সুচিপত্র
- বইয়ের মূল্য কী?
- মান প্লে বা মান ট্র্যাপ?
- অবচয় এবং বইয়ের মূল্য
- কোম্পানির tণ এবং বইয়ের মূল্য
- সাধারণ বইয়ের মূল্য নাটক
- নগদ অন বইয়ের মূল্য
- ভাল খবর
উপার্জন, debtণ এবং সম্পদগুলি যে কোনও পাবলিক কোম্পানির আর্থিক বিবৃতিগুলির বিল্ডিং ব্লক। প্রকাশের উদ্দেশ্যে, সংস্থাগুলি বিনিয়োগকারীদের পরীক্ষা করার জন্য এই তিনটি উপাদানকে আরও পরিশোধিত পরিসংখ্যানগুলিতে ভেঙে দেয়। বিনিয়োগকারীরা সংস্থাগুলির তুলনা আরও সহজ করার জন্য এগুলি থেকে মূল্য নির্ধারণের অনুপাত গণনা করতে পারে। এর মধ্যে, বইয়ের মূল্য এবং মূল্য-থেকে-বই অনুপাত (পি / বি অনুপাত) মান বিনিয়োগকারীদের প্রধান ap কিন্তু বইয়ের মানটি কি সমস্ত ধর্মান্ধতার অধিকারী? খুঁজে বের করতে পড়ুন।
টিউটোরিয়াল: মৌলিক বিশ্লেষণ
বইয়ের মূল্য কী?
বইয়ের মূল্য হ'ল কোনও সংস্থার সমস্ত সম্পদের পরিমাপ: স্টক, বন্ড, ইনভেন্টরি, উত্পাদন সরঞ্জাম, রিয়েল এস্টেট ইত্যাদি। তত্ত্ব অনুসারে, বইয়ের মানটি কর্মচারীদের দ্বারা ব্যবহৃত পেন্সিল এবং প্রধানগুলির সাথে সমস্ত কিছু অন্তর্ভুক্ত করা উচিত, তবে সরলতার জন্য, সংস্থাগুলি সাধারণত কেবলমাত্র পরিমাণযুক্ত বৃহত সম্পদ অন্তর্ভুক্ত থাকে।
প্রচুর যন্ত্রপাতিওয়ালা সংস্থাগুলি, যেমন রেলপথ, বা প্রচুর আর্থিক সরঞ্জামাদি, যেমন ব্যাঙ্ক, তাদের বড় বইয়ের মান থাকে। বিপরীতে, ভিডিও গেম সংস্থাগুলি, ফ্যাশন ডিজাইনার বা ট্রেডিং সংস্থাগুলির খুব কম বা কোনও বইয়ের মূল্য থাকতে পারে কারণ তারা কেবল সেখানে কাজ করা লোকের মতোই ভাল। পরবর্তী ক্ষেত্রে বইয়ের মান খুব কার্যকর নয়, তবে দৃ assets় সম্পদযুক্ত সংস্থাগুলির জন্য এটি প্রায়শই বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রথম নং নম্বর।
শেয়ারের বিবৃত বইয়ের মূল্য অনুসারে কোম্পানির বর্তমান শেয়ারের দামকে ভাগ করে নেওয়ার একটি সাধারণ গণনা আপনাকে পি / বি অনুপাত দেয়। পি / বি অনুপাত যদি একের কম হয় তবে শেয়ারগুলি সংস্থার সম্পদের মূল্য থেকে কম দামে বিক্রি করছে। এর অর্থ এই যে, দেউলিয়ার সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিতে, সংস্থার সম্পদগুলি বিক্রি হয়ে যাবে এবং বিনিয়োগকারীরা এখনও মুনাফা অর্জন করবে।
দেউলিয়ার ব্যর্থতা, অন্য বিনিয়োগকারীরা আদর্শভাবে দেখতে পাবেন যে বইয়ের মূল্য স্টকের চেয়ে মূল্যবান এবং বইয়ের মানের সাথে মিল রেখে দামকে ঠেলে দিয়ে কিনে। এটি বলেছিল, এই পদ্ধতির অনেক ত্রুটি রয়েছে যা একটি গাফিল বিনিয়োগকারীকে ফাঁদে ফেলতে পারে।
মান প্লে বা মান ট্র্যাপ?
যদি এটি স্পষ্ট হয় যে কোনও সংস্থা তার বইয়ের মূল্যের চেয়ে কম দামে ব্যবসা করছে, তবে আপনাকে নিজেরাই জিজ্ঞাসা করতে হবে যে অন্য বিনিয়োগকারীরা কেন মূল্যটি বইয়ের মূল্য বা তার চেয়েও বেশি মূল্যকে পিছনে ফেলেছে না। পি / বি অনুপাত একটি সহজ গণনা, এবং এটি কোনও বড় স্টক গবেষণা ওয়েবসাইটে স্টক সংক্ষিপ্তাগুলিতে প্রকাশিত হয়।
এর উত্তর হতে পারে যে বাজারটি অন্যায়ভাবে কোম্পানিকে মারধর করছে, তবে এটি সমানভাবেই সম্ভাব্য যে বর্ণিত বইয়ের মূল্য সম্পদের আসল মূল্য উপস্থাপন করে না। সংস্থাগুলি বিভিন্ন সম্পদে বিভিন্ন উপায়ে তাদের সম্পদের জন্য অ্যাকাউন্ট করে, এবং কখনও কখনও এমনকি একই শিল্পের মধ্যেও। এই বইয়ের মানকে গোলমাল করে, মান সুযোগ হিসাবে যতগুলি মান ফাঁদ তৈরি করে। ( মূল্য ফাঁদে ফাঁকে ফাঁকে ফাঁকে ফাঁকে ফাঁকে কীভাবে এড়াতে হবে তা সন্ধান করুন : দর কষাকষিরা সাবধান! )
প্রতারক অবমূল্যায়ন এবং বইয়ের মূল্য
আপনার জানতে হবে যে কোনও সংস্থা কতটা আগ্রাসীভাবে তার সম্পদ হ্রাস করছে। এর মধ্যে কয়েক বছরের আর্থিক বিবৃতি দিয়ে ফিরে যাওয়া জড়িত। মানসম্পন্ন সম্পদগুলি যদি তাদের সত্যিকারের বাজার মূল্যের দামের চেয়ে দ্রুত অবনতি হয় তবে আপনি একটি লুকানো মান খুঁজে পেয়েছেন যা ভবিষ্যতে শেয়ারের দাম ধরে রাখতে সহায়তা করতে পারে। যদি সম্পদের বাজার মূল্য হ্রাসের চেয়ে ধীরে ধীরে অবনতি হয়, তবে বইয়ের মানটি সত্য মানের থেকে উপরে হবে এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি মূল্য ফাঁদ তৈরি করবে যারা কেবল পি / বি অনুপাতের দিকে তাকান।
উত্পাদন মূল্য সংস্থাগুলি কীভাবে অবমূল্যায়ন বইয়ের মূল্যকে প্রভাবিত করতে পারে তার একটি ভাল উদাহরণ দেয়। এই সংস্থাগুলি তাদের সরঞ্জামগুলির জন্য প্রচুর পরিমাণে অর্থ প্রদান করতে হয়, তবে অ্যাকাউন্টিংয়ের বিধি অনুসারে কোনও সংস্থার এটিকে অবমূল্যায়নের প্রয়োজন হওয়ার চেয়ে সরঞ্জামগুলির পুনঃ বিক্রয় মূল্য সাধারণত দ্রুত হ্রাস পায়। সরঞ্জামগুলি পুরানো হয়ে যাওয়ার সাথে সাথে এটি অকেজো হওয়ার কাছাকাছি চলে যায়।
বইয়ের মান সহ, এটি সরঞ্জামগুলির জন্য সংস্থাগুলি কী প্রদান করেছিল তা বিবেচ্য নয়। তারা কেবল এটি কীভাবে বিক্রি করতে পারে তা গুরুত্বপূর্ণ। যদি বইয়ের মানটি মূলত সরঞ্জামের উপর ভিত্তি করে তৈরি হয় তবে এমন কোনও কিছু যা দ্রুত অবমূল্যায়ন করে না (তেল, জমি ইত্যাদি), অনুপাতের বাইরে এবং উপাদানগুলির দিকে নজর দেওয়া আপনার পক্ষে গুরুত্বপূর্ণ। এমনকি যখন সম্পদগুলি আর্থিকভাবে আর্থিক হয় এবং অবচয় হ্রাসের ঝুঁকিতে না থাকে, তখনও মার্ক-টু-মার্কেট (এমটিএম) নিয়মগুলি ষাঁড়ের বাজারগুলিতে বইয়ের মূল্যবোধকে বহন করতে পারে এবং ভালুকের বাজারগুলিতে অমূল্য মূল্যবোধ তৈরি করতে পারে।
Bookণ, Liens, এবং বইয়ের মূল্য মিথ্যা
কোনও বিনিয়োগকারী কোনও বইয়ের মূল্য নাটক করতে চাইলে সম্পদের উপর যে কোনও দাবি সম্পর্কে সচেতন হতে হবে, বিশেষত যদি সংস্থাটি দেউলিয়া প্রার্থী হয়। সাধারণত, সম্পদ এবং debtsণের মধ্যে লিঙ্কগুলি স্পষ্ট থাকে তবে এই তথ্যগুলি কখনও কখনও পাদটীকাগুলিতে নিচে বা লুকিয়ে রাখা যায়। কোনও ব্যক্তি গাড়ি loanণ সুরক্ষিত করার মতো, তার বাড়িটিকে জামানত হিসাবে ব্যবহার করে, কোনও সংস্থা আর্থিকভাবে লড়াইয়ের সময় loansণ সুরক্ষার জন্য মূল্যবান সম্পদ ব্যবহার করতে পারে।
এক্ষেত্রে সম্পদের মূল্য যে কোনও সুরক্ষিত loansণের সাথে বেঁধে রাখা উচিত তার আকার দ্বারা হ্রাস করা উচিত। দেউলিয়ার প্রার্থীদের ক্ষেত্রে এটি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ কারণ বইয়ের মূল্য কেবল কোম্পানির পক্ষে যেতে পারে, তাই বইয়ের মূল্য স্ফীত হয়ে যায় তখন আপনি স্টক মূল্যকে জামিন দেওয়ার পক্ষে শক্তিশালী উপার্জনের আশা করতে পারবেন না। (আর্থিক বিবরণীর পাদটীকাগুলিতে খুব গুরুত্বপূর্ণ তথ্য থাকে তবে সেগুলি পড়তে দক্ষতা লাগে more আরও অন্তর্দৃষ্টি করার জন্য আর্থিক বিবরণীতে পাদটীকা দেখুন))
সংস্থাগুলি মূল্য নাটক বুক জন্য স্যুট
বইয়ের মূল্য সমালোচকরা তাড়াতাড়ি উল্লেখ করেছেন যে ভারী-বিশ্লেষণ করা মার্কিন শেয়ার বাজারে খাঁটি বইয়ের নাটকগুলি খুঁজে পাওয়া শক্ত হয়ে পড়েছে। অদ্ভুতভাবে যথেষ্ট, 1950 এর দশক থেকে এটি একটি ধ্রুবক বিরক্তি শোনা গিয়েছিল, তবুও মূল্য বিনিয়োগকারীরা বইয়ের মান নাটকগুলি সন্ধান করতে থাকে।
যে সংস্থাগুলিতে লুকানো মান রয়েছে তাদের কয়েকটি বৈশিষ্ট্য ভাগ করা আছে:
- তারা বৃদ্ধ. পুরানো সংস্থাগুলির সাধারণত রিয়েল এস্টেটের মতো সম্পদের যথেষ্ট পরিমাণে প্রশংসা করার জন্য সময় থাকে y এগুলি বড় y আন্তর্জাতিক ক্রিয়াকলাপ সহ বড় বড় সংস্থাগুলি এবং এইভাবে আন্তর্জাতিক সম্পদ সহ বিদেশী জমির দাম বা অন্যান্য বিদেশী সম্পদ বৃদ্ধির মাধ্যমে বইয়ের মান তৈরি করতে পারে y তারা কুরুচিপূর্ণ। বইয়ের মূল্য ক্রয়ের তৃতীয় শ্রেণি হ'ল কুরুচিপূর্ণ সংস্থাগুলি যারা নোংরা বা বিরক্তিকর কিছু করে। কাঠ, নুড়ি এবং তেলের মূল্য মূল্যস্ফীতির সাথে বেড়ে যায়, তবে অনেক বিনিয়োগকারী এই সম্পদ নাটকগুলিকে উপেক্ষা করেন কারণ সংস্থাগুলি বৃদ্ধির মজাদার ঝলকানি এবং ফ্ল্যাশ নেই।
নগদ অন বইয়ের মূল্য
এমনকি যদি আপনি এমন কোনও সংস্থা খুঁজে পেয়েছেন যার কোনও দাবি ছাড়াই সত্যিকারের লুকানো মান রয়েছে, তবে লাভের জন্য বিক্রি করার আগে আপনাকে বাজারটি একই সিদ্ধান্তে আসার অপেক্ষা করতে হবে। কর্পোরেট রাইডার্স বা বড় হোল্ডিং সহ অ্যাক্টিভিস্ট শেয়ারহোল্ডাররা প্রক্রিয়াটি গতি বাড়িয়ে তুলতে পারে তবে বিনিয়োগকারীরা সর্বদা অভ্যন্তরীণ সহায়তার উপর নির্ভর করতে পারে না। এই কারণে, খাঁটিভাবে বইয়ের মূল্যে কেনা আপনার ডান হয়ে গেলেও ক্ষতি হতে পারে!
যদি কোনও সংস্থা বইয়ের মূল্য থেকে 15% এর নিচে বিক্রি করে তবে দামটি ধরতে বেশ কয়েক বছর সময় লাগে, তবে আপনি 5% বন্ডের সাথে আরও ভাল হয়ে থাকতে পারেন। নিম্ন-ঝুঁকিপূর্ণ বন্ডের একই সময়ের মধ্যে একই রকম ফলাফল হবে।
আদর্শভাবে, দামের পার্থক্যটি আরও দ্রুত লক্ষ করা যাবে, তবে বাজার মূল্যবোধের ভুলটি বুঝতে বাজারের যে সময় লাগবে তা অনুমান করার ক্ষেত্রে খুব বেশি অনিশ্চয়তা রয়েছে এবং এটি একটি ঝুঁকি হিসাবে প্রমাণিত হতে হবে। (আরও শিখুন কী আপনার সংস্থা কী কর্মী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি লক্ষ্য হতে পারে? বা কর্মী শেয়ারহোল্ডার কার্ল আইকাহনের সম্পর্কে পড়ুন আপনি কী কার্ল আইকাহনের মতো বিনিয়োগ করতে পারেন? )
ভাল খবর
অন্যান্য ধরণের বিনিয়োগের চেয়ে বইয়ের মূল্য কেনা সহজ নয়; এটিতে ভিন্ন ধরণের গবেষণা জড়িত। সেরা কৌশলটি হ'ল আপনি যা খুঁজছেন তার একটি অংশ বইয়ের মান করা। আপনার কোনও বইয়ের প্রচ্ছদ দ্বারা বিচার করা উচিত নয় এবং কোনও সংস্থাকে তার বইয়ের মূল্যটি যে কভার দেয় তার দ্বারা আপনি বিচার করবেন না।
তত্ত্ব অনুসারে, একটি কম দামের বইয়ের মান অনুপাত মানে আপনার দুর্বল পারফরম্যান্সের বিরুদ্ধে কুশন। অনুশীলনে, এটি অনেক কম নিশ্চিত। পুরানো সরঞ্জামগুলি এখনও বইয়ের মূল্যতে যুক্ত হতে পারে, যেখানে সম্পত্তির প্রশংসা অন্তর্ভুক্ত নাও হতে পারে। আপনি যদি বইয়ের মূল্যের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ করতে চলেছেন তবে আপনাকে সেই সম্পদের প্রকৃত অবস্থাটি খুঁজে বের করতে হবে।
এটি বলেছিল, বইয়ের মূল্য আরও গভীরভাবে সন্ধান করা আপনাকে সংস্থার আরও ভাল ধারণা দেবে। কিছু ক্ষেত্রে, কোনও সংস্থা লভ্যাংশ প্রদান বা পরিচালনা প্রসারণের পরিবর্তে সরঞ্জাম আপডেট করতে অতিরিক্ত উপার্জন ব্যবহার করবে। উপার্জনের ক্ষেত্রে এই নিমজ্জন স্বল্পমেয়াদে সংস্থার মান হ্রাস পেতে পারে, তবে এটি দীর্ঘমেয়াদী বইয়ের মান তৈরি করে কারণ সংস্থার সরঞ্জামগুলির মূল্য বেশি এবং ব্যয় ইতিমধ্যে ছাড় দেওয়া হয়েছে been
অন্যদিকে, যদি পুরানো সরঞ্জাম সহ কোনও সংস্থা ধারাবাহিকভাবে মেরামত বন্ধ করে দেয় তবে সেই মেরামতগুলি ভবিষ্যতের কোনও তারিখে লাভের জন্য খাবে। এটি আপনাকে বইয়ের মানের পাশাপাশি সংস্থার চরিত্র এবং এর পরিচালনার বিষয়ে কিছু বলবে। আপনি পি / বি অনুপাত থেকে এই তথ্য পাবেন না, তবে এটি বইয়ের মান সংখ্যাগুলি খননের অন্যতম প্রধান সুবিধা এবং এটি সময়ের পক্ষে উপযুক্ত।
