মার অনুপাতের ভূমিকা

এমএআর রেশিও হ'ল ঝুঁকির জন্য অ্যাডজাস্ট করা রিটার্নের একটি পরিমাপ যা পণ্য ব্যবসায়িক পরামর্শদাতা, হেজ ফান্ড এবং ট্রেডিং কৌশলগুলির কার্যকারিতা তুলনা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। এমএআর অনুপাতটি তার তাত্পর্যপূর্ণ ত্রাসের মাধ্যমে প্রতিষ্ঠার পর থেকে তহবিল বা কৌশলটির যৌগিক বার্ষিক বৃদ্ধির হার (সিএজিআর) ভাগ করে গণনা করা হয়। অনুপাত যত বেশি হবে, ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্নগুলি তত ভাল। এমআর অনুপাতটি তার নাম ম্যানেজড অ্যাকাউন্টস রিপোর্ট নিউজলেটার থেকে পেয়েছে, ১৯ met৮ সালে লিওন রোজ (১৯২৫-২০০৩) দ্বারা প্রবর্তিত, এই মেট্রিকটি বিকাশকারী বিভিন্ন আর্থিক নিউজলেটারের প্রকাশক।

ভাঙ্গা নিচে এমআর অনুপাত

পারফরম্যান্স তুলনার জন্য এমএআর অনুপাত একটি মেট্রিককে মানক করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি তহবিল এ শুরু থেকেই যৌগিক বার্ষিক প্রবৃদ্ধির হার 30% নিবন্ধিত করে থাকে এবং এর ইতিহাসে সর্বাধিক 15% হ্রাস পেয়েছে তবে এর এমএআর অনুপাত 2 হয়। তহবিল বিতে 35% এবং সর্বাধিকের একটি সিএজিআর থাকে 20% এর ড্রাউন, এর এমএআর অনুপাত 1.75। যদিও ফান্ড বি এর উচ্চতর নিখুঁত প্রবৃদ্ধির হার রয়েছে, ঝুঁকি-সমন্বিত ভিত্তিতে, তহবিল এ এর ​​উচ্চমানের অনুপাতের কারণে ততোধিক হিসাবে বিবেচিত হবে।

তবে কী হবে যদি তহবিল বি 20 বছর ধরে অস্তিত্ব রাখে এবং তহবিল এ কেবল পাঁচ বছর ধরে কাজ করে? তহবিল বি সম্ভবত তার দীর্ঘকালীন অস্তিত্বের কারণে আরও বেশি বাজার চক্র পরিবেশন করেছে, অন্যদিকে তহবিল এ কেবল আরও অনুকূল মার্কেটে চালিত হতে পারে। এটি এমআর অনুপাতের মূল অপূর্ণতা কারণ এটি শুরু থেকে ফলাফল এবং ড্রাউডগুলি তুলনা করে, যার ফলে বিভিন্ন তহবিল এবং কৌশলগুলি জুড়ে বিস্তৃত সময়কাল এবং বাজারের পরিস্থিতি দেখা দিতে পারে। এমএআর অনুপাতের এই অপূর্ণতাটি কলমার রেশিও নামে পরিচিত আরেকটি পারফরম্যান্স মেট্রিক দ্বারা কাটিয়ে উঠেছে, যা কেবলমাত্র 36 বছর ধরে যৌগিক বার্ষিক আয় এবং ড্রডাউনড বিবেচনা করে, শুরু করার পরিবর্তে।