প্রতিস্থাপনের অদলবদল

সাবস্টিটিউশন অদলবদল কী

একটি বিকল্প বদল হ'ল একটি বন্ড এক্সচেঞ্জ যা একই ধরণের কুপন রেট, মেয়াদপূর্তির তারিখ, কল বৈশিষ্ট্য, creditণের মান ইত্যাদির সাথে উচ্চ-উত্পাদনশীল সুরক্ষার জন্য স্থায়ী-আয়ের সিকিওরিটির ব্যবসা করে A সুরক্ষা স্তর।

বিনিয়োগকারীরা যখন বিশ্বাস করেন যে বন্ডের দামের ক্ষেত্রে সাময়িক তাত্পর্য রয়েছে বা বাজারের অযোগ্যতার কারণে ফলন-থেকে-পরিপক্কতা রয়েছে believe

BREAKING ডাউন সাবস্টিটিউশন অদলবদল BREAK

একটি সোয়াপ হ'ল বিনিয়োগের কিছু বৈশিষ্ট্য পরিবর্তনের জন্য অন্যটির জন্য একটি সুরক্ষার আদান-প্রদান। বিনিয়োগের উদ্দেশ্য পরিবর্তিত হলে অদলবদলও হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও বিনিয়োগকারী পরিপক্কতার তারিখ বা সুরক্ষার creditণের মান উন্নত করার বিনিময়ে বিনিময় করতে পারেন। একধরনের বিক্রয়ের ক্ষেত্রে মূলধনী লাভের করগুলি এড়ানোর জন্য বন্ড অদলবদল প্রায়শই করা হয়। মুদ্রার অদলবদল, পণ্যাদির অদলবদল এবং সুদের হারের অদলবদল সহ অনেক ধরণের এক্সচেঞ্জ রয়েছে।

সাবস্টিটিউশন অদলবদলের উদাহরণ

প্রতিস্থাপনের অদলবদল দুটি বন্ডের মধ্যে হতে পারে যা প্রতি 20 বছরের এএএ-রেটেড কর্পোরেট বন্ডের সাথে 10 শতাংশ কুপন রয়েছে, তবে একটির দাম $ 1000 ডলার, এবং অন্যটি অস্থায়ীভাবে 950 ডলার ছাড়ের ক্ষেত্রে রয়েছে। এক বছরেরও বেশি সময় ধরে উভয় বন্ড সুদে yield 100 লাভ করে, তবে প্রথম বন্ডের ধারক বিনিয়োগকৃত ডলারের প্রতি 10 শতাংশ অর্জন করেছে যখন দ্বিতীয় বন্ডের ধারক তাদের বন্ডের জন্য $ 50 কম প্রদান করার পর থেকে ডলারের প্রতি বিনিয়োগ 10.5 শতাংশ অর্জন করেছে।

উদাহরণ হিসাবে দেখানো হয়েছে, দুটি অন্যভাবে অভিন্ন বন্ডের ফলনের ভারসাম্যহীনতা প্রায়শই বেশ ছোট, সম্ভবত কয়েকটি ভিত্তি পয়েন্ট। তবে দুটি বন্ডের মধ্যে পৃথক সময়কালে অতিরিক্ত রিটার্নভেস্ট করে লাভটি পুরো শতাংশ পয়েন্ট বা তারও বেশি যোগ করতে পারে। এই কৌশলটিকে অনুভূত যৌগিক ফলন বলা হয় এবং এটিই প্রতিস্থাপনের পরিবর্তনগুলি আকর্ষণীয় করে তোলে। ওয়ার্কআউট পিরিয়ড হিসাবে পরিচিত সময়ের পরে, বাজার বাহিনী দুটি রিটার্ন একসাথে আনবে, সুতরাং প্রতিস্থাপনের অদলবদলকে সাধারণত স্বল্প-মেয়াদী বাজার নাটক হিসাবে বিবেচনা করা হয় - সাধারণত এক বছর বা তারও কম সময়।

সহজাত ঝুঁকি

অদলবদল কোনও বিনিময়ে নয় তবে ব্যক্তিগত দলগুলির মধ্যে ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) বাজারের মাধ্যমে লেনদেন হয়। যেমন, পাল্টা ডিফল্ট বা বন্ডের গুণাবলীর ভুল উপস্থাপনের ঝুঁকি রয়েছে। তদুপরি, কৌশলটি বাজারের পূর্বাভাসের কিছু উপাদান জড়িত, যা সহজাতভাবে ঝুঁকিপূর্ণ। এই কারণগুলির কারণে, প্রক্রিয়াজাতীয় জটিলতা এবং বর্ধিত ফলনের শিফটে অর্থবহ লাভ অর্জনের জন্য বড় অঙ্কের বিনিয়োগের প্রয়োজন, প্রতিস্থাপনের সোয়াপগুলি মূলত পৃথক বিনিয়োগকারীদের চেয়ে বিশেষায়িত সংস্থাগুলি এবং সংস্থাগুলি গ্রহণ করে।