ভেলোসিটি শেয়ার্স ডেইলি 2 এক্স ভিআইএক্স শর্ট টার্ম ইটিএন (এনওয়াইএসইআরসিএ: টিভিআইএক্স) একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেড নোট (ইটিএন) যা স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস 500 (এসএন্ডপি 500) ভিআইএক্স স্বল্প-মেয়াদী ফিউচার সূচকে 200 সহ একটি ফিউচার চুক্তির সূচক ট্র্যাক করে 200 অস্থিরতা মুভ উপর% লাভ। ২ Nov নভেম্বর, ২০১০ তে টিভিআইএক্স ক্রেডিট স্যুস সিকিওরিটিজ (এনওয়াইএসই: সিএস) দ্বারা জারি করা হয়েছিল। বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া উচিত যে এক্সচেঞ্জ-ট্রেড-ফান্ড (ইটিএফ) এর বিপরীতে কোনও ইটিএন অন্তর্নিহিত ট্র্যাকিং উপকরণে অবস্থান নেয় না। পরিবর্তে, ইটিএনগুলি হ'ল একটি জারি করা আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সিনিয়র অনিরাপদ debtণের দায়বদ্ধতা যা কোনও সুদ দেয় না এবং creditণ ঝুঁকির মধ্যে থাকে। অন্তর্নিহিত ট্র্যাকিং ইনস্ট্রুমেন্ট কেনা বেচা না থাকায় ইটিএনগুলি যেমন ইটিএফগুলির মতো ট্র্যাকিং ত্রুটিগুলি গ্রহণ করে না। প্রকৃতপক্ষে, ইটিএনগুলি অন্তর্নিহিত সূচকটিকে কত ঘনিষ্ঠভাবে ট্র্যাক করে তা নির্ধারণ করার জন্য বাজার বাহিনীকে কঠোরভাবে ছেড়ে দেওয়া হয়েছে। এটি সত্যিকার অর্থে নিখরচায় বাজার মূল্যের প্রক্রিয়া তৈরি করার পরে, কাঠামোগত বা অ-সম্পর্কযুক্ত অনিয়মিত পরিস্থিতি তৈরি হলে এটি বিপর্যয়করভাবে পিছপা পড়তে পারে।
কন্টাঙ্গো থেকে স্টক বিভাজন
বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া উচিত যে টিভিআইএক্স বাজারের অস্থিরতার উপর নির্ভর করে 8 থেকে 13% পর্যন্ত মাসিক মূল্য ক্ষয় করে। কম অস্থিরতা আরও সংশ্লেষের সমান, যা বার্ষিক ৮০ থেকে 90% এর দামকে কমিয়ে দেয়। এই কারণে, ক্রেডিট স্যুইস নিয়মিতভাবে 10 থেকে 1 স্টক বিভাজন কার্যকর করে যখন দাম শেয়ারের জন্য price 5 থেকে 1 $ 1 অবধি দামের নির্দিষ্ট দামের নিচে পড়ে falls টিভিআইএক্সের শুরু থেকেই বেশ কয়েকটি 10 থেকে 1 স্টক বিভক্ত ছিল, যার মধ্যে শেষটি 08 ই জুন, 2018 এ হয়েছিল This এই ইটিএনটি খুব স্বল্প-মেয়াদী ব্যবসায়ের উদ্দেশ্যে সবচেয়ে ভাল সংরক্ষিত।
প্রাতিষ্ঠানিক মালিকানা এবং ক্রিয়াকলাপ
টিভিআইএক্সের অক্টোবর 2018 পর্যন্ত 15.68 মিলিয়ন বকেয়া ইটিএন শেয়ার ছিল the টিভিআইএক্স ইটিএন ইস্যুকারী হিসাবে, ক্রেডিট স্যুইস শীর্ষস্থানীয় প্রতিষ্ঠানের হ'ল, 26% বকেয়া শেয়ারের পরে, অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং এবং মার্কেট মেকিং সংস্থাগুলি সিটিডেল অ্যাডভাইজারদের 6% রয়েছে, 5% সহ সুসকেহানা গ্রুপ এবং 4% সহ ফ্লো ট্রেডার্স এলএলসি। 25 ই অক্টোবর, 2018 প্রতিবেদনের সময় হিসাবে মোট প্রাতিষ্ঠানিক হোল্ডিংয়ের পরিমাণ মোট ভাসমানের 168% to নির্দিষ্ট প্রতিষ্ঠানের উপর নির্ভর করে প্রাতিষ্ঠানিক মালিকানা সংক্রান্ত প্রতিবেদন চার সপ্তাহ অবধি পিছিয়ে যেতে পারে। ব্যতিক্রমী উচ্চ মালিকানা ইঙ্গিত দেয় যে অতিরিক্ত 68৮% শেয়ার রিপোর্টিত হোল্ডিংয়ের সময় সংক্ষিপ্ত লেনদেনের জন্য edণ নিয়েছিল। ব্যতিক্রমী দ্রুত দামের ক্ষয়ের কারণে প্রতিষ্ঠানগুলির পক্ষে পরবর্তী পদক্ষেপের জন্য সময় কিনতে কমপক্ষে সাময়িকভাবে, টিভিআইএক্স শেয়ারের অভিন্ন সংখ্যার স্বল্প বিক্রয় করে দীর্ঘ টিভিআইএক্স পজিশনটি বসাতে অস্বাভাবিক কিছু নয়।
বিনিয়োগকারীদের ধরণ এবং স্টাইল
টিভিআইএক্স সময় বাড়ানোর জন্য ডিজাইন করা হয়নি। বেশিরভাগ প্রাতিষ্ঠানিক ধারকরা হয় টিভিআইএক্সে বৈদ্যুতিনভাবে বাজার তৈরি করেন বা বিভিন্ন উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি-ট্রেডিং (এইচএফটি) কৌশল প্রোগ্রামের জন্য এটি ব্যবহার করে। ব্রোকাররা বৃহত্তম অবস্থানের পরিবর্তনের জন্য দায়ী, প্রতি লেনদেনের গড় গড়ে 25, 000 শেয়ার, তারপরে বিনিয়োগের পরামর্শদাতাদের দ্বারা 5, 000 শেয়ারের নিচে শেয়ার রয়েছে। গ্রোথ হোল্ডারদের মধ্যে শীর্ষস্থানীয় বিনিয়োগের স্টাইল ছিল। শীর্ষ তিনটি নতুন নেট কেনার লেনদেন ছিল ক্রেডিট স্যুইসের 1.65 মিলিয়ন শেয়ার, সিটাডেলের 714, 000, এবং এসজি আমেরিকার 592, 000 শেয়ারের। শীর্ষ তিনটি নতুন নেট বিক্রয় ছিল ভার্চু ফিনান্সিয়াল বিডি এলএলসি (নাসডাক: ভিআইআরটি) নেগেটিভ ১৯, ২০০ শেয়ার এবং গেইনপ্লান এলএলসি ১০, ০০০ শেয়ার বিক্রি করেছে। বাজারের অস্থিরতা যেমন বাড়ছে, 2018 এর পতনের দিকে চপ্পির বাজারগুলির মতো, আরও বিনিয়োগকারীরা অস্থিরতার দীর্ঘ এক্সপোজার চায় এবং তাই গড়ে আরও টিভিআইএক্স কিনতে পারে।
2012 TVIX বিপর্যয়
ইস্যুয়ার ক্রেডিট সুস ফেব্রুয়ারী ২০১২ সালে টিভিআইএক্স নতুন শেয়ার প্রদান বন্ধ করে দিয়েছিল। সীমিত সরবরাহের কারণে টিভিআইএক্স নেট সম্পদ মূল্য (এনএভি) এর মধ্যে প্রিমিয়াম হিসাবে বাড়তে শুরু করে এবং বাজারের দাম 90% পর্যন্ত বেড়েছে। ২২ শে মার্চ, ২০১২ এ যখন টিভিআইএক্স ২৯.৩% ভেঙে পড়েছিল এবং পরের দিন আরও ২৯.৮% হ্রাস পেয়েছিল, তখন খুচরা বিনিয়োগকারীরা অসভ্য জাগরণের পক্ষে ছিল। টিভিআইএক্স 14.43 ডলার থেকে নেমে এসে a 7.16 ডলারে নেমেছে, 48 ঘন্টার মধ্যে 50% এরও কমবে। আরও মারাত্মক বিষয় ছিল যে ভিএক্সএক্স সূচকের অন্তর্নিহিত চালগুলির সাথে দামের পতন সম্পূর্ণরূপে সম্পর্কিত নয়। বাস্তবে, VIX সূচকটি দ্বিতীয় দিনে উচ্চতর বেড়েছে। বিক্রি বন্ধ হওয়ার অব্যবহিত পরে ক্রেডিট স্যুস একটি বিবৃতি প্রকাশ করেছে যে এটি আবার শেয়ার ইস্যু করা আবার শুরু করবে। বিক্রয় বন্ধ এবং সংবাদ প্রকাশের সন্দেহজনক সময় অনেক শ্রেণি-অ্যাকশন মামলা দায়ের করেছিল laws এটি ইটিএন পণ্যের বাজারমূল্য এবং এনএভি-র মধ্যে সর্বদা প্রিমিয়াম পরীক্ষা করার জন্য বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সাবধানতা অবলম্বনকারী কাহিনী। সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণভাবে, টিভিআইএক্স মূল্য নির্ধারিত মূল্য নির্ধারণ ব্যবস্থার পরিবর্তে সম্পূর্ণরূপে বাজার চালিত। এটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য পণ্য নয়, বা অসম্পূর্ণ বিনিয়োগকারীদের জন্যও নয়।
তলদেশের সরুরেখা
টিভিআইএক্সের মতো VIX ইটিএফগুলি এসটিপি 500 সূচকটির অস্থিরতায় স্থানান্তরিত স্বল্প-মেয়াদী ব্যবসায়ের জন্য দরকারী ইটিএনকে উত্তোলন করে। তবে, ফিউচার কন্ট্রাক্ট ব্যবহার করে এর কাঠামোর কারণে, দামটি দ্রুত ক্ষয় হতে থাকে, যার ফলে বিভিন্ন স্টক বিভক্ত হয়ে যায় এবং সময়ের সাথে ধারাবাহিকভাবে হ্রাস পাচ্ছে শেয়ারের দামও। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "ভোলোকিটি শেয়ারের টিভিআইক্সের ওভারভিউ" দেখুন)
