প্রাইস-টু-আর্নিং (পি / ই) অনুপাতটি সর্বাধিক জনপ্রিয় এবং বহুল ব্যবহৃত আর্থিক মেট্রিকগুলির মধ্যে একটি, তবে এর মধ্যে অনেকগুলি সহজাত ত্রুটি রয়েছে যার জন্য এবিআইটিডিএর (এভি / ইবিআইটিডিএ) অনুপাতের জন্য এন্টারপ্রাইজ মান ক্ষতিপূরণ দেয়। বিনিয়োগকারীরা যারা উভয় অনুপাত কীভাবে কাজ করে এবং কীভাবে তাদের ফলাফলগুলি মূল্যায়ণ করে তা কী স্টকগুলি সেরা সম্পদ-গড়ার সুযোগ দেয় তা নির্ধারণ করার চেষ্টা করার সময় তাদের একটি সুবিধা দেয়।
কী Takeaways
- প্রাইস-টু-আর্নিং (পি / ই) অনুপাত একটি জনপ্রিয় মূল্যায়ন মেট্রিক যা তার বর্তমান বাজার মূল্যের শেয়ারের প্রতি উপার্জনের সাথে (ইপিএস) তুলনা করে কোনও কোম্পানির ভবিষ্যতের বৃদ্ধির সম্ভাবনা নির্দেশ করে। স্টককে মূল্যায়নের জন্য পি / ই অনুপাত ব্যবহার করে মেট্রিকের আয়ের অংশটি পরিচালনা করার সম্ভাবনা এবং অতিরিক্ত আশাবাদী বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের দাম বাড়ানোর সম্ভাবনা সহ এর ত্রুটিগুলি, একটি স্ফীত পি / ই অনুপাত সৃষ্টি করে the debtণ ব্যয়, কর, প্রশংসা, এবং orণকরণের ফলে এটি কোম্পানির আর্থিক কর্মক্ষমতা সম্পর্কে একটি পরিষ্কার চিত্র সরবরাহ করে the কিছু সংস্থা একটি বিশাল ব্যয় হতে পারে।
পি / ই অনুপাত কীভাবে কাজ করে তা বোঝা
পি / ই অনুপাত একটি মূল্যায়ন মেট্রিক যা কোনও কোম্পানির শেয়ার প্রতি শেয়ারের উপার্জন (ইপিএস) এর বর্তমান বাজার মূল্যের সাথে তুলনা করে। এই মেট্রিকটি ব্যাপকভাবে পরিচিত এবং কোনও সংস্থার ভবিষ্যতের বৃদ্ধির সম্ভাবনার সূচক হিসাবে ব্যবহৃত হয়। পি / ই অনুপাত সম্পূর্ণ চিত্র প্রকাশ করে না এবং একই শিল্পের মধ্যে কেবলমাত্র সংস্থাগুলির সাথে তুলনা করা বা সাধারণ বাজারের সাথে সংস্থাগুলির তুলনা করার সময় এটি সবচেয়ে কার্যকর।
একটি উচ্চ পি / ই অনুপাতের সাধারণত অর্থ হয় যে বাজার আয়ের তুলনায় উচ্চতর মূল্য দিতে রাজি কারণ কোম্পানিতে ভবিষ্যতের বৃদ্ধির প্রত্যাশা রয়েছে। প্রযুক্তি স্টক, উদাহরণস্বরূপ, সাধারণত উচ্চ পি / ই অনুপাত বহন করে। একটি কম পি / ই অনুপাত নির্দেশ করে যে বাজারটি সংস্থায় কম প্রবৃদ্ধি বা সম্ভবত কম অনুকূল সামষ্টিক অর্থনৈতিক অবস্থার প্রত্যাশা করছে যা সংস্থার ক্ষতি করতে পারে might ফলস্বরূপ, তার উপার্জন সত্ত্বেও, স্টক সাধারণত কিছুটা বিক্রি করে যদি এটির কম পি / ই থাকে তবে বিনিয়োগকারীরা ভাবেন না যে বর্তমান মূল্য আয়ের দৃষ্টিভঙ্গিকে ন্যায়সঙ্গত করে।
পি / ই অনুপাতের ঘাটতি
পি / ই অনুপাত ব্যবহার করে বিনিয়োগকারীদের জন্য এমন সমস্যা রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা অতিরিক্ত মূল্যবান পি / ই অনুপাতের কারণে অতিরিক্ত আশাবাদী হলে শেয়ারের দাম বাড়তে পারে। এছাড়াও, মেট্রিকের উপার্জনের অংশটি কিছুটা হস্তক্ষেপ করা যায় যদি উদাহরণস্বরূপ, কোনও সংস্থার উপার্জন সমতল হয় তবে কোম্পানির পরিচালনটি তাদের বকেয়া শেয়ার হ্রাস করে, এইভাবে প্রতি শেয়ারের ভিত্তিতে সংস্থার উপার্জনকে বাড়িয়ে তোলে।
ইভি / ইবিটডিএ একাধিক ব্যবহারের সুবিধা
ইভি / ইবিআইটিডিএ অনুপাতটি পি / ই অনুপাতের কিছুটা হ্রাস পেতে সহায়তা করে এবং এটি একটি আর্থিক মেট্রিক যা কোনও সংস্থা তার মূলধন বিনিয়োগগুলিতে যে পরিমাণ রিটার্ন দেয় তা পরিমাপ করে। ইবিআইটিডিএ হ'ল সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং নগদীকরণের আগে উপার্জনের অর্থ। অন্য কথায়, ইবিআইটিডিএ কোনও সংস্থার আর্থিক কর্মক্ষমতা সম্পর্কে একটি পরিষ্কার চিত্র সরবরাহ করে যেহেতু এটি debtণ ব্যয়, কর এবং অবমূল্যায়নের মতো অ্যাকাউন্টিং ব্যবস্থা গ্রহণ করে, যা স্থায়ী সম্পদের ব্যয় বহু বছরের জন্য ছড়িয়ে দেয়।
ইভি / ইবিআইটিডিএ ব্যবহারের সবচেয়ে কার্যকর উপায়গুলির মধ্যে একটি তুলনামূলক মূল্যায়ণ যেখানে মেট্রিকটি একই শিল্পে অনুরূপ সংস্থাগুলির মূল্যায়ন করতে ব্যবহৃত হয়।
অন্য উপাদানটি হ'ল এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি) এবং এটি কোনও সংস্থার ইক্যুইটি মান বা বাজার মূলধনের সমষ্টি এবং তার debtণ কম নগদের যোগফল। EV সাধারণত বাইআউটগুলিতে ব্যবহৃত হয়। পি / ই অনুপাতের তুলনায় আরও বিস্তৃত আয়ের একাধিক অর্জনের জন্য ইবিটডা দ্বারা ইভি / ইবিআইটিডিএ অনুপাত গণনা করা হয়।
ইভি / ইবিটডিএ ত্রুটি
তবে, ইভি / ইবিআইটিডিএ অনুপাতের অসুবিধাগুলি রয়েছে, যেমন এটি মূলধন ব্যয়কে অন্তর্ভুক্ত করে না, যা কিছু শিল্পের জন্য তাৎপর্যপূর্ণ হতে পারে। ফলস্বরূপ, এটি ব্যয়গুলি অন্তর্ভুক্ত না করে এটি আরও অনুকূল একাধিক উত্পাদন করতে পারে।
যদিও এই অনুপাতের গণনা জটিল হতে পারে তবে প্রকাশ্যে ব্যবসা সংস্থাগুলির জন্য ইভি এবং ইবিআইটিডিএ বেশিরভাগ আর্থিক ওয়েবসাইটে পাওয়া যায়। অনুপাতটি প্রায়শই অন্যান্য রিটার্ন মেট্রিকের তুলনায় বেশি পছন্দ করা হয় কারণ এটি কর, মূলধন কাঠামো (debtণ) এবং সম্পদ গণনার মধ্যে পার্থক্যকে ছড়িয়ে দেয়।
পি / ই অনুপাত ভার্সেস ইভি / ইবিটডিএ
পি / ই অনুপাত একটি প্রধান বাজার মূল্যায়ন মেট্রিক হিসাবে প্রতিষ্ঠিত হয়েছে, এবং বর্তমান এবং historicalতিহাসিক তথ্যের নিখুঁত পরিমাণ স্টক বিশ্লেষণের ক্ষেত্রে মেট্রিক ওজন দেয়। কিছু বিশ্লেষক দাবি করেন যে মূল্যায়ন পদ্ধতি হিসাবে পি / ই অনুপাতের বিপরীতে ইভি / ইবিআইটিডিএ অনুপাত ব্যবহার করলে আরও ভাল বিনিয়োগের আয় হয়।
উভয় মেট্রিকের সহজাত সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে। যে কোনও আর্থিক মেট্রিকের মতো, কোনও কোম্পানির ন্যায্য মূল্য, মূল্যায়ন বা অবমূল্যায়নযোগ্য কিনা তা নির্ধারণে পি / ই অনুপাত এবং ইভি / ইবিআইটিডিএ অনুপাত সহ বেশ কয়েকটি আর্থিক অনুপাত বিবেচনা করা জরুরী।
