আমাদের স্টক কেন অসুস্থ হয় (এক্স, এক্স)

গত সপ্তাহের ওপেক এবং অপ-ওপেক-এর মন্ত্রিপরিষদ বৈঠকের মাধ্যমে মার্কিন তেল বাজার সিদ্ধান্তহীনভাবে চিত্কারিত হয়েছিল। বৃহস্পতিবার দেরিতে তেলের দাম প্রায় ২.7% বেড়ে যাওয়ার পরে সপ্তাহে প্রায় 1.5% হ্রাস পেয়েছে। ওপেক এবং নন-ওপেক প্রযোজকরা গত বছরের নভেম্বর মাসে উত্পাদনের চুক্তি হ্রাস করে প্রতিদিন 1.8 মিলিয়ন ব্যারেল নয় মাসের বাড়ানোর অনুমোদন দিয়েছে। তেলের ব্যবসায়ীরা বিশদ ছাড়ার কিছুক্ষণের মধ্যেই যখন তেলের দাম হ্রাস পেতে শুরু করেছে তখন তারা আরও গভীর কমানোর প্রত্যাশার ইঙ্গিত দিয়েছে।

উদ্বেগটি হ'ল কেবলমাত্র উত্পাদন সামঞ্জস্যের সম্প্রসারণ তেল বাজারে উচ্চতর স্তরের বৈশ্বিক ওভারসাপ্লিকে হ্রাস করতে অপর্যাপ্ত প্রমাণিত হবে। বাজার থেকে অংশগ্রহণকারীরা বাজার থেকে অতিরিক্ত তেল ব্যারেল অপসারণ করতে গভীর এবং আরও অর্থবহ সমন্বয় নিয়ে বাজি ধরেছিল। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: তেল চিরকালীন ব্যারেল প্রতি 40 ডলার থেকে 60 ডলারে আটকে আছে? )

মার্কিন শেল এখনও পাম্পিং দূরে

এই চুক্তির জন্য বাজারের প্রত্যাশা বেশি ছিল কারণ এই প্রত্যাশা ছিল যে মার্কিন তেল উত্পাদন বছরের বাকি বছর ধরে বাড়তে থাকবে। অনেক আমেরিকান শেল উত্পাদক তেলের দামের 30% পর্যন্ত হেজ করতে সক্ষম হয়েছিল যা গত বছরের প্রাথমিক উত্পাদন সামঞ্জস্য চুক্তির ফলে হয়েছিল। এটি তেলের দামগুলিতে ইতিমধ্যে অপ্রত্যাশিত বাজারে যোগ করে এমনকি তেলের দাম আরও কমিয়ে আনতে সক্ষম করে।

আরেকটি উদ্বেগ হ'ল পরের পাঁচ বছরে আমেরিকার বাইরে প্রচুর নতুন প্রকল্প আসছে new যেমন এই চার্টটি দেখায়, একমাত্র 2017 সালে প্রতিদিন প্রায় 1.8 মিলিয়ন ব্যারেল বাজারে আসবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা ওপেক এবং এর সহযোগীদের দ্বারা অফলাইনে নেওয়া উত্পাদন সম্পূর্ণরূপে অফসেট করে। এত বেশি পেন্ট আপ সরবরাহের সাথে বোঝা সহজ যে কেন বাজারে বর্তমান বৈশ্বিক তেল আঠার এক দ্রুত প্রান্তে সন্দেহ হতে পারে।

ইক্যুইটি দাম পারফরম্যান্স

এই উদ্বেগটি মূল্য চেইন জুড়ে বিভিন্ন তেল সংস্থার দুর্বল ইক্যুইটি দামের পারফরম্যান্সেও প্রতিফলিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি অয়েল অ্যান্ড গ্যাস এক্সপ্লোরেশন অ্যান্ড প্রোডাকশন ইটিএফ (এক্সওপি) এবং এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি তেল ও গ্যাস সরঞ্জাম ও পরিষেবাদি ইটিএফ (এক্সইএস) 2017 সালে যথাক্রমে 17.9% এবং 26.9% হ্রাস পেয়েছে oil দাম এখনও পর্যন্ত বছরের জন্য 7.3% হ্রাস পেয়েছে।

এই আন্ডার পারফরম্যান্সের বেশিরভাগ বাজার উদ্বেগ থেকে আসছে যে তেলের দাম মার্কিন শেল তেল সংস্থাগুলির পক্ষে তাদের debtণের দায়বদ্ধতা পরিবেশন করতে এবং ব্যবসায়িকভাবে থাকতে পারে, তবে বৃদ্ধি তহবিল বা লভ্যাংশ প্রদানের পক্ষে পর্যাপ্ত পরিমাণে নয়। লভ্যাংশ প্রদানের উপর চাপ বা বৃদ্ধির গল্প সম্পর্কে সন্দেহ ইক্যুইটি দামের পারফরম্যান্সের উপর সবচেয়ে বেশি ভারী হয়ে ওঠে।

এমনকি debtণের জায়গাতেও বর্তমান তেলের দাম খাতের অনেকের কাছে একটি পাতলা বাফার বলে মনে হয়। উদাহরণস্বরূপ, এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল রেটিংগুলি জানিয়েছে যে ২০১৪ সালে এ পর্যন্ত ৪৪ টি মার্কিন উচ্চ ফলনশীল সংস্থার খেলাপি.ণের মধ্যে প্রায় এক তৃতীয়াংশ তেল ও গ্যাস খাতে। এই ডিফল্টগুলি তেল এবং গ্যাসকে এস অ্যান্ড পি এর 2017 ডিফল্ট সংঘের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স ক্ষেত্র তৈরি করে। (আরও তথ্যের জন্য এটিও দেখুন: গরম জলের জ্বালানি খাত, ডিফল্টগুলি বাড়ছেই ))