স্বেচ্ছাচারিতার সাথে বৈষম্য লেনদেন

আমি কোনও বোর্ডে ডার্ট নিক্ষেপ করি না। আমি নিশ্চিত জিনিস উপর বাজি। সান-টিজু, যুদ্ধের আর্ট পড়ুন। প্রতিটি যুদ্ধ আগে লড়াইয়ের আগেই জিতে যায়। "আপনারা অনেকেই ওয়াল স্ট্রিট মুভিতে গর্ডন গেককো কর্তৃক কথিত এই কথাগুলি চিনতে পারেন the সিনেমায় গেককো সালিশের পথিকৃৎ হিসাবে ভাগ্য গড়েন Unfortunately দুর্ভাগ্যক্রমে, এই জাতীয় ঝুঁকিমুক্ত বাণিজ্য হচ্ছে সকলের জন্য উপলব্ধ নয়; তবে স্বেচ্ছাচারিতার আরও বেশ কয়েকটি রূপ রয়েছে যা একটি সফল বাণিজ্য সম্পাদনের প্রতিকূলতা বাড়াতে ব্যবহার করা যেতে পারে।আমি এখানে সালিসী ধারণার দিকে লক্ষ্য করি, বাজার নির্মাতারা কীভাবে "সত্য সালিশ" ব্যবহার করে এবং অবশেষে, কীভাবে খুচরা বিনিয়োগকারীরা সালিসী সুযোগগুলির সুযোগ নিতে পারেন।

আরবিট্রেজ বাজারের অদক্ষতা থেকে মুনাফা কাটায়

সালিসি ধারণা

আরবিট্রেজ, তার শুদ্ধতম আকারে, দামের তাত্পর্য থেকে লাভের জন্য অন্য বাজারে তাত্ক্ষণিক পুনঃ বিক্রয় জন্য এক বাজারে সিকিওরিটি কেনা হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয়। এর ফলে তাত্ক্ষণিক ঝুঁকিমুক্ত লাভ হয়।

উদাহরণস্বরূপ, যদি এনওয়াইএসইতে কোনও সিকিউরিটির দাম শিকাগোর এক্সচেঞ্জের সাথে সম্পর্কিত ফিউচার চুক্তির সাথে সিঙ্কের বাইরে ব্যবসা করে, তবে কোনও ব্যবসায়ী একই সাথে দু'জনের চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল (সংক্ষিপ্ত) বিক্রি করতে পারে এবং অন্যটি কিনতে পারে, ফলে এই পার্থক্যে লাভ হয়। এই ধরণের সালিসের জন্য এই তিনটি শর্তের কমপক্ষে একটি লঙ্ঘন প্রয়োজন:

1. একই সুরক্ষা সমস্ত বাজারে একই দামে বাণিজ্য করতে হবে।

২. অভিন্ন নগদ প্রবাহ সহ দুটি সিকিওরিটির একই দামে বাণিজ্য করতে হবে।

৩. ভবিষ্যতে একটি পরিচিত মূল্য সহ একটি সুরক্ষার জন্য (ফিউচার চুক্তির মাধ্যমে) আজ সেই ঝুঁকিমুক্ত হারে ছাড় দেওয়া দামে বাণিজ্য করতে হবে।

আরবিট্রেজ অন্য রূপ নিতে পারে। ঝুঁকি সালিসি (বা পরিসংখ্যান সালিস) সালিসীকরণের দ্বিতীয় রূপ যা আমরা আলোচনা করব। খাঁটি সালিশের বিপরীতে, ঝুঁকিপূর্ণ সালিসি অন্তর্ভুক্ত হয় - আপনি এটি অনুমান করেছিলেন - ঝুঁকিপূর্ণ। যদিও "জল্পনা, বিবেচনা করা হয়" ঝুঁকির সালিসি স্বেচ্ছাচারিতার অন্যতম জনপ্রিয় (এবং খুচরা-ব্যবসায়ী বান্ধব) আকারে পরিণত হয়েছে।

এটি কীভাবে কাজ করে তা এখানে: ধরা যাক যে সংস্থা এ বর্তমানে $ 10 / শেয়ারে ট্রেড করছে। সংস্থা বি, যে সংস্থা এ অর্জন করতে চায়, সংস্থা এ-তে ১৫ ডলার / শেয়ারের বিনিময়ে বিড রাখার সিদ্ধান্ত নেয়। এর অর্থ হ'ল কোম্পানির এগুলির সমস্ত শেয়ারের মূল্য এখন $ 15 / শেয়ার, তবে কেবলমাত্র $ 10 / শেয়ারে ট্রেড করছে। ধরা যাক প্রথম ব্যবসায়ের (সাধারণত খুচরা ব্যবসায় নয়) এটিকে 14 ডলার / শেয়ার পর্যন্ত বিড করুন। এখন, এখনও একটি $ 1 / ভাগ পার্থক্য রয়েছে - ঝুঁকিপূর্ণ সালিসি করার একটি সুযোগ। তাহলে, ঝুঁকি কোথায়? ঠিক আছে, অধিগ্রহণের মধ্য দিয়ে পড়তে পারে, এক্ষেত্রে শেয়ারগুলি মূল মূল $ 10 / শেয়ারের জন্য মূল্যবান হবে। আরও নীচে আমরা কীভাবে আপনি ঝুঁকি মেটাতে পারেন তা একবার নিই।

বাজার নির্মাতারা: সত্য সালিশি

বাজার ব্যবসায়ীদের খুচরা ব্যবসায়ীদের তুলনায় বেশ কয়েকটি সুবিধা রয়েছে:

• অনেক বেশি ব্যবসায়ের মূলধন সাধারণভাবে আরও দক্ষতা দ্বিতীয় থেকে দ্বিতীয় সংবাদপ্রাপ্ত কম্পিউটার কম্পিউটার আরও জটিল সফ্টওয়্যার ডিলিং ডেস্কের প্রবেশাধিকার

সংযুক্ত, এই কারণগুলি খুচরা স্বেচ্ছাসেবীর সুযোগগুলি গ্রহণ করা খুচরা ব্যবসায়ীকে প্রায় অসম্ভব করে তোলে। বাজার নির্মাতারা এই জাতীয় সুযোগগুলি ক্রমাগত সনাক্ত করতে জটিল সফ্টওয়্যার ব্যবহার করে যা টপ-অফ-লাইন কম্পিউটারে চালিত হয়। একবার খুঁজে পাওয়া গেলে, ডিফারেনশিয়ালটি সাধারণত নগণ্য এবং মুনাফার জন্য প্রচুর পরিমাণে মূলধন প্রয়োজন হয় - খুচরা ব্যবসায়ীরা কমিশনের ব্যয়ে সম্ভবত জ্বলে উঠবে। বলা বাহুল্য, খুচরা ব্যবসায়ীরা স্বেচ্ছাচারিতার ঝুঁকিমুক্ত জেনারে প্রতিযোগিতা করা প্রায় অসম্ভব।

খুচরা ব্যবসায়ী: ঝুঁকিপূর্ণ সালিসি

খাঁটি সালিশে অসুবিধা থাকা সত্ত্বেও, ঝুঁকিপূর্ণ সালিসি এখনও বেশিরভাগ খুচরা ব্যবসায়ীদের কাছে অ্যাক্সেসযোগ্য। যদিও এই ধরনের সালিসি কিছুটা ঝুঁকি গ্রহণ করা প্রয়োজন, সাধারণত এটি "প্রতিকূলতা বাজানো" হিসাবে বিবেচিত হয়। এখানে আমরা খুচরা ব্যবসায়ীদের কাছে পাওয়া স্বেচ্ছাচারিতার কয়েকটি সাধারণ ফর্ম পরীক্ষা করব।

ঝুঁকি আরবিট্রেজ: টেকওভার এবং মার্জার সালিসি

ঝুঁকিপূর্ণ সালিসিটির উদাহরণ আমরা উপরে দেখেছি যেটি হস্তান্তর এবং মার্জার সালিসি প্রদর্শন করে এবং এটি সম্ভবত স্বেচ্ছাচারিতার সবচেয়ে সাধারণ ধরণ। এটিতে সাধারণত একটি মূল্যহীন সংস্থাকে সনাক্ত করা জড়িত যা অন্য কোনও সংস্থা কর্তৃক টেকওভার বিডের জন্য লক্ষ্যবস্তু হয়েছিল। এই বিডটি সংস্থাকে তার আসল বা আন্তঃনামুল্য মান এনে দেবে। যদি সংযুক্তিটি সফলভাবে অতিক্রম করে, তবে যারা সুযোগটি নিয়েছেন তারা সকলেই সুদর্শন লাভ করবেন; তবে, সংশ্লেষটি যদি পড়ে যায় তবে দাম কমতে পারে।

এই ধরণের সালিশে সাফল্যের চাবিকাঠি গতি; এই পদ্ধতিটি ব্যবহার করে এমন ব্যবসায়ীরা সাধারণত দ্বিতীয় স্তরে বাণিজ্য করে এবং বাজারজাতের সংবাদগুলিতে অ্যাক্সেস পায়। দ্বিতীয় কিছু ঘোষিত হয়, তারা অন্য কারও সামনে ক্রিয়াটি চালিয়ে যাওয়ার চেষ্টা করে।

ঝুঁকি মূল্যায়ন

ধরা যাক আপনি তবে প্রথমটির মধ্যে নেই। কীভাবে জানবেন যদি এটি এখনও একটি ভাল চুক্তি হয়? ভাল, একটি উপায় সর্বোত্তম ঝুঁকি / পুরষ্কার নির্ধারণ করতে বেনিয়ামিন গ্রাহামের ঝুঁকি-সালিসি সূত্রটি ব্যবহার করা। তাঁর সমীকরণগুলি নীচে বর্ণিত:

বার্ষিক রিটার্ন = ওয়াইপিসি − এল (100% − সি) যেখানে: সি = সাফল্যের প্রত্যাশিত সুযোগ (%) পি = সুরক্ষার বর্তমান মূল্য = আফিলের ঘটনায় প্রত্যাশিত ক্ষতি (সাধারণত মূল মূল্য) ওয়াই = বছরগুলিতে প্রত্যাশিত হোল্ডিং সময় (সাধারণত সংহত হওয়ার আগ পর্যন্ত সময়) জি = এর ক্ষেত্রে প্রত্যাশিত লাভ gain

মঞ্জুর, এটি অত্যন্ত অনুপ্রেরণামূলক তবে এটি আপনাকে একীভূত সালিশী পরিস্থিতিতে যাওয়ার আগে কী প্রত্যাশা করা উচিত তা ধারণা দেয়।

ঝুঁকি আরবিট্রেজ: তরল সালিসি

গর্ডন গেক্কো যখন তিনি কোম্পানিগুলি কিনে বেচাচ্ছিলেন তখন নিযুক্ত এই ধরনের সালিশ। তরল সালিশি কোম্পানির তরল সম্পদের মূল্য অনুমানের সাথে জড়িত। উদাহরণস্বরূপ, বলুন যে কোম্পানির এ এর ​​একটি বই (তরলকরণ) $ 10 / শেয়ারের মূল্য এবং বর্তমানে $ 7 / শেয়ারে ট্রেড করছে। যদি সংস্থাটি হ্রাস করার সিদ্ধান্ত নেয় তবে এটি সালিশের জন্য একটি সুযোগ উপস্থাপন করে। গেক্কোর ক্ষেত্রে, তিনি এমন সংস্থাগুলি গ্রহণ করেছিলেন যা তিনি মনে করেন যে সে যদি সেগুলি ভেঙে ফেলে এবং তাদের বিক্রি করে দেয় তবে লাভের যোগান দেবে - এটি বৃহত্তর প্রতিষ্ঠানগুলির বাস্তবে নিযুক্ত একটি অনুশীলন।

মাননির্ণয়

বেনিয়ামিন গ্রাহামের ঝুঁকি সালিসি সূত্রের একটি সংস্করণ টেকওভার এবং সংযুক্তি সালিসি জন্য ব্যবহৃত এখানে নিযুক্ত করা যেতে পারে। কেবল তরলকরণের দামটি তরলকরণের দামের সাথে প্রতিস্থাপন করুন এবং তরলকরণের আগে সময়ের পরিমাণের সাথে সময় ধরে রাখুন।

ঝুঁকি আরবিট্রেজ: জুড়ি বাণিজ্য জুড়ি ব্যবসায়িক (যা আপেক্ষিক-মান সালিসি হিসাবে পরিচিত) উপরে বর্ণিত দুটি ফর্মের তুলনায় খুব কম সাধারণ। সালিশের এই ফর্মটি দুটি সম্পর্কিত বা অপ্রাসঙ্গিক সিকিওরিটির মধ্যে দৃ.় সম্পর্কের উপর নির্ভর করে। এটি মূলত লাভের উপায় হিসাবে পাশের বাজারের সময় ব্যবহৃত হয়।

এখানে কিভাবে এটা কাজ করে. প্রথমত, আপনাকে অবশ্যই "জোড়া" সন্ধান করতে হবে। সাধারণত, উচ্চ-সম্ভাবনা জুটিগুলি একই শিল্পে একই ধরণের দীর্ঘমেয়াদী ট্রেডিং ইতিহাসের সাথে বড় স্টক। একটি উচ্চ শতাংশ পারস্পরিক সম্পর্কের জন্য দেখুন। তারপরে, আপনি জোড়গুলির মধ্যে 5 থেকে 7% বিচ্যুতির জন্য অপেক্ষা করতে পারেন যা দীর্ঘ সময়কালের জন্য (দুই থেকে তিন দিন) স্থায়ী হয়। অবশেষে, আপনি তাদের মূল্যের তুলনার ভিত্তিতে দুটি সিকিওরিটির উপর দীর্ঘ এবং / অথবা সংক্ষিপ্ত যেতে পারেন। তারপরে, দামগুলি একসাথে ফিরে আসা পর্যন্ত অপেক্ষা করুন।

সিকিওরিটির একটি উদাহরণ যা জোড়ের বাণিজ্যে ব্যবহৃত হবে তা হ'ল জিএম এবং ফোর্ড। এই দুটি সংস্থার একটি 94% পারস্পরিক সম্পর্ক রয়েছে। আপনি কেবল এই দুটি সিকিওরিটির প্লট করতে পারেন এবং একটি গুরুত্বপূর্ণ বিচরণের জন্য অপেক্ষা করতে পারেন; তবে সম্ভাবনা হ'ল এই দুটি দাম শেষ পর্যন্ত উচ্চতর সম্পর্কের দিকে ফিরে আসবে, এমন সুযোগ প্রদান করে যাতে লাভ অর্জন করা যায়।

দেখুন: জোড়ায় লাভ সন্ধান করা

সুযোগ সন্ধান করুন

আপনারা অনেকেই ভাবতে পারেন যে আপনি এই অ্যাক্সেসযোগ্য আরবিট্রেজ সুযোগগুলি কোথায় পাবেন। তথ্যটি হ'ল প্রত্যেকের কাছে উপলব্ধ সরঞ্জামগুলির সাহায্যে অনেক তথ্য পাওয়া যায়। ব্রোকাররা সাধারণত নিউজওয়্যার পরিষেবা সরবরাহ করে যা আপনাকে দ্বিতীয়বার প্রকাশিত হওয়ার পরে সংবাদটি দেখার অনুমতি দেয়। দ্বিতীয় স্তরের বাণিজ্যও পৃথক ব্যবসায়ীদের জন্য একটি বিকল্প এবং আপনাকে একটি প্রান্ত দিতে পারে। পরিশেষে, স্ক্রিনিং সফ্টওয়্যার আপনাকে অবমূল্যায়িত সিকিওরিটিগুলি সনাক্ত করতে সহায়তা করতে পারে (যার উপযুক্ত দাম / বইয়ের অনুপাত, পিইজি অনুপাত ইত্যাদি)।

এছাড়াও বেশ কয়েকটি প্রদত্ত পরিষেবা রয়েছে যা আপনার জন্য এই সালিসি সুযোগগুলি সনাক্ত করে। এই জাতীয় পরিষেবাদি বিশেষত জোড় ব্যবসায়ের জন্য কার্যকর, যা সিকিওরিটির মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক খুঁজে পেতে আরও প্রচেষ্টা জড়িত করতে পারে। সাধারণত, এই পরিষেবাগুলি আপনাকে দৈনিক বা সাপ্তাহিক স্প্রেডশিটের রূপরেখার সুযোগগুলি সরবরাহ করবে যা আপনি লাভের জন্য ব্যবহার করতে পারবেন।

তলদেশের সরুরেখা

আরবিট্রেজ হ'ল ব্যবসায়ের একটি বিস্তৃত রূপ যা বহু কৌশলকে ঘিরে থাকে; তবে, তারা সকলেই সাফল্যের বর্ধিত সম্ভাবনার সদ্ব্যবহার করার চেষ্টা করে। খাঁটি স্বেচ্ছাসেবীর ঝুঁকিমুক্ত ফর্মগুলি সাধারণত খুচরা ব্যবসায়ীদের কাছে উপলভ্য না হলেও ঝুঁকিপূর্ণ সালিশের বেশ কয়েকটি উচ্চ সম্ভাবনার ফর্ম রয়েছে যা খুচরা ব্যবসায়ীদের লাভের অনেক সুযোগ দেয়।