জানুয়ারীর প্রভাব কী?
জানুয়ারী এফেক্ট জানুয়ারী মাসে শেয়ারের দামের একটি বর্ধিত মৌসুমী বৃদ্ধি। বিশ্লেষকরা সাধারণত এই সমাবেশকে ক্রয় বৃদ্ধির জন্য দায়ী করেন, যা দামের হ্রাসের পরে যা সাধারণত ডিসেম্বরে ঘটে যখন ট্যাক্স-লোকসান কাটাতে জড়িত বিনিয়োগকারীরা মূলধন লাভকে অফসেট করে বিক্রয় বিক্রয়কে অনুরোধ করেন। আর একটি সম্ভাব্য ব্যাখ্যা হ'ল বিনিয়োগকারীরা পরের মাসে বিনিয়োগগুলি কেনার জন্য বছরের শেষের নগদ বোনাস ব্যবহার করেন।
কী Takeaways
- জানুয়ারী এফেক্ট হ'ল সেই মাসে শেয়ার বাড়ার মৌসুমী প্রবণতা 19 ১৯৮৮ সালের মধ্যে, এসএন্ডপি 500 জানুয়ারির সময়ের of২% (৯১ এর মধ্যে ৫ 56 বার) বেড়েছে। ডিসেম্বরে বছরের শেষের মূলধনী লাভ করের জন্য এবং এই তহবিলগুলি দুর্বল পারফর্মারদের উপর অনুমান করার জন্য ব্যবহার করুন other অন্যান্য বাজারের ব্যতিক্রম এবং ক্যালেন্ডারের প্রভাবগুলির মতো, জানুয়ারীর প্রভাবকে কেউ কেউ দক্ষ বাজারের অনুমানের বিরুদ্ধে প্রমাণ হিসাবে বিবেচনা করে।
জানুয়ারীর প্রভাব বোঝা
জানুয়ারী এফেক্টটি একটি হাইপোথিসিস, এবং সমস্ত ক্যালেন্ডার-সম্পর্কিত প্রভাবগুলির মতো, পরামর্শ দেয় যে পুরো বাজারগুলি অকার্যকর, কারণ দক্ষ বাজারগুলি স্বাভাবিকভাবেই এই প্রভাবটিকে অস্তিত্বহীন করে তুলবে। জানুয়ারী এফেক্টটি মনে হয় মধ্য বা বড় ক্যাপগুলির চেয়ে ছোট ক্যাপগুলি বেশি প্রভাবিত করে কারণ সেগুলি তরল কম।
বিংশ শতাব্দীর শুরু থেকে, ডেটা থেকে জানা যায় যে এই সম্পদ শ্রেণিগুলি জানুয়ারিতে সামগ্রিক বাজারকে, বিশেষত মাসের মাঝামাঝি পর্যন্ত ছাপিয়ে গেছে। বিনিয়োগ ব্যাংকার সিডনি ওয়াচটেল প্রথম 1944 সালে এই প্রভাব লক্ষ্য করেছিলেন। তবে এই historicalতিহাসিক প্রবণতা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে কম দেখা যায়নি কারণ বাজারগুলি এটির জন্য সামঞ্জস্য করেছে বলে মনে হয়।
2018 সালের হিসাবে বিশ্লেষকরা জানুয়ারির প্রভাবকে কম গুরুত্বপূর্ণ বিবেচনা করার কারণটি হ'ল বেশি লোক কর-আশ্রয়প্রাপ্ত অবসর পরিকল্পনা ব্যবহার করছেন এবং তাই বছরের শেষ দিকে ট্যাক্স ক্ষতির জন্য বিক্রি করার কোনও কারণ নেই।
জানুয়ারী প্রভাব ব্যাখ্যা
ট্যাক্স-লোকসান কাটা এবং পুনরায় ক্রয়ের পাশাপাশি বিনিয়োগকারীরা নগদ বোনাস বাজারে রেখে, জানুয়ারী এফেক্টের আরও একটি ব্যাখ্যা বিনিয়োগকারীদের মনোবিজ্ঞানের সাথে সম্পর্কিত। কিছু বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে একটি বিনিয়োগের প্রোগ্রাম শুরু করার জন্য জানুয়ারি সেরা মাস বা সম্ভবত ভবিষ্যতের জন্য বিনিয়োগ শুরু করার জন্য একটি নতুন বছরের রেজোলিউশন অনুসরণ করছে।
অন্যরা স্বীকৃতি দিয়েছেন যে মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজাররা বছরের শেষে শীর্ষ পারফর্মারদের স্টক কিনে এবং তাদের বছরের শেষের রিপোর্টে উপস্থিত প্রশ্নোত্তর ক্ষতিগ্রস্থদের অপসারণ করে, এটি "উইন্ডো ড্রেসিং" নামে পরিচিত একটি কার্যকলাপ। এটি অসম্ভাব্য, কারণ কেনা বেচা মূলত বড় ক্যাপগুলিকে প্রভাবিত করে।
করের উদ্দেশ্যে ব্যক্তিরা বিক্রি করে এমন ধারণাকে সমর্থন করে এমন অন্যান্য প্রমাণের মধ্যে রয়েছে ডি'মেলো, ফেরিস এবং হুয়াং (২০০৩) এর একটি গবেষণা, যা বছরের শেষের আগে ভারী মূলধনের ক্ষয়ক্ষতি ও স্টকগুলির বেশি বিক্রয় সহ স্টকগুলির বিক্রি বৃদ্ধি পেয়েছিল। বছরের শুরু হওয়ার পরে মূলধন লাভ তদ্ব্যতীত, বড় মূলধনী লোকসানযুক্ত শেয়ারগুলির ব্যবসায়ের আকার বছরের শেষের আগে এবং বছরের শুরু হওয়ার পরে মূলধন লাভের জন্য হ্রাস পায়।
বছরের শেষে বিক্রয়-অফগুলি ক্রেতাদেরও কম দামের প্রতি আগ্রহী করে তোলে, জেনেও যে ডিপগুলি কোম্পানির মূল ভিত্তিতে নয়। বড় আকারে, এটি জানুয়ারিতে দামগুলি আরও চালিত করতে পারে।
অধ্যয়ন এবং সমালোচনা
এক গবেষণা, ১৯০৪ থেকে ১৯ 197৪ সালের তথ্য বিশ্লেষণ করে, এই সিদ্ধান্তে পৌঁছেছে যে জানুয়ারী মাসে স্টকগুলির জন্য গড় রিটার্ন বছরের অন্য যে কোনও মাসের চেয়ে পাঁচগুণ বেশি ছিল, বিশেষত ক্ষুদ্র-পুঁজির স্টকগুলিতে এই প্রবণতাটির উল্লেখ রয়েছে। বিনিয়োগ সংস্থা সালমোন স্মিথ বার্নি ১৯ 197২ থেকে ২০০২ সালের তথ্য বিশ্লেষণ করে একটি সমীক্ষা সম্পাদন করে এবং দেখেছিল যে রাসেল ২০০০ সূচকের স্টকগুলি রাসেল ১০০০ সূচকে (লার্জ-ক্যাপ স্টক বনাম ছোট ক্যাপ স্টক) শেয়ারকে ছাড়িয়ে গেছে।
এই আউটফরম্যান্সটি ছিল 0.82%, তবুও এই স্টকগুলি বছরের বাকী সময়গুলিতে কম দক্ষ হয়েছিল। ডেটা থেকে জানা যায় যে জানুয়ারী এফেক্টগুলি ক্রমবর্ধমান কম বিশিষ্ট হচ্ছে।
ভ্যানগার্ড গ্রুপের প্রাক্তন পরিচালক, "এ র্যান্ডম ওয়াক ডাউন ওয়াল স্ট্রিট" র লেখক, বার্টন মলকিয়েল জানুয়ারির প্রভাবের সমালোচনা করে বলেছেন যে এটি মৌসুমী অসঙ্গতি যেমন বিনিয়োগকারীদের কোনও নির্ভরযোগ্য সুযোগ দেয় না। তিনি আরও পরামর্শ দিয়েছিলেন যে জানুয়ারী এফেক্ট এত ছোট যে লেনদেনের ব্যয়গুলি এটির কাজে লাগানোর জন্য প্রয়োজনীয় তা অলাভজনক করে তোলে। এটিও সুপারিশ করা হয়েছে যে খুব বেশি লোক এখন জানুয়ারী এফেক্টের জন্য সময় কাটাচ্ছেন যাতে এটি বাজারে দামের হয়ে যায় এবং এগুলি একসাথে বাতিল করে দেয়।
