেঞ্চার ইস্যুকারীর সম্পূর্ণ বিশ্বাস এবং creditণ দ্বারা সমর্থিত। যদি সংস্থাটি খেলাপি হয়ে যায় বা দেউলিয়া হয়ে যায় তবে theণখাত্তর ধারক সমস্ত সুরক্ষিত orsণদাতাদের প্রদানের পরে বিনিয়োগকৃত তহবিল ফেরত পাবেন।
ইস্যুকারী দেউলিয়া হয়ে গেলে পুরোপুরি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারধারীরা কিছুই পেতে পারেন না।
একটি ডিবেঞ্চার অপরিবর্তনীয় বা রূপান্তরযোগ্য হতে পারে। একটি অবিচ্ছিন্ন verণপত্র ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত হবে না। এটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারের চেয়ে উচ্চতর সুদের হারের আদেশ দেয়। একটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার পূর্বনির্ধারিত সময়ের পরে ইস্যু করা সংস্থার সাধারণ শেয়ারে রূপান্তরিত হতে পারে। এই সময়টি বিশ্বাসের সূচক দ্বারা নির্ধারিত হয়। রূপান্তরিত হোল্ডারের রূপান্তরিত হওয়ার পরে সংস্থার যে কোনও শেয়ার মূল্যের প্রশংসা উপভোগ করার সুবিধা রয়েছে। ফলস্বরূপ, রূপান্তরযোগ্য অ-পরিবর্তনীয় ডিবেঞ্চারের তুলনায় কম সুদের হার দিয়ে জারি করা হয়।
জারি করার সময়, ট্রাস্ট ইনডেন্টার রূপান্তর সময়, রূপান্তর অনুপাত এবং রূপান্তর মূল্য হাইলাইট করে। রূপান্তর সময়টি ডিবেঞ্চারের বরাদ্দের তারিখ থেকে সময়কাল। সেই সময় পার হওয়ার পরে, ইস্যুকারী সিকিওরিটিগুলিকে রূপান্তর করতে তার বিকল্পটি ব্যবহার করতে পারে। রূপান্তর অনুপাত হ'ল প্রতিটি ডিবেঞ্চারে রূপান্তরিত হওয়া শেয়ারের সংখ্যা এবং বন্ড বা প্রতি 100 বন্ডে প্রকাশ করা যেতে পারে। রূপান্তর মূল্য হ'ল দাম যেখানে ডিবেঞ্চারধারীরা তাদের debtণ সিকিউরিটিগুলি ইক্যুইটি শেয়ারে রূপান্তর করতে পারে। দামটি সাধারণত শেয়ারের বর্তমান বাজারমূল্যের চেয়ে বেশি।
এফসিডি এবং অন্যান্য অন্যান্য রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলির মধ্যে প্রধান পার্থক্য হ'ল ইস্যুকারী সংস্থা ইক্যুইটিতে রূপান্তর করতে বাধ্য করতে পারে। অন্যান্য ধরণের রূপান্তরযোগ্য সিকিওরিটির সাথে, entণপত্রের মালিকের কাছে সেই বিকল্প থাকতে পারে। খাঁটি debtণ ইস্যুগুলির মতো, যেমন কর্পোরেট বন্ডগুলি, সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য debণপত্রগুলি ইস্যুকারী সংস্থার জন্য ক্রেডিট ঝুঁকি তৈরি করে না কারণ এফসিডিগুলি অবশেষে ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত করে।
সম্পূর্ণ বনাম আংশিক রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার
একটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারটি আংশিক বা সম্পূর্ণভাবে ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত হতে পারে। আংশিকভাবে রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলি (পিসিডি) এর মধ্যে নগদ অর্থের জন্য সুরক্ষার মানের একটি ভগ্নাংশকে খালাস দেওয়া এবং অন্য অংশটিকে ইক্যুইটিতে রূপান্তর করা জড়িত। একটি সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার (এফসিডি) ইস্যুকারীর নোটিশে debtণ সুরক্ষার ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত হয়। ইক্যুইটির প্রতি entণ পরিশোধের সম্পূর্ণ রূপান্তর হল ইক্যুইটির সাথে debtণ পরিশোধের জন্য ব্যবহৃত একটি পদ্ধতি। এই অর্থ প্রদানের মাধ্যমে নগদ দিয়ে প্রিন্সিপালকে ayণ দেওয়ার প্রয়োজনীয়তা দূর হয়।
সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারের সুবিধা
স্বল্পমেয়াদী ঝুঁকি হ্রাস করার সময় পুরোপুরি রূপান্তরযোগ্য entণপত্র বিনিয়োগকারীদের কোনও সংস্থার বৃদ্ধিতে অংশ নিতে একটি উপায় দেয়। রূপান্তরিত হওয়ার আগের বছরগুলিতে, এফসিডিওয়ালা ধারকরা সুদের অর্থ প্রদানের প্রবণতা অর্জন করতে পারে। সাধারণত অ-পরিবর্তনীয় ডিবেঞ্চারের তুলনায় কম থাকলেও এই অর্থ প্রদানগুলি শেয়ারহোল্ডারদের কোনও লভ্যাংশের আগে আসে। আরও কী, এফসিডি মালিকরা ফার্মের লাভজনকতা নির্বিশেষে অর্থ প্রদান পান। অপেক্ষাকৃত অনর্থক দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য, এটি যথেষ্ট সুবিধা হতে পারে।
সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারের আরেকটি সুবিধা হ'ল তারা ইস্যুকারী সংস্থাকে কঠিন আর্থিক পরিস্থিতিতে বেঁচে থাকতে সহায়তা করতে পারে। যদি সংস্থাটি নির্দিষ্ট সময়ে পরিপক্ক বিপুল সংখ্যক নন-কনভার্টেবল ডিবেঞ্চার সরবরাহ করে তবে সেই সময়ে মন্দা থাকলে ফার্মটি creditণ সংকটের মুখোমুখি হতে পারে। সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার সহ, ফার্মটি অধ্যক্ষকে শোধ করার জন্য অর্থ নিয়ে আসতে এড়িয়ে চলে। আরও ভাল, ফার্মটি রূপান্তর করতে বাধ্য করে এবং সুদের অর্থ প্রদানগুলি দূর করতে পারে। যেহেতু এফসিডি হোল্ডারগণ তখন শেয়ার হোল্ডার হয়ে ওঠেন, চূড়ান্তভাবে তারাও লাভ করেন যদি সংস্থাটি পুনরুদ্ধার করে।
সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য entণপত্রের সমালোচনা
বিনিয়োগকারীদের জন্য সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য debণসচকের সবচেয়ে সুস্পষ্ট নেতিবাচক দিক হ'ল ইস্যুকারী সংস্থাকে রূপান্তর করার জন্য জোর করা। সংস্থাগুলি এফসিডি বিনিয়োগকারীদের চেয়ে বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষে উপকারী এমন সময়ে রূপান্তরকে বাধ্য করে।
মনে করুন যে বিশ্বাসের সূচকটি উল্লেখ করে যে ইস্যুকারী সংস্থার পাঁচ বছরে বর্তমান দামের চেয়ে 50% এফসিডি রূপান্তর করার অধিকার রয়েছে। যদি শেয়ারের দাম 50% হ্রাস পায় কারণ ব্যবসাটি খারাপ হয়নি, তবে সংস্থার যত তাড়াতাড়ি সম্ভব নগদ প্রবাহের উন্নতি করতে হবে। পাঁচ বছর পূর্ণ হওয়ার সাথে সাথে এফসিডি বিনিয়োগকারীরা সম্ভবত একটি যথেষ্ট ক্ষতির দিকে রূপান্তর করতে বাধ্য হবে।
অন্যদিকে, বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডাররা শেয়ারের দাম তিনগুণ বেশি হলে তাদের ইক্যুইটি পাতলা করতে চাইবে না কারণ ব্যবসাটি ভাল হয়েছে। মন্দা চলাকালীন নগদ প্রবাহের উন্নতি করার প্রয়োজনীয়তা না পাওয়া পর্যন্ত সংস্থাটি যতক্ষণ সম্ভব রূপান্তরকে বিলম্ব করতে পারে। সেই সময়ে, শেয়ারের দামগুলি কম হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারধারীদের লাভ সীমাবদ্ধ করে।
