বিপরীত রূপান্তর কী?
বিপরীত রূপান্তর সালিসির একটি ফর্ম যা বিকল্প ব্যবসায়ীরা অন্তর্নিহিত যা কিছু করে না কেন অতিরিক্ত দামের বিকল্প বিকল্প থেকে লাভ করতে সক্ষম করে। অন্তর্নিহিত স্টকটি সংক্ষিপ্ত করার সময় একটি পুঁটি বিক্রয় এবং একটি কৃত্রিম দীর্ঘ অবস্থান তৈরি করার জন্য একটি কল কেনার সাথে বাণিজ্য থাকে। যতক্ষণ না কল এবং কল একই অন্তর্নিহিত স্ট্রাইক মূল্য এবং সমাপ্তির তারিখ থাকে, সিন্থেটিক দীর্ঘ অবস্থানের সমতুল্য অন্তর্নিহিত স্টকের মালিকানা হিসাবে একই ঝুঁকি / রিটার্ন প্রোফাইল থাকবে। এর অর্থ বাণিজ্যটি (সংক্ষিপ্ত স্টক এবং সিন্থেটিকভাবে দীর্ঘ স্টক অপশন সহ) হেজ করা হয়, কেবলমাত্র বিকল্পের প্রিমিয়ামগুলির ভুল বানানো থেকে লাভ হয়।
কী Takeaways
- বিপরীত রূপান্তর হ'ল অপশন বাজারের একটি সালিসী পরিস্থিতি যেখানে কোনও পুটকে অতিরিক্ত দাম দেওয়া হয় বা একটি কলকে দামের তুলনায় কম দেওয়া হয় (পুটের সাথে তুলনামূলক), ফলে যা কিছু অন্তর্নিহিত হয় তা ব্যবসায়ীর পক্ষে লাভ হয় The বিপরীত রূপান্তর অন্তর্নিহিত সংক্ষিপ্ত করে তৈরি করা হয়, কল কেনা, এবং একটি পুট বিক্রি করা। কল এবং পুটের একই স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদ শেষ হয়ে যায় put একটি পুট বিকল্পটি সমতুল্য কল বিকল্পের চেয়ে সাধারণত সস্তা, বেশি ব্যয়বহুল নয়। সুতরাং, একটি বিপরীত রূপান্তর বাণিজ্য সন্ধান বিরল is
বিপরীত রূপান্তর বোঝা
বিপরীত রূপান্তর হ'ল একধরণের সালিস যা ব্যবসায়ীদের এমন পরিস্থিতি পুঁজি করতে সক্ষম করে যেখানে পুট বিক্রি করে, কল কেনার মাধ্যমে এবং অন্তর্নিহিত স্টকটি সংক্ষিপ্ত করে অতিরিক্ত মূল্য নির্ধারণ করা হয়। স্ট্রাইক দামের চেয়ে উপরে উঠলে কলটি সংক্ষিপ্ত স্টকটিকে কভার করে এবং স্টকের দাম স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে কম হলে সংক্ষিপ্ত স্টকটি আচ্ছাদিত হয়। এই অবস্থানগুলির সূচনা করার সময় লাভটি অতিরিক্ত মূল্যের অপশন থেকে আসে এমন অবস্থান থেকে তাত্ত্বিক সালিশি লাভ।
বিপরীত রূপান্তর সালিসিটি হ'ল এক ধরণের পল কল প্যারিটি which
এই ধারণাটি চিত্রিত করার জন্য, দুটি পরিস্থিতি বিবেচনা করুন:
- যে ব্যবসায়ী ট্রেডের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে ১০০ ডলারের স্ট্রাইক প্রাইস এবং একটি টি-বিলের ফেসবুকের মূল্য রয়েছে যার সাথে 10, 000 ডলার মূল্য রয়েছে তার সাথে একটি কল বিকল্প ক্রয় করে সর্বদা নূন্যতম পোর্টফোলিও মান 10, 000 ডলার সমান হবে A এমন এক ব্যবসায়ী যা একটি পুট বিকল্প কেনে 100 ডলার এবং 10, 000 ডলার মূল্যের স্ট্রাইক মূল্যটির সর্বদা পুট বিকল্পটির স্ট্রাইক দামের সমান ন্যূনতম মান থাকবে।
যেহেতু ব্যবসায়ীদের সুদের হারের উপর প্রভাব পড়ার সম্ভাবনা নেই তাই সালিশ ব্যবসায়ীরা বিকল্প মূল্যের গতিশীলতার সুযোগ নেয় যাতে নিশ্চিত করা যায় যে একটি নির্দিষ্ট সম্পত্তির জন্য পুট এবং কল মান সমান হয়। প্রকৃতপক্ষে, ব্ল্যাক-স্কোলস মডেলটি ব্যবহার করে একটি পুট বিকল্পের তাত্ত্বিক দাম নির্ধারণের জন্য পুত কল প্যারিটির উপপাদ্য কেন্দ্রীয়।
বিপরীত রূপান্তর উদাহরণ
একটি সাধারণ বিপরীত রূপান্তর লেনদেন বা কৌশল হিসাবে, একজন ব্যবসায়ী সংক্ষিপ্ত বিক্রয় করে এবং কলটি কিনে এবং তার পুট বিক্রি করে এই অবস্থানটি হেজ করে। ব্যবসায়ী অর্থ উপার্জন করে কিনা তা সংক্ষিপ্ত স্টকের ofণ গ্রহণের মূল্য এবং পুট অ্যান্ড কল প্রিমিয়ামের উপর নির্ভর করে। এই সমস্তগুলি একটি স্বল্প ঝুঁকির অর্থ বাজারের বাণিজ্যের চেয়ে ভাল রিটার্ন সরবরাহ করতে পারে, যেখানে তারা যথাযথ ট্রেডগুলি না পেলে তাদের মূলধনটি পার্ক করা যেতে পারে।
ধরুন এটি জুন এবং এক ব্যবসায়ী অ্যাপল ইনক। (এএপিএল) -তে একটি অতিরিক্ত দামের অক্টোবরে দেখেছেন।
শেয়ারটি বর্তমানে 190 ডলারে লেনদেন করছে, এবং তাই তারা 100 শেয়ার সংক্ষিপ্ত করে। তারা 190 ডলার কল এবং একটি 190 ডলার সংক্ষেপে কিনে।
কলটির দাম 13.10 ডলার, যখন পুটটি 15 ডলারে ট্রেড করছে। এটি একটি বিরল পরিস্থিতি যেহেতু সাধারণত সমমানের কলগুলির চেয়ে কম দাম দেয়।
ব্যবসায়ী যাই ঘটুক না কেন, কম কমিশন $ 190 ($ 15 -। 13.10 = $ 1.90 x 100 শেয়ার) লাভ করে।
পরিস্থিতিগুলি কীভাবে খেলতে পারে তা এখানে। ব্যবসায়ী প্রথমে স্টক সংক্ষিপ্ত বিক্রয় থেকে 19, 000 ডলার, পাশাপাশি পুটের বিক্রয় থেকে $ 1, 500 লাভ করে। তারা কলটির জন্য 3 1, 310 প্রদান করে। সুতরাং, তাদের নেট প্রবাহ $ 19, 190।
ধরে নিন অ্যাপলটি বিকল্পটির জীবনকালের চেয়ে 170 ডলারে নেমেছে। কলটি মূল্যহীন হয়ে যায়, সংক্ষিপ্ত স্টক বরাদ্দ করা হয় কারণ পুট ক্রেতা অর্থের মধ্যে থাকে। ব্যবসায়ী ১৯৯০ ডলার ব্যয় করে ১৯০ ডলারে শেয়ার সরবরাহ করে। এটি দেখার আরেকটি উপায় হ'ল পুটটি হারাচ্ছে $ 2, 000 যখন সংক্ষিপ্ত স্টকটি $ 2, 000 করছে। দুটি আইটেমের স্ট্রাইক প্রাইস 190 ডলার হয়ে যায় যা এক চুক্তিতে (100 শেয়ার) পজিশনে 19, 000 ডলার সমান।
অ্যাপলের দাম যদি 200 ডলারে পৌঁছে যায় তবে পুট বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায়, সংক্ষিপ্ত অবস্থানটি 20, 000 ডলার (x 200 x 100 শেয়ার) ব্যয় করা হয় তবে কলটি বিকল্পটি 1000 ডলার ($ 200 - $ 190 x 100 শেয়ার) ব্যবসায়ীকে জাল করে দেয় ব্যয় 19, 000 ডলার।
উভয় ক্ষেত্রেই, ব্যবসায়ী অবস্থান থেকে প্রস্থান করতে 19, 000 ডলার দেয় তবে তাদের প্রাথমিক প্রবাহ ছিল 19, 190 ডলার 1 তাদের লাভ, অ্যাপল উঠেছে বা পড়ে, তা 190 ডলার। এ কারণেই এটি একটি সালিসি বাণিজ্য।
Orrowণ গ্রহণের জন্য ব্যয় এবং কমিশনগুলি সরলতার জন্য উপরের উদাহরণে বাদ দেওয়া হয়েছে তবে এটি বাস্তব বিশ্বে একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়। উদাহরণস্বরূপ বিবেচনা করুন, যদি এটি প্রতি ট্রেড কমিশনে 10 ডলার খরচ করে তবে তিনটি প্রয়োজনীয় অবস্থান শুরু করতে 30 ডলার ব্যয় করতে হবে। প্রস্থান করার জন্য ব্যয়গুলি বিকল্পগুলি প্রয়োগ করা হয় কিনা বা পজিশনগুলি মেয়াদোত্তীর্ণের আগে উপস্থিত থাকলে তা নির্ভর করবে। উভয় ক্ষেত্রেই, বাণিজ্য থেকে প্রস্থান করার জন্য অতিরিক্ত ব্যয় হবে, এবং সংক্ষিপ্ত স্টকের উপর orrowণ গ্রহণের ব্যয়ও থাকবে।
