সুচিপত্র
- বিকল্প ওভারভিউ
- কৃত্রিম বিকল্প
- কীভাবে সিন্থেটিক কল কাজ করে
- কীভাবে সিন্থেটিক পুট কাজ করে
- অসুবিধেও
- একটি সিন্থেটিক কল উদাহরণ
- কল কল সমতা
- তলদেশের সরুরেখা
বিকল্পগুলি বাজারের দোল থেকে লাভের অন্যতম সাধারণ উপায় হিসাবে বিবেচিত হয়। আপনি ফিউচার, মুদ্রা বাণিজ্য করতে আগ্রহী বা কর্পোরেশনের শেয়ার কিনতে চান না কেন, বিকল্পগুলি কম মূলধন দিয়ে বিনিয়োগের জন্য স্বল্প ব্যয়ের উপায় সরবরাহ করে।
বিকল্পগুলির মধ্যে কোনও ব্যবসায়ীর মোট বিনিয়োগ সীমাবদ্ধ করার ক্ষমতা রয়েছে, অপশনগুলি ব্যবসায়ীদের অস্থিরতা, ঝুঁকি এবং প্রতিকূল সুযোগ ব্যয়ের জন্যও প্রকাশ করে। এই সীমাবদ্ধতাগুলি দেওয়া, অনুসন্ধানের ব্যবসা করার সময় বা ব্যবসায়ের অবস্থান প্রতিষ্ঠার ক্ষেত্রে একটি সিন্থেটিক বিকল্পটি সেরা পছন্দ হতে পারে।
কী Takeaways
- একটি সিন্থেটিক বিকল্প হ'ল অন্তর্নিহিত উপকরণ এবং বিভিন্ন বিকল্পের সংমিশ্রণ ব্যবহার করে একটি নির্দিষ্ট বিকল্পের পেওফ এবং ঝুঁকি প্রোফাইল পুনরায় তৈরি করার একটি উপায় synt একটি সিন্থেটিক কল অন্তর্নিহিত একটি দীর্ঘ অবস্থানের সাথে একটি এ্যাট-দ্য- মানি পুট অপশন A একটি সিন্থেটিক পুট অন্তর্নিহিত সম্মিলিত বুদ্ধির একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থানের মাধ্যমে একটি অন-মানি কল অপশনটিতে একটি দীর্ঘ অবস্থান তৈরি করে options
বিকল্প ওভারভিউ
কোনও প্রশ্নই নেই যে বিকল্পগুলির মধ্যে বিনিয়োগের ঝুঁকি সীমিত করার ক্ষমতা রয়েছে। যদি কোনও বিকল্পের দাম 500 ডলার হয় তবে সর্বাধিক যে ক্ষতি হতে পারে তা 500 ডলার। কোনও বিকল্পের একটি সংজ্ঞায়িত নীতি হ'ল সীমিত ঝুঁকি নিয়ে লাভের জন্য সীমাহীন সুযোগ সরবরাহের দক্ষতা।
যাইহোক, এই সুরক্ষা নেটটি ব্যয় নিয়ে আসে কারণ অনেকগুলি অধ্যয়ন সমাপ্তির মূল্যহীন হয়ে যাওয়া অবধি বহুলাংশের বিকল্পগুলি নির্দেশ করে। এই বিস্ময়কর পরিসংখ্যানগুলির মুখোমুখি, একজন ব্যবসায়ীর পক্ষে খুব দীর্ঘ সময় ধরে কোনও বিকল্প কেনা এবং ধরে রাখা স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করা কঠিন।
বিকল্প "গ্রীক" এই ঝুঁকি সমীকরণকে জটিল করে তোলে। গ্রীকস — ডেল্টা, গামা, ভেগা, থেটা এবং rh— একটি বিকল্পে বিভিন্ন স্তরের ঝুঁকি পরিমাপ করে। গ্রীকদের প্রত্যেকেই সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রক্রিয়াতে বিভিন্ন স্তরের জটিলতা যুক্ত করে। গ্রীকরা বিকল্পের সাথে সম্পর্কিত বিভিন্ন স্তরের অস্থিরতা, সময় ক্ষয় এবং অন্তর্নিহিত সম্পদ মূল্যায়ন করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। গ্রীকরা সঠিক বিকল্পটি বেছে নেওয়া একটি কঠিন কাজ করে তোলে কারণ আপনি যে অতিরিক্ত লাভের সুযোগ পাচ্ছেন বা লাভ অর্জন করার সুযোগ পাওয়ার আগে বিকল্পটি তার মূল্য হারাবে এই সম্পর্কে ক্রমাগত আশঙ্কা রয়েছে।
সবশেষে, কোনও ধরণের বিকল্প ক্রয় করা অনুমানের কাজ এবং পূর্বাভাসের মিশ্রণ। একটি স্ট্রাইকের দাম অন্য স্ট্রাইক দামের চেয়ে আরও ভাল কী করে তা বোঝার প্রতিভা রয়েছে। একবার স্ট্রাইকের মূল্য নির্বাচিত হয়ে গেলে এটি একটি চূড়ান্ত আর্থিক প্রতিশ্রুতিবদ্ধ এবং ব্যবসায়ীকে অবশ্যই ধরে নিতে হবে যে অন্তর্নিহিত সম্পদ স্ট্রাইক মূল্যতে পৌঁছবে এবং একটি লাভ বুক করার জন্য এটি অতিক্রম করবে। যদি ভুল ধর্মঘটের মূল্য চয়ন করা হয় তবে পুরো কৌশলটি সম্ভবত ব্যর্থ হয়। এটি বেশ হতাশ হতে পারে, বিশেষত যখন কোনও ব্যবসায়ী বাজারের দিকনির্দেশনা সম্পর্কে সঠিক হন তবে ভুল ধর্মঘটের মূল্য বাছাই করে।
কৃত্রিম বিকল্প
যখন কোনও ব্যবসায়ী কোনও ভ্যানিলা বিকল্প কেনার পরিবর্তে কোনও সিন্থেটিক বিকল্প ব্যবহার করেন তখন অনেক সমস্যা হ্রাস বা কমাতে পারে। অপ্রয়োজনীয় মেয়াদ শেষ হওয়ার বিকল্পগুলির সমস্যা দ্বারা একটি সিন্থেটিক বিকল্প কম প্রভাবিত হয়; প্রকৃতপক্ষে, প্রতিকূল পরিসংখ্যানগুলি সিন্থেটিকের পক্ষে কাজ করতে পারে কারণ চূড়ান্ত পরিণতিতে অস্থিরতা, ক্ষয় এবং ধর্মঘটের দাম কম গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।
সিনথেটিক দুটি ধরণের বিকল্প রয়েছে: সিন্থেটিক কল এবং সিন্থেটিক পুটস। উভয় প্রকারের জন্য নগদ বা কোনও ফিউচার পজিশন একটি বিকল্পের সাথে মিলিত হয়। নগদ বা ফিউচারের অবস্থানটি প্রাথমিক অবস্থান এবং বিকল্পটি প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান। নগদ বা ফিউচার পজিশনে দীর্ঘ হওয়া এবং একটি পুট বিকল্প ক্রয় করা সিন্থেটিক কল হিসাবে পরিচিত। একটি কল বিকল্প কেনার সাথে সংযুক্ত একটি সংক্ষিপ্ত নগদ বা ফিউচার পজিশন সিন্থেটিক পুট হিসাবে পরিচিত।
একটি সিন্থেটিক কল কোনও ব্যবসায়ীকে একটি বিশেষ স্প্রেড মার্জিন রেটে দীর্ঘ ফিউচার চুক্তিতে রাখতে দেয়। এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে বেশিরভাগ ক্লিয়ারিং সংস্থাগুলি প্রকৃত ফিউচার পজিশনের চেয়ে সিন্থেটিক অবস্থানগুলিকে কম ঝুঁকিপূর্ণ মনে করে এবং তাই এর চেয়ে কম মার্জিনের প্রয়োজন। বাস্তবে, অস্থিরতার উপর নির্ভর করে 50% বা তার বেশি প্রান্তিক ছাড় থাকতে পারে discount
একটি সিন্থেটিক কল বা পুঁজ স্ট্রাইক প্রাইস বাছাইয়ের সীমাবদ্ধতা ছাড়াই সীমাহীন লাভের সম্ভাবনা এবং একটি নিয়মিত পুট বা কল বিকল্পের সীমিত ক্ষতি নকল করে। একই সময়ে, সিন্থেটিক অবস্থানগুলি অফসেট ঝুঁকি ছাড়াই লেনদেন করার সময় নগদ বা ফিউচার পজিশনের যে সীমাহীন ঝুঁকিটিকে কমাতে সক্ষম হয়। মূলত, একটি সিন্থেটিক বিকল্পে কিছু ব্যথা হ্রাস করার সময় ব্যবসায়ীদের উভয় বিশ্বের সেরা উপহার দেওয়ার ক্ষমতা রয়েছে।
কীভাবে সিন্থেটিক কল কাজ করে
একটি সিন্থেটিক কল, একটি সিন্থেটিক দীর্ঘ কল হিসাবেও পরিচিত, বিনিয়োগকারীদের শেয়ার কেনা এবং ধরে রেখে শুরু হয়। স্টকটির মূল্য হ্রাস থেকে রক্ষা পেতে বিনিয়োগকারীরা একই স্টকের একটি অর্থ-পুট অপশনও ক্রয় করে। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা মনে করেন যে এই কৌশলটি শেয়ারের সময়কালীন সময়ে স্টককে হ্রাসের বিপরীতে বীমা পলিসির মতোই বিবেচনা করা যেতে পারে।
কীভাবে সিন্থেটিক পুট কাজ করে
একটি সিন্থেটিক পুট হ'ল একটি বিকল্প কৌশল যা সেই একই স্টকের লম্বা কল বিকল্পের সাথে একটি দীর্ঘ স্টোর পজিশনের সাথে একটি দীর্ঘ পুটের বিকল্পটি নকল করতে পারে। একে সিনথেটিক লংপটও বলা হয়। মূলত, কোনও বিনিয়োগকারী যার একটি স্টকের সংক্ষিপ্ত অবস্থান রয়েছে সেই একই স্টকের একটি অর্থ-কল কল অপশন কেনেন। এই পদক্ষেপটি স্টকের দামের প্রশংসা থেকে রক্ষা করার জন্য নেওয়া হয়। একটি সিন্থেটিক পুট বিবাহিত কল বা সুরক্ষামূলক কল হিসাবেও পরিচিত।
জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019
সিনথেটিক বিকল্পগুলির অসুবিধা
নিয়মিত বিকল্পের তুলনায় সিন্থেটিক বিকল্পগুলির উন্নত গুণাবলী রয়েছে, এর অর্থ এই নয় যে তারা নিজের সমস্যাগুলির সেট তৈরি করে না।
বাজার যদি নগদ বা ফিউচার পজিশনের বিরুদ্ধে চলতে শুরু করে তবে এটি রিয়েল টাইমে অর্থ হারাচ্ছে। প্রতিরক্ষামূলক বিকল্পটি স্থানে রেখে, আশা করি লোকসানগুলি কাটাতে বিকল্পটি একই গতিতে মূল্যের দিকে চলে যাবে। এটি অর্থ-উপার্জনের বিকল্পের সাথে সর্বোত্তমভাবে সম্পাদিত তবে এটি অর্থের বাইরে থাকা বিকল্পের চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল। পরিবর্তে, এটি কোনও ব্যবসায় প্রতিশ্রুতিবদ্ধ মূলধনের পরিমাণের উপর বিরূপ প্রভাব ফেলতে পারে।
ক্ষতির হাত থেকে রক্ষা করার জন্য অর্থ-অর্থের বিকল্প দিয়েও, নগদ বা ফিউচারের অবস্থান থেকে কখন বেরিয়ে আসবেন তা নির্ধারণ করার জন্য ব্যবসায়ীর অবশ্যই অর্থ পরিচালনার কৌশল থাকতে হবে। ক্ষতির পরিমাণ সীমাবদ্ধ করার পরিকল্পনা ছাড়াই তিনি বা হারাতে হারাতে যাওয়া সিন্থেটিক অবস্থানকে লাভজনক অবস্থানে স্যুইচ করার সুযোগ মিস করতে পারেন।
এছাড়াও, যদি বাজারের কোনও ক্রিয়াকলাপ খুব কম থাকে তবে সময় ক্ষয় হওয়ার কারণে অর্থ-পয়সা বিকল্পটি মান হারাতে শুরু করতে পারে।
একটি সিন্থেটিক কল উদাহরণ
ধরুন ভুট্টার দাম $ 5.60 এবং বাজারের মানসিকতার দীর্ঘতর পক্ষপাতিত্ব রয়েছে। আপনার দুটি পছন্দ আছে: আপনি ফিউচার পজিশন কিনতে পারবেন এবং margin 1, 350 মার্জিনে রাখতে পারবেন বা buy 3, 000 এর জন্য একটি কল কিনতে পারবেন। সরাসরি ফিউচার চুক্তিতে কল বিকল্পের চেয়ে কম প্রয়োজন হলেও আপনার ঝুঁকির সীমাহীন এক্সপোজার থাকবে। কল বিকল্পটি ঝুঁকি সীমাবদ্ধ করতে পারে তবে $ 3, 000 হ'ল অর্থ-পয়সা বিকল্পের জন্য অর্থ প্রদানের উপযুক্ত মূল্য এবং যদি বাজারটি নীচে নামতে শুরু করে, প্রিমিয়ামের কতটা ক্ষতি হবে এবং এটি কত দ্রুত নষ্ট হবে?
আসুন এই উদাহরণে একটি 1000 ডলার মার্জিন ছাড় অনুমান করি। এই বিশেষ মার্জিন রেট ব্যবসায়ীদের কেবলমাত্র 300 ডলারে একটি দীর্ঘ ফিউচার চুক্তি করতে দেয়। একটি প্রতিরক্ষামূলক পুটটি কেবল মাত্র ২ হাজার ডলারে কেনা যায় এবং সিন্থেটিক কল পজিশনের ব্যয় $ 2, 300 হয়ে যায়। একা কল বিকল্পের জন্য এটিকে, 000 3, 000 এর সাথে তুলনা করুন, বুকিংটি তাত্ক্ষণিক $ 700 ডলার সঞ্চয়।
কল কল সমতা
সিন্থেটিক বিকল্পগুলি যে কারণে সম্ভব তার কারণগুলি বিকল্পগুলির দামের মডেলগুলিতে অন্তর্ভুক্ত পল-কল প্যারিটির ধারণা of পুট-কল প্যারিটি হ'ল নীতি যা একই শ্রেণীর পুট অপশনগুলির দাম এবং কল বিকল্পগুলির মধ্যে সম্পর্ক নির্ধারণ করে, এটি একই অন্তর্নিহিত সম্পদ, স্ট্রাইক মূল্য এবং সমাপ্তির তারিখের সাথে।
কল-কল প্যারিটি সূচিত করে যে একই সাথে একই শ্রেণীর একটি সংক্ষিপ্ত পুট এবং দীর্ঘ ইউরোপীয় কল ধরে রাখা একই সমাপ্তির সাথে একই অন্তর্নিহিত সম্পত্তিতে একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি হোল্ড হিসাবে একই রিটার্ন সরবরাহ করবে এবং বিকল্পের স্ট্রাইক দামের সমান একটি ফরওয়ার্ড মূল্য । পুট ও কল বিকল্পগুলির দামগুলি যদি এই সম্পর্কটি ধরে না রাখে এমন পরিবর্তন ঘটে তবে একটি স্বেচ্ছাসেবীর সুযোগ উপস্থিত থাকে, যার অর্থ পরিশীলিত ব্যবসায়ীরা তাত্ত্বিকভাবে ঝুঁকিমুক্ত লাভ অর্জন করতে পারে। তরল বাজারগুলিতে এ জাতীয় সুযোগগুলি অস্বাভাবিক এবং স্বল্পস্থায়ী।
পুট-কল সমতা প্রকাশকারী সমীকরণটি হ'ল:
সি + পিভি (এক্স) = পি + সোহের: সি = ইউরোপীয় কল অপশন পিভি (এক্স) এর দাম = ঝুঁকিমুক্ত হারের মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের মূল্য থেকে ছাড় করা, স্ট্রাইক মূল্য (এক্স) এর বর্তমান মূল্য পি = ইউরোপীয় পুটস = স্পট দাম বা আন-এর বর্তমান বাজার মূল্য
তলদেশের সরুরেখা
সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য প্রচুর তথ্যের মাধ্যমে পরীক্ষা না করে অপশন ট্রেডিংয়ে অংশ নেওয়া সতেজকর। সঠিকভাবে সম্পন্ন করার পরে, সিন্থেটিক বিকল্পগুলির মধ্যে কেবল এটি করার ক্ষমতা রয়েছে: সিদ্ধান্তগুলি সরল করুন, বাণিজ্যকে কম ব্যয়বহুল করুন এবং আরও কার্যকরভাবে অবস্থানগুলি পরিচালনা করতে সহায়তা করুন।
