গর্ডন গ্রোথ মডেল কী?
গর্ডন গ্রোথ মডেল (জিজিএম) একটি স্থির হারে বৃদ্ধি পাওয়া ভবিষ্যতের সিরিজের লভ্যাংশের ভিত্তিতে স্টকের অভ্যন্তরীণ মান নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়। এটি লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল (ডিডিএম) এর একটি জনপ্রিয় এবং সোজাসাপ্টা বৈকল্পিক।
এক বছরে প্রদেয় শেয়ারের প্রতি লভ্যাংশ দেওয়া এবং অনুমান করা যায় যে লভ্যাংশ স্থায়ীভাবে স্থির হারে বৃদ্ধি পায়, মডেল ভবিষ্যতের লভ্যাংশের সীমাহীন সিরিজের বর্তমান মানটির জন্য সমাধান করে। যেহেতু মডেলটি একটি ধ্রুবক বৃদ্ধির হার ধরে থাকে, এটি সাধারণত শেয়ার প্রতি লভ্যাংশে স্থিতিশীল বৃদ্ধির হারযুক্ত সংস্থাগুলির জন্য ব্যবহৃত হয়।
গর্ডন গ্রোথ মডেলটির সূত্রটি
পি = আর − জিডি ১ যেখানে: পি = বর্তমান স্টক প্রাইজ = স্থায়ী বর্ধনের হার প্রত্যাশিত ফোর ডিভিডেন্ডস, স্থায়ীত্বের ক্ষেত্রে = কম্পিটির জন্য ইক্যুইটি মূলধনের ধ্রুবক ব্যয় (বা ফেরতের হার) ডি 1 = পরের বছরের লভ্যাংশের মান
গর্ডন গ্রোথ মডেল
গর্ডন গ্রোথ মডেল আপনাকে কী বলে?
গর্ডন গ্রোথ মডেল কোনও কোম্পানী তার সাধারণ ইক্যুইটি শেয়ারহোল্ডারদের প্রদত্ত অর্থের ধ্রুবক বৃদ্ধির অনুমান ব্যবহার করে কোনও সংস্থার স্টকের মূল্য দেয়। মডেলের তিনটি মূল ইনপুট হ'ল শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ, শেয়ার প্রতি লভ্যাংশে বৃদ্ধির হার এবং প্রয়োজনীয় হার।
প্রতি শেয়ার লভ্যাংশ (ডি) তার সাধারণ ইক্যুইটি শেয়ারধারীদের বার্ষিক অর্থ প্রদানের প্রতিনিধিত্ব করে, যখন শেয়ার প্রতি লভ্যাংশে বৃদ্ধি হার (ছ) এক শেয়ার থেকে অন্য বছরে লভ্যাংশের হার কত বৃদ্ধি পায় much প্রয়োজনীয় হারের রিটার্ন (আর) হ'ল ন্যূনতম হার রিটার্ন বিনিয়োগকারীরা কোনও সংস্থার স্টক কেনার সময় স্বীকার করতে ইচ্ছুক এবং এই হারটি নির্ধারণের জন্য একাধিক মডেল বিনিয়োগকারী ব্যবহার করেন।
গর্ডন গ্রোথ মডেল ধরে নেয় যে কোনও সংস্থা চিরদিনের জন্য রয়েছে এবং শেয়ারের প্রতি লভ্যাংশ প্রদান করে যা একটি ধ্রুবক হারে বৃদ্ধি পায়। কোনও স্টকের মূল্য অনুমান করতে, মডেলটি শেয়ার প্রতি সীমাহীন লভ্যাংশ নিয়ে যায় এবং প্রয়োজনীয় হারের হারের সাহায্যে বর্তমানটিতে ছাড় দেয়। ফলস্বরূপ উপরের সরল সূত্রটি, যা অবিচ্ছিন্ন ধারাবাহিক সংখ্যার গাণিতিক বৈশিষ্ট্যের উপর ভিত্তি করে স্থির হারে বাড়ছে growing
জিজিএম প্রচলিত বাজার পরিস্থিতি নির্বিশেষে একটি স্টকের ন্যায্য মান গণনা করার চেষ্টা করে এবং লভ্যাংশের পরিশোধের কারণ এবং বাজারের প্রত্যাশিত আয় বিবেচনায় নেয়। যদি মডেলের কাছ থেকে প্রাপ্ত মূল্য শেয়ারের বর্তমান ট্রেডিং দামের চেয়ে বেশি হয়, তবে স্টকটিকে মূল্যহীন বলে বিবেচনা করা হয় এবং এটি একটি ক্রয়ের জন্য যোগ্যতা অর্জন করে এবং তার বিপরীতে।
গর্ডন গ্রোথ মডেল ব্যবহার করে উদাহরণ
অনুমানমূলক উদাহরণ হিসাবে, এমন একটি সংস্থা বিবেচনা করুন যার শেয়ার প্রতি শেয়ার প্রতি 110 ডলারে লেনদেন করছে। এই সংস্থার জন্য 8% ন্যূনতম হার (r) প্রয়োজন এবং বর্তমানে শেয়ার প্রতি একটি $ 3 লভ্যাংশ দেয় (ডি 1), যা বার্ষিক 5% (g) বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে।
শেয়ারটির অভ্যন্তরীণ মান (পি) গণনা করা হয়:
P =.08-.05 $ 3 = $ 100
গর্ডন গ্রোথ মডেল অনুসারে, শেয়ারগুলি বর্তমানে বাজারে 10 ডলারকে অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হয়েছে।
গর্ডন গ্রোথ মডেলের সীমাবদ্ধতা
গর্ডন বৃদ্ধির মডেলের প্রধান সীমাবদ্ধতা শেয়ার প্রতি লভ্যাংশে ধ্রুবক বৃদ্ধির অনুমানের মধ্যে রয়েছে। ব্যবসায়িক চক্র এবং অপ্রত্যাশিত আর্থিক সমস্যা বা সাফল্যের কারণে সংস্থাগুলি তাদের লভ্যাংশে ধ্রুবক বৃদ্ধি দেখানো খুব বিরল। এই মডেলটি স্থিতিশীল বৃদ্ধির হার দেখানো সংস্থাগুলিতে সীমাবদ্ধ।
দ্বিতীয় সমস্যাটি মডেলটিতে ব্যবহৃত ডিসকাউন্ট ফ্যাক্টর এবং বৃদ্ধির হারের মধ্যে সম্পর্কের সাথে ঘটে। প্রত্যাবর্তনের প্রয়োজনীয় হার যদি শেয়ার প্রতি লভ্যাংশের বৃদ্ধির হারের চেয়ে কম হয়, তবে ফলাফলটি একটি নেতিবাচক মান, মডেলটিকে মূল্যহীন উপস্থাপন করে। এছাড়াও, যদি প্রয়োজনীয় ফেরতের হার হারের বৃদ্ধির হারের সমান হয় তবে শেয়ার প্রতি মূল্য মূল্য অনন্তের কাছে পৌঁছায়।
