আন্তঃদেশীয় মূলধন সম্পদ মূল্য নির্ধারণ মডেল (আইসিএপিএম) কী?
আন্তঃদেশীয় মূলধন সম্পদ প্রাইসিং মডেল (আইসিএপিএম) একটি খরচ-ভিত্তিক মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিসিএপিএম) যা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকিপূর্ণ অবস্থানের হেজ বলে মনে করে। নোবেল বিজয়ী রবার্ট মার্টন ১৯ 197৩ সালে আইসিএপিএমকে মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) এর এক্সটেনশন হিসাবে চালু করেছিলেন।
সিএপিএম হ'ল আর্থিক বিনিয়োগের মডেল যা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি স্তরের ভিত্তিতে সম্ভাব্য বিনিয়োগের রিটার্ন গণনা করতে সহায়তা করে। আইসিএপিএম আরও তাত্পর্যপূর্ণ বিনিয়োগকারীদের আচরণের অনুমতি প্রদানের মাধ্যমে এই তত্ত্বটি প্রসারিত করে, বিশেষত বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগকে বাজারের অনিশ্চয়তার বিরুদ্ধে রক্ষা করতে এবং ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজেজযুক্ত গতিশীল পোর্টফোলিওগুলি নির্মাণের ইচ্ছা সম্পর্কে।
কী Takeaways
- বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা আর্থিক মডেলগুলি ব্যবহার করেন - যা কোনও সংস্থা বা সুরক্ষার কিছু অংশের সংখ্যায় প্রতিনিধিত্ব করে - কোনও বিনিয়োগ করবেন কিনা তা নির্ধারণের সময় সিদ্ধান্ত গ্রহণের সরঞ্জাম হিসাবে। ঝুঁকি থেকে বিরত থাকা পোর্টফোলিও তৈরি করে বাজারে ঝুঁকি। আইসিএপিএম-এর "ইন্টারটেম্পোরাল" শব্দটি স্বীকার করে যে বিনিয়োগকারীরা সাধারণত একাধিক বছর ধরে বাজারে অংশ নেয় এবং এইভাবে এমন একটি কৌশল বিকাশ করতে আগ্রহী যা বাজারের পরিস্থিতি এবং সময়ের সাথে সাথে ঝুঁকির পরিবর্তন হিসাবে পরিবর্তিত হয়।
আন্তঃদেশীয় মূলধন সম্পদ মূল্য নির্ধারণ মডেল (আইসিএপিএম) বোঝা
আর্থিক মডেলিংয়ের উদ্দেশ্য হ'ল সংস্থায় কোনও সংস্থার কিছু দিক বা প্রদত্ত সুরক্ষার প্রতিনিধিত্ব করা। বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা কোনও বিনিয়োগ করবেন কিনা তা নির্ধারণ করার সময় সিদ্ধান্ত গ্রহণের সরঞ্জাম হিসাবে আর্থিক মডেলগুলি ব্যবহার করেন।
সিএপিএম, সিসিএপিএম এবং আইসিএপিএম হ'ল সমস্ত আর্থিক মডেল যা কোনও সুরক্ষায় প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের পূর্বাভাস দেওয়ার চেষ্টা করে। আর্থিক মডেল হিসাবে সিএপিএমের একটি সাধারণ সমালোচনা হ'ল এটি ধরে নেয় যে বিনিয়োগকারীরা অন্যান্য কারণগুলি বাদে কোনও বিনিয়োগের রিটার্নের অস্থিরতা সম্পর্কে উদ্বিগ্ন।
আইসিএপিএম, বিনিয়োগকারীরা কীভাবে বাজারে অংশগ্রহণ করে তা বিবেচনায় নিয়ে অন্যান্য মডেলগুলির উপর আরও নির্ভুলতার প্রস্তাব দেয়। "আন্তঃদেশীয়" শব্দটি সময়ের সাথে সাথে বিনিয়োগের সুযোগকে বোঝায়। এটি বিবেচনায় নেওয়া হয় যে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী একাধিক বছরের জন্য বাজারে অংশ নেয়। দীর্ঘ সময় ধরে বিনিয়োগের সুযোগগুলি ঝুঁকি পরিবর্তনের প্রত্যাশা হিসাবে পরিবর্তিত হতে পারে, যার ফলে বিনিয়োগকারীরা হেজ করতে ইচ্ছুক পরিস্থিতিতে পড়তে পারে।
আন্তঃদেশীয় মূলধন সম্পদ মূল্য নির্ধারণের মডেল (আইসিএপিএম)
অনেকগুলি মাইক্রোকোনমিক এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক ইভেন্ট রয়েছে যা বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওগুলি হেজ করার জন্য ব্যবহার করতে চাইতে পারেন। এই অনিশ্চয়তার উদাহরণগুলি অনেকগুলি এবং এটি কোনও সংস্থায় বা একটি নির্দিষ্ট শিল্পের মধ্যে অপ্রত্যাশিত মন্দা, উচ্চ বেকারত্বের হার, বা দেশগুলির মধ্যে বর্ধিত উত্তেজনা হিসাবে অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।
কিছু বিনিয়োগ বা সম্পদ শ্রেণি bearতিহাসিকভাবে ভালুকের বাজারগুলিতে আরও ভাল পারফর্ম করতে পারে এবং ব্যবসায়িক চক্রের মন্দা আশা করা গেলে কোনও বিনিয়োগকারী এই সম্পদগুলি ধরে রাখার বিষয়টি বিবেচনা করতে পারেন। যে বিনিয়োগকারী এই কৌশলটি ব্যবহার করেন তারা ডিফেন্সিভ স্টকের একটি হেজ পোর্টফোলিও রাখতে পারেন, যারা অর্থনৈতিক মন্দার সময় বিস্তৃত বাজারের চেয়ে আরও ভাল পারফর্ম করে to
আইসিএপিএম ভিত্তিক একটি বিনিয়োগ কৌশল, সুতরাং এক বা একাধিক হেজিং পোর্টফোলিওগুলির জন্য অ্যাকাউন্ট যা কোনও বিনিয়োগকারী এই ঝুঁকিগুলি মোকাবেলায় ব্যবহার করতে পারেন। আইসিএপিএম একাধিক সময়কাল কভার করে তাই একাধিক বিটা সহগ ব্যবহৃত হয়।
বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
আইসিএপিএম বিনিয়োগে ঝুঁকির কারণগুলির স্বীকৃতি দেয়, তবে সেই ঝুঁকির কারণগুলি কী এবং কীভাবে তারা সম্পদের দাম নির্ধারণের ক্ষেত্রে প্রভাব ফেলবে তা সম্পূর্ণরূপে নির্ধারণ করা যায় না। মডেল বলছেন যে এই কারণগুলি বিনিয়োগকারীরা সম্পদের জন্য কতটা দিতে ইচ্ছুক তা প্রভাবিত করে, তবে জড়িত সমস্ত ঝুঁকির কারণগুলিকে মোকাবেলা করতে বা তারা কতটা দামের উপর প্রভাব ফেলে তা পরিমানের পক্ষে খুব কম নয়। এই অস্পষ্টতা কিছু বিশ্লেষক এবং শিক্ষাবিদকে দামের ওঠানামার সাথে ঝুঁকির কারণগুলির তুলনায় historicalতিহাসিক মূল্যের ডেটাগুলি নিয়ে গবেষণা করতে পরিচালিত করেছে।
